Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
Сообщество - Лига Инвесторов
Добавить пост

Лига Инвесторов

13 027 постов • 8 040 подписчиков

Популярные теги в сообществе:

Все посты  Горячее  Лучшее  Поиск
0 просмотренных постов скрыто
4

Новый выпуск защитных активов от РусГидро⁠⁠

Пссс, инвестор, не хочешь немного защитных активов наивысшего кредитного рейтинга? Ведь близится размещение нового выпуска облигаций РусГидро с фиксированной доходностью и неплохими дополнительными плюшками. Давайте разбираться вместе.

РусГидро - один из крупнейших игроков на энергетическом рынке России, в её состав входят более 60 гидроэлектростанций, раскиданных по всей стране. К ним добавляются тепловые электростанции, электросети Дальнего Востока, сбытовые компании и даже собственные научно-проектные институты. Всё это не просто инфраструктура, а огромная система, генерирующая 38,6 ГВт установленной мощности.

👀Что там по выпуску?

⚡Дата размещения - 23.05.2025г.

⚡Дата погашения - 11.08.2027г., немного нестандартный срок размещения на 2 года и 2,5 месяца.

⚡Объем эмиссии - 15 000 000 000 рублей, для других эмитентов - это очень много, а для РусГидро - капля в море.

💰Размер купона - фиксированный и будет установлен на уровне значения кривой бескупонной доходности бондов плюс спрэд в размере 325 б.п. Размер бескупонной доходности ОФЗ меняется каждый день, сейчас он варьируется в пределах 17% годовых, а значит финальный размер купона может быть установлен на уровне 20-20,25% годовых.

⚡Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 22.06.2025г.

⚡Оферта и амортизация отсутствует.

⚡Выпуск РусГидро-БО-П13 доступен для неквалифицированных инвесторов даже без прохождения тестирования.

👀Что еще важно знать?

🧮Как я уже упоминал выше у данного выпуска, как и у самого эмитента наивысший кредитный рейтинг в нашей стране - ААА. У компании высокий кредитный рейтинг даже несмотря на убыточный 2024 год, так как она на 62,2% принадлежит государству в лице Росимущества.

🧮В обращении находятся 11 выпусков облигаций на 227 млрд. рублей, именно поэтому дополнительные 15 млрд. рублей для компании не постоят погоду. Всего заемные средства РусГидро на конец 1 квартала 2025г. составляли 459,3 млрд. рублей.

🧮2024 год компания закрыла очень плохо. По РСБУ выручка выросла на 12% до 242,9 млрд. рублей, но финансовый результат составил минус 13,4 млрд. рублей, то есть компания сработала в убыток. На убыток повлияли активная инвестиционная программа компании, в рамках которой за год заемные средства выросли на 47% до 456 млрд. рублей, а за ними подтянулись и процентные расходы.

🧮По МСФО картина не лучше. Несмотря на рост выручки на 13,6% до 579,8 млрд. рублей, непокрытый убыток составил 61,2 млрд. рублей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Показать полностью 1
[моё] Фондовый рынок Инвестиции Финансовая грамотность Облигации Русгидро
0
8

Ozon растёт, но не там, где надо. Почему маркетплейс не вывозит, а Финтех устал спасать компанию? Смягчение ДКП = падение. Это шутка?⁠⁠

Маркетплейс вроде бы растёт, но прибыль идёт не из продаж, а из финансовых махинаций. Почему текущая модель компании может рухнуть вместе со ставкой?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

🎲#59. Под ребрами..

Ну что, пока рынок кидает в разные стороны от попыток провести псевдо-переговоры в Стамбуле, продолжаем разбирать свежие отчёты.

💢 Совсем недавно Ozon опубликовал отчёт за 1-й квартал 2025 года, показав хорошие результаты. Традиционно только на первый взгляд... Отличная динамика выручки, рост EBITDA и снижение убытков, и даже сокращение долгов. Однако основа экосистемы компании — e-commerce, снова убыточна.

Что на самом деле происходит с бизнесом? Насколько теперь компания зависима от Финтеха и решений ЦБ для продолжения динамики роста? Давайте смотреть...

