Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
Сообщество - Лига Инвесторов
Добавить пост

Лига Инвесторов

13 028 постов • 8 040 подписчиков

Популярные теги в сообществе:

Все посты  Горячее  Лучшее  Поиск
0 просмотренных постов скрыто
1

Займер отчет за 4 квартал 2024 года по МСФО. Дивидендная доходность превышает 25%!⁠⁠

Сегодня хочется рассмотреть отчет Займера за 4 квартал 2024 года по МСФО, за компанией слежу с момента выхода на IPO, очень мне не нравится специфика бизнеса, все эти регуляторные мероприятия, вводятся не в пользу Займера. Но при этом компания выплачивает каждый квартал 100% от чистой прибыли, что не может остаться незамеченным, давайте разберемся, куда движется компания, какие дивиденды могут заплатить в будущем и я получу ответ, стоит ли заходить в позицию или это того не стоит.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

МФК Займер - полностью автоматизированный сервис, выдающий онлайн займы без посещения отделений и принимающий решение, связанное с одобрением заявки клиента, за несколько минут. Является безоговорочным лидером в секторе МФК.

📊Основные показатели компании за 4 квартал 2024 года.

⚡Прежде всего хочется сказать, что в такой сфере как МФО, государство с каждым годом прикручивает все больше и больше гаек. Например, снижение максимального процента по кредиту, а это в свою очередь будет влиять на маржу и таких законов будет все больше и больше.
✅Чистая прибыль достигла 1,218 млрд руб., что на 16% больше предыдущего квартала ( там было 1,05 млрд.руб) и на 42,9% больше год к году (там было 853 млн.руб).
✅Чистые процентные доходы также растут на 14,3% год к году и составив 4,9 млрд.руб. на фоне роста маржинальности займов.
✅Объем выданных кредитов снова стал расти и достиг 15 млрд.руб (рост +17,6% год к году). Причем расти начал в основном на новых клиентах.

⛔Операционные расходы вырсли на 33,2% годк году и на 40,3% квартал к кварталу и составили 2,32 млрд. руб. Причины? Более высокие расходы на маркетинг и IT-сервисы.

⚡Из интересного выяснилось, приобрели долю в компании Seller Capital (доля 51%). Компания владеет платформой онлайн-кредитования продавцов на маркетплейсах.

⭐Оценка бизнеса и дивиденды.

P/E= 3,8 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=4,9;

EV/EBITDA 1,2 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=2,0;

RSI Indicator: 42.97% на 4 ч (перепроданность)

По мультипликаторам оценка Займера невысокая, присутствует дисконт. Бизнес с такой рентабельностью может быть оценен по P/E 5-6.

💰Дивиденды.
Компания выплачивает 100% от чистой прибыли. За последние три квартала компания выплатила 26,10 рублей или 16,41% дивидендной доходности ( на текущую стоимость див.доходность 18,6%)! Рекомендация Совета директоров по размеру дивидендов за IV квартал 2024 года будет объявлена в мае 2025 года одновременно с созывом Годового общего собрания акционеров, которое рассмотрит вопрос об утверждении размера дивидендов. Если выплатят 100% от чисто прибыли выходит 12 рублей на акцию или 8,6% див.доходности, а за весь 2025 год 25,01%! За 2025 год по прогнозам компания может выплатить 45-47 рублей это 32% по текущим ценам!

⭐Вывод.

Очень хороший отчет Займера! Компания смогла нарасти маржинальность в непростое время, а также под жестким колпаком регулирования. Мне нравится Займер он выглядит дешевым и платит высокие дивиденды. Ожидаемое ужесточение регулирования повлияет негативно скорее на 2026 год, но и к этому времени и компания будет другая. Планирую приобрести компанию, ищу точки входа. Не является ИИР.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

Показать полностью 3
[моё] Дивиденды Инвестиции в акции Фондовый рынок Акции Инвестиции Длиннопост
0
5

Выбор облигаций. Не повторить Гарант Инвест!⁠⁠


Ключевая ставка улетела в космос, поэтому граждане ломают голову над насущным вопросом: где и насколько открыть депозит в банке, а рынок акций в текущей ситуации не панацея.

