Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
Сообщество - Лига Инвесторов
Добавить пост

Лига Инвесторов

12 992 поста • 8 042 подписчика

Популярные теги в сообществе:

Все посты  Горячее  Лучшее  Поиск
0 просмотренных постов скрыто
2

Облигации АйДи Коллект 001Р-05. Купон 25,25% на 4 года с ежемесячными выплатами⁠⁠

ООО ПКО «АйДи Коллект» - коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках.

📍 Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-05:

• Рейтинг: BB+(RU), прогноз «Позитивный», Эксперт

• Номинал: 1000Р

• Объем: не менее 0,5 млрд рублей

• Срок обращения: 4 года

• Купон: не выше 25,25% годовых (YTM не выше 28,39%% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

• Квал: не требуется

• Дата книги: 24 июня

• Начало торгов: 27 июня

Финансовые результаты за 2024:

• Выручка – 7,3 млрд руб. (+18,3% г/г);

• Чистая прибыль – 2,3 млрд руб. (-17,1% г/г);

• Рентабельность по EBITDA держится на уровне более 80% уже на протяжении 4-х лет;

• Средний темп роста чистой прибыли за последние 3 года (CAGR) составляет 12%. При этом рентабельность по чистой прибыли остается на уровне 30%+.

• Объем портфеля – 197 млрд руб. (+35% г/г).

• Снижение коэффициента Долг/EBITDA CF: с 2,7х в 2022 году до 1,2х в 2024.

Пиковые значения Чистый долг/EBITDA превышали 2,6х на этапе быстрого роста 2022-2023 гг., однако, как видим показатель удается удерживать на уровне ниже 2 уже по итогам 2024 года за счёт органической генерации капитала, что в среднесрочной перспективе окажет существенную поддержку рейтингу.

📍 В обращении на Московской бирже имеются 9 выпусков от данного эмитента. Из них выделил самые интересные:

• АйДи Коллект 001P-01 $RU000A10B2P6 Доходность — 27,03%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,89% на 2 год 8 месяцев, 12 выплат в год.

• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 Доходность — 27,89%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 20,22% на 1 год 11 месяцев, 12 выплат в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам :

• ТГК-14 001Р-07 $RU000A10BPF3 (28,54%) ВВВ+ на 4 года 11 месяцев

• МФК Мани Мен обб01 $RU000A10AYU6 (27,29%) ВВВ- на 3 года

• ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 (26,72%) ВВВ- на 2 года 11 месяцев

• АБЗ-1 002Р-03 $RU000A10BNM4 (27,02%) ВВВ+ на 2 год 11 месяцев

• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (28,82%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев

• Антерра БО-02 $RU000A108FS8 (28,53%) ВВ- на 1 год 11 месяцев

• Спектр БО-02 $RU000A10BQ03 (30,64%) ВВ- на 1 год 11 месяцев

📍 Что по итогу: Если сравнить выпуск с рынком, то видим, что он схож по сроку с предыдущим выпуском эмитента — АйДи Коллект оббП04 $RU000A10BQH7 Сейчас на рынке он торгуется около 100,4% с YTM 27,97%. Это делает новый выпуск привлекательнее, эмитент заложил возможности выхода с премией в доходности к старому выпуску, уже имеющемуся на рынке.

Если Вас не смущает бизнес-модель компании, то глядя на отчётность и динамику снижения долговой нагрузки смотрится данный кейс достаточно уверенно. Однако снижение чистой прибыли, высокая конкуренция и кредитный рейтинг ниже инвестиционного требуют осторожности.

Уровень риска в облигационном портфеле повышать не хочется, поэтому, пожалуй, пройду мимо данного предложения, но с интересом продолжу следить за отчетностью.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Показать полностью
[моё] Инвестиции Биржа Трейдинг Финансовая грамотность Облигации Мнение Обзор Ключевая ставка Вклад Совет Текст
0

Стоит ли реинвестировать маленькие дивиденды или порадовать себя покупкой?⁠⁠

Друзья, давайте поговорим о дивидендах! 🎉 Каждый раз, когда мы получаем дивиденды, перед нами встает вопрос: что с ними делать? Реинвестировать их или потратить на что-то приятное? 🤔

Многие из нас сталкиваются с ситуацией, когда дивиденды кажутся незначительными. Может показаться, что сумма слишком мала, чтобы ее серьезно воспринимать. Но давайте разберемся, почему реинвестирование — это не просто разумный выбор, а стратегически важный шаг на пути к финансовой независимости.

