Лига Инвесторов

В данной статье разберем отчет за 9 месяцев от Сбера, посмотрим историю выплат дивидендов, прогноз по дивидендам на 2026 год и посчитаем сколько нужно иметь акций Сбера чтобы получать 100 тыс. руб в месяц.

У меня есть телеграм-канал, там я публикую важные новости фондового рынка, разбор отчётов и рекомендаций по дивидендам. Мой инвестиционный портфель, сделки и пассивный доход и немного лайф-контента (книги, спорт, мысли о жизни) — чтобы не утонуть в одних только цифрах. Подпишись!

СберБанк — крупнейший банк в России. Сбер также является системно значимым банком и одной из крупнейших экосистем страны. У компании более 109 млн активных частных клиентов и 3 млн активных корпоративных клиентов в России. Отделения Сбербанка представлены практически во всех населенных пунктах, а общее их число свыше 13 тысяч.

🏆Дивидендная политика.

Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.

💸Выплаты дивидендов.
Дивиденды за прошлые года: 2024 г: 34,84 р или 10,77%; 2023 г= 33,3 р или 10,53%; 2022г=25 р или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 р или 6,25%; 2019г=16 р или 7,74%; 2018г: 12 р или 6,27%; 2017г: 6 р или 4,91%; 2016г: 1,97 р или 2,1%; 2015г: 0,45 р или 0,93%.
💰Средняя див.доходность за последние 10 лет: 6,67%
💰Средняя див.доходность за последние 5 лет: 9,09%
⚡При этом перед див отсечкой (за неделю) акции растут на 2-3%.

📊Отчет за 9 месяцев 2025 г по РСБУ.

Чистые процентные доходы: 2.2 трлн.руб(+16.6% г/г),
Чистые комиссионные доходы: 538.8 млрд.руб(-2.2% г/г);
Чистая прибыль: 1.27 трлн.руб(+6.4% г/г) и в сентябре - 150.3 млрд.руб(+6,9% г/г)
Рентабельность капитала: 22.4%

🔸 Будущие дивиденды.

Исходя из див. политики посчитаем дивиденд у Сбера:
(1,27 трлн : 22 586 948 000):2= 28 рублей на акцию или 9,5% див. доходности. ( чистую прибыль разделили на общее количество преф и обычных акций и разделили на 2, т.к Сбер на дивы отправляет только 50% от чистой прибыли)

К концу 2025 года ожидаю 37,5 руб на акцию, т.е чистая прибыль сбера должна быть около 1,69 трлн.руб
💼Сколько нужно акций для пассивного дохода? Мой портфель.
Если бы Сбер был единственной акцией в моем портфеле и мне нужно было выплонить цель, то чтобы дивидендами получить 1 200 000 руб за год, мне необходимо было иметь в портфеле 34443 акций!
Сейчас у меня в портфеле 266 акций Сбер и префы ( средняя цена покупки 276 руб) это 3-й объем в портфеле, на этой неделе докуплю еще 14 штук для круглого числа.

❗Итого: Дивидендная доходность постоянно растет, понятная див. политика, последний отчет шикарный, планирую добирать акций, компания мне нравится! У вас есть Сбер?

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

Сейчас у всех выходит очень много постов про акции, которые нужно покупать, рассказывая про их тригеры и див. доходности. Я же хочу рассказать какие акции не стоит покупать, особенно на короткие сроки по версии БКС аналитиков. Я с этим списком согласен отчасти, некоторые акции у меня есть в портфеле, давайте изучим данную подборку!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• ТОП-8 надежных и доходных облигаций с ежемесячными купонами, как зарплата.

• Дивидендный рантье. Компании которые стабильно платят дивиденды.

• Рынок акций. Фавориты от Альфа-инвестиций.

❌Сегежа Групп

Сложная экономическая ситуация на рынке пиломатериалов (спрос, цены) продолжает давить на финансовую позицию группы. 27 ноября выйдет отчет за 3 квартал, где аналитики ожидают ухудшение финансовых показателей и рост долга.