Но есть другой консервативный инструмент фондового рынка, который исключает данную головную боль - облигация с фиксированным или плавающим купоном, которая дает инвестору желаемую доходность в зависимости от риск профиля.

Рынок избыточен в предложениях облигаций от эмитентов из-за недоступности банковского кредитования, но главное из этого изобилия не взять в себе облигации аля Гарант Инвест ⚠️

📌 Параметры при выборе облигаций

— Имя эмитента. Лучше взять эмитента с понятной деятельностью и именем, а не гнаться за более высокой доходностью, давая в долг непонятному МФО! В погоне за парой процентов есть риск потерять десятки ‼️

К сожалению, и у известных эмитентов случаются оказии (привет от Сегежи 🪓), поэтому нужен глубокий анализ!

— Долговая нагрузка. Перед покупкой облигаций эмитента изучите отчетность МСФО, так как по РСБУ видна только часть айсберга эмитента (долги эмитента сидят не только на головной компании!) ‼️

Изучив отчетность, посчитав NET DEBT / EBITDA (больше 3 негативный сигнал), Вы поймете способность эмитента соблюдать свои обязательства по выплате купонов и тела!

— Ликвидность. Если ежедневный объем торгов по облигации еле дотягивает до нескольких млн, то к таким облигациям нужно относится с осторожностью - выйти без потерь в нужный момент вряд-ли получится из-за нулевого спроса на покупку ⚠️

— Оферты. Можно радостно купить облигацию с купоном в 25% на несколько лет, но из-за зашитой оферты, например через полгода, эмитент может изменить размер купона не в вашу сторону ⚠️

— Частота купона. Тут все зависит от пожеланий покупателя, отдаю предпочтение бондам с ежемесячным купоном (особенно для флоатеров в период волатильности ключевой ставки)!

Вывод: выбор облигаций непростое занятие, в котором нужно подходить с умом, чтобы не потерять деньги! На российском фондовом рынке по-другому нельзя!

Выбор облигаций. Не повторить Гарант Инвест!

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

Показать полностью 1
[моё] Инвестиции Акции Инвестиции в акции
0
3

События четверга 10.04⁠⁠

События четверга 10.04

Новости к утру:

🏠 $PIKK — Бывший контролирующий акционер девелопера ПИК Сергей Гордеев сократил свою долю в компании до 15,15%. Эксперты считают, что сокращение доли связано с санкционными рисками, а также с конъюнктурой рынка

☪️ $MTLR ☪️ $RASP — Аналитики пересмотрели прогноз цен на энергетический уголь в 2025–2026 г, понизив ожидания на 13–15%. Основными причинами стали теплая зима, доступность альтернативного топлива и торговые пошлины США

Трамп заявил, что приостанавливает на 90 дней действие ответных пошлин в отношении ряда стран

Ожидается в течение дня:

* события с неопубликованным решением:

🛢 $TATN — СД по дивидендам, ранее дивиденды выплачивались в январе в размере 17.39р, 2.7%. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 25.46р, 4% — 35р, 5.3%

⚡️ $TGKN — СД по дивидендам, ранее дивиденды выплачивались в сентябре в размере 0,000456, 4.1%. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 0,00073р, 8.4% — 0.0009244р, 10.7%

🚚 $AFLT — СД обсудит подход к распределению прибыли за 2024 г в отношении выплаты дивидендов

Российско-американские консультации в Стамбуле начнутся в 10:00 мск.

Россия и США обсудят вопросы политики, безопасности, возобновление прямых перелетов.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Показать полностью
Фондовый рынок Инвестиции в акции
0
4

Разбор эмитента: Абрау-Дюрсо⁠⁠

Абрау-Дюрсо - одна из крупнейших винодельческих компаний России, с богатой историей, уходящей в 1870 год. Основана по указу императора Александра II, и первоначально принадлежала царской семье. Современный этап развития компании начался в 2006 году.

Разбор эмитента: Абрау-Дюрсо

Производственные площадки расположены в Краснодарском крае, Ростовской области и Азербайджане. Ассортимент включает игристые вина, произведённые как по классической, так и по ускоренной технологиям, а также тихие вина, крепкий алкоголь и безалкогольные напитки. Продукция поставляется более чем в 20 стран мира.

