Лига Инвесторов

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента.

Читайте также:

• Длинные ОФЗ с самым большим потенциалом роста — 5 лучших выпусков

• Доход каждый месяц как зарплата: 13 облигаций с ежемесячными высокими купонами с повышенным риском

• Доход каждый месяц как зарплата: 10 надёжных облигаций с ежемесячными высокими купонами

• 12 длинных ОФЗ для получения стабильного пассивного дохода ежемесячно

⚙️ Параметры: фиксы с доходностью выше ключа, с рейтингом не ниже A-, дюрация до трёх лет. Часть выпусков с ⚠️ офертой, так что я их разделил на две части.

Без оферты

💎 ЕвроТранс БО-001Р-07, A-/A

• ISIN: RU000A10BB75

• Погашение: 31.03.2027

• Доходность: 19,13%

• Цена: 108,38%

• Купон: 24,5%

• ТКД: 22,61%

• Купонов в год: 12

💎 Селигдар 001Р-04, A+/AA

• ISIN: RU000A10C5L7

• Погашение: 08.01.2028

• Доходность: 18,7%

• Цена: 103,11%

• Купон:19%

• ТКД: 18,43%

• Купонов в год: 12

💎 Петроинжиниринг 001P-01, A-/A

• ISIN: RU000A103RL9

• Погашение: 18.09.2026

• Доходность: 17,39%

• Цена: 94,83%

• Купон: 9,75%

• ТКД: 10,28%

• Купонов в год: 4

💎 Селектел 001Р-03R, A+/AA-

• ISIN: RU000A106R95

• Погашение: 14.08.2026

• Доходность: 16,93%

• Цена: 97,9%

• Купон: 13,3%

• ТКД: 13,59%

• Купонов в год: 2

Стройки нет — уже одной головной болью меньше. Бензоколонка, дважды золотая шахта и инжиниринговая компания, специализирующаяся на реализации проектов в сфере комплексного обустройства объектов нефтегазовой и нефтехимической отраслей. Не сказать, что совсем безопасно, но терпимо.

С офертой

💎 Самолёт БО-П11, A/A+

• ISIN: RU000A104JQ3

• Погашение: 08.02.2028, ⚠️ оферта 12.02.2027

• Доходность: 24,28%

• Цена: 102,99%

• Купон: 26%

• ТКД: 25,24%

• Купонов в год: 2

💎 Биннофарм 001P-06, A

• ISIN: RU000A10BZT3

• Погашение: 22.06.2028, ⚠️ оферта 13.01.2027

• Доходность: 18,66%

• Цена: 102,4%

• Купон: 19,5%

• ТКД: 19,05%

• Купонов в год: 12

💎 ГТЛК 001P-07, AA-

• ISIN: RU000A0ZYNY4

• Погашение: 31.12.2032, ⚠️ оферта 13.01.2027

• Доходность: 19,78%

• Цена: 93%

• Купон: 11,7%

• ТКД: 12,58%

• Купонов в год: 4

💎 ГТЛК 002Р-02, AA-

• ISIN: RU000A105KB0

• Погашение: 17.11.2037, ⚠️ оферта 04.12.2026

• Доходность: 18,16%

• Цена: 94,9%

• Купон: 11,70%

• ТКД: 12,33%

• Купонов в год: 4

💎 АФК Система 001P-20, AA-

• ISIN: RU000A103372

• Погашение: 30.04.2031, ⚠️ оферта 12.05.2026

• Доходность: 21,9%

• Цена: 94,33%

• Купон: 8,2%

• ТКД: 8,69%

• Купонов в год: 2

💎 Автодор БO-004P-04, AA/AA+

• ISIN: RU000A106C92

• Погашение: 30.05.2028, ⚠️ оферта 05.06.2026

• Доходность: 18,02%

• Цена: 96,31%

• Купон: 10,17%

• ТКД: 10,56%

• Купонов в год: 2

Тут тоже эмитенты нельзя сказать, что без проблем (те же АФК и Самолёт в долгах по самые помидоры), но тоже ничего критического. Главное диверсифицироваться. Я лучше обращу ещё раз внимание на то, что держать эти выпуски до погашения небезопасно, оферты в текущие времена даже адекватные эмитенты могут выдать с купоном 0,1%. ГТЛК, например.