🔍 Почему стоит реинвестировать?

1. Сила сложных процентов. Даже маленькие дивиденды могут со временем превратиться в значительные суммы благодаря эффекту сложного процента. Чем раньше вы начнете реинвестировать, тем быстрее ваши деньги начнут работать на вас!

2. Рост капитала. Реинвестируя дивиденды, вы увеличиваете количество акций, которые у вас есть. Это значит, что в будущем ваши дивиденды будут расти, ведь вы будете получать их не только на первоначальные инвестиции, но и на вновь приобретенные акции.

3. Финансовая дисциплина. Реинвестирование помогает формировать привычку откладывать деньги и думать о будущем. Это отличный способ напомнить себе, что ваше финансовое благополучие — это не только о текущих расходах, но и о долгосрочных целях.

🎁 А что с покупками?

Конечно, иногда хочется порадовать себя! И это нормально. 💖 Но важно помнить, что каждая потраченная сумма — это возможность, которую вы упускаете. Вместо того чтобы тратить дивиденды на что-то мимолетное, подумайте о том, как они могут помочь вам достичь больших целей в будущем.

📈 Вывод:

Я считаю, что реинвестировать дивиденды — это правильный путь. Даже если суммы небольшие, они могут стать основой для вашего финансового будущего. Так что, когда в следующий раз получите дивиденды, подумайте: что будет лучше — кратковременное удовольствие или долгосрочный успех?

Давайте делиться опытом! Как вы поступаете с дивидендами? 💬👇

Подробнее про инвестиции в моем телеграмм канале: https://t.me/slyesardividends

#Инвестиции #Дивиденды #ФинансоваяГрамотность #Реинвестирование #ФинансоваяСвобода #ДолгосрочныеЦели

Показать полностью
[моё] Финансовая грамотность Богатство Финансы Инвестиции Доход Текст
2
2

Как Банк Санкт-Петербург использует силу «бесплатных денег»?⁠⁠

🧮 Банк Санкт-Петербург в последнее время демонстрирует солидные финансовые результаты, что делает актуальным анализ его бухгалтерской отчетности по РСБУ за первые 5 мес. 2025 года. Чем мы сейчас с вами и займёмся:

📈 Чистый процентный доход банка с января по май увеличился на +15,5% (г/г) до 32,6 млрд руб. Такой результат стал возможен благодаря активному наращиванию кредитного портфеля и высокой чистой процентной марже. Почти 40% фондирования приходится на счета «до востребования» со ставкой всего 0,01% годовых, что позволяет банку эффективно использовать «бесплатные деньги» в условиях жесткой денежно-кредитной политики Центробанка.

Учитывая весьма осторожный подход нашего ЦБ к снижению ключевой ставки, Банк Санкт-Петербург сможет и дальше поддерживать высокий уровень процентной маржи, как минимум в течение текущего года.

💼 Кредитный портфель с января по май увеличился на +4,6% до 773,1 млрд руб. Как корпоративное, так и розничное кредитование демонстрируют хорошие темпы роста, позволяя банку опережать большинство конкурентов по динамике портфеля.

Да и качество кредитного портфеля остаётся на приемлемом уровне: доля просрочки составляет всего 3%. Для сравнения, у лидера рынка Сбера, исторически демонстрирующего высокое качество портфеля, этот показатель находится на уровне 2,5%. Т.е. сопоставимо хороший уровень просрочки с российским банком №1, это дорогого стоит!

📈 Но вернёмся к отчётности БСПб по РСБУ. Чистый комиссионный доход по итогам 5m2025 увеличился +3,2% (г/г) до 4,7 млрд руб. Низкая транзакционная активность клиентов сдерживает рост доходов от банковских карт.