🩸 Маржинальность растёт — а прибыль где? Или что не так с «сильным» отчётом

Результаты за 1-й квартал:

  • 🔺 Выручка выросла на 65% год к году до 202,9 млрд ₽. Рост монетизации маркетплейса (реклама, комиссии) и взрывной рост финтех-сегмента (выручка +170% до 28,3 млрд ₽) обеспечили такой результат.

  • 🔺 Скорр. EBITDA взлетела на 220% до 32,4 млрд ₽, а маржинальность по EBITDA достигла 3,9% от GMV. Это рекорд для Ozon и выше, чем у многих глобальных аналогов.

  • 🔺 Чистый долг сократился с 118,5 млрд ₽ на конец 2024 года до 108,9 млрд ₽. А во 2-м квартале компания планирует погасить ещё 20 млрд ₽

  • 🔻 Чистый убыток сократился на 40% до 7,8 млрд ₽(против 12,8 млрд ₽ годом ранее). E-commerce остаётся убыточным, но финтех и оптимизация издержек компенсируют потери.

Мне нравится отчёт. Они удвоили маржинальность по EBITDA за год, опередив главного конкурента Wildberries (~2% от GMV). А теперь нужно понять, почему так получилось...

🏦 Финтех спасает, но надолго ли? Почему Ozon зависим от Центробанка

Сейчас основной драйвер роста — финтех. То есть платформа по продаже товаров остаётся убыточной, а прибыль генерирует "банк внутри маркетплейса", живущий за счёт высоких ставок. Это искажённая модель, где профит приходит не от бизнеса, а от финансовых условий.

  • 👥 База активных пользователей — 31,7 млн (+57%).

  • 👥 Объём клиентских средств — 216,6 млрд ₽.

Эти деньги — дешёвый ресурс. Их не надо обслуживать, по ним не платятся проценты. Это и есть причина, почему ROE у финтеха Ozon ≈ 30%. Правда, только при ключевой ставке выше 15–16%... То есть прибыльность Озона зависит от дорогих денег в экономике. ЦБ начнёт снижать ставку — начнутся проблемы, и эти “бесплатные” деньги перестанут приносить сверхприбыль.

+ ФАС всё активнее присматривается к маркетплейсам, и штрафы или ограничения на комиссии продавцов могут стать неприятным сюрпризом.

Какие сейчас есть проблемы?

  • ❌ Вопросы по качеству кредитного портфеля. Кредитные убытки выросли на 174% до 2,4 млрд ₽, а это примерно ≈ 2,7% от портфеля займов. Это более-менее нормальный уровень для финтеха, но ниже, чем у банков-конкурентов (например, у Т-Технологий просрочки ≈ 4–5%)

  • ❌ Рост просрочек. Банковский сектор сейчас фиксирует ухудшение качества потребкредитов из-за высокой долговой нагрузки населения. Ozon замедлил рост кредитного портфеля, что снижает риски, но в случае экономического спада (например, роста безработицы) просрочки могут вырасти

💀 Допэмиссия, манипуляции с долгом и переоценка. Стоит ли вообще лезть?

Менеджмент, в некоторых расчётах, заявляет о "нулевом чистом долге". Правда, при этом учитывает клиентские средства как ликвидность)

💭 Мягко говоря, это бред, так как клиентские деньги — это всё-таки обязательства, а не активы. Без учёта клиентских средств чистый долг с арендой может составлять ≈ 145–160 млрд ₽.

Сейчас компания прогнозирует рост GMV на 30–40% в 2025 году (до 2,3–2,4 трлн ₽) и EBITDA в 70–90 млрд ₽. В принципе, это реально, так как Wildberries теряет долю из-за внутренних-семейных проблем, Яндекс и Сбер сворачивают e-commerce-проекты, что даёт Ozon шанс забрать до 40% рынка (сейчас ≈ 35%)

🤔 Как и писал в начале марта — акции мне не интересны. Отчёт действительно оказался хороший, даже если брать в расчёт только снижение убытка. Однако он хорош не там, где все ожидают его увидеть, и, условно завтра, со снижением КС, этот рост легко испарится.

