Лига Инвесторов

📍 В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:

Сегежа Групп 003P-07R $RU000A10CL64

- Валюта: CNY

- Рейтинг: ВВ-

- Купон: 13,0%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 2 месяца

- Доходность к погашению: 15,70%

КИФА БО-01 $RU000A10CM89

- Валюта: CNY

- Рейтинг: ВВВ

- Купон: 14,50%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 8 месяцев

- Доходность к погашению: 14,36%

Полипласт АО П02-БО-08 $RU000A10C8A4

- Валюта: CNY

- Рейтинг: А

- Купон: 13,95%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 1 месяц

- Доходность к погашению: 12,03%

ПИК-Корпорация выпуск 5 $RU000A105146

- Валюта: USD

- Рейтинг: АА-

- Купон: 5,63%

- Частота выплат: 2 раза в год

- Погашение: через 11 месяцев

- Доходность к погашению: 9,13%

Южуралзолото ГК 001P-05 $RU000A10D4P0

- Валюта: USD

- Рейтинг: АА

- Купон: 9,00%

- Частота выплат: 2 раза в год

- Погашение: через 1 год 10 месяцев

- Доходность к погашению: 8,81%

ЕвразХолдинг Финанс 003Р-05 $RU000A10D806

- Валюта: USD

- Рейтинг: АА

- Купон: 8,25%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 2 года 11 месяцев

- Доходность к погашению: 7,96%

РУСАЛ БО-001Р-15 $RU000A10CSD0

- Валюта: CNY

- Рейтинг: А+

- Купон: 7,25%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год 3 месяца

- Доходность к погашению: 7,59%

Газпром нефть 003P-12R $RU000A108PZ2

- Валюта: CNY

- Рейтинг: ААА

- Купон: 7,75%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 1 год

- Доходность к погашению: 6,47%

Норильский никель БО-001Р-14 $RU000A10CRC4

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 6,40%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 3 года 8 месяцев

- Доходность к погашению: 7,50%

НОВАТЭК оббП05 $RU000A10C9Y2

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 7,0%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 4 года 1 месяц

- Доходность к погашению: 7,29%

СИБУР Холдинг 001P-08 $RU000A10CMR3

- Валюта: USD

- Рейтинг: ААА

- Купон: 6,65%

- Частота выплат: ежемесячно

- Погашение: через 4 года 8 месяцев

- Доходность к погашению: 7,09%

Экономика способна функционировать при курсе 75–80 рублей за доллар довольно долго, но здесь кроется ловушка: чем дольше рубль остаётся столь сильным, тем сильнее искушение у правительства восполнить пробелы в бюджете за счёт налогов и тарифов. Однако постоянно это делать невозможно, так как это прямой путь к росту издержек, инфляции и снижению деловой активности.

Среди рисков следует учитывать возможность дальнейшего укрепления рубля — например, в случае позитивных геополитических изменений. Даже если этот эффект окажется недолгим, к нему стоит быть готовым. Поэтому формировать позиции в валютных активах рекомендуется постепенно, используя метод усреднения цены входа «лесенкой».

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

В этом выпуске:

🔹 Спекулянты зафиксировали убытки в валюте, но инвесторы пока держатся

🔹 Доллар снижается одновременно с ростом доходности по американскому госдолгу

🔹 Все товары растут, а нефть – нет. Большинство аналитиков уверены в снижении нефти

🔹 Падение цен на топливо -7% за 2 дня

🔹 Золото стабилизировалось в коридоре 4000-4200

🔹 Американский рынок растет в ожидании рождественского ралли и снижения ставок

🔹 Инфляция двигает ОФЗ вверх

🔹 Процентные кривые начали закладывать снижение ставки до 16%

🔹 Индекс MOEX тестирует 2720. Цели роста акций

🔹 Отраслевой срез рынка. Докупил акции на купоны от ОФЗ

🔹 Отработка прогнозов

Индекс Мосбиржи растет, начался зимний дивидендный сезон, компании активно размещают новые выпуски облигаций, вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в выпуске главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2676 до 2711 пунктов на фоне возможного улучшения геополитической ситуации. Продолжаются качели, но надеемся на лучшее.