📉 Чистый доход от операций на финансовых рынках сократился на -19,1% (г/г) до 3,7 млрд руб. Крепкий рубль привёл к отрицательной переоценке валютной позиции банка. При этом сезонный фактор указывает на ослабление рубля во второй половине года, что позволит финучреждению потенциально улучшить показатели трейдингового отдела.

📈 Благодаря росту операционных доходов и сравнительно небольшому размеру резервов по кредитному портфелю, Банк Санкт-Петербург в итоге сумел увеличить чистую прибыль по итогам 5m2025 на +10,7% (г/г) до 25,5 млрд руб. Показатель рентабельности капитала при этом достиг 30%, что является высоким результатом для банковского сектора.

💰 Норматив достаточности капитала H1.0 составляет 20,4%, что обеспечивает банку солидный запас прочности, по сравнению с коллегами по индустрии, и позволяет комфортно наращивать кредитный портфель, выплачивая неплохие дивиденды акционерам, с двузначной ДД на протяжении последних четырёх лет:

👉 Банк Санкт-Петербург сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=0,8х, хотя при нынешней высокой рентабельности показатель должен стремиться к единице. Но учитывая, что котировки акций находятся в каких-то 15% от своих исторических максимумов, большого желания прямо здесь и сейчас становиться акционером компании лично у меня нет, а вот если мы увидим коррекцию в район 310-320 руб., то эта инвестиционная идея может стать интересной на среднесрочную перспективу. Но желательно со стопами ниже 300 руб., хоть я их и не люблю.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и будьте на шаг впереди рынка!

Показать полностью 3
[моё] Инвестиции Инвестиции в акции Акции Фондовый рынок Длиннопост
0
3

Контрол-Лизинг: 38% за билет на тонущий корабль⁠⁠

Давно хотел написать про Контрол — и вот рынок сам напомнил. Доходности по последним выпускам под 38%, амортизация капает каждый месяц, а котировки продолжают падать как будто это очередной «Нафтатранс». Казалось бы, что может быть не так? Ответ — почти всё.

Начнем с главного: компания методично сворачивает бизнес. С 2023 года портфель ЧИЛ сократился на четверть, и судя по 1кв 2025 (-3,9% к году), тренд продолжается. При этом это не реакция на кризис, а осознанная стратегия: новых контрактов почти нет, старые гаснут, изъятий много — запасы на балансе выросли с нуля до 3,6 млрд. То есть машинки возвращают, продавать их некуда, бизнес — не растет, а скукоживается.

Теперь про отчетность. Там всё сложно — это РСБУ уровня «ищи ЧИЛ сам». Аудитор не из списка уважаемых. Основной кэшген — не из операций, а из каких-то экзотических «продаж внеоборотных активов» на 6+ млрд. Откуда и что это такое — не поясняется, но именно эти продажи перекрыли странные прочие платежи и позволили компании чуть снизить долг.

EBITDA есть (1,87 млрд. за 1кв), но она едва перекрывает проценты (1,81 млрд.), а значит весь операционный поток уходит в банки. Уровень ICR — 1,03, то есть на грани. Чистая прибыль по кварталу — -9%. Денег на балансе — 264 млн. при долге в 38 млрд. Капитала почти нет, коэффициент Альтмана — 1,1. Формально живы, но с трудом.

Что держит компанию на плаву? Портфель. С каждым выбывшим контрактом высвобождаются деньги, и пока старые поступления превышают новые обязательства — дышать можно. Но ЧИЛ уже не перекрывает долг — 0,73. Если не появится источник ликвидности извне, такая модель конечна. Вопрос — когда.

Ситуация могла бы быть интересна в формате спекуляции, если бы было хоть какое-то понимание: что они делают, зачем выходят в медиаполе, кто те самые покупатели внеоборотных активов, и есть ли у компании стратегия. Но новостей нет, рынок не верит, котировки валятся. Ставить на восстановление тут — всё равно что покупать билеты на «Титаник», надеясь, что айсберг все же растает.

Вывод: Контрол — это не «почти Гарант инвест», это и есть Гарант инвест, просто годом раньше. У них пока есть время. Есть портфель. Есть выход в рынок. Но и мы, как инвесторы, тоже еще имеем выход. Если держите — держите осознанно. Если не держите — не спешите брать. В этом кейсе доходность — плата за риск, а не подарок рынка.

