Движение F.I.R.E.

Данные говорят о все возрастающем энтузиазме молодого поколения в отношении фондового рынка.

81% представителей поколения Z в США заявили, что будут инвестировать в ценные бумаги – в одном из июльских опросов самым популярным ответом было «акции, фонды акций, инвестиционные фонды» (https://www.statista.com/chart/28580/how-would-you-invest-by...). Даже самое обеспеченное поколение «иксов» выразило заинтересованность в инвестициях чуть больше, чем наполовину.

Характерная черта зумеров – практичность и стремление к финансовой независимости. Попутным ветром выступает и цифровизация процесса, что для зумеров никогда не являлось проблемой.

А что делает молодежь в России?

Ситуация почти аналогичная.

По итогам 2021 года Сбер отмечал, что объём вложенных поколением зумеров средств в инвестиционные инструменты увеличился почти в 8 раз и достиг 7 b₽. В том же году число инвесторов-зумеров выросло втрое, уступив лишь миллениалам (поколение 80-х – 90-х, рост в 4 раза г/г); рост «иксов» – на 60%, бумеров – на 30% (https://press.sber.ru/publications/zumery-stali-investirovat...).

Согласно исследованию БКС, инвесторам в возрасте 20-40 лет на начало 2022 принадлежало почти 20% активов физлиц на фондовом рынке страны (https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/portfel-do-100-00...).

Популярность инвестиций у молодого поколения высока, вопрос в том, как они инвестируют. Tal и Virgin Galactic не зря одни из самых популярных акций на российском рынке по итогам 2021 года.

Понятно, что зарабатывают они пока не так много, как поколение X, поэтому и наполняемость счетов тоже невысока. Но тренд на инвестирование как путь к финансовой свободе и накоплению средств отчетливо виден.

Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1). Либо перейти по ссылке в описании нашего профиля

Казначейские бумаги демонстрируют признаки слабости, последний раз наблюдавшиеся во время Великого финансового кризиса 2008 года. По мнению финансистов, кризис ликвидности, скорее всего, расширит текущий медвежий рынок акций еще на 20-25% (https://www.fxstreet.com/analysis/dollar-buying-returns-2022...).

Падение спроса на госбумаги возникает из-за того, что крупнейшие покупатели казначейских облигаций США снижают свою активность. Например, Япония исторически была крупнейшим покупателем долга США, но за первые полгода 2022 с целью поддержки резко падающей иены по мере роста доллара продала активов на 2,4 t$ (!). Это 2/3 всех американских облигаций, которыми владели японцы (https://expert.ru/2022/07/8/yaponiya-ssha-obligatsii/).

ФРС тоже прекратила покупать облигации и теперь сокращает свой баланс на 95 b$ ежемесячно.

Крупные финансовые учреждения также не склонны к покупкам облигаций в данный момент, поскольку свой капитал расходуют на увеличение резервов.

Очевидно, ФРС не допустит краха долгового рынка США. Но для того, чтобы бонды начали покупать более активно, нужно как минимум дойти до верхней границы ставки ФРС и объявить об этом. Вполне возможно, что ограниченный выкуп госбумаг Федрезерв начнет во 2 половине 2023 года (https://money.usnews.com/investing/news/articles/2022-10-20/...).

Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1). Либо перейти по ссылке в описании нашего профиля

Паника на рынке газа в Европе необычайно быстро сменилась на штиль. У Европы внезапно стало больше газа, чем она может использовать. Европейские хранилища заполнены на 93,6%, установившаяся теплая погода привела к резкому падению цен – коррекция составила 60% от августовского пика (https://www.nytimes.com/2022/10/25/business/europe-gas-price...).

Хотя это обеспечивает некоторое утешение рынку, не стоит полагать, что цены на газ продолжат падать. Да, крупные промышленные потребители ограничивают производство и свой спрос на газ, но на бытовые нужды потребление не сократить. Первое резкое похолодание – и Европа начнет активнее снижать свои запасы. Например, в Германии их достаточно только для удовлетворения спроса на два месяца более холодной погоды – а они, к слову, пополнены на 97,5%. Поэтому Европе нужно будет продолжать привлекать СПГ.

Наверное, на это и рассчитывают отправители СПГ-танкеров, дрейфующих у берегов Старого света. Индекс Bloomberg для груженных танкеров на воде в течение 20 и более дней вырос до самого высокого уровня по крайней мере с 2017 года. (https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-18/europe-s-lng-import-deluge-spurs-spanish-oversupply-warning?leadSource=uverify wall)

Для них не проблема лечь в дрейф на пару месяцев – большинство таких судов функционируют как плавучие хранилища. Понятно, что накладывается и нехватка мощностей по перегрузке СПГ в Испании и Нидерландах, но весьма вероятно, что уже в январе спрос на голубое топливо пойдет вверх.

Не забываем, что и в Азии спрос может возрасти. Очередную диверсию на российских трубопроводах тоже не исключаем. Факторов, которые могут резко поднять цены на газ вверх – предостаточно.

Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1). Либо перейти по ссылке в описании нашего профиля

Отказываясь от нефтегаза, Запад возвращается к атомной энергетике. Во Франции и Германии запускают АЭС, США хотят потратить 4 b$ на расширение и добычи этого металла. ЕС исключило уран из-под санкций, а его цена держится почти 2 месяца на 10-летних максимумах (52 $/фунт, т.е. около 116 $/кг).

Такие вводные – сплошной позитив для мировых производителей урана. И в первую очередь – для России. По добыче урана наш Росатом – на 2 месте в мире (доля 15%) после Казатомпрома, но по обогащению – на первом (36% рынка), за ним – европейцы Urenco (30%) и Orano (14%). Как видим, ни США, ни Канады в лидерах нет.

(https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/03/11/913143...)

Проблема в том, что в США всего 1 обогащающее предприятие, покрывающее лишь 19% спроса. Поэтому в 2021 году США импортировали из России около 14% своего урана и 28% всех услуг по обогащению (https://www.kommersant.ru/doc/5634225).

Еще более существенный фактор. Все фабрики в мире обогащают уран до 5%, но для новых реакторов (и американских, и европейских) требуется уран с обогащением в 19,75% (так называемый HALEU). Сейчас HALEU выпускает только Росатом. В США лицензию на HALEU имеет всего один завод, который в очередной раз сдвинул запуск производства на 2023 год, сорвав обязательства по контрактным поставкам урана. Тут даже соседняя Канада не в силах помочь.

Рынок урана обретает новые, весьма оптимистичные, перспективы.
Аналитики прогнозируют цену 70 $/фунт к 2023.

(https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/CCO...).

И бенефициаром здесь выступает Россия. Как видим, полумонополия у нас наблюдается не только в цветных, но и в радиоактивных металлах.

Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1). Либо перейти по ссылке в описании нашего профиля

Валюта 27 октября за день обвалилась на 17% к доллару – с 19 до 23 фунтов за доллар (https://www.reuters.com/business/finance/egypts-central-bank...). Причина – очередная либерализация курса национальной валюты.

За последние годы это уже третье резкое падение фунта. 18 марта 2022 он ослаб на 15% к доллару из-за подъема ключевой ставки египетского ЦБ. Еще более внушительным падение было в ноябре 2016 – тогда за сессию валюта рухнула на 48% (!) к доллару – с 8 EGP/USD до 13 EGP/USD (https://www.theguardian.com/world/2016/nov/03/egypt-devalues...).

Любопытно, что во всех случаях такие пике фиксировались на заявлениях о введении плавающего обменного курса доллара. И вот 27 октября ЦБ Египта снова заявляет о переходе к гибкому валютному режиму. Ждем дальнейшего падения фунта?

В отличие от шокирующих экономических экспериментов Турции, у Египта ситуация понятнее:

📍 Страна – крупный экспортер овощей и фруктов, ослабление фунта оказывает стимулирующее воздействие на экспорт, у египетских товаров появится большое конкурентное преимущество в соседних странах;

📍 Власти надеются, что мера увеличит долларовую выручку египетских банков, как в 2016 – они будут продавать и покупать доллары по еще более свободному рыночному курсу;

📍 Египет пытается получить очередной кредит от МВФ для решения своих экономических проблем. Одним из условий является обязательство по введению плавающего курса доллара в стране. Кстати, так же было и в 2016, когда страна получила кредит на 12 b$.

Да, внешняя конкурентоспособность улучшится, поддержка экспорта есть. Но это влияние краткосрочно – ведь увеличатся и расходы поставщиков на импортируемую продукцию, в частности, удобрения, химикаты. С учетом дороговизны этих товаров ослабление фунта внесет минимальный позитив в экономику Египта.

Интересна тема? Вы можете почитать множество других интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1). Либо перейти по ссылке в описании нашего профиля

Обратим внимание на динамику российской электронной коммерции. В H1 2022 онлайн-продажи непродовольственных товаров составили почти 2 t₽ (+51,5% г/г), продовольственных – 301 b₽ (+100% г/г). Прогнозы тоже оптимистичны: по итогам 2022 года непродовольственные – 4,9 t₽, продовольственные – 620 b₽ (рост в 2 раза относительно полугодия). В 2023 году – 6,6 t₽ и 940 b₽ соответственно (рост на 35% и 50%) (https://www.forbes.ru/biznes/480330-vse-v-set-onlajn-torgovl...).

Толчок к развитию онлайн-торговли дала пандемия. В 2022 году дополнительным триггером стал уход крупнейших зарубежных офлайн-игроков из отрасли российского ритейла. Соответственно, основными каналами продаж стали отечественные маркетплейсы – Ozon, Яндекс, сервисы Сбера.

Как видим, электронную коммерцию в стране развивают куда быстрее, чем те же полупроводники. Причем развитие идет по пути от простого к сложному. Наши торговые площадки копируют механизмы и сервисы, уже внедренные мировыми лидерами e-commerce, например, бронирование продуктов и последующее получение в розничном магазине по системе click & collect. Именно так совершенствовался бизнес в Китае, теперь он вовсю конкурирует на мировых рынках.

Битва за рынок продлится еще 3-4 года, затем все игроки перейдут к повышению рентабельности.

Если эта тема интересна, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1). Либо перейти по ссылке в описании нашего профиля