Подборка для опытных инвесторов, которые не боятся оферт и пользуются ими. Наличие оферты даёт определённую премию, но новичкам лучше посмотреть на выпуски без оферт.

💬 Вы как, котлетеры и туземунщики, берёте выпуски с офертами или нет?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Мои стратегии

1. ⚖ Сбалансированный портфель «Антихрупкость» — шорчу слабые бумаги (те, что падают быстрее рынка) и лонгую сильные (те, что растут выше индекса). Балансирую риски каждую пятницу.

2. 💡Долгосрочный венчур «Лучшая идея» — покупаю один или два явных лидера роста, падения на предстоящий год (фьючерсы, акции).

Оценка результатов прошлой недели

Стратегия "Антихрупкость" ⚖

Сильные бумаги по отношению к Индексу Мос. Биржи (MOEX) 💪

1. Фосагро 03.11 - 6727 руб. | 10.11 - 6647 руб. | -1.19%

Слабые бумаги по отношению к Индексу Мос. Биржи (MOEX) 👎

1. Мечел обык. 03.11 - 65,89 руб. | 10.11- 66,72 руб. | +1.26%

2. Самолет 03.11 - 866 руб. | 10.11- 869 руб. | +0.35%

3. Магнит 03.11 - 2906 руб. | 10.11- 2888 руб. | -0.62%

4. ВТБ 03.11 - 68,59 руб. | 10.11- 70,04 руб. | +2.11%

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

1. 03.11 - 2570 руб. | 10.11- 2558 руб. | -0.47%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

Доли в портфеле как по сильным, так и слабым бумагам закладывались в прошлом обзоре, поэтому я перемножаю доходность на долю бумаги от совокупного объёма.

-1.19% × 18.97% = -0.23%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

(+1.26% × 10.31%) + (+0.35% × 15.46%) + (-0.62% × 25.15%) + (+2.11% × 20.00%) = +0.13% + 0.05% - 0.16% + 0.42% = +0.44%

Результат прогноза: -0,23% (убыток от лонга) -0,44% (убытокот шорта) = -0,67% 🔴

Прогноз не реализовался, но и особо не ожидал его исполнения.

Стратегия "Лучшая идея" 💡

1. 03.11 - 2991 руб. | 10.11 - 2963 руб. | -0,9%

Относительно средней цене покупки 2430 руб. с 01.11.24 - 31.12.24 | +16% от планируемых 100% до конца 2025г.

Результативность на реальном счете 💸

Доли по позициям в акциях ТКС также были указаны в прошлом отчете.

(-0,9% × 24%) =-0,22% 🔴

Общий результат счета за неделю

1. Без учета собственных действий внутри недели: -0,67%🔴-0,22% 🔴=-0,89%🔴

2. Мой личный результат: -0,82%🔴 (учитывая убыток от доллара - хеджирую большую валютную покупку!)

Технический анализ на неделю 📈

Анализ больше про микро-ситуацию на рынке. Макро-контекст будет представлен в телеграм.

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 10.11 (07.11):

Физические лица👶:

03.11 (01.11): - длинные 142 631 (10.60%), короткие 27 094 (+27.67%)

10.11 (07.11): - длинные 147 222 (+3.22%), короткие 24 035 (-11.29%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

03.11 (01.11): - длинные 74 367 (-16.39%), короткие 189 904 (16.44%)

10.11 (07.11): - длинные 76 792 (+3.26%), короткие 199 979 (+5.31%)

Пока физики набирают лонги - лонгов нам не видать, вот, что я вам скажу=)

Давайте посмотрим графики

Можно сказать, что продавец на уровне 1 был слабый, но проблема дальнейших вытекающих выводов в том, что а1 тоже слабые по отношению к прошлым покупкам на уровне.

Пока склоняюсь больше к слабости покупателя. Возможно, продавец обыграет это через обновление локальных максимумов.

В целом всё то же самое, за исключением, что, по идее, у покупателя не осталось сильных уровней для защиты позиции — всё протестировано. Получается, что у продавца есть уровень 9,8 для защиты, а покупатель не может таким похвастаться. А может продать коллы? 👿

Инсайтов нет. Все как на дневке и недельке.

Думаю нас ждёт очередная расторговка, а потом отличный шорт. Попробуем поиграться с опционами.