Комментарий: До 2022 года я был акционером Сегежи и ждал 12 рублей за бумагу! Это сложно представить, но Сегежа даже выплачивала дважды дивиденд заплатив в 2022 году 10,9% див.доходности! Как итог 5 мая 2023 года я продал последние акции Сегежи по 5,33 руб зарезав лося. (-8%)

❌ Группа Позитив

Позитив опубликовал результаты за III квартал, которые аналитики считают слабыми. Связывают это со сложностями со спросом: заказчики не возобновили рост заказов на ПО при всей актуальности темы кибербезопасности. Возможно, негативно влияет и конкуренция. Полагают, что краткосрочно котировки будут отставать от индекса.

Комментарий: я смотрел отчет, он нейтральный, но Позитив компания сезонная и решающий это 4 сезон, если он не будет ударным, то все пропало. Позитив был в моем портфеле "Российские технологии" и 26 августа 2025 года я продал все акции Позитив.

❓Московская биржа

Аналитики БКС увидели, что доходы Московской биржи от процентов продолжают сокращаться вследствие снижения ключевой ставки и сокращения остатков клиентов на брокерских счетах — за первые полгода 2025 г. процентный доход упал на 40% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Одновременно наблюдается заметный рост операционных расходов: во II квартале затраты выросли на 40% в годовом исчислении. Доходы падают, расходы растут, соответственно не о каких рекордных показателях речь и быть не может.

Комментарий: не согласен с аналитиками. Мне кажется казино всегда в прибыли, к тому же Московская биржа монополист. Поэтому я наоборот на сильных просадках немного докупаю Московскую биржу.

❌Татнефть

В I полугодии текущего года компания зафиксировала снижение ключевых финансовых показателей в годовом сопоставлении. Принятое советом директоров решение снизить коэффициент дивидендных выплат с 75% до 50% от чистой прибыли меняет инвестиционную привлекательность бумаги, которая ранее могла предложить акционерам стабильную высокую дивдоходность. По итогам I полугодия текущего года компания выплатила дивиденд в 14,35 руб./акц. что предлагало дивдоходность чуть выше 2% — одно из самых низких значений в отрасли.

Комментарий: Да, сейчас нефтяной сектор переживает не лучшее время, у меня даже была идея продать Татнефть и переложится в Лукойл, т.к он лидер в секторе и дивидендный аристократ, но добрались и до него.. Татнефть я у себя в портфеле не буду, пусть лежит, но докупать в ближайшее время точно не планирую.

❌Алроса

В отрасли кризис причем это мировая тенденция. Цены на бриллианты на историческом минимуме. При этом компания очень дорого стоит мультипликатор Р/Е торгуется выше 20х против исторического 7х

Комментарий: Согласен с аналитиками, добавьте туда крепкий рубль и картина станет еще хуже. Думаю надо покупать Алроса на развороте, когда будет понятно, что цены на бриллианты пошли вверх, но сейчас рано.

❌Русгидро

Подтверждение планов по продолжению значительных инвестиций в РусГидро в ближайшие годы негативно для компании. Например, глава Русгидро ожидает, что инвестиции в 2026 г. останутся на рекордном уровне 2025 г.

Комментарий: согласен, никогда не инвестировал в эту компанию.

Неплохая подборка от БКС, не согласен только с московской биржей, а по остальным компаниям особенно в краткосрочной перспективе делать действительно нечего. В портфеле у меня Татнефть и Московская биржа. А у вас есть эти акции в портфеле?

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

В отчётах — рост, в интервью — обещания, а на рынке — сомнения. Пьянов снова пытается убедить инвесторов, что «всё под контролем». Хватит ли запаса прочности, чтобы держать слово?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

🎲#84. Под ребрами...

Ну что, снова возвращаемся к самой обсуждаемой дивидендной истории второй половины года

К счастью, многие моменты уже успели обсудить в конце сентября при рассмотрении результатов за август, но свежий отчёт за третий квартал и выступление Пьянова на РБК внесли свои коррективы

🏦 В принципе, ВТБ успел в какой-то степени обрадовать рынок своей динамикой роста ключевых показателей. В некоторых моментах, правда, не совсем за счёт органического роста, но никто не отменял эффекта от разовых вливаний. Также приятно удивили результаты в корпоративном сегменте и комиссиях от трансгранички, но, не обошлось и без проблем — в рознице и общей маржинальности.

