Лига Инвесторов

🏦 $SBER — 13.35% ($SBERP — 2.56%)

Итого — 15.91% (месяц ранее 15.72%)

🛢 $LKOH — 15.01% (месяц ранее 13.06%)

🛢 $GAZP — 13.05% (месяц ранее 14.34%)

🛢 $TATN — 5.65% ($TATNP — 0.99%)

Итого — 6.64%

☪️ $SNGSP — 2.26% ($SNGS — 2.38%)

Итого — 4.64%

☪️ $GMKN — 3.58% (месяц ранее 3.88%)

🏭 $CHMF — 1.33%

🏭 $NLMK — 1.34%

🏭 $MAGN — 0.71%

Итого - 3.38%

🛢 $NVTK — 4.72%

💻 $YDEX — 3.85%

🏦 $T — 5.24% (месяц ранее 3.7%)

🥇 $PLZL — 3.34%

🛢 $ROSN — 3.46%

Стоить отметить, что произошли существенные изменения в 🛢 $LKOH — 15.01% (месяц ранее 13.06%) и 🛢 $GAZP — 13.05% (месяц ранее 14.34%).

Так же в индексе MOEX изменился процент по активу 🏦 $T вырос с 3.7% до 5.24%.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Давайте посмотрим параметры нового размещения, чем интересен новый выпуск и какие там есть подводные камни. Ходят слухи о сразу двух новых размещениях - с фиксированным купоном и плавающим. Я остановлюсь на первом.

👀Что по выпуску?

🐟Дата размещения - 07.04.2025г.

🐟Дата погашения - 03.04.2028г., трехлетняя краткосрочная инвестиционная классика.

🐟Объем размещения - всего до 3 млрд. рублей. Скорее всего общий объем размещения будет разделен поровну между двумя выпусками.

💰Размер купона - фиксированный и составляет 22,5% годовых, то есть YTM составит 24,47%. Если мы с вами верим в скорое начало снижения ключевой ставки, то зафиксировать такую доходность на 3 года было бы неплохо. Для тех, кто не ждет ослабления ДКП, доходность другого выпуска будет привязана к ключевой ставке.

🐟Выплата купона - один раз в квартал. На это можно смотреть двояко: с одной стороны, негативно, так как мы уже привыкли к ежемесячным выплатам купонов по облигациям большинства эмитентов. А с другой стороны, за три месяца пассивный к выплате соберется больше денег.

🐟Амортизация и оферта отсутствуют, то есть купонную доходность мы действительно фиксируем на все три года.

🐟Выпуск Инарктика-002P-02 доступен для неквалифицированных инвесторов, в отличие от будущего флоатера.

📊Что еще важно знать?

🧮Летом 2024 года НКР присвоило кредитный рейтинг на уровне А со стабильным прогнозом. Рейтинг был присвоен еще до появления информации о гибели биомассы, поэтому не исключена его корректировка.

🧮В обращении находится один выпуск облигаций на 3 млрд. рублей с погашением в 2027 году с фиксированным купоном 14,25%.

🧮По итогам 2024 года компания зафиксировала исторический максимум в выручке - 31,5 млрд. рублей. Показатель год к году вырос на 11%. Выручка выросла как за счет роста спроса на охлажденную рыбу, так и за счет роста цены и среднего чека.

🧮За год биомасса уменьшилась на треть до 22,7 тыс. тонн. Изначально биомасса снизилась почтив 2 раза, но к концу года компании удалось её восстановить, что является позитивным моментом, ведь еще несколько лет назад на восстановление биомассы ушло более года.

🧮Но при этом сокращение биологических активов привело к формированию убытка в 1 полугодии и это, соответственно, отразилось на годовом финансовом результате. Чистая прибыль за 2024 год сократилась в 2 раза до 7,8 млрд. рублей.🧮Показатель чистый долг/EBITDA = 1х, а значит Инарктика спокойно может обслуживать свои долговые обязательства.

Выпуск Инарктика-002P-02 будет интересен для инвесторов, которые покупают бумаги и держат их до погашения. Доходность выпуска существенно не отличается от конкурентов с кредитным рейтингом А и идея тут заключается как раз в фиксации купона для перспективу. Доходность по облигациям в разы опережает дивидендную доходность.

Очень важное объявление: подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём уже 15 тысяч подписчиков, а будет ещё больше!

Инвестиции

Было на 1 марта 6 333 327₽

• Депозит: 1 159 219₽

• Биржевой: 5 174 108₽

Достал весеннюю куртку и в кармане нашёл 200 000 рублей, которые я решил проинвестировать. Также получил вычет по ИИС 52 000 и купоны, всё это добро реинвестировал. Покупал только хорошее, ничего плохого не покупал.