Очень важна ваша поддержка, ставь – ♥, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

Показать полностью 4
[моё] Инвестиции в акции Инвестиции Ключевая ставка OZON Маркетплейс Фондовый рынок Длиннопост
1
2

События пятницы 16.05⁠⁠

События пятницы 16.05

Новости к утру:

🥇 $ALRS — Алроса сохраняет прогноз по восстановлению алмазно-бриллиантового рынка до 2027 года

📈 ЕС рассматривает вариант введения полного торгового эмбарго против России

🇷🇺 🇺🇦Трехсторонняя встреча между представителями России, Украины и Турции запланирована на 12.30 мск в Стамбуле. Встреча делегаций Турции, США и Украины пройдет до встречи с участием российской делегации, она должна начаться в 10.45 - источники РИА Новости в турецком МИД

🇷🇺 🇺🇸 Даты возможной встречи Трампа и Путина пока нет, но это "единственный шанс" для украинского урегулирования - Рубио

Ожидается в течение дня:

🏦 $T — Дивгэп 32р, 1%

⚗️ $NKNC $NKNCP — СД по дивидендам. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 2.8р, 3.2% — 3.56р, 5.1%

📞 $MGTSP — СД по дивидендам.

Вероятность выплаты низкая

🏦 $MBNK — СД по дивидендам. Ранее дивиденды не платили. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 89.31р, 7% — 95р, 7.7%

⚡️ $LSNG — Финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2025 -

🏦 $SVCB — Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 -

💻 $HEAD — Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025

🏦 $BSPB — Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025

🛒 $HNFG — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 20р, 3.2%

💊 $MDMG — Последний день с дивидендом 22р, 2.2%

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Показать полностью
Фондовый рынок Инвестиции в акции
0
4

ФосАгро снова радует акционеров: неплохие дивиденды на фоне сильных результатов⁠⁠

💰 Совет директоров Фосагро подготовил приятный сюрприз для инвесторов, рекомендовав накануне выплатить 201 руб. на акцию по итогам 1 кв. 2025 года, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=3,2%. Это оказалось не только выше ожиданий рынка (ожидавших 135-195 руб.), но и соответствует верхней границе дивидендной политики, подразумевающей выплаты 50-75% от FCF при текущей долговой нагрузке 1,41х по соотношению NetDebt/EBITDA.

Квартальную отчётность по МСФО мы с вами ещё позже разберём (планируется отдельный пост на эту тему), сейчас же просто отмечу, что компания демонстрирует уверенный рост: выручка за 3m2025 в годовом выражении подскочила на внушительные +33,6% (г/г), достигнув 159,4 млрд рублей, а выпуск агрохимической продукции вырос на +3,6% (г/г), установив очередной рекорд (3,11 млн тонн).

При этом ФосАгро сохраняет комфортный уровень долга, который за минувшие три месяца заметно снизился с 1,84х до 1,41х, что позволяет ей придерживаться щедрой дивидендной политики.

📆 Теперь ждём 24 июня, когда акционеры утвердят рекомендованные дивидендные выплаты на заочном ВОСА, ну а 3 июля (с учётом режима Т+1) ожидается дивидендная отсечка.

ФосАгро снова радует акционеров: неплохие дивиденды на фоне сильных результатов

Если намеченная позитивная тенденция сохранится, то годовая див. доходность у ФосАгро вполне может оказаться одной из лучших в секторе. Но пока не будем забегать далеко вперёд, а просто давайте порадуемся хорошим результатам компании и щедрым дивам за 1 кв. 2025 года! Надеюсь, обойдётся без неприятных сюрпризов, как это уже бывало в истории компании.

👉 Продолжаю крепко держать акции ФосАгро в своём портфеле и по-прежнему считаю, что когда рынок даёт возможность купить эти бумаги ниже 6000 руб., нужно просто брать - и пользоваться этой прекрасной возможностью и наращивать позицию на долгосрок! На протяжении последних пяти лет эта тактика не подводит и вряд ли подведёт в будущем.

❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! Очень надеюсь, что этот позитивный дивидендный пост сделает ваш сегодняшний день хоть чуточку ярче.

©Инвестируй или проиграешь

Показать полностью 1
[моё] Дивиденды Инвестиции в акции Фондовый рынок Акции Инвестиции
0
4

М.Видео: суровая реальность и цифры из калькулятора против доп.эмиссии⁠⁠

Прим.: компания подтвердила получение 100% денег 14 мая

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

О компании

Один из крупнейших offline-ритейлеров техники, одна из самых узнаваемых техно-сетей. Сейчас сложно строить рэнкинг из-за смеси online-offline. Телевизор можно купить в Ленте, а сковородку в М.Видео

М.Видео-Эльдорадо имеет >1200 магазинов, свой маркет-плейс, развивает новый формат магазинов-шоурумов

М.Видео творчески считает online👉Как?

👀Слайд по структуре GMV (свои продажи + маркетплейс) по месту выдачи лучше отражает реальность

Финансы

Обычно мы начинаем обзор финансов с аудиторского заключения👉Почему? Но в этот раз интереснее было в рейтинговом заключении Эксперт РА. В начале марта АКРА подтвердила рейтинг А со стабильным прогнозом. Спустя 2 недели Эксперт РА установил тот же А, но с комментарием что без поддержки акционеров был бы ВВВ+

Выручка растет ниже темпов инфляции. Общие продажи – грусть (в IV квартале видим снижение). Уровень 2021 года, даже номинально, выглядит недостижимым

Рентабельность снижается по всем фронтам:

🔹валовая 20% (в среднем за 5 лет 21%)

🔹операционная 2,3% (в среднем 3%)

🔹чистая -4,5% (в среднем -1,3%)

Когда мы в рентабельности после запятой добавляем знак (не 10%, а 2,3%) – это признак глубоко стагнирующего бизнеса

В структуре баланса тоже реализуются негативные тенденции:

🔹капитал отрицательный с 2023 года, и «дыра» растет. На конец 2024 года -20 (минус 20) млрд. Уже май, проценты еще 5-7 млрд убытков добавили в 2025

🔹гудвил (50 млрд) – это превышение стоимости купленных активов над балансовой. Это неосязаемые активы и они имеют ценность только в связке с брендом, сила которого падает (как минимум, выручка в реальном выражении не растет, а бизнес генерит убытки)

🔹долг растет, кредиторы нервничают. Рефинансировать оказалось сложно даже 2 млрд через выпуск 6

Из 108 млрд долга, 48 в руках одного банка (ПСБ❓) и именно от его воли и зависит продолжение бизнеса М.Видео, потому что с такими финансами рефинансировать 104 млрд краткосрочного❗️ долга (из 108) – очень сложно

М.Видео регулярно нарушает ковенанты, поэтому банковский долг – под особым вниманием. Сроки погашения облигаций растворяются в масштабах общего долга

Плюсы

+ сильный бренд, хорошие локации в Москве, СПб, миллионниках

+ upgrade бизнеса деньгами (докапитализация), обновление менеджмента

+ доля кредитных продаж не такая высокая, как мы думали, поэтому кредитное сжатие не сильно влияет на продажи техники и смежных товаров. Но есть и обратная сторона: М.Видео на дне инвестора говорил, что при снижении ставки они ждут экстра-продажи. Экстра-продажи под ❓ (прим: % не учитывает продажи с кредитных карт / BNPL-сервисов типа Долями и Сплит)

Риски

- отрицательный собственный капитал (-20 млрд)

- продолжение трека убытков, «дыра» растет

- жесткая политика ЦБ губительна для М.Видео: из 27 млрд доналогового убытка – 29 млрд процентные расходы

- не до конца понятна форма докапитализации: займ / доп.эмиссия? кто и в какой форме оплачивает банкет?