2. На этой неделе была одна рекомендация дивидендов: Европейская Электротехника 0,25 р. (2,51%). Зимний дивидендный сезон начался: дивидендная отсечка у Хендерсона была на этой неделе, на очереди 25 компаний в декабре и январе. Собрал топ-10 дивидендов декабря и января в один пост. А вот все ближайшие дивиденды.

IPO

Компания БАЗИС объявляет ценовой диапазон 103 до и 109 руб за акцию и открывает книгу заявок на участие в размещении акций (IPO). Сбор заявок на участие уже идет и продолжится по 9 декабря включительно. Торги акциями на Московской бирже начнутся 10 декабря 2025 г. под тикером BAZA.

Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения

1. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 728 до 739 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, коротких с погашением через год выросла до 14%.

2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Металлоинвест 2Р3 (КС+1,8%), Реиннольц 1Р4 (24%), Село зеленое 1Р2 (17,25%), Газпром нефть 5Р-03R (КС+1,6%), АФК Система 2Р06 и 2Р07 (17,75% и КС+4,5%).

3. Минфин собрал заявки на размещение дебютных ОФЗ в юанях: для выпуска с обращением 3,2 года финальный купон 6%, для выпуска с обращением 7,5 лет - 7%. Техническое размещение облигаций запланировано на 8 декабря.

4. Скоро ждем следующие выпуски: Тальвен-1, Новосибирская область 34028, Совкомбанк лизинг БО-П17 и П18, Селигдар 1Р8 и 1Р9, АБЗ-1 2Р5, Россети Волга 1Р1, КЛВЗ Кристалл 1Р04, Самарская область 34016. Обзоры на самые интересные выпуски будут, не пропустите.

5. Могут быть интересны:
- накопительные счета;
- вклады;
- фонды денежного рынка;
- флоатеры;
- корпоративные облигации компаний с рейтингом ААА.

Инфляция

Официальная инфляция с 25 ноября по 1 декабря составила 0,04% после 0,14% с 18 по 24 ноября. Годовая инфляция на 1 декабря замедлилась до 6,62% с 6,92%. Но радоваться рано: на подходе повышение НДС с 1 января.

Что еще?

• Общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 149,2 трлн р., увеличившись на 19,6% год к году (124,8 трлн руб. — в ноябре 2024 г.).

• Цена серебра обновила исторический максимум.

• Ростелеком планирует IPO своей дочерней компании в сфере информационной безопасности Солар на 1 полугодие 2026 г.

• Банк России открыл представительство в финансовой столице Индии, городе Мумбаи.

• Ставки по вкладам в топ-10 банков продолжают расти: максимальная ставка выросла с 15,3 до 15,6%.

• Минфин с крупными брокерскими компаниями запустит маркетинговую кампанию для продвижения фондового рынка среди граждан.

• ЦБ с 8 декабря снимет ограничения на перевод средств за рубеж для граждан России и дружественных стран.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и личный опыт инвестирования.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента.

Читайте также:

• 10 облигаций с ежемесячным купоном и доходностью до 27%

• Как защититься от девальвации и получить пассивный доход? Топ-5 долларовых облигаций

• Топ-10 облигаций с доходностью до 24% от РБК Инвестиций

• Длинные ОФЗ с самым большим потенциалом роста — 5 лучших выпусков

• Доход каждый месяц как зарплата: 10 надёжных облигаций с ежемесячными высокими купонами

Купоны обеспечат стабильный пассивный доход, а рост цен при снижении ключа обеспечит повышенную доходность. Всего таких ОФЗ (фиксы длиннее 10 лет без амортизации) в обращении 10 штук. Помним, что чем выше дюрация, тем сильнее будет меняться цена облигации при изменении ключевой ставки. По всем выпускам купоны полугодовые.