Показать полностью
[моё] Инвестиции Облигации Финансы Отчетность Лизинг Финансовая грамотность Текст
0
3

Финансовые итоги Мая. Мой пассивный доход за месяц + куда было вложено более 100000 рублей⁠⁠

Месяц май давно прошел, а я до сих пор не подвел его итоги, время исправляться! Посчитаем вместе с вами какой пассивный доход получилось заработать, в какие активы я инвестировал. Помимо фондового рынка, посмотрим крипто-рынок, как поживает портфель с альткоинами (с 2023 года я инвестирую в блокчейн проекты). Цель инвестирования- выход на раннюю пенсию и не надеяться на государственную пенсию.

Финансовые итоги Мая. Мой пассивный доход за месяц + куда было вложено более 100000 рублей

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

⭐Выплаты купонов и дивидендов:

Выплата дивидендов по акциям Новатэк= +7977 р
Выплата дивидендов по акциям Т-Технологии= +1664 р
Выплата дивидендов по акциям Мать и дитя= +968 р
Итого за февраль: 10609 руб.
В мае пришли дивиденды по Новатэку (входит в топ-3 моих позиций) и Т-Технологии которая перешла на ежеквартальные выплаты.
Также были получены комиссии за стейкинг и пул -ликвидности:
Стейкинг: 65$
Пул-ликвидности: 94$
Итого: 159$ (12720 р) Крипто-валюта совсем расстраивает, радует только стейкинг и пуллы ликвидности. В стейкинге сейчас: Solana, Cosmos, Dot, Ton.

⭐Покупка акций, облигаций, токенов и вклад:

Сургутнефтегаз преф= 30 акций
Т-Технологии= 1 акции
Новатэк=3 шт
Полюс= 5 акций
Лента= 5 акций
Норильский никель=10 шт
Интер РАО=300 шт
Мать и дитя=1 шт
Ленэнерго=10 шт
Газпром=10 шт
Нижнекамскнефтехим=20 шт
ОФЗ26246=10 шт
Итого было вложено на фондовый рынок: 49419 руб.
По прежнему мы не спустились к нижнему уровню 2600 пунктов или не пробили верхний уровень 3200 пунктов. Многие компании отказываются выплачивать дивиденды, ЦБ снизил ставку, геополитика осталась на прежнем месте, это все давит на наш рынок. Также не забывайте, что у инвестора должно быть все: акции, облигации, недвижимость, депозит, блокчейн, золото.
Депозит в мае пополнил на +50000 руб, с учетом реинвестированных процентов.
Также были пополнения в блокчейн проекты:
Биткоин 100$
Итого: 100$ (8000 руб)
Пока что только биткоин ведет себя более менее надежно, все остальное пока ведет себя как скам. Мой спекулятивный портфель показывает доходность -35%😂. (без учета комиссий и стейкинга). Собираюсь держать в нем активы до декабря 2025 года, а там принимать решения, пока ни один проект я не продал.

⭐На сколько изменились рынки и активы:

Индекс Мосбиржи снизился в мае с 2918 до 2829 пунктов (-3,06%). Весь месяц рынок был в боковике с постепенным снижением.

Индекс гособлигаций RGBI вырос с 634,87 -> 653,34, пунктов ( рост составил +2,98%). Инвесторы надеются зафиксировать хорошую доходность на длительный срок, т.к снижение КС неизбежна.
Биткоин вырос на 10187$ с 94562$ до 104749$ за месяц.

⭐Что еще интересного?