Какие мои ожидания на неделю по стратегии "Антихрупкость"

50% портфеля в лонг.

70% портфеля в шорт.

Разница между позициями: 50%-70%=-20%

Текущие портфели

Стратегия "Антихрупкость" ⚖

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям 🚀

1. Фосагро 88 тыс. руб.

Общий: 88 тыс. руб. или 19%

Шорты по акциям 🩳

1. Мечел 53 тыс. руб.

2. Самолёт 52 тыс. руб.

3. Магнит 73 тыс. руб.

4. ВТБ 78 тыс. руб.

Общий: 255 тыс. руб. или 55%

Стратегии "Лучшая идея" 💡

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям 🚀

1. Т-технологии 141 тыс. руб.

Общая: 141 тыс. руб. или 30%

Общая текущая позиция на счете 💼

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям: 88 + 141 = 229 тыс. руб. или 50%

Шорты по акциям: 255 тыс. руб. или 55%

Разница между позициями: 50%-55%=-5%

Планы по акциям на неделю

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) 💪

1. Фосагро 10.11 - 6645 руб. PHZ5 фьючерс

📈 6645руб. (88 тыс. руб.)

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX)👎

1. Мечел обык. 10.11- 66,45 руб. MCZ5 фьючерс

📉 66,45 руб. (53 тыс. руб. + 40 тыс. руб.)

2. Самолет 10.11- 869 руб. SSZ5 фьючерс

📉 869 руб. (52 тыс. руб. + 40 тыс. руб.)

3. Магнит 10.11- 2888 руб. MNZ5 фьючерс

📉 2888 руб. (74 тыс. руб.)

4. ВТБ 10.11- 70,04 руб. VBZ5 фьючерс

📉 70,04 руб. (77 тыс. руб.)

Стратегии "Лучшая идея" 💡

1. Т-технологии 10.11- 2963 руб. TBZ5 фьючерс

📈 2963 руб. (141 тыс. руб.)

Общая текущая позиция на счете 💼

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям: 89 + 143 = 232 тыс. руб. или 49%

Шорты по акциям: 255 + 80 = 335 тыс. руб. или 72,8%

Разница между позициями: 49%-73%=-24%

Пока не вижу очевидной комбинации, поэтому посижу в нейтралитете.

— ЦМАКП сообщил о новом историческом максимуме процентной нагрузки на бизнес — на конец сентября компании отдавали более 36% прибыли на обслуживание займов. Под наибольшим давлением оказались строительство и автопром. — а значит, растут риски дефолтов по займам.

— 96% телекомпаний РФ планируют поднять тарифы на 5-10% и более в 2026 году, — Telecom Daily. — а вот и еще вклад в инфляцию.

— Число регионов РФ, в которых средняя зарплата превышает ₽100,000, в августе составило 12, — «РИА Новости». Годом ранее их было 10. Средняя ежемесячная зарплата в РФ — ₽92,900. — верим?

— За 3 года обувь подорожала на 59%, а одежда — на 36%. Но за три квартала 2025 года рост замедлился до 6–9%. — потому что спрос сбили, но товаров при этом не прибавилось.

— В РФ стало рекордно сложно взять ипотеку. Доля отказов впервые превысила 60%. Одобрение получают лишь 39% клиентов. Это на 10% меньше, чем в начале 2025 года. При этом растёт число просрочек по ипотеке. — и это несмотря на снижение ставки ЦБ.

— Биткоин упал ниже $100,000 впервые с июня. — продолжаю ждать коррекцию от $120,000, как и раньше. Полагаю, сначала к $70,000. Подробнее рассказал об этом в своем телеграм-канале.

— Президент РФ на совещании Совбеза поручил МИД, Минобороны и спецслужбам внести предложения о начале работ по подготовке ядерных испытаний. Белоусов предложил немедленно начать подготовку испытаний. — ну вот, начинается.

— Бензин в РФ будут разбавлять спиртом: Минфин предлагает обнулить акциз на денатурированный этиловый спирт для производства АИ-92, что позволит поднять долю спирта с 1,5% до 10% и добавить на рынок до 100 тыс. тонн топлива в месяц. — полагаю, тогда снизится КПД двигателей, немного вырастет потребление топлива, и, вероятно, детали мотора будут изнашиваться быстрее.

