Лига Инвесторов

Мой портфель (ТОП-3 акции)

• Сбербанк-п – 278 695 руб (18,9%)

• Лукойл – 194 550 руб (13,2%)

• Газпром нефть – 187 344 (12,7%)

Сумма: 1 473 946 руб

Прибыль портфеля – 385 000 руб

Доходность портфеля – 20,5% годовых

Среднегодовой рост дивидендов – 21,3%

Покупки недели

Индекс Московской Биржи после прощупывания дна на прошлой неделе и погружения 2 500 пунктов, показывает небольшой рост, поднялся выше 2 700.

Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь.

ЦБ недавно выпустил документ о ДКП в России на 2025-2027 год, в котором, даже при самом худшем развитии событий (в условиях глобального кризиса) ЦБ не собирается повышать ставку выше 22%, а в базовом сценарии, в 2025 году начнется снижение. Прогноз 14-16% в 2025.

В общем про ЦБ и их прогнозы выпущу еще пост, а всем тем, кто думает, как расти акциям, когда такие ставки и вообще, нафиг они нужны, ведь вклады в Сбере 18% дают, стоит ознакомиться вот с этой заметкой.

Ну а я продолжаю регулярно инвестировать. На прошлой неделе закинул на брокерский счет 4 500 рублей и купил дивидендных акций РФ.

Акции

На данный момент в приоритете 2 компании, долю которых довожу до приемлемого уровня в 5% для каждой. НоваБев Групп и МД Медикал Групп, покупаются каждую неделю по 1-2 акции. Почему именно они и какие у них преимущества, пишу постоянно, но стоит и повторить.

Роснефть (тикер: ROSN) – 3 акции

Роснефть недавно опубликовала результаты за 1П 2024, цифры отличные:

• Выручка – 5,1 трлн руб (+33,4 г/г)

• Прибыль за 1 пол. 2024 – 773 млрд руб (+26,9%)

• Дивиденды за 1 пол 2024 – 36,47 руб. (доходность 7,6%)

Компания сокращает долги. Чистый долг / EBITDA снизили с 1 до 0,96 – это прям прекрасно.

Продолжаются инвестиции в разработку своего проекта «Восток Ойл».

Давит на компанию ограничения ОПЕК+ и слабеющая нефть.

НоваБев Групп (тикер: BELU) – 2 акции

Инвесторов расстроили дивиденды в размере 12,5 руб на акцию и чистая прибыль за 6 месяцев 2024, которая снизилась на 34%.

Но никого не впечатлило открытия 143 новых магазинов «ВинЛаб», которые, когда выйдут на полную мощность продаж и начнут окупаться, будут приносить отличную прибыль.

Собственное производство и реализация продукции в собственных магазинах, плюс к этому, возможность повышать цены без страха, что ФАС скажет «фас!».

Интересно посмотреть динамику через 2-3 квартала, какая там будет прибыль.

МД Медикал Групп (тикер: MDMG) – 2 акции

Продолжаю увеличивать долю нового покемона в своем портфеле.

На распродаже на прошлой неделе решил выставить заявку на покупку, указал в заявке 805 рублей. К вечеру 2 акции прилетели на мой счет по очень привлекательной цене. Потом решил поставить на 800, но рынок начал свой небольшой отскок.

Фонды

Золото через фонд от УК Первая – 14 паев

Золото в портфеле считается защитным активом, сберегающим ваши деньги от инфляции. Но стоит помнить, что мы живем с вами в турбулентное время и активы могут ходить вверх и вниз совсем не так, как писали в учебниках по инвестициям и строили графики, учитывая прошлые колебания.

Дивиденды. На что рассчитывать?

Открываем сайт УК Доход и их раздел «дивиденды», смотрим выплаты на ближайшие 12 месяцев.

• Роснефть – 66,0 руб (дивидендная доходность 8,0%)

• МД Медикал Групп – 66,0 руб (дивидендная доходность 8,0%)

• НоваБев Групп – 45,2 руб (дивидендная доходность 7,6%)

Что дальше? У меня есть план, и я его придерживаюсь.

• 12 компаний из моего портфеля (Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, ФосАгро, Полюс, НоваБев Групп, МД Медикал Групп, Совкомбанк, Новатэк, Алроса) занимают 90% портфеля.

• Золото, юани и прочее – 10%.

Моя главная задача – формирование капитала через дивидендные акции компаний со стабильным бизнесом, с регулярными дивидендами, желательно растущими со временем.

Прошлые покупки тут.

🔥 Еще из интересного по теме:

🔥 ТОП-10 акций с дивидендами более 15% на ближайшие 12 месяцев

😱 Пассивный доход превысил 15 000 рублей в месяц

Ну что, бояре дивидендные, вы че покупали?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

☪️ $SVCB — Цена сделки по приобретению Совкомбанком Хоум-банка вновь пересмотрена в пользу покупателя. В результате Хоум-банк обойдется Совкомбанку в 0,4–0,5 капитала по РСБУ, хотя изначально банк оценивался почти вдвое больше — в 0,8 капитала.