Разобрал Топ-10 дивидендных акций в 2025 году от «Цифра брокер».
Разобрал ТОП-7 дивидендных выплат (более 17%) по версии ВТБ Инвестиции.
Разобрал отчет М.Видео-Эльдорадо за 2 полугодие 2024 года по МСФО
Разобрал отчет Газпром отчет за 2024 год по МСФО
Разобрал отчет Займер отчет за 1 полугодие 2025 года по МСФО
Разобрал сектор металлургов и сделал выводы по нему, читать тут.
Разбор отчета Ленэнерго за 1 квартал 2025 год по РСБУ. сколько уже заработали на дивиденды в 2026 г?
Разобрал новые облигации: Страна Девелопмент (до 27,0%), Корунд-Циан (до 13% в $), Полипласт (до 25,5%), Алроса (до 8,25% в $)

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

Показать полностью 1
[моё] Инвестиции в акции Фондовый рынок Дивиденды Акции Инвестиции Длиннопост
0
14

12 облигаций с купоном выше 23% на каждый месяц, как зарплата⁠⁠

Хотите получать зарплату каждый месяц ничего не делая? Достаточно купить облигаций с ежемесячными выплатами и подготовить карманы для получения купонов. Сегодня рассмотрим 12 крепких облигаций с рейтингом не ниже А- для того, чтобы у вас была купонная зарплата.

12 облигаций с купоном выше 23% на каждый месяц, как зарплата

Сейчас идет ПМЭФ, если кто не знает, это такая штука, где собираются деловые дядьки в костюмах, днем они с умными лицами слушают и выступают об экономике, а вечером улетают в нирвану. Так вот там все говорят о том, что экономика остывает и пора бы уже немного ставку отпустить вниз, и сама Владычица Тьмы тоже об этом обмолвилась, мол, ставку снижать будем, поглядывая на инфляцию.

На этом фоне фиксы с хорошим купоном улетают выше номинала и все сложнее найти хорошую цену и достойный купон, ну может быть только в “мусорных” ВДО, но там и риски соответствующие.

В общем, все идет к тому, что ставку будут плавно опускать, экономика произведет мягкую посадку и потом постепенно снова на взлет. Как раз под этот случай собрал для вас десятку эмитентов с еще достойным купоном и не совсем высокой ценой номинала.

Подборки облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:

💠10 облигаций с ежемесячными выплатами и купоном выше 23% и рейтингом А-

💠 7 облигаций с высоким купоном выше 23% и рейтингом А

💠10 облигаций с купоном до 27%, рейтинг BBB и выше

💸 ВсеИнструменты.ру 001Р-06

● ISIN: RU000A10B3Y6

● Цена: 103,9%

● Купон: 23,50% (19,32 ₽)

● Дата погашения: 09.09.2026

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 21,78%

💸 Новые технологии 001Р-02

● ISIN: RU000A10AHE5

● Цена: 109,5%

● Купон: 27,50% (22,6 ₽)

● Дата погашения: 16.12.2026

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 22,02%

💸 Джи-групп 002P-06

● ISIN: RU000A10B1Q6

● Цена: 105,8%

● Купон: 24,75% (20,34 ₽)

● Дата погашения: 28.02.2027

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 23,01%

💸 ИЭК ХОЛДИНГ 001P-03

● ISIN: RU000A10B3T6

● Цена: 106,3%

● Купон: 23,75% (19,52 ₽)

● Дата погашения: 08.09.2026

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 19,47%

💸 Эталон-Финанс 002Р-03

● ISIN: RU000A10BAP4

● Цена: 106,4%

● Купон: 25,5% (20,96 ₽)

● Дата погашения: 01.04.2027

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 23,29%

💸 Полипласт АО П02-БО-04

● ISIN: RU000A10BFJ6

● Цена: 102,7%

● Купон: 25,5% (20,96 ₽)

● Дата погашения: 08.04.2027

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 26,35%

💸 ЕвроТранс БО-001Р-07

● ISIN: RU000A10BB75

● Цена: 101,7%

● Купон: 24,5% (20,14 ₽)

● Дата погашения: 31.03.2027

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 25,9%

💸 НСКАТД БО-02

● ISIN: RU000A10ADD6

● Цена: 105,8%

● Купон: 29% (23,84 ₽)

● Дата погашения: 03.12.2027

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А-

● Доходность к погашению: 26,03%

💸 Каршеринг Руссия 001P-05

● ISIN: RU000A10AV31

● Цена: 104,1%

● Купон: 25,5% (20,96 ₽)

● Дата погашения: 09.05.2026

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А

● Доходность к погашению: 22,31%

💸 Сэтл-Групп БО 002P-04

● ISIN: RU000A10B8M0

● Цена: 104%

● Купон: 23,9% (19,64 ₽)