💰Дивиденды

Официальной дивидендной политики у компании нет, что сегодня довольно редкость — особенно для публичных компаний. Тем не менее, ранее руководство заявляло о намерении направлять на дивиденды около 25% от чистой прибыли по МСФО.

С 2016 года Абрау-Дюрсо стабильно выплачивает дивиденды раз в год, однако доходность остаётся скромной — не превышает 2%.

⚡Основные риски

Зависимость от погодных условий и риск неурожая.

Высокая доля акций у мажоритарного акционера.

Импортозависимость в части оборудования и посадочного материала.

📍Итоги

Согласно операционным данным, дела у компании идут неплохо. В 2023 году было реализовано 56,7 млн бутылок - результат, подтверждающий лидерство на российском рынке. Данные за 2024 год пока не раскрыты, но по объёму экспорта (1,5 млн бутылок) видно, что основной сбыт по-прежнему приходится на РФ.

Предварительная управленческая отчётность показывает выручку за 2024 год на уровне 17,7 млрд рублей - это на 43% выше, чем в 2023-м. Рост обеспечен как увеличением объёмов, так и повышением цен. Инфляционный фактор - на стороне производителя.

Чистая прибыль составила 1,6 млрд рублей, что также на 43% выше прошлого года, хотя стоит отметить, что 2023-й был перегружен капзатратами. Для сравнения: в 2022 году прибыль составила 1,7 млрд. Дополнительный плюс в отчёте - налоговые льготы за переработку винограда.

С точки зрения оценки, бумаги выглядят дороговато: P/E составляет 16,4 при среднем по сектору — 12,9.Компания остаётся в руках семьи Титовых, которой принадлежит более 90% акций. Именно по этой причине бумаги размещены в третьем котировальном списке Мосбиржи.

В марте 2025 года прошла дополнительная эмиссия по цене 275 рублей за акцию, вызвавшая ажиотажный спрос. Однако и этот выпуск почти полностью выкупил мажоритарий. Возникает закономерный вопрос — зачем тогда было выходить на биржу?

⭐ В моем инвестиционном портфеле акции Абрау-Дюрсо отсутствуют по причине низкой дивдоходности, динамике выплат и перекупленности бумаг, хотя за последнюю неделю бумаги стали выглядеть на 12% привлекательнее. Компания активно растёт, но при этом остаются значимые риски. С учётом текущей ситуации справедливую стоимость акций можно оценить в районе 180 рублей.

Не инвестиционная рекомендация.

Показать полностью
[моё] Инвестиции Инвестиции в акции Фондовый рынок Финансовая грамотность Биржа Абрау-дюрсо
0
4

281% годовых на облигациях – много это, или мало?⁠⁠

Разбираем фундаментальную тему, сколько должна стоить облигация перед офертой?

Оферты – отличный инструмент управления риском как инвесторов, так и эмитентов. Ни первый, ни второй не хотят сегодня облигации на 10 лет:

  • (эмитент): КС 21% не на всегда, а отдавать десятилетие по высокой ставке – затратно

  • (инвестор): 10-летняя облигация очень волатильна, а понять 21% это много, или мало (до 2035 года) – не просто

Оферта позволяет расставить чек-поинты на всем пути: раз в 1,5-2 года «остановиться», сделать срез рынка и установить новую ставку на следующий период. Но любую хорошую идею можно извратить. Чтобы не пропускать оферты – мы придумали проект 🗓 Календарь оферт

Одна из важных оферт для котов – М.Видео-4. Мы активно покупали этот выпуск и следили за финансовым состоянием компании.

👉финансовые результаты

👉новый выпуск (который уже дважды перенесли)

👉подтверждение кредитного рейтинга

Оферта – билет на выход для нас. Но сколько должна стоить облигация? Сегодня она торгуется по 97,3%, а скринеры рассчитывая доходность к оферте показывают невероятные 281% годовых.

Рассчитанный вручную Excel, где мы добавили расчет комиссии и НКД между последним купоном и офертой (взяли условную ставку 20%) – тоже дает трехзначную доходность. Но всего 149%

Какие есть риски?