ОФЗ 26246

• ISIN: SU26246RMFS7

• Погашение: 12.03.2036

• Дюрация: 5,77 года

• Доходность: 14,54% 💥

• ТКД: 13,48%

• Текущая цена: 89%

• Купон: 12%

ОФЗ 26247

• ISIN: SU26247RMFS5

• Погашение: 11.05.2039

• Дюрация: 6,58 года

• Доходность: 14,35%

• ТКД: 13,57%

• Текущая цена: 90,24%

• Купон: 12,25%

ОФЗ 26248

• ISIN: SU26248RMFS3

• Погашение: 16.05.2040

• Дюрация: 6,76 года

• Доходность: 14,3%

• ТКД: 13,57%

• Текущая цена: 90,28%

• Купон: 12,25%

ОФЗ 26243

• ISIN: SU26243RMFS4

• Погашение: 19.05.2038

• Дюрация: 6,7 года

• Доходность: 14,38% 💥

• ТКД: 12,89%

• Текущая цена: 76,05%

• Купон: 9,8%

ОФЗ 26240

• ISIN: SU26240RMFS0

• Погашение: 30.07.2036

• Дюрация: 6,57 года

• Доходность: 14,24%

• ТКД: 11,15%

• Текущая цена: 62,74%

• Купон: 7%

ОФЗ 26230

• ISIN: SU26230RMFS1

• Погашение: 16.03.2039

• Дюрация: 7,11 года 🚀

• Доходность: 14,25%

• ТКД: 12,15%

• Текущая цена: 63,37%

• Купон: 7,7%

ОФЗ 26238

• ISIN: SU26238RMFS4

• Погашение: 15.05.2041

• Дюрация: 7,83 года 🚀

• Доходность: 13,75%

• ТКД: 11,88%

• Текущая цена: 59,73%

• Купон: 7,1%

ОФЗ 26250

• ISIN: SU26250RMFS9

• Погашение: 10.06.2037

• Дюрация: 5,86 года

• Доходность: 14,58% 💥

• ТКД: 13,59%

• Текущая цена: 88,29%

• Купон: 12%

ОФЗ 26253

• ISIN: SU26253RMFS3

• Погашение: 06.10.2038

• Дюрация: 6,28 года

• Доходность: 14,57% 💥

• ТКД: 13,88% 🤑

• Текущая цена: 93,68%

• Купон: 13%

ОФЗ 26254

• ISIN: SU26254RMFS1

• Погашение: 03.10.2040

• Дюрация: 6,63 года

• Доходность: 14,36% 💥

• ТКД: 13,76% 🤑

• Текущая цена: 94,5%

• Купон: 13%

🤔 Что выбрать?

Максимальную ТКД (текущая купонная доходность) дают 26253 и 26254. Они обеспечат самый высокий пассивный доход. Отмечены 🚀

С идеей под снижение ключевой ставки стоит выбирать самые чувствительные — с максимальной дюрацией: 26238 и 26230. Отмечены 🤑

Самая высокая доходность YTM у 26246, 26243, 26250, 26253 и 26254. Но последние две ещё самые дорогие. Отмечены 💥

Самые новые: 26250, 26253 и 26254 — если вдруг кто-то упустил. Свежак 2025 года!

• Для любопытных нумерологов: 26251 и 26252 тоже есть, но они короче.

Какие лучше? Да как-то неизвестно, поскольку непонятно, когда будет какая ключевая ставка. Выбирайте сами, кому что по душе;) У меня в портфеле большая доля 26243 (самый сбалансированный выпуск), также я покупаю 26230 (под переоценку на ДКП). Также ОФЗ помогают более равномерно распределять пассивный доход в течение года.

Понравился пост? Поддержите 👍 лайком и комментарием — это лучшая поддержка и мотивация!

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры дивидендных акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента.

Сегодняшний герой присутствует у меня в портфеле, занимает в нём долю около 8%. У частных инвесторов акции газовика тоже популярны, хотя они не попадают в народный портфель Мосбиржи. По капитализации Новатэк уверенно занимает пятое место, опережая Газпром, находящийся на шестом месте.

