Бизнес

Пока все сконцентрированны на мусорках, храмах, убиствах ГРУшника и бедкомедиан, нарвался на очень неприятную статистику, я б сказал пугающую.

Взято на РБК:
https://www.rbc.ru/economics/06/06/2019/5cf7bc9b9a79474f236c...

Число закрывшихся бизнесов в два раза превысило число открывшихся
За прошлый год в России ликвидировали в два раза больше компаний, чем открыли, свидетельствуют результаты исследования FinExpertiza. Сказываются «технические» причины, но также проблемы с деловым климатом и убыточность бизнеса

По данным аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza (их исследование есть у РБК), в прошлом году в России было открыто более 290 тыс. предприятий, а прекратили свою деятельность свыше 600 тыс. компаний. Число закрывшихся за год предприятий превысило число открывшихся в 2,14 раза. И только в пяти регионах количество новых предприятий превысило число закрывшихся.

Больше всего предприятий открылось в Республике Крым — свыше 1700, однако число закрывшихся здесь тоже велико — свыше 1600. На благоприятную статистику могла повлиять федеральная целевая программа по развитию полуострова до 2022 года, которая в том числе предполагает создание индустриальных парков, функционирование свободной экономической зоны. Общий бюджет ФЦП составляет почти 900 млрд руб. до 2022 года.
Самый большой прирост числа компаний зарегистрирован в Ингушетии: там открылось 615 предприятий, а закрылось 384. На втором месте по приросту компаний — Чечня, где открылось 657 предприятий, а закрылось 594.
Тренд по превышению количества закрытых компаний в целом по России над числом открытых начался еще в 2016 году и продолжился в 2017–2018 годах. FinExpertiza в исследовании ссылается на данные Росстата


Недостатки делового климата

В 80 регионах количество закрывшихся предприятий превысило число новых, следует из данных FinExpertiza. Лидером антирейтинга по количеству закрывшихся юрлиц стала Калининградская область: здесь ликвидировали почти 7 тыс. предприятий за год, а открылось всего 1,5 тыс. И это несмотря на действующую в регионе особую экономическую зону, которая освобождает резидентов от уплаты налога на имущество и налога на прибыль в течение первых шести лет; нулевые ввозные пошлины и отсутствие НДС для тех товаров, которые будут потреблены на территории региона.

В Дагестане открылось всего 990 предприятий, а прекратили свою деятельность более 5 тыс. компаний. По данным компании «СКБ Контур», Дагестан демонстрирует неблагоприятную картину и с точки зрения среднего периода «жизни» предприятий. «В нашем рейтинге учитываются два показателя — средний возраст организаций и количество закрывшихся организаций на 100 открывшихся. По первому показателю Дагестан — в десятке антилидеров, уступает лишь другим республикам Северного Кавказа (средний возраст закрытия — 4,4 года). По второму показателю он расположен ближе к середине (80 закрытых на 100 открытых). Это соотношение, кстати, говорит о том, что в Дагестане закрываются в основном молодые предприятия, в то время как возрастные организации плотно держатся за рынок», — сказал РБК ведущий аналитик «СКБ Контур» Владимир Савельев.


Тренд на чистую закрываемость бизнеса объясняется комплексом причин — «отсутствием улучшения делового климата на фоне снижения покупательской способности населения и проблем с налоговым администрированием и налогами в целом», утверждает первый вице-президент «Опоры России» Владислав Корочкин. Налоговая нагрузка растет, и в России не так много секторов экономики, где рентабельность выше ключевой ставки. «Рентабельность предприятий снижается до критического уровня», — говорит Корочкин.

«Главные сложности, с которыми сталкиваются компании, — это высокая кредитная ставка, ограничивающая доступ к финансовым ресурсам, отсутствие необходимых навыков ведения бизнеса, кадровый дефицит, а также затрудненный доступ к рынкам сбыта и, зачастую, отсутствие информации о тех мерах поддержки, которые предлагает тот или иной регион», — считает председатель совета директоров FinExpertiza Елена Трубникова.

Данные исследования FinExpertiza не позволяют сказать о качественном составе закрывшихся предприятий. По данным исследования «СКБ Контур», которое цитировал «Коммерсантъ», чаще всего закрываются предприятия в сферах логистики, туризма, бытовых услуг, общепита и ИТ; в среднем они «доживают» только до пяти лет, а основная причина ликвидации — высокая конкуренция. А «долгожителями» в бизнесе являются компании в сферах с небольшой конкуренцией, например, предприятия оборонно-промышленного комплекса и бюджетные организации.