- снижение темпов роста выручки

❗️ риск рефинансирования ключевой. Нет ни информации о графике погашения, ни инсайда о настроении менеджмента крупнейшего кредитора

Карта облигаций

М.Видео дает особенно-интересную доходность во флоатере (выпуск 5), который привлекателен для покупки даже с ожиданиями снижения КС до 12%. Интересна ли такая доходность на фоне остального рынка? – Мы считаем, что да

М.Видео классический стресс актив. Бизнес существует для банков: операционный поток из последних сил генерит кэш для обслуживания кредитов, но этого не хватает. Акционеры стараются поддерживать, но не торопятся: докапитализция обсуждалась год и запустили ее перед риском снижения кредитного рейтинга. Рисков много, но мы в деле. Здесь хотя бы риск компенсируется высоким доходом

👉 Кот.Финанс PRO

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Показать полностью 7
[моё] Облигации Акции Инвестиции МВидео Длиннопост
0
1

Надёжнее некуда. 7 облигаций от 1 года круче вкладов⁠⁠

Лучше банковского вклада может быть только вклад с большей доходностью. Но не только. Сейчас уже всё сложнее найти вклады на год и более под 20%+. Выгодная альтернатива для консервативных инвесторов — облигации надёжных компаний.

Надёжнее некуда. 7 облигаций от 1 года круче вкладов

Полезное про облигации:

Если богатеете на облигациях и купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

Примеры ставок на 1,5 года: 14,5% в Сбере, 14,2% в ВТБ, 14% в Т-Банке, 15,51% в Альфа-Банке. На полгода дадут больше, в районе 20%. Можно пошуршать по пятому банковскому эшелону, но и там уже стало не так сладко.

Параметры: рейтинг от AA, фиксированный купон, без оферты, с погашением не ранее чем через год.

Автодор БО-005Р-01, AA/AA+

  • ISIN: RU000A106FR4

  • Доходность: 21,15%

  • Купон: 10,31%

  • Дата погашения: 25.06.2026

  • Купонов в год: 2

  • Оферта: нет

  • Амортизация: да

Аэрофлот БО-1, AA

  • ISIN: RU000A103943

  • Доходность: 20,14%

  • Купон: 8,35%

  • Дата погашения: 11.06.2026

  • Купонов в год: 4

  • Оферта: нет

  • Амортизация: нет

ГТЛК 002P-07, AA-

  • ISIN: RU000A10AU73

  • Доходность: 22,54%

  • Купон: 24%

  • Дата погашения: 04.08.2026

  • Купонов в год: 12

  • Оферта: нет

  • Амортизация: нет

Европлан 001P-09, AA

  • ISIN: RU000A10ASC6

  • Доходность: 21,02%

  • Купон: 24%

  • Дата погашения: 14.07.2028

  • Купонов в год: 12

  • Оферта: нет

  • Амортизация: да

Novabev БО-П05, AA

  • ISIN: RU000A104Y15

  • Доходность: 19,73%

  • Купон: 10,85%

  • Дата погашения: 06.07.2027

  • Купонов в год: 2

  • Оферта: нет

  • Амортизация: нет

Сбербанк 001Р-SBER27, AAA

  • ISIN: RU000A103661

  • Доходность: 19,28%

  • Купон: 7,4%

  • Дата погашения: 15.06.2026

  • Купонов в год: 2

  • Оферта: нет

  • Амортизация: нет

Ростелеком 001P-14R, AA+

  • ISIN: RU000A10ASS2

  • Доходность: 20,17%

  • Купон: 21,64%

  • Дата погашения: 29.05.2026

  • Купонов в год: 12

  • Оферта: нет

  • Амортизация: нет

Единственный недостаток — доходность. Она хоть и выше, чем по депозитам, но низковата, по некоторым выпускам ниже ключевой ставки, а ещё придётся налоги заплатить.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Показать полностью
[моё] Облигации Фондовый рынок Биржа Инвестиции Длиннопост
0

Ответ на пост «Сбер»⁠⁠2

Увидел звон и не знает где он.

Конечно, часть средств - это накопительные счета под какой-то процент. Но большая часть этих денег лежит под ноль процентов. Такой вывод я сделал, взглянув на строчку "Процентные расходы по текущим счетам и счетам до востребования".