● Дата погашения: 12.03.2030

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А

● Доходность к погашению: 22,3%

💸 Интерлизинг 001Р-11

● ISIN: RU000A10B4A4

● Цена: 103,5%

● Купон: 24% (19,73 ₽)

● Дата погашения: 27.02.2029

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А

● Доходность к погашению: 24,3%

💸 МВ ФИНАНС 001Р-06

● ISIN: RU000A10BFP3

● Цена: 103,7%

● Купон: 26% (21,37 ₽)

● Дата погашения: 11.04.2027

● Купонов в год: 12

● Тип купона: фиксированный

● Рейтинг: А

● Доходность к погашению: 26,35%

Вот такой получился список зарплатных облигаций, который может собрать себе инвестор. Есть ли риски? Есть! Они есть даже у денег под матрасом, там они просто сгорают в огне инфляции, а здесь, если не будет дефолтов, сможете получить хорошую доходность, а возможно, и 13-ю зарплату, что очень даже ничего.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

Показать полностью
[моё] Фондовый рынок Финансы Облигации Длиннопост
1
3

Транснефть: рост налогов, падающая прибыль и вечный маятник между «надо выплатить дивиденды» и «как бы не рухнуть от Capex и бюджета»⁠⁠

Сегодня тарифы замораживают, завтра обещают индексировать. Как компания умудряется платить 15% див.доходности и выживать между интересами государства и реальностью инфраструктурного бизнеса?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

🎲#65. Под ребрами...

На фоне повышенной напряжённости на Ближнем Востоке и соответствующего роста цен на мировую нефть, решил разобрать отчёт за 1-й квартал такой интересной компании, как Транснефть

🛢️ 2025 год для нее начался не самым лучшим образом. Минус 15% по прибыли, отрицательный денежный поток, давление со стороны ОПЕК+, рост налогов до 40% и политические качели вокруг тарифов и ближневосточного конфликта... По сути, картина весьма схожа с аналогичными компаниями в секторе.

Примечательно, что компания все же продолжает платить большие дивиденды, не собираясь уходить от заданного вектора.

Итак, что сейчас происходит с компанией? Какие существуют проблемы, и как при не самых лучших результатах компания сохраняет высокую див. доходность? Давайте разбираться...

Результаты за 1-й квартал 2025 года:

  • 🔻 Выручка сократилась на 2% до 361,6 млрд ₽. Причина — сокращение прокачки из-за ОПЕК+, заморозки и падения добычи в стране. Стоит помнить, что была индексация тарифов на 9,9% с 1 января 2025 года, которая частично компенсировала падение, но не смогла полностью переломить тренд.

  • 🔻 EBITDA также немного сократилась на 1% и составляет 159 млрд ₽. Рентабельность по EBITDA составила 43,3% (против 45,4% годом ранее). Стабильность пришла за счёт снижения себестоимости покупаемой нефти (включая сорт ESPO) на фоне укрепления рубля и оптимизации затрат на обслуживание трубопроводной сети.

  • 🔻 скорр. Чистая прибыль упала на 15% до 78 млрд ₽. Главный виновник, снова налоговая. Ставка налога на прибыль увеличена до 40%, что привело к росту налоговых платежей до 50 млрд ₽ (+100% г/г).

В целом отчет нельзя назвать сильно плохим. Прибыль упала, но надо сильно постараться найти в секторе компании, у кого есть положительная динамика (причины в 90% схожи). Но самое интересное дальше...

🚧 «Транспортируй, если сможешь»: как инфраструктура выживает под санкциями. Основные проблемы

Одной из главных проблем сектора остаётся решение ОПЕК+ о снижении добычи нефти, что отразилось на объемах транспортировки.

🇨🇳 Однако восстановление экспорта через порт Козьмино (нефтепровод ВСТО) и стабильные поставки в Китай по отводу Сковородино — Мохэ немного компенсировали сокращение экспорта в Европу.

Какие сегодня негативные факторы существуют у компании?

  • 🚫 Налоговая нагрузка. Увеличение ставки налога на прибыль до 40% сократило чистую прибыль и ограничило денежный поток. И это уже системный фактор, который может сохраниться в ближайшие годы.