Так что же сейчас происходит с банком? Сможет ли ВТБ набрать достаточно капитала для обещанных 50% выплат и чего ждать инвесторам? Давайте разбираться...

Ключевые показатели за 3-й квартал 2025 года:

• 🔻 Чистый процентный доход снизился на 10% до 121 млрд ₽. Но, стоит отметить, что динамика выправляется в лучшую сторону (+29% по кварталу). Это лучше, чем ждали аналитики (консенсус был около 100 млрд)

• 🔺Чистый комиссионный доход показал хороший годовой рост в 8,6% и квартальный в 11%. Теперь он составляет 80,6 млрд ₽. Здесь дружное спасибо трансграничным платежам, где ВТБ уже захватил >18% рынка с "дружественными" странами. Менеджмент обещает рост до 30% к 2026.

• 🔺Чистая прибыль выросла на 2,1%, но, увы, по кварталу показатель упал аж на 28% и составляет 100 млрд ₽. Интересно, что рынок ждал даже меньше (73–75 млрд ₽), так что результат всё же можно считать неплохим. NIM при этом снизился до 1,5% (–0,3 п.п.)

Также интересная ситуация разворачивается в основном сегменте банка — кредитовании.

💼 После достаточно активной политики ЦБ в отношении ключевой ставки, корпоративное кредитование показало незначительный скачок (+0,1%). При этом портфель до резервов вырос до 16,7 трлн ₽ (+4,8%), компенсируя спад в рознице (-4,8% до 7,5 трлн ₽, -1% в 3-м квартале). Просрочка при этом выросла до 4,3% (NPL на комфортном уровне, покрытие резервов — 128,6%), а стоимость риска — до 1,1%.

В целом, если говорить об общей картине, отчёт я бы не назвал сильно хорошим... но и плохим его считать нет оснований. Многие моменты подтянули, но и потеряли немало, особенно в части розницы и страховых выплат

Отдельно смущает момент с пересчетом налога, так как, если бы не он, чистая прибыль снизилась бы не только по кварталу, но и по году. И в общем-то пока не сильно заметно, что банк хоть как-то чувствует снижение КС, по крайней мере в отчетности это не видно.

👥 Выступление Пьянова на РБК. Чего ждать по дивидендам?

В последнее время решил разобрать выступление Дмитрия Васильевича на РБК, где среди "всего, да понемножку" выделил достаточно интересные для нас моменты:

1. Прибыль за 2025 превысит 500 млрд ₽. Если смотреть на динамику, то это возможно... если ничего нового не произойдет

2. Привилегированные акции ВТБ. Конвертацию уточнят в 2026. В целом, желание есть, но делать будут если это станет выгодно миноритариям. Минфин, кстати, в конвертации не заинтересован.

3. Дивиденды. Желание рекомендовать 50% прибыли есть, но всё упирается в показатель достаточности капитала. Решение будет принято в феврале.

4. Сейчас общий показатель достаточности капитала — около 10%, а с 1 января 2026 года это уже минимальный норматив. После SPO буфер укрепился, но потенциальная выплата "съест" около 1,1–1,2 п.п. Поэтому банку нужно дотянуть хотя бы до 10,2–10,3%.

🤔 В итоге имеем достаточно интересную дивидендную историю, печально, что только спекулятивную... Банк действительно выглядит дёшево по мультипликаторам (P/B 0,12 против 0,49 у Сбера), ROE — 20,9% (у Сбера — 22,7%), но по марже и CIR всё ещё уступает. При этом по прибыли ВТБ опережает Газпромбанк и Альфу. Лично у меня компании в портфеле нет, но следить за динамикой достаточности капитала буду. Уж слишком интересные выплаты

Очень важна ваша поддержка — плюсани пожалуйста ♥️, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• 🏮 Яндекс: триллионная выручка, рост ИИ и паника из-за «допэмиссий» и «страшного долга». Почему рынок ищет проблемы, когда их нет?

• 🩸 ЛУКОЙЛ: санкции, обходные пути и отмена заседания по дивидендам. Удалось ли Западу «наказать Россию»? Что теперь делать инвесторам?

• ⚙ Северсталь — снова без дивидендов. Кто виноват: рынок, ставка или менеджмент, прячущийся за «кризисом отрасли»? Как восстановить доверие?