Это:

  • Перечисленные и не потраченные пока зарплаты

  • Положенные на депозит деньги для расчетов за покупку/продажу недвижимости

  • Это средства ИП

  • Это карты обнальщиков и криптанов

  • Это деньги бабушек и неграмотных граждан

Финансы Экономика Деньги Инвестиции Сбербанк Ответ на пост Текст
2
2

ПНИ - Знакомство⁠⁠

Доброго времени суток! Я Николай, некомпетентный инвестор-любитель с пятилетним стажем и нулевым экономическим образованием. Здесь я планирую рассказывать, как НЕ НАДО управлять деньгами.

📌 Коротко обо мне:
- Возраст: Мне почти 30 лет
- Образование: Нет профильного экономического бэкграунда. Статус квалифицированного инвестора получил, сдавая тесты с помощью гугла и нейросетей (да, это возможно, но не повторяйте - так вы рискуете деньгами, не понимая рисков, но кто не рискует... тот живёт спокойно)
- Профессия: IT-специалист (источник основного дохода)
- Цель: Не работать. Т.е. накопить достаточное количество денег, чтобы позволить себе хорошую квартиру мечты и достаточный пассивный доход (какой достаточный, я пока не решил), чтобы можно было заниматься спокойно своими делами, проводить больше времени с семьёй и больше времени уделять хобби.

📊Портфель:
- Начало (2018): ~2.5 тыс ₽ (первые покупки акций с целью понять, а как оно работает)
- Сейчас (2025): ~4.3 млн ₽:
- 50% вклады (моя "подушка безопасности", которая немножко компенсирует падение рынка, ну и 19% годовых - это 19% годовых. Но вклады - это скучно, никакого азарта и шанса дать хотя бы х2)
- 40% автоследования (доверился профессионалам (надеюсь, что профессионалам), потому что устал искать, думать и анализировать сам. Помним цель - "не работать", а не "найти доп. работу после работы в виде трейдинга, анализа и прочего")
- 10% эксперименты (крипта, самостоятельный выбор акций, более рискованные стратегии, другие брокеры и прочий адреналин, чтобы напомнить себе о том, что азарт - это плохо)

- Интересная информация:
Первая моя покупка - акции AMD (июль 2018 года, 2 штуки за 33 $). И если бы я всё инвестировал только в них 5 лет подряд, то сейчас бы я был богаче раза в 4... или жил бы с заблокированными акциями без возможности вывести деньги. Рынок - он такой, непредсказуемый.
- Проблема портфеля:
Портфель растёт больше только за счёт зарплаты, а не за счёт пассивного роста.

🎯Цель публикаций:
Показать своим примером, что инвестиции - это сложно, и ни один советчик из интернета вам не поможет, если, конечно, он не владеет инсайдами (А таких в интернете ещё поискать, если они вообще есть), так что приходится искать максимально-оптимальный инструмент (или несколько), который может максимизировать доход с умеренным риском и минимальными трудозатратами. Если я такой инструмент найду, то обязательно о нём сообщу, точнее вы и сами всё увидите. А если вы не хотите ничего максимизировать, то можете просто наблюдать. Вклады - это отличный вариант и возможно я когда-то просто перейду на них. Максимизация - это хорошо, но нервы - дороже. А для азарта можно пойти поиграть в столото и покер :D

Планирую публиковать:
- Ежемесячные отчеты по портфелю. (Первый отчёт на этой неделе за апрель)
- Истории "успешных провалов" (Стандарт: вошел на пике и всё вдруг упало, пора выходить)
- Истории "провальных успехов" (что-то купил, оно как-то почему-то выросло, продал от греха подальше)
- Личные правила (например, если фьючерс на газ уже упал в 3 раза, то шортить его - плохая идея, хотя я его шортил... потому что могу, вот почему)

UPD:

Меня поправили, спасибо @n.artem, сдавая тесты можно получить доступ к определенным торговым инструментам, но не статус квалифицированного инвестора.
Статус квала - это другое и чуть сложнее.
Но на то это и правила некомпетентного инвестора :-)

Показать полностью
[моё] Инвестиции Финансовая грамотность Финансы Текст
1
Отличная работа, все прочитано!