Лига Инвесторов

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 16 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

✅ Лично я тоже люблю пассивный доход и на данный момент он составляет более 70 000 рублей в месяц.

✅ Пополняю портфель на 200 000 рублей в месяц, чтобы суммарно за год вышло 2,4 млн. На данный момент 50% — 1,2 млн. Стоимость портфеля более 6,9 млн.

✅ За 2024 год пассивный доход составил 422 725 рублей, или в среднем 35 227 рублей в месяц. Дальше — больше.

✅ Уже получил 1 млн пассивного дохода с начала инвестирования.

Сбербанк (SBER)

Первое правило инвесторов — в любой подборке должна быть зелёная кэш-машина. В 2024 году дивиденды Сбера бьют рекорд — 34,84 рубля на акцию. В 2025 прибыль банка, скорее всего, продолжит расти, а значит, и выплаты останутся высокими. У меня в портфеле есть.

Татнефть (TATN)

По дивидендной политике компания выплачивает акционерам минимум 50% чистой прибыли, а в последние годы доля выплат была даже выше. Да, при падения нефти (а сейчас она растёт) и сильного рубля дивиденды Татнефти в абсолютных цифрах могут снизиться, но тренд на распределение большей части прибыли сохранится. С удовольствием держу в портфеле, правда Татнефть-ап.

Роснефть (ROSN)

Роснефть платит дивиденды дважды в год, отдавая 50% прибыли по МСФО. Чаще = лучше, правда тут дивиденды всё же ниже, чем у Лукойла и Татнефти. Если будет рост цен на нефть, а рубль будет слабеть, и всё это на фоне снижения ключа, значит будут расти дивиденды. И не забываем про развитие масштабных проектов. У меня в портфеле Роснефть есть.

Транснефть (TRNFP)

Компания выплачивает инвесторам 50% скорректированной прибыли по МСФО. Да, налоговая нагрузка выросла, зато Транснефти не страшны ни высокая ключевая ставка, ни падение нефти, ни крепкий рубль. Её доходы зависят от тарифов (они растут) и объёмов транспортировки (они стабильно высокие), поэтому логично и дальше ждать крупных выплат. Транснефти у меня в портфеле нет, и так много нефтяников.

Газпром нефть БO 003P-15R (RU000A10BK17)

Аналитики выбрали эту облигацию скорее из-за высокой надёжности, чем благодаря высокой доходности. Газпром нефть входит в тройку крупнейших нефтяных компаний России. Основной акционер — Газпром, что добавляет ей устойчивости. Лично я за более доходные облигации. Но тут почти 5 лет и 16,5%.

Денежный рынок (AKMM)

Фонд AKMM вкладывается в инструменты денежного рынка, давая доходность на уровне ключевой ставки. Плюс — высокая ликвидность: можно вывести деньги в любой момент без потерь. Это удобно, если хотите быстро перераспределить капитал при изменении рыночной ситуации. Так-то можно и LQDT выбрать, и другие аналоги.

ОФЗ 26246 (SU26246RMFS7)

Сейчас этот длинный выпуск приносит более 15% — это выше среднего исторического уровня (9–10%). Даже в случае локальных всплесков волатильности на рынке, на горизонте нескольких лет смягчение денежно-кредитной политики приведёт к значительной положительной переоценке выпуска. Лично у меня в портфеле из ОФЗ есть 26243 и 26230.

Не могу сказать, что выбор самый лучший, но тут всё логично. Из акций я бы обязательно добавил Лукойл, но нефтяников в подборке и так хватает. Облигации Газпром нефти не самые доходные, можно добавить других. Длинные ОФЗ — топовая идея последнего года, рано или поздно станет актуальной.

💬 А как вам выбор аналитиков?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Сегодня бренд управляет более чем 1000 магазинами по всему миру и приносит $6,23 млрд дохода, и все больше ориентируется на Азию. Однако такие конкуренты, как Aerie (принадлежит American Eagle Outfitters (NYSE: AEO )), Calvin Klein (PVH (NYSE: PVH ) Corporation) и Ralph Lauren (NYSE: RL ) пошатнули его доминирование, кстати, во многом благодаря онлайн-ритейлу.

Финансовые показатели

Финансовые показатели Victoria's Secret подсказывают, что компания борется сразу с несколькими трудностями в последние годы. Доход достиг максимума в $6,785 млрд в 2022 году, но снизился до $6,23 млрд к 2024 году. А если заглянем дальше - в 2025 год - прогнозы предсказывают лишь небольшой рост до $6,25 млрд. Это скорее стагнация, чем устойчивое восстановление.

Наряду с этим валовая прибыль компании из-за растущих издержек и необходимости агрессивного скидок для сохранения конкурентоспособности неуклонно снижается: с 40,7% в 2022 году до ожидаемых 36,7% в 2025 году.

Рентабельность также пострадала: операционная прибыль резко упала с $650 млн в 2022 году до $310 млн в 2024 году, и в 2025 году ожидается лишь частичное восстановление до $350 млн долларов, в то время как прибыль на акцию (EPS) упала с $7,00 долларов в 2022 году до прогнозируемых $2,46 долларов в 2025 году.

Усугубляя эти проблемы, свободный денежный поток сократился вдвое: с $851 млн в 2022 году до прогнозируемых $425 млн в 2025 году, хотя капитальные затраты остались на уровне около $170 млн в год. В совокупности эти показатели рисуют картину бизнеса, который не успевает адаптироваться к меняющейся розничной среде.

Компания сталкивается со снижением прибыльности и генерирования денежных средств, что, вероятно, связано с конкурентным давлением и изменениями в сфере розничной торговли.

Непредвзятое мнение

Показатели Victoria's Secret подсказывают, что сейчас компанию можно покупать со скидкой. По состоянию на январь 2025 года ее рыночная капитализация составляет $1,813 млрд, а стоимость предприятия — $3,9 млрд. Коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 8,93, что ниже среднего показателя в швейной отрасли, то есть, намекает на потенциальную выгодную сделку.

Еще более убедительным является коэффициент цена/продажи (P/S), равный всего 0,3. Это означает, что рынок ожидает незначительного роста или даже его отсутствия. Однако может параллельно служить сигналом о потенциальной приличной доходности, если компании удастся успешно переломить ситуацию. Между тем, мультипликатор стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) 6,9 соответствует отраслевым стандартам, поддерживая идею о том, что акции не переоценены.