Облигации: ОФЗ 26243, Селигдар 1Р2, АФ Банк 1Р14, Роделен 2Р3, Акрон Б1Р2 CNY, Атомэнергопром 1Р4, Полюс ПБО-02, ДелоПортс 1P4, Интерлизинг 1Р11, Синара ТМ 1P5, Аэрофьюэлз 2Р4

Акции: Лукойл, Роснефть, Газпром нефть, Яндекс, Магнит, Северсталь, Татнефть-п, Т-Банк

Прочее: CNYRUBF, AKME

Подробнее про покупки, чего сколько: тут (часть 1) и тут (часть 2).

Результат плохой, февральский рост съела мартовская просадка. Даже вычет по ИИС, который я считаю как прибыль, не исправил ситуацию. По данным Интелинвест доходность портфеля около 11,2% по XIRR, месяц назад была 11,8%.

Март детально так:

• Депозит: 1 159 219 + 10 131 (проценты) = 1 169 350₽

• Биржевой: 5 174 108 + 200 000 (пополнение) - 67 089 (отрицательный рост) = 5 307 019₽

Суммарно: 6 333 327 + 200 000 (пополнение) - 56 958 (рост) = 6 476 369₽

При ключе 21% и зашедших в тупик переговорах наивно надеяться на продолжение роста, поэтому продолжаю пользоваться возможностью купить акций и облигаций с хорошим потенциалом. Ещё и рубль крепко держится, что также тормозит рост акций.

Не те сейчас времена, чтобы купил акцию — и смотришь, как она растёт на 100% в наносекунду. Иногда можно две минуты смотреть, а она так и не вырастет.

Итого (за всё время):

• Депозит: 810 000 → 1 169 350₽ (+359 350 или +44,36%)

• Биржевой: 4 727 000 → 5 307 019₽ (+580 019 или +12,27%)

Суммарно: 5 537 000 → 6 476 369₽ (+939 369 или +16,97%)

Доходность XIRR: 11,2%

Средняя сумма пополнения: 123 044₽ в месяц

Когда только начинал, ставил планку в 66 000 в месяц, но чем дальше, тем больше. Для этого приходится увеличивать доходы.

А вот так это выглядит на графике

Доходность марта получилась -0,89% или -10,79% в переводе на годовые. Треть февральской доходности в марте растворилась, что ожидаемо при таком развороте всего рынка. Я продолжаю инвестировать по стратегии, ничего сложного, лишь бы денег хватало.

Моя стратегия

Целевая доля в биржевом портфеле акций/облигаций — 40/50, остальное в бумажной недвижке и других инструментах. Из 50% облигаций пятая часть — валютные. Подробнее про состав и стратегию можно почитать тут. Также использую депозиты. Покупаю хорошее, плохое не покупаю.

В марте удалось пополнить портфель на 200 000, иду по плану к 2,4 млн за год, третий шаг сделан. План выполнен на 25%, позади 25% года. Кстати, ИИС в этом году пока пополнен тоже на 25% — 100 000.

Цель всё та же — покупка недвижимости в Сочи. Продолжаю формировать дивидендно-купонный поток, который будет покрывать ипотеку. Поэтому у меня дивидендные акции, долговые и рентные инструменты.

Big Wood

Во второй половине апреля буду закрывать сезон в Большом Вудъявре a.k.a. Big Wood на окраине Кировска Мурманской области. Очень давно там не был, с тех пор всё изменилось.

Кстати, похорошел этот курорт благодаря ФосАгро. Срочно нужно в отпуск.

Что ещё?

• Телеграм-канал подрос с 14 900 до 15 600 подписчиков (+700, хорошо)

• Пополнил криптопортфель на очередные 50 USD, там чил

• Посмотрел, что там с недвижкой в Сочи и в Москве, и когда ждут снижения ставок по ипотеке

• Сделал разборы Яндекса, Джетленда, а также облигаций и прогнозов

• Взглянул на 10 альфа-топовых акций и лучшие дивидендные акции от Сбера

• Посмотрел, что такое индекс MOEX 10 и стратегия равных весов и на длинную ОФЗ 26248

• Рассказал, как богатеть на дивидендах и про дивиденды апреля

• Посчитал пассивный доход за январь и февраль

Планы на апрель: закрыть зимний сезон. Пополнить БС на 200к. Пить пивко, пока весна.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём я рассказываю про финансы, инвестиции, накопление на квартиру в Сочи, дивидендные акции, облигации и много всего прочего, даже мемы есть.

Мы сомневаемся, что декабрьский рынок переварил этот объем. Скорее всего, Самолет продал пул недвижимости (целые дома, или ЖК) группе инвесторов: фонду / другому застройщику. Как вариант, продажа Квартала Герцена в Москве Бруснике.

