В июле Европейский Союз ввел очередной пакет "самых жестких" санкций против России, пытаясь ограничить ключевой экспорт и снизить доходы Москвы. Однако результат оказался неожиданным: скидки на российскую нефть марки Urals упали до минимальных значений с начала украинского конфликта. Как сообщает Bloomberg, дисконт к эталонной Brent составил в среднем 11,45 доллара за баррель — это самый низкий разрыв с конца февраля 2022 года.
"После того как в июле ЕС ввел 18-й пакет санкций, скидки на российскую нефть достигли минимума", — указывает агентство. Новый пакет включает снижение "ценового потолка" на российскую нефть с 60 до 47,60 долларов за баррель и запрет на импорт нефтепродуктов, произведенных из российского сырья. Как и ранее, новая инициатива ЕС блокирует доступ к ключевым западным услугам, таким как страхование и транспортировка, при продаже нефти сверх установленного лимита. Россия давно адаптировалась к этим условиям.
"Теневой флот, игнорирующий запреты, продолжает расширяться", — отмечает эксперт Евгений Сталь. В июне 2025 года морской экспорт нефти вообще оказался на максимуме за последние 19 месяцев. Новый ценовой потолок, который заработает в сентябре, вряд ли изменит ситуацию, так как "логистика давно и хорошо налажена".
"Спрос на российскую нефть в Азии сейчас настолько высок, что даже снижение потолка не пугает импортеров. Они привыкли работать в обход ограничений", — говорит Сталь. По его словам, "дефицит на мировом рынке лишь усиливает зависимость от российской нефти".
Аналитики также указывают, что некоторые долгосрочные контракты России уже привязаны не к Brent, а к другому эталонному сорту — Dubai. Например, в декабре 2024 года Reliance Industries подписала контракт с ПАО "Роснефть" на поставку нефти марки Urals и мазутов на десять лет. "Такой дисконт на текущий момент — три процента от цены Dubai", — поясняет Тамара Сафонова, гендиректор Независимого аналитического агентства нефтегазового сектора.
"Спрос на российскую нефть растет, а предложение остается стабильным, соответственно, ценовой дисконт снижается", — добавляет Павел Марышев, член экспертного совета при Российском газовом обществе. "Западные санкции с течением времени ослабевают. Причина тому — высокая адаптивность отечественного экспорта".
Несмотря на санкции, российская нефть остается для Азии "самым выгодным вариантом". "Да, возможны точечные заморозки сделок или временные паузы в закупках, но массового отказа ждать не стоит", — считает Сталь. Китай и Индия уже научились обходить санкции, используя схемы с "нулевыми" страховками. "Если введут вторичные санкции, теневая торговля продолжит расти", — добавляет он.
Как подчеркивает посол в Индии Денис Алипов, "российская нефть остается ключевым элементом энергетической безопасности, несмотря на санкционное давление Запада". Жесткую позицию относительно торговли с Россией уже обозначил Китай, который отверг ультиматум США, заявив, что "энергетический суверенитет — внутреннее дело страны".
Таким образом, "радикальное ограничение российского экспорта неизбежно приведет лишь к взлету цен на нефть — для всех", что, как отмечает Bloomberg, "совсем не нужно Западу".
