Лига Инвесторов

🔔 По данным Росстата, за период с 16 по 22 сентября ИПЦ составил 0,08% (прошлые недели — 0,04%, 0,10%), с начала месяца 0,21%, с начала года — 4,16% (годовая — 8,12%). В сентябре 2024 г. инфляция составила 0,48%, при сегодняшней динамике мы выйдем на более низкие цифры (ускорение темпа внутри неделек понятно, сезонность уходит) и это в очередной раз доказывает, что жёсткость ДКП работает. Поэтому ЦБ в сентябре снизил ставку, только до 17% (осторожность не помешает, чтобы не пошатнуть данные темпы снижения).

🔔 Минфин планировал занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), но объём заимствований в этому году хотят увеличить на 2,2₽ трлн, то есть это рекордный займ. Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах (об этом я предупреждал ранее). Дефицит федерального бюджета по итогам 8 месяцев составил 4,193₽ трлн или 1,9% ВВП, поэтому предполагаемые сентябрьские правки увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн (с учётом трат, это всё ещё мало). Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 23 сентября потрачено 1,9₽ трлн, при доходах в 500₽ млрд.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Согласно статистике ЦБ, в августе основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО ДУ — 101,7 млрд (июль — 22,4₽ млрд), физические лица снизили свой аппетит к покупкам — 50,1₽ млрд (июль — 64,5₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 110,8₽ млрд (фиксация прибыли на ожидании снижения ставки, в июле — 149,2₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали так же НФО ДУ выкупив 35,2% от выпусков, СЗКО же 29,1%. В августе участники снизили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ снизился по сравнению с июлем с 40,6₽ млрд до 34,4₽ млрд.

✔️ Доходность большинства выпусков подросла до 14,8% (ОФЗ 26238 торгуется по 56,99% от номинала с доходностью 14,39%, вот вам и "безрисковый" актив). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во II декаде сентября она составила 15,560% снизившись (годичные ОФЗ дают доходность выше 16,8%). То есть, рынок ОФЗ и банки всё равно закладывают дальнейшее снижение ставки.

А теперь к самому выпуску:

▪️ Классика ОФЗ — 26238 (погашение в 2041 г.)
▪️ Классика ОФЗ — 26245 (погашение в 2035 г.)

Спрос в 26238 составил 25,4₽ млрд, выручка — 12₽ млрд (средневзвешенная цена — 57,57%, доходность — 14,24%). Спрос в 26245 составил 129,3₽ млрд, выручка — 60,3₽ млрд (средневзвешенная цена — 87,82%, доходность — 14,84%). Минфин заработал за этот аукцион 72,3₽ млрд (в прошлый — 40,6₽ млрд). Согласно плану Минфина на III кв. 2025 г. необходимо было разместить 1,5₽ трлн, разместили 1,55₽ трлн, то есть перевыполнили план.

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ немного "отпустили" и увеличили займ через ОФЗ (ждём хороших скидок на аукционах, потому что спрос так себе), что вполне логично (цена Urals вверх не уходит из-за наращивания добычи ОПЕК, добавьте сюда ещё скидки для Китая/Индии из-за пошлин). С учётом увеличившегося займа, придётся, наверное, вспомнить про флоатеры нового типа, где происходит расчёт купона срочной версии RUONIA, а ликвидности банкам и так ЦБ наливаем, очередной недельный аукцион РЕПО это показал (в сентябре банки привлекли 4,8₽ трлн, отдали 3,5₽ трлн, причём на крайнем аукционе банки одолжили 1,3₽ трлн при спросе в 1,7₽ трлн, ликвидности банкам не хватает).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

В этом выпуске:

🔹 Валютный рынок традиционно стабилизируется в конце месяца

🔹 Китай делает новые шаги к становлению юаня в качестве резервной валюты

🔹 Что означает прогноз курса доллара от Минэкономики

🔹 Нефть за неделю укрепилась, но данные по промышленности в мире негативны

🔹 Золото дошло до 3800, может продолжить рост к 4000 в ближайшие месяцы

🔹 Риск шатдауна, рост инфляционных ожиданий, падение сборов налога на прибыль, худший сентимент с 2008 года, но рынок акций в США показывает рекорды

🔹 ОФЗ упали на важный уровень поддержки

🔹 Бюджет на 2026 озвучен и он дезинфляционный

🔹 Процентные кривые теперь закладывают 1 снижение ставки за полгода

🔹 Депозиты перестали дешеветь

🔹 ЦБ ведет нас по Бразильским лекалам, но есть нюанс (отчет ЦМАКП)

🔹 Рынок акций удержал 2720 по IMOEX

🔹 Отраслевой срез рынка акций

👋 С вами снова дивидендный маньяк

Меня зовут Лекс (Александр), и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Разгар осеннего дивидендного сезона

Осенью дивсезон не такой уж и сильный, потому что мало компаний платят квартальные или полугодовые дивиденды. Но именно такие компании и их бумаги особенно любимы фанатами пассивного дохода (и я тут не исключение).