🛢 $GAZP — Молдавия направила в GAZP запрос о транзите газа в обход Украины

Ожидается в течение дня:

🏦 $SBER — Финансовые результаты по РПБУ за август 2024 - прошлые отчеты

🛒 $HNFG — Раскроет данные о выручке за август 2024 г

🏭 $CHMF — Дивгэп 31.06р, 2.5%

🏭 $RASP — Старт торгов фьючерсами

🏭 $RUAL — Суд по иску "Суал партнерс" к членам СД "Русал" на сумму 74 млрд руб

🥇 $UGLD — Суд по искам природоохранной прокуратуры к ЮГК о вреде землям и экологии на 4,6 млрд руб

* события с неопубликованным решением:

💻 $YDEX — ВОСА по дивидендам (80р, 2.2%) + передача СД полномочий по принятию решения об увеличении УК для мотивации сотрудников

🇺🇸 15:30 — Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (авг)

🇺🇸 15:30 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (авг)

🇺🇸 15:30 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (авг)

🇺🇸 17:30 — Запасы сырой нефти

🇷🇺 19:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (авг)

🇷🇺 19:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (авг)

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Дьявол кроется в фин. расходах компании, которые по сравнению с 6m2023 выросли в полтора раза, составив 39,4 млрд руб., и буквально съели чистую прибыль - это безусловный негатив, который обусловлен в первую очередь высокими ставками по займам. Причём эта "болячка" теперь будет касаться всех наших девелоперов, и в отчётностях мы это тоже наверняка увидим.

💼 Долговая нагрузка Самолета по соотношению NetDebt/EBITDA (с учётом проектного финансирования за вычетом остатков на эскроу) составила 2,2х. Это, конечно, достаточно много, но модель бизнеса позволяет работать с таким уровнем долга.

➕ Что нравится в этом кейсе:

🟢 Самолет - это по-прежнему растущая компания: в планах продаж на 2024 год значится 2000 тыс. кв.м, на 2025 год - 3000 тыс. кв.м, и пока от этих прогнозов компания не отказывается.

🟢 Самолет ставит своей целью повышение эффективности и попадание в ТОП-10 российских компаний по капитализации. Менеджмент за всё время публичной истории чётко держит своё слово, причин сомневаться у нас пока нет.

🟢 Компания прекрасно понимает, что необходимо снизить долговую нагрузку, и в планах снижение её до уровня 2x.

🟢 Самолет уже наметил план работы в условиях жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ.

🟢 На таком сложном и "тонком" рынке есть все основания полагать, что Самолет будет постепенно отбирать/выкупать доли у мелких застройщиков, которым станет совсем туго в текущие времена.

➖ Что не нравится в этом кейсе:

🔴 Про дивиденды говорить не приходится: Самолет активно инвестирует и планирует дальнейшую региональную экспансию.

🔴 Поговаривают, что Самолет слил в рынок часть акций, купленных ранее в рамках байбека. Это как-то не укладывается в желании компании попасть в ТОП-10 российских компаний по капитализации, но быть может в этом решении есть какой-то сакральный смысл?

👉 Цикл снижения ключевой ставки, который рано или поздно наступит, неминуемо приведёт к перетоку финансов на другие рынки, и один из тех, кто сможет предложить достаточную ёмкость рынка, кроме долгового - это рынок недвижимости. Поэтому с горизонтом 2-3 года вполне можно попытаться сделать ставку на Самолет и Etalon - успешных игроков на девелоперском рынке.

Также, из-за ухудшения условий ипотечного кредитования на вторичном рынке и ужесточения программы льготной ипотеки на новостройки, интересными выглядят бумаги ЦИАН, т.к. потенциальные покупатели жилья теперь вновь возвращают фокус внимания на рынок аренды жилой недвижимости. Фактор редомициляции окажет дополнительную поддержку этому кейсу.

А вот акции ЛСР, с её непредсказуемой див. политикой, и уж тем более ПИК, которая по-прежнему остаётся крайне закрытой компанией, мне нравятся куда меньше с точки зрения разумных инвестиций.

❤️ Единственно, чего хочется пожелать - это чтобы на предстоящем заседании ЦБ в пятницу ключевая ставка не выросла выше текущих 18%. В нынешних реалиях даже это станет позитивом для рынка акций в целом, и для котировок акций девелоперов в частности.

©Инвестируй или проиграешь

• Из плюсов – та самая исторически высокая оценка камазовских облигаций рынком (если она таки осталась), небольшой объем (но это легко правится на сборе), и отсутствие у эмитента других бумаг с плавающим купоном

• Из минусов – стартовый спред выставили слабоватый, рядом для сравнения есть Росэксимбанк RU000A1077V4 (КС+200) и АФ Банк RU000A107HR8 / RU000A108RP9 (КС+250/220), все в районе номинала. Кроме того, здесь будет квартальный купон, что тоже плохо. Пересчет ежедневный и на возможные повышения ставки бумага будет реагировать сразу, но деньги сейчас дорогие и выплаты хочется реинвестировать ежемесячно

💿 Русал, 2 выпуска: A+, флоатер ΣКС + 235/265, ежемес. купон, 2,5/5 лет, 2х10 млрд.

