— Новый утильсбор вступил в силу с 1 декабря — на авто мощностью более 160 л.с. рост в 500-1000 раз. С 1 января 2026 года утильсбор поднимут ещё на 25%, затем ежегодно на 10–20%, к 2030 году только утильсбор по отдельным моделям превысит ₽10 млн. — самое тупое и вредительское решение, что видел за последнее время.

— ExxonMobil ведет переговоры с правительством в Багдаде о покупке доли «Лукойла» в крупнейшем нефтяном месторождении Ирака. Доля Лукойла ($1,6 млрд) в «Западной Курне-2» — 75%. — есть и другие покупатели, так что продадут.

— АвтоВАЗ разочаровался в россиянах и отечественном рынке, который в этом году оказался «очень вялым». Концерн не собирается презентовать свои новые разработки, — глава АвтоВАЗа. — может, просто россияне разочаровались в АвтоВАЗе?

— Фондовый рынок РФ «прыгнет сразу в разы», если будут достигнуты финальные договоренности о мирном урегулировании, заявил глава ВТБ Костин. — что, прям сразу к 5000-10,000 по индексу? Сказочник.

— Компромиссного варианта плана по Украине на встрече президента РФ и спецпредставителя президента США Уиткоффа найдено не было, — Ушаков. Встреча президентов РФ и США пока не планируется и будет зависеть от прогресса в переговорах. — ожидаемо.

— Коллегия ЕК одобрила два варианта финансирования Украины на период 2026 и 2027 годов, в том числе репарационный кредит за счет замороженных активов РФ и кредиты ЕС. — через пару недель посмотрим, что они решат, второе вероятнее.

— Частные инвесторы в третьем квартале внесли на брокерские счета рекордную сумму — ₽872 млрд (на 83% больше, чем годом ранее). Рекордно выросла доля облигаций в портфелях. Доля акций сократилась до минимума с начала 2022 года. — акции при снижении ставки стали менее популярны.

— США продлили отсрочку санкций для зарубежных АЗС «Лукойла» до конца апреля 2026 года. — неплохо.

— Британские министры выразили готовность передать Украине замороженные активы РФ на сумму $10,6 млрд, — The Times. — а вот ЕС не торопится.

— Котировки Moore Threads Technology (производитель ИИ-чипов) взлетели на 502% в первый день торгов после IPO в Шанхае. — вот это я понимаю, IPO. Купил — и сразу мегапрофит. А не как у нас, наоборот.

— ЦБ отменит лимиты на переводы иностранной валюты за рубеж для россиян и физлиц-нерезидентов из «дружественных» стран с 8 декабря. — давно пора.

— ЦБ с 5 по 30 декабря 2025 года увеличит объем продажи валюты до ₽14,54 млрд в день против ₽9,04 млрд ранее. — еще повод для укрепления рубля.

— Власти Башкирии хотят выставить на продажу свыше 11 млн принадлежащих им акций «Башнефти», — РБК. — деньги нужны, видимо.

— Минимальные цены на алкоголь в РФ резко вырастут с 1 января: на водку — на 17,1%, на бренди — на 28%, на коньяк и виски — на 16%. — еще плюс к инфляции.

— В январе 2026 года экспорт нефти из РФ в Индию может снизиться до минимального с 2022 года уровня, до 600,000 б/с. — это очень мало, раза в 3 меньше, чем в предыдущие месяцы.

— Средняя цена на нефть Urals в ноябре — $44,87, — сообщил Минэк. — таких цен не было с 2020 года. А с учетом крепкого рубля и падения экспорта, это очень серьезная проблема для бюджета.

— ЕС и G7 обсуждают возможность заменить потолок цен на нефть из РФ полным запретом ее морских перевозок. — ну, всю точно не запретить.

— Рынок акций 5 декабря значительно вырос. Аналитики в качестве поводов для роста выделили «оптимистичные» комментарии о возможности встречи президентов РФ и США в ближайшем будущем. — подозрительно сильный рост получился на этом фоне, ведь такие предположения высказываются чуть ли не каждую неделю. К тому же подскок получился нетехничный, как показал вчера в обзоре на своем канале. Рекомендую к прочтению.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

Инфляция потихоньку сдаётся, и у ЦБ появляется пространство для манёвра. Если 19 декабря ЦБ снова опустит ставку, это станет сигналом для всего рынка.