— Генсек НАТО призвал страны альянса готовиться к «длительной конфронтации» с РФ. — в общем, это всё ещё надолго.

— Порог для уплаты НДС малым и средним бизнесом будет снижаться постепенно, — Мишустин. В 2026 году порог будет снижен до ₽20 млн, в 2027-м — до ₽15 млн и в 2028-м — до ₽10 млн. — порог снижается, а обороты из-за инфляции растут.

— В РФ с 1 сентября 2026 года могут ввести новый «технологический сбор», — предложение Минфина. Также Минфин предложил не взимать пошлину за внесение в систему «Честный знак» сведений об обороте товаров, подлежащих обязательной маркировке. — очередной сбор или, может, побор?

— Акционеры Tesla одобрили пакет выплат Илону Маску около $1 трлн. Пакет выплат состоит из 12 траншей акциями, которые будут предоставлены, если Tesla достигнет определенных результатов в течение следующего десятилетия, в том числе капитализации в $8,5 трлн. — да с такой капитализацией Маск станет триллионером раньше, чем получит выплату. Но с чего бы ей такой становится?

— Международный трейдер Gunvor отказался от покупки иностранных активов «Лукойла». — о влиянии события на акции рассказал в обзоре.

— Годовой объем теневого импорта в РФ товаров по так называемым карго-схемам достигает $10–15 млрд, — «Общественная потребительская инициатива». Ежегодные потери бюджета из-за этого оценили в ₽400 млрд. — а ведь сокращение серых схем приведет к росту цен.

— Венгрия получила освобождение от санкций США, препятствовавших поставкам нефти и газа из РФ, — Орбан. Освобождение от санкций предоставлено Венгрии на 1 год. Будапешт со своей стороны обязался закупить СПГ из США на сумму около $600 млн. — интересно так освободилась всего на 1 год через покупку СПГ у США.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

• Купон: КС + 200 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: put через 3 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

• Квал: не требуется

• Дата книги: 12 ноября

• Начало торгов: 17 ноября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 370,9 млрд руб. (+11,6% г/г) Главными источниками роста стали телеком, цифровые сервисы и финтех-направление.

• Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (-81,4% г/г) В МТС связали это с ростом процентных расходов и амортизационных отчислений.

• Долгосрочные обязательства: 524,3 млрд руб. (+31,7% за 6 месяцев);

• Краткосрочные обязательства: 1,2 трлн руб. (+7,2% за 6 месяцев);

• Чистый долг: 430,4 млрд рублей, что на 2,8% выше уровня первого квартала. При этом долговая нагрузка остаётся стабильной: коэффициент Net Debt / LTM OIBDA удержался на отметке 1,7.

📍 В обращении на Московской бирже имеются больше 20 выпусков. Из них выделил самые интересные:

• Мобильные ТелеСистемы 002P-13 $RU000A10D459 Купон: КС+1,65% ежемесячно. Оферта: 06.10.2027

Выпуск вышел в середине прошлого месяца и вызвал высокий спрос со стороны инвесторов, что снизило маркетинговый ориентир спреда к ключевой ставке с 2% до 1,65% и позволило компании вдвое увеличить первоначально заявленный объем размещения. Скоро узнаем, как пройдет очередное размещение со схожими стартовыми параметрами.

• МТС 002Р-05 $RU000A1083W0 Купон: КС+1,3% на 2 года 4 месяца. Выплаты: 4 раза в год

С начала года МТС успешно разместили на публичном рынке 10 выпусков облигаций на сумму более 150 млрд руб. Все эти размещения в первую очередь направлены на рефинансирование более дорогого банковского финансирования.

📍 Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:

• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно

• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно

• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 4 года 1 месяц, ежемесячно

• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 3 месяца, ежемесячно

• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно

• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 2 года, ежемесячно

• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно

По итогу: Новый выпуск предлагает лучшие условия, чем доступные на рынке флоатеры от МТС. Это выражается в повышенной купонной ставке и возможности получать доход каждый месяц.

При сохранении стартовых параметров у выпуска есть небольшая премия как к выпускам самой компании, так и к бумагам других эмитентов в рейтинговой группе. Существенным минусом является наличие оферты, так что выбор за вами.

Флоатеры от Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 КС+4,5% и новое предложение Инарктика 002Р-05 КС+3,0% выглядят для меня более интересными. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

'Не является инвестиционной рекомендацией