Здесь удобно сравнить с их свежим флоатером RU000A108VW7 (КС+220, ~100,2%). Рядом с ним новые выглядят неплохо, более высокая премия во втором балансирует длину

Но смысла идти за ними на первичку не вижу: особого запаса на снижение на сборе нет, а снижать Русал любит. Все их свежие выпуски можно было брать после размещения по номиналу или ниже, да и в целом этих выпусков нам в последнее время выдали более, чем достаточно, и на любой вкус: кроме рублевого флоатера с начала года был квазидолларовый RU000A1094G0 и два юаневых RU000A1089K2 и RU000A107RH8, совокупным рублевым объемом ~60 млрд. руб.

🛗 СФО «РЛО замена лифтов»: AAAsf, купон 19% квартальн. (YTM~20,4%), 5 лет, 300 млн.

Свежая секьюритизация, по заразительному примеру СФО ВТБ и Сбера. В этот раз обеспечением стали не кредиты, а портфель договоров на капремонт лифтов в многоквартирных домах, заключенных с ООО «Мосрегионлифт» – на секундочку, кредитный рейтинг B. То есть, вероятность дефолта оригинатора на горизонте трех лет – более 20%. На этот случай его функции по сопровождению портфеля примет на себя некое ООО «Райз Инвест» (без рейтинга)

АКРА посчитало схему достаточно надежной, чтобы выдать ей высший рейтинг инструмента структурированного финансирования. Возможно, и даже наверняка, – деньги инвестора там действительно в определенной мере защищены, кому интересно разобраться подробнее – есть смысл послушать эфир с эмитентом, его в понедельник проведет АВО

Но лично у меня большого желания глубже вникать в детали ради купона 19% нет. Тем более на фоне очень невнятных торгов по свежим бумагам СБ Секьюритизации RU000A1097T6 со строго более интересными параметрами

🏭 Нижнекамскнефтехим: AAA, флоатер КС + 140, ежемес. купон, 3,5 года, 7,5 млрд.

Здесь уже есть подробный разбор. Мнение по выпуску в целом положительное, с парой оговорок

🌾 Фосагро: AAA, флоатер ΣКС + 140, ежемес. купон, 2 года, 20 млрд.

Альтернатива НКНХ, которая будет доступна для неквалов. Фосагро сейчас не сказать, что в хорошей форме, бывало и лучше. Но явных проблем тоже нет. По итогам 1п’24 у них 287 млрд. долга – нагрузка не критичная, долг/EBITDA ~1.3х. С обслуживанием все в порядке, на него с начала года ушло лишь около 10% ОДП. Гораздо больше (~55%) тратят на инвестпрограмму, но и это общей финансовой устойчивости компании не угрожает

85% займов валютные, ~50% короткие – скоро их надо будет рефинансировать, в том числе в рубли (что с одной стороны – может и не самая плохая идея в ожидании некоторого ослабления валюты РФ, даже для экспортера, но с другой – текущие расходы на обслуживание явно вырастут)

По совокупности, не вижу ничего, что могло бы формировать явно негативный сантимент и как-то повлиять на оценку облигаций Фосагро рынком (как это происходит, например, по МТС). Отсюда – стартовый спред можно считать очень хорошим, а все сравнения по рейтинговой группе, которые я делал в обзоре НКНХ, аналогично применимы и здесь

📱 Ростелеком: AA+/AAA, флоатер КС + 120, квартальн. купон, 3 года, 10 млрд.

Полный близнец их совсем свежего выпуска RU000A1095W4 (спред там снизили на сборе до 115, торгуется по номиналу). Но даже если не снизят, ждать от бумаги нечего: для ориентира есть еще майский RU000A108GR8 (КС+120), который тоже не сильно дороже. Плюс квартальный купон, плюс явная серийность, плюс общая пресыщенность рынка флоатерами – ничего сильно интересного в этом выпуске не вижу

👉Ссылка на полную табличку с размещениями

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest
(пишу про облигации и акции РФ, ЦФА)

💰Размер купона - плавающий и привязан к ключевой ставке. Ориентир спреда будет определен позднее. Я бы ориентировался на спред 1,1-1,5%, а там уже все будет зависеть от спроса.

📌Выплата купона - ежемесячная, первая выплата уже 25 октября.

📌По выпуску предусмотрена амортизация номинала:-20% в дату 20 купона;-25% в дату 32 купона;-25% в дату 47 купона;-30% в дату погашения.

📌Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов.

📌Кредитный рейтинг ruAA-.

Я в целом позитивно рассматриваю данный выпуск, так как доходность выше ОФЗ и при этом есть возможность формирования ежемесячного денежного потока. Отсутствие оферты дает возможность держать эти облигации до погашения, особенно с учетом плавающей доходности. К тому же субфедеральные облигации являются защитным активом с высоким кредитным рейтингом.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.