Мой портфель

Сейчас мой портфель выглядит так: Сбер, Лукойл, Татнефть (префы), БСПб (обычка), ФосАгро, Хэдхантер, Новабев, а также ОФЗ, корпоративные фиксы и фонды недвижимости. Постепенно портфель формируется, и он изначально заточен под получение пассивного дохода.

Что-то есть из интересного в октябре?

Я заранее начал потирать руки и выделил для себя четыре акции, у которых дивидендные отсечки в октябре: ФосАгро, Банк Санкт-Петербург (обычка), Татнефть (префы) и Новабев.

Но кроме них также выделю: Новатэк, Газпром нефть и Полюс.

Все они заплатят меньше ожиданий (разве что Новатэк не удивил, хотя дивиденд всё равно небольшой), но не забываем, какая сейчас ситуация.

ФосАгро — 01.10

Дивиденд: 273 ₽ (3,9%)

НОВАТЭК — 06.10

Дивиденд: 35,5 ₽ (2,89%)

Банк Санкт-Петербург ао — 06.10

Дивиденд: 16,61 ₽ (4,92%)

Банк Санкт-Петербург ап — 06.10

Дивиденд: 0,22 ₽ (0,37%)

Т-Технологии ао — 06.10

Дивиденд: 35 ₽ (1,1%)

Озон Фармацевтика — 06.10

Дивиденд: 0,25 ₽ (0,45%)

Авангард — 07.10

Дивиденд: 24,79 ₽ (3,43%)

НКХП — 09.10

Дивиденд: 6,54 ₽ (1,16%)

Полюс — 10.10

Дивиденд: 70,85 ₽ (3,07%)

Газпром нефть — 10.10

Дивиденд: 17,3 ₽ (3,36%)

Татнефть ао — 13.10

Дивиденд: 14,35 ₽ (2,28%)

Татнефть ап — 13.10

Дивиденд: 14,35 ₽ (2,39%)

Займер — 13.10

Дивиденд: 4,73 ₽ (3,27%)

Светофор ао — 13.10

Дивиденд: 0,1 ₽ (0,54%)

Светофор ап — 13.10

Дивиденд: 4,22 ₽ (10,13%)

Самараэнерго ао — 14.10

Дивиденд: 0,234 ₽ (7,37%)

Самараэнерго ап — 14.10

Дивиденд: 0,234 ₽ (7,63%)

Novabev — 16.10

Дивиденд: 20 ₽ (4,8%)

ЕвроТранс — 17.10

Дивиденд: 8,18 ₽ (5,68%)

Не думаю, что успею что-то еще купить до дивидендов из этого списка, в октябре уже буду смотреть на декабрь. Из того, чего у меня в портфеле нет, есть желание в будущем добавить Газпром нефть и НОВАТЭК. Пока что вижу у них больше проблем, чем у других коллег по дивидендному цеху.

Заключение

Я неплохо так уже сформировал портфель теми акциями, которые мне нравятся и которые платят промежуточные дивиденды. Остается только наращивать их количество и следить за теми акциями, которые пока не добавил (те же Газпром нефть и НОВАТЭК). В сентябре я потратил большую часть денег на акции, так что в октябре наверно точечко что-то буду выбирать, а больше сосредоточусь на фондах и облигациях. А там и до зимнего дивидендного сезона будет рукой подать (и я ведь подам!)

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен

Просто подпрыгнул спрос: компания Sprott увеличила объем закупок желтого кека в третьем квартале до 2,3 млн фунтов, в то время как британская Yellow Cake привлекла 125 млн долларов на закупки урана.
При этом, отмечает Mind Money, покупки фондами, занимающимися добычей урана в физическом масштабе, обычно провоцируют рост базовых цен в связи с ограниченностью рынка урана.

Как пишет Bloomberg, в частности министр энергетики США Крис Райт заявил, что США предполагает увеличение стратегического запаса урана в качестве буфера против российских поставок.

Комментарии подчёркивают планы администрации Трампа по развитию ядерной энергетики в условиях стремительного роста спроса на электроэнергию.
Между тем, сегодня Россия поставляет около четверти обогащённого урана, необходимого 94 американским ядерным реакторам, которые вырабатывают около пятой части электроэнергии США. Слишком быстрое отключение ресурса может поставить под угрозу около 5% электроэнергии при отсутствии альтернативных поставщиков или дополнительных запасов. «Мы приближаемся к моменту, и пока еще не достигли его, когда больше не будем использовать российский обогащенный уран», — заявил Крис Райт в интервью Bloomberg News.

Кстати, статистика Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) показывают, что, США сегодня держит запасы урана в среднем всего на 14 месяцев. Тогда как Европейский союз располагает достаточным количеством топлива для работы действующих реакторов в течение двух с половиной лет, а Китай поддерживает запасы, эквивалентные 12 годам работы реакторов текущего поколения.