  • 🚫 Давление на тарифы. Компании (например, Роснефть в лице Сечина) могут лоббировать заморозку тарифов, чтобы снизить свои затраты. Также и Транснефть предложила дополнительную индексацию тарифов на 8,7% в 2025 году, чтобы избежать дефицита средств к 2027 году. А вот какое по итогу примут решение — неизвестно.

  • 🚫 Долгосрочный риск «Восток Ойл». Проект Роснефти (поставки с 2027 года) может сократить грузовую базу Транснефти, так как экспорт будет идти через собственную инфраструктуру.

💼 Дивиденды есть! Но платить за них приходится своей ликвидностью

На сегодняшний день Транснефть остаётся одним из лидеров по дивидендной доходности в нефтегазовом секторе.

За 2024 год совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 198,25₽, доходность ≈ 15%. Уже сейчас компания заработала около 50₽ на акцию, что формирует базу для дивидендов 2025 года на уровне ≈170-175₽ (доходность ≈ 13–15%).

⚠️ Но не забываем о проблеме в виде отрицательного FCF (-10 млрд ₽ в 1-м квартале 2025). Объясняется это ростом капитальных расходов (CAPEX вырос на 25%) и увеличением налоговых выплат.

Конечно , это не особо хорошо, но при отрицательном чистом долге и значительном кэше на депозитах такие факторы не играют ключевой роли.

🤔 Как по мне, отличный выбор в долгосрочный портфель, особенно если говорить про консервативных инвесторов, ориентированных на дивиденды. Здесь главное следить за решением по тарифам и динамикой добычи нефти. Потенциальная доходность больше чем у большинства нефтегазовых компаний, хоть и согласен с тем, что для роста капитала потенциал ограничен.

Очень важна ваша поддержка — плюсани пожалуйста ♥️, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

Показать полностью 4
[моё] Инвестиции Дивиденды Фондовый рынок Инвестиции в акции Транснефть Длиннопост
0
3

Облигации Томской области на размещении⁠⁠

Ни для кого не секрет, что новые выпуски корпоративных облигаций еще с апреля-мая закладывали в свою доходность будущее снижение ключевой ставки. Купонная доходность по старым выпускам ОФЗ и региональным заимствованиям остается на еще более низком уровне. Где же найти хорошую доходность с минимальными рисками?

Облигации Томской области на размещении

Как вариант - новый выпуск субфедеральных облигаций Томская Обл-34074-об.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения - 27.06.2025г.

📌Дата погашения - 12.03.2028г., даже до 3-х лет не дотянули.

📌Размер выпуска - 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона - фиксированный, но еще не определен. Ориентировочно размер купона не должен превысить 19% годовых, а значит доходность к погашению составит 20,75%.

📌Выплата купона - ежемесячно. В отличие от большинства размещений других регионов именно облигации Томской области дают ежемесячный пассивный доход.

📌Оферта к погашению отсутствует.

📌Предусмотрена амортизация номинала в размере 20% в 28 купон.

📌Выпуск Томская Обл-34074-об доступен для неквалифицированных инвесторов.

Кредитный рейтинг региона не самый высокий - ВВВ. РА Эксперт отмечает, что на рейтинг негативно влияет динамика численности населения и низкий уровень инвестиций в основной капитал к ВРП. При этом мы должны понимать, что уровень дефолта по всем субфедеральных облигациях, несмотря на кредитный рейтинг, находится на плюс-минус одном уровне.

Ежемесячная выплата купона - существенно выделяет данный выпуск среди прочих и послужит фактором роста цены облигаций сразу же после размещения.

Выпуск Томская Обл-34074-об можно держать до самого погашения. Я даже не могу рассматривать амортизацию как положительный или негативный фактор, ведь погашение 20% от номинала за полгода до погашения всего выпуска мало на что влияет. Амортизация действительно немного странная, и, скорее всего, привязана к бюджетному календарю.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Показать полностью
[моё] Инвестиции Финансовая грамотность Фондовый рынок Биржа Облигации Томская область
0
Отличная работа, все прочитано!