Аналитики сейчас выделяют ТОП-10 акций, которые больше всего выиграют от возможного снижения ставки 19 декабря. Давайте разберём этот топ и оценим инвестиционную привлекательность акций, рекомендованных экспертами.

ТОП-10 акций на декабрь 2025

В фокусе декабря — не сырьевой сектор (он под давлением санкций), а потребительский и финансовый. Именно здесь ждём опережающего роста.

Аналитики дали свой ТОП-10 акций на месяц. Я с ними во многом согласен, поэтому делюсь с вами сутью их рекомендаций и своими мыслями:

1. Т-Банк
   Это не просто банк, а один из лидеров всего финансового сектора. Кредитный портфель растёт вопреки кризису, а сам бизнес показывает феноменальную скорость развития. Главный триггер - это снижение ставки ЦБ. Тогда процентные доходы банка взлетят. К тому же банк платит ежеквартальные дивиденды.
   
   Моё мнение: Акция уже в моём портфеле. Мне нравятся стабильные квартальные выплаты и агрессивный рост. Планирую докупать, даже с учётом не самых высоких дивидендов (~6.3%).
   

2. СБЕР
   Самый большой и устойчивый банк в стране. Его акции сейчас стоят дешевле, чем реальная стоимость его бизнеса (зданий, технологий, денег клиентов). От него ждут хороших дивидендов (порядка 12%).
   
   Моё мнение: Базовый актив №1 в моём портфеле и у большинства инвесторов. Безопасность, прибыльность и хорошие дивиденды - то, что нам нужно!
   

3. ИКС5
   Люди могут экономить на многом, но есть не перестанут. X5 — бесспорный лидер, растущий на 20% в год даже сейчас. Дивидендная доходность под 14% при самой низкой оценке в секторе — идеальный защитный актив!
   
   Моё мнение: Держу и активно докупаю. Считаю, что это одна из самых привлекательных и стабильных историй на всём рынке.
   

4. Лента
   История возрождения: новый менеджмент перезапустил бизнес — и он пошёл в рост. Выручка +20%. Компания почти не реагирует на внешний шум. Главный будущий катализатор — обещание начать платить дивиденды.
   
   Моё мнение: Рост впечатляет, но для меня как для дивидендного инвестора «обещания выплат» — мало. Жду, когда реально начнут платить, а там посмотрим.
   

5. HeadHunter
   Снижение ставки ЦБ = рост найма = взлёт выручки HH. Прямая и мощная зависимость. Компания — абсолютный монополист в РФ/СНГ и №3 в мире! Скупает конкурентов и платит дивиденды, которые не снились многим «аристократам» (прогноз 12.4%).
   
   Моё мнение: Держу и докупаю. Это ставка на то, что рынок труда активизируется, как только ЦБ снизит ключевую ставку.
   

6. Новабев
   Вертикально интегрированный гигант и лидер алкогольного рынка РФ . Грядущее IPO «Винлаба» (сети розничных магазинов компании) может спровоцировать рост в котировках. Текущая дивдоходность привлекательна >10%.
   
   Моё мнение: Очереди в алкомаркетах красноречивее любых отчётов. Спрос устойчив. Жду роста и щедрых выплат. Акция в портфеле.
   

7. Яндекс
   Это не только поиск, но и такси, доставка еды, музыка, карты и многое другое. Компания большая и разносторонняя. Сейчас её акции оценивают не очень дорого. Начали платить дивиденды (около 8%).
   
   Моё мнение: Пока у меня этих акций нет, но я присматриваюсь. Дивиденды уже выше инфляции, а это плюс.
   

8. Ozon
   Раньше он много тратил, чтобы бизнес развивался, а сейчас перешёл к стратегии генерации прибыли и стремится максимально зарабатывать на каждом заказе. Рост компании замедлился, но теперь Озон выкупил свои акции и стал платить дивиденды - сигнал зрелости бизнеса. А их финтех (Озон банк) — тёмная лошадка с колоссальным потенциалом роста.
   