Начало см. https://pikabu.ru/story/osobennosti_otsenki_inzhenernyikh_st...
Доходный подход Самый распространённый метод при оценке бизнеса, в том числе и начинающего, метод дисконтирования денежных потоков в рамках доходного подхода. В его основе лежит основополагающий принцип: более прибыльные компании оцениваются выше, чем менее прибыльные. В то же время молодым компаниям, зачастую теряющим деньги, приписывается более высокая ценность. Поскольку стартап не имеет больших постоянных активов в виде земли и зданий, то большую часть своей стоимости получает от использования нематериальных активов. По мнению А. Домадорана, «проблема молодых фирм не в том, что они теряют деньги, не обладают историей или не располагают значительными материальными активами. Проблема – в другом: они находятся на гораздо более ранней стадии своего жизненного цикла, чем устоявшийся рынок, и оценивать их приходится ещё до того, как за их продукцией закрепится определённый рынок. Фактически, в некоторых случаях оцениваемые фирмы имеют интересную идею, которая могла бы иметь коммерческий успех, но ещё не была проверена». На начальной стадии жизненного цикла ценность инженерного стартапа определяется исключительно потенциалом его будущего роста. Не имея финансовых данных, инвесторы зачастую основываются на определении компетенции менеджмента компании и их способности достигнуть коммерческого успеха. Применяя метод ДДП для оценки технологического стартапа, принимается допущение, что компания будет создавать денежные потоки в течение неограниченного времени. Если игнорировать тот факт, что многие из молодых компаний не выдержат проверки на прочность, можно переоценить стоимость таких компаний. Существуют два выхода из этой ситуации: • Встроить в ожидаемые темпы роста и в прибыль вероятность неблагоприятного исхода. Другими словами, предусмотреть оптимистический и пессимистический сценарии развития и посчитать средневзвешенную вероятность их наступления; • Определить стоимость денежных потоков только при оптимистическом сценарии, а потом использовать вероятность того, что компания останется действующим предприятием при этом сценарии. Если оценить вероятность выживания, для чего существует несколько методик, то её стоимость можно определить по формуле: Стоимость компании = вероятность её выживания как действующего предприятия × дисконтированную стоимость денежных потоков + (1– вероятность её выживания)
Для наглядности в таблице ниже собраны преимущества и недостатки каждого из методов. Каким из них воспользоваться, зависит от стадии жизненного цикла бизнеса, наличия и степени полноты информации, планируемой бизнес-модели и других факторов. В таблице 4 сгруппированы методы оценки с указанием преимуществ и недостатков.
Советую инвесторам при оценке молодых компаний не доходить до фанатизма, оперируя цифрами и интуицией. Всегда будьте готовы к тому, что вы можете ошибиться. Тем более что на практике большинство стартапов не укладываются в сделанные ранее прогнозы. Менеджерам же не стоит отказываться от применения математических методов в пользу чисто интуитивного подхода – так можно достичь лучшего понимания с инвестором.В сравнительной таблице рассматриваются преимущества и недостатки каждого из описанных подходоа

Итак спустя после написания первого поста прошло более 3 месяцев спешу поделиться результатами деятельности.

И так по порядку, как все начиналось.

Закупка оборудования и материалов.

Закупились станками и оборудованием. Об этом в первом посте.

Создание сайта

Так как я сам занимаюсь созданием и продвижением сайтов, то для меня не составила труда войти в и прочно обосноваться среди конкурентов и вывести запросы по питьевым фонтанчиком в топ.
Началось все с создания семантического ядра, то есть с подбора ключевых запросов. В этом мне помог мой старый приятель KeyCollector. Рекомендую всем предпринимателям, которые ведут или начинают вести свой бизнес в сети именно его. На тщательный сбор ушло около 4-х часов. Результат порядка 140 ключей в табличке.

Далее создание лого. Скажу сразу, что я не дизайнер, скорее верстальщик и SEOшник, накидал более-менее прилично, подсмотрел на зарубежных сайтах водной тематики. Название родилось за 1ч мозгового штурма, главным критерием подбора домена было содержание в нем слова фонтан. Вот что получилось.

Далее начинаем верстать сайт. Выбор пал на движок OpenCart, за его гибкость и большому количеству расширений. Да и просто привык я к этому движку, все просто и по делу и без тормозов. Работал и с битрикс и джумла и вордпресс, все не то... но это