Все новости про продажу земли, ЖК – дают стабилизироваться Самолету. Нам нравится, что компания перешла из стадии «рост любой ценой» к кризисному менеджменту. Это дает надежду, что дефолт обойдет стороной.

Краткосрочные бумаги есть в наших портфелях. Флоатер – есть в подборках благодаря высокому рейтингу.

А вы держите ✈️Самолет?

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Пока иностранные ценные бумаги пылились в закромах российских брокеров из-за санкций, введенных против $SPBE биржи и финансового сектора Российской Федерации, некоторые из них превратились в пепел.

🍿 Вспомним имена, которые когда-то гремели в чатах и были на слуху, а теперь напоминают о том, как хрупки могут быть мечты о «лунных 🚀 ракетах».

«Рокетэ», «Котлетэ», «Пружина сжимается иксы неизбежны», «Олейник рекомендует = надо брать»

🔦 Чтобы избежать таки-бобо, включаем нейтрализатор памяти и отправляемся в чудесные воспоминания.

1] Zoom $ZM — Король видеозвонков, бенефициар пандемии, ставший изгоем.

- Пик: $568 (октябрь 2020) → $73 (сейчас)

- Падение: ~89%

- Причины: После пандемийного бума видеосвязь стала рутиной, а конкуренты (Microsoft Teams $MSFT, Google Meet $GOOG) оттянули аудиторию. Темп роста выручки замедлился, финансовые показатели перестали так быстро расти, а инвесторы разочаровались в «ковидной сказке». Акции вернулись к уровню 2019 года, но CEO Эрик Юань всё ещё верит в метавселенные и ИИ-аватары. Удастся ли компании восстановить доверие акционеров и снова взлететь? Как сказал бы Олег Т - “Сомнительно, но окэй”

2] Rivian $RIVN — Электромобильный «убийца Tesla», который убил портфели инвесторов.

- Пик: $179 (ноябрь 2021) → $12 (сейчас)

- Падение: ~90%+

- Причины: Проблемы с производством (недопоставки, брак, cкандалы), гигантские убытки ($6 млрд за 2022 год) и конкуренция с Tesla и BYD. Даже поддержка Amazon и Ford не спасла от обвала. Rivian продолжает жечь деньги, как из огнемёта, но обещает выход на прибыльность к 2026 году. Инвесторы перестали верить в перспективное будущее компании, поэтому компания теряет свою стоимость квартал за кварталом.

3] Marqeta $MQ — Финтех-звезда, которую забыли зарядить.

- Пик: $35 (февраль 2021) → $4.1 (сейчас)

- Падение: ~88%

- Причины: замедление роста из-за снижения спроса на карточные решения, зависимость от партнёров (например, Block $SQ). Конкуренция с Stripe, Adyen и многими другими более известными компаниями. Компания прогнозировала, что каждому пользователю финтех-приложений понадобится своя карта, но тенденция изменилась, и необходимость иметь 8-14 карт ушла в прошлое.

4] Bumble $BMBL — «Феминистский Tinder», который остался без свиданий

- Пик: $75 (февраль 2021) → $4.3 (сейчас)

- Падение: ~94%

- Причины: Насыщение рынка dating-приложений, падение платящей аудитории и конкуренция с Match Group (Tinder, Hinge $MTCH). Кроме того, что пользователи устали от «суперсвайпов», руководство компании стало навязывать нетрадиционные ценности. Bumble пытается оживить интерес через BFF-модули и ИИ-советы по стилю, но акции всё равно в депрессии.

5] Allbirds $BIRD — эко-кроссовки, которые превратились в тыкву. “Тце должен быть Найки!”

- Пик: $55 (ноябрь 2021) → $6.34 (сейчас)

- Падение ~98%

- Причины: Убытки, переоценённый «зелёный» нарратив и провал экспансии. Покупатели предпочли Nike $NKE и Adidas, а не «углеродно-нейтральные» сандалии за $120. Компания закрывает магазины и увольняет сотрудников. Шансы на выживание? Как у снеговика в микроволновке. Капитализация снизилась до $50 млн, но даже за эти деньги никто не хочет выкупать этот бизнес.

🪞 Эти истории — как разбитые зеркала: в них отражаются амбиции, авантюризм и слепая вера в «следующий big thing». Кто-то назовёт это уроками, кто-то — гробницей капитала.

Суть от этого не меняется, а вывод один - главное найти те компании, которые будут нести в себе ценность и смогут пережить кризис.

—

Автор: Виктор Кох

Соавтор: Тамагочи 12, Андрей Снегирь, Никита Рязанов Креатив: Людмила Черепина