   Моё мнение: Вижу его экспансию вживую: ПВЗ растут, как грибы после дождя, а народ активно переходит на онлайн-покупки. Верю в долгосрочную перспективу развития бизнеса и планирую добавить акцию в портфель.
   

9. НОВАТЭК
   Несмотря на санкции, копания хорошо зарабатывает, а первые танкеры с сжиженным газом с «Арктик СПГ-2» уже пошли в Китай. Стабильно платит дивиденды десятки лет без отмен. Огромные перспективы роста!
   
   Моё мнение: Верю, что эта акция выстрелит, как только будет завершён конфликт с Украиной и появится надежда на снятие санкций. Держу в портфеле и докупаю.
   

10. Транснефть
    Вся нефть в России течёт по её трубам. Бизнес очень предсказуемый и прибыльный. Платит одни из самых высоких дивидендов на рынке (~15%).
    
    Моё мнение: Считаю, что эта акция обязательна для инвестора, который хочет стабильного и высокого дивидендного дохода.

Заключение

Пока все смотрят на геополитику, умные деньги готовятся к снижению ставки ЦБ и тут первым делом стоит сконцентрироваться на финансовом и потребительском секторах, которые первыми отреагируют на этот тренд.

Многие акции из подборки выше есть в моём портфеле:

Так что, считаю данный ТОП-10 вполне жизнеспособным. Если вы не знаете, что добавить в свой портфель, присмотритесь к этим бумагам!

А здесь я выкладываю всё: от разбора портфеля, до личной жизни инвестора - мой ТГ канал, подписывайся!

Группа компаний «Базис» — один из крупнейших российских разработчиков программного обеспечения, принадлежащая дочерней компании «Ростелекома» РТК-ЦОД. «Базис» лидирует на рынке ПО для управления IT-инфраструктурой виртуальных рабочих мест и облачных сервисов. Продуктовый портфель компании включает десять решений и покрывает полный спектр потребностей корпоративных и государственных заказчиков.

Тикер: $BAZA

Ценовой диапазон: Общий спрос инвесторов на акции превысил объем IPO в размере ₽3 млрд по верхней границе ценового диапазона – 109руб. за одну акцию.

Раздел: Второй уровень листинга

Сбор заявок начался: с 4 декабря и завершается не позднее 9 декабря

Старт торгов: 10 декабря

Большинство аналитиков считают оценку справедливой.

По итогам девяти месяцев 2025 года выручка группы «Базис» увеличилась на 57% по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль (+35% г/г).

Компания ожидает, что по итогам 2025 года выручки увеличится на 30–40% в сравнении с 2024 годом, говорится в сообщении компании.

В ноябре совет директоров группы «Базис» одобрил дивидендную политику, которая рассчитана на три года. Группа будет стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год с возможностью промежуточных выплат за три, шесть или девять месяцев.

Индикативный размер предложения составляет около 3 млрд руб. В рамках IPO предлагаются акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам группы. По результатам IPO продающие акционеры сохранят участие в акционерном капитале группы.

Основные акционеры примут на себя обязательства, направленные на ограничение отчуждения акций в течение 180 дней после завершения IPO. Предусмотрен механизм стабилизации размером около 10% от размера предложения, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов акциями на бирже.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

🛢 ГПН представила нам финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Сокращённый отчёт получился ожидаемо слабым по сравнению с прошлым годом (увеличение прибыли произошло из-за налогов), но по сравнению с прошлым кварталом прогресс (цена сырья возросла+РФ нарастила добычу). Также стоит отметить увеличенный CAPEX и сюрприз по выкачке денег Газпромом (нет, это неповышенные дивиденды):

🛢️ Выручка: III кв. 928,4₽ млрд (-8,9% г/г), 9 м. 2,7₽ трлн (-11% г/г)
🛢️ Чистая прибыль: III кв. 69,1₽ млрд (+47% г/г), 9 м. 233,8₽ млрд (-37,7% г/г)