🔹эмитент не сможет выкупить. По любым причинам. Мы оцениваем этот риск, как небольшой: М.Видео собрал кэш (займ), обновил рейтинг, дважды пытался разместить облигации

🔹подача заявки на оферту не сработает. Технические моменты, у каждого индивидуальные

🔹обычный рыночный риск: тут история вершится, акции ходят по 10% вверх-вниз. Никому не интересно пара процентов на М.Видео

Поэтому есть опция продать «в стакан». Мы взяли за пример вчерашнюю котировку ЯТЭК, когда по автоследу продали за 99,1%. Если мы примеряем эту же доходность на М.Видео, то уже сейчас М.Видео «в стакане» должны сметать по 98,3%. Мы проанализировали последние оферты в рейтинге от ВВВ+ до АА-. На коротком сроке в цену заложена доходность 50-70% годовых (в абсолюте это 0,3-0,7%)

Так что это с М.Видео? Рыночная неэффективность, или участники закладывают в цену и другие риски?

Наша стратегия

🔹продавать «в стакан» на цене 99-99,5%. Ожидаем эту цену, когда будет объявлена ставка следующего купонного периода, или ближе к завершению подачи заявок

🔹подавать на оферте с обязательным контролем у брокера, что заявка принята, а бумаги заблокированы

👉запустили Кот.Финанс PRO. Наш супер канал про бонды

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Показать полностью 3
[моё] Облигации Биржа Длиннопост
1
7

Все доходности облигаций: какие бывают и чем отличаются от доходностей депозитов⁠⁠

Купонная, текущая, модифицированная, простая, эффективная — WTF, что это всё значит, как для чего это нужно считать и почему облигации — это так сложно? Смотрим на доходности облигаций.

Все доходности облигаций: какие бывают и чем отличаются от доходностей депозитов

Если кто-то считает, что облигации — это просто, то он чёртов гений. В отличие от банковских депозитов, где всего два вида доходности, в бондах их много. Написал максимально коротко и понятно, а то вдруг кто ещё не знает.

Простая доходность к погашению

Простая доходность к погашению облигации — это прибыль, которая получится к погашению. Она состоит из разницы между ценой погашения и ценой покупки, а также из купонов. Прибыль — это разница между итоговой суммой и ценой покупки.

Купонная доходность

Купонная доходность — это проценты в виде купонов за год. Фиксированный купон назначается эмитентом при размещении. Если купон плавающий, то он привязан к бенчмарку, например, к ключевой ставке с обозначенным лагом.

Текущая купонная доходность

ТКД считается точно так же, как и купонная доходность, но не к номиналу, а к текущей стоимости облигации. Тут всё максимально просто. При купоне 10% и стоимости 50% ТКД будет 20%.

Модифицированная текущая купонная доходность

МТКД — то же самое, что ТКД, но к текущей стоимости облигации добавляется НКД — накопленный купонный доход.

Эффективная доходность к погашению

Именно эту доходность показывают брокеры. Это доходность, учитывающая реинвестирование купонов под ту же доходность на всём сроке владения облигацией (что невозможно). Посчитать вручную её сложновато. Она также обозначается как YTM (Yield To Maturity — доходность к погашению в переводе с английского, но без слова «эффективная»).

Как сравнивать доходность облигаций и вкладов?

У вкладов всего два типа доходности: простая и эффективная. Эффективная — это доходность с учётом капитализации, а значит её кривой аналог — это

эффективная доходность к погашению облигации. Простая же доходность депозита — это аналог текущей купонной доходности облигации, процент, который начисляется на вклад ежемесячно. Некоторые банки могут показывать и ту, и другую. Если показывают только одну, можно ставить и снимать галочку на поле, которое может называться «капитализация процентов», «оставлять проценты на вкладе», «получать проценты в конце срока» или как-то иначе, но смысл один: с капитализацией вклад или без.

Стоит помнить также про налоги. По депозитам есть приятный бонус — необлагаемый доход. Он зависит от размера ключевой ставки в течение года и от миллиона рублей, который умножится на максимальный ключ на первое число месяца. Налоги с купонов платить необходимо всегда, а также нужно платить налог с прибыли от роста цены облигации, если только не будет ЛДВ. Вот теперь всем всё понятно.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Показать полностью
[моё] Облигации Инвестиции Биржа Фондовый рынок Доход
1
Отличная работа, все прочитано!