Предыдущие обзоры: Интер РАО, X5, Сургутнефтегаз, ФосАгро, Татнефть, Роснефть, Лукойл, Сбер, Ростелеком, Газпром нефть, Мосбиржа.

💨 Новатэк — крупнейший независимый производитель природного газа в России. Компания основана 16 августа 1994 года как Новафининвест. В 2003 году переименована в Новатэк.

💸 Дивидендная политика

Дивполитика Новатэка предполагает выплату не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, которые не относятся к основной деятельности, и неденежные статьи.

💸 История дивидендов

Более 20 лет подряд, без единого разрыва, Новатэк платит дивиденды, правда они 20 лет назад были настолько низкими, что их будто не было. В 2006 году платили 50 копеек на акцию, а в 2025 году заплатили 82,2 рубля на акцию. Дивдоходность тоже растёт, правда не всегда;) Максимальный дивиденд был в 2023 году — 95,1 рубля (6,5%). Максимальная дивдоходность была в 2022 году — 8,6% (88,8 рубля).

Дивдоходность за последние 10 лет (2016–2025): 2,1%, 2%, 1,8%, 2,5%, 2,8%, 3,1%, 8,6%, 6,5%, 6,8%, 6,8%

Средняя доходность за 8 лет: 4,3%

💸 Сколько акций нужно, чтобы жить на дивиденды?

Новатэк платит 50% прибыли по МСФО, это хорошо, хоть и не идеально. Посчитаем 3 сценария: 1) скромный (5%), 2) оптимистичный (7%) и 3) очень оптимистичный (9%). Аналитики в среднем ждут до 6–8% в ближайшие годы, но кто мы такие, чтобы верить аналитиками?

Чтобы получать до налогов 1,2 млн в год (в среднем 100 тысяч в месяц), нужно иметь в первом сценарии примерно 20,6 тыс. акций на ₽20 млн (по ₽1600 за штуку). Во втором и третьем сценариях нужно соответственно 14,8 тыс. и 11,5 тыс. штук на ₽17,2 млн и на ₽13,4 млн.

Компания под огромным санкционным давлением, поэтому всё это весьма рискованно, но если вдруг санкции снимут, Новатэк себя покажет очень позитивно. Компания уважает миноров, платит дивиденды и не покупает футболистов.

💸 Ближайшие дивиденды

Традиционно Новатэк платит дивиденды дважды в году: весной и осенью. Так что с марта по май будем подставлять ведёрки. 30–40 рублей на акцию могут заплатить.

📈 Последний отчёт

Посмотрим кратко финансовые результаты по МСФО за 1П2025 — это последняя отчётность.

📛 Чистая прибыль — 225,7 млрд, сокращение на 34% г/г (341,7 млрд). Прибыль без учёта курсовых разниц — 237,1 млрд, снижение на 16,9% (285,6 млрд руб.).

✅ Выручка — 804,3 млрд, рост на 6,9%. Норм. EBITDA (с учётом доли в EBITDA совместных предприятий) — 471,8 млрд, уменьшение на 1,8%.

✅ Операционные расходы — 628,4 млрд. Чистый долг — 108,4 млрд, сокращение на 23%. Капитальные вложения — 76,4 млрд, снижение на 37%.

Новатэк стойко переносит санкционные лишения, но видно, что они действуют. При этом газа у Новатэка полно, нужно просто добыть его и продать;)

🛍 Такое мы берём?

Лично я пока что не беру, просто храню, что есть. И так доля довольно высокая, как и риски. Но если бы меня заставили выбирать между Новатэком и Газпромом, я бы точно не брал Газпром. Довольно неоднозначная история. 💬 Вы как считаете, достойны акции Новатэка быть в портфелях?

Понравился пост? Поддержите 👍 лайком и комментарием — это лучшая поддержка и мотивация!

🧮 Сервис учёта инвестиций, которым я пользуюсь.

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.