💬 Компания предоставила сокращённые операционные данные — добыча углеводородов увеличилась за 9 месяцев на 4,3%, а объём переработки на 2,6%. В 2025 г. начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу (в III кв. 2025 г. РФ добывала нефти в среднем — 9,2 млн б/с vs. II кв. 2025 г. — 9 млн б/с). По нефтепродуктам — демпферные выплаты за III кв. 2025 г. составили 171 млрд (-62,1% г/г), ощутимое падение. Средний курс $ в III кв. 2025 г. — 80,6₽, в 2024 г. — 89,3₽, средняя цена Urals в III кв. 2025 г. — 58,2$, в 2024 г. — 69,3$.

💬 Думаю к падению выручки не должно возникнуть вопросов. Опер. расходы снизились до 813,7₽ млрд (-7% г/г, темпы сокращения меньше, чем в выручке). На это повлияли статьи: админ. расходы — 44,1₽ млрд (+18,7% г/г), амортизация — 116,5₽ млрд (+0,2% г/г) и транспортные расходы — 72,5₽ млрд (+3,3% г/г). Как итог опер. прибыль снизилась до 114,7₽ млрд (-20,8% г/г).

💬 Чистая прибыль: прибыль в совместных предприятиях +8,4₽ млрд (+113,9% г/г, Арктикгаз, Славнефть и др.), разница финансовых доходов/расходов -4,4₽ млрд (огромный долг, годом ранее +3,2₽ млрд), снизился убыток в прочих расходах -1,5₽ млрд (годом ранее -5,9₽ млрд), курсовые разницы принесли убыток в -20,2₽ млрд (некоторые долги компании валютные, год назад -27,9₽ млрд). Как же получился плюс по сравнению с 2024 г.? Всё дело в налоге на прибыль -25₽ млрд (-62,5% г/г, в прошлом году случился пересчёт налога из-за его увеличения до 25%).

💬 Кэш на счетах снизился до 185,4₽ млрд (под конец 2024 г. — 217,7₽ млрд, выплата дивидендов). Долг увеличился до 1,123₽ трлн (под конец 2024 г. — 960,3₽ млрд). Показатель чистый долг/EBITDA составил — 0,93x, выплата дивидендов в долг до добра не доводит.

💬 OCF снизился до 200,7₽ млрд (-8,4% г/г), отмечаю приток денег в оборотный капитал (+56₽ млрд vs. +18₽ млрд годом ранее), CAPEX значительно нарастили — 127,9₽ млрд (+247,5% г/г), при этом 47,9₽ млрд были направлены на погашение строительства (видимо деньги идут на проект Лахта-2, за 9 месяцев уже потрачено 153,3₽ млрд). FCF в III кв. составил 72,8₽ млрд (-60,1% г/г), FCF за 9 месяцев — 109,8₽ млрд (-68% г/г), то есть свободных денег хватает на выплату 5,9₽ на акцию в виде дивидендов за III квартал (т.к. за I п. 2025 г. уже выплатили 17,3₽ на акцию). Но согласно див. политике основу для выплаты составляет ЧП, но если раньше платили 75% от ЧП, то сейчас перешли на 50% (компания заработала 7,3₽ на акцию за III кв. в виде дивиденда, опять же если заплатят, то в долг).

📌 Что нас ждёт в IV квартале? В октябре 2025 г. РФ добыла нефти — 9,382 млн б/с (+43 тыс. б/с м/м), в ноябре восьмёрка стран ОПЕК+ увеличила квоты на добычу в декабре на 137 тыс. б/с, Россия в декабре сможет добывать 9,574 млн б/с. Но цена Urals ушла ниже 55$ за баррель (из-за новых санкций США скидка на баррель составляет 15-20$) , а ₽ крепчает (77₽ за $). Долг компании перевалил за 1,1₽ трлн (% расходы растут), конечно, сокращение payouta до 50% это великолепно, но дивиденды всё равно будут выплачены в долг (логичнее всего перейти на выплату от FCF). Особняком стоит "игрушка" Газпрома за которую платит ГПН (по сути размен на повышенные дивиденды), видимо, IV кв. будет хуже по фин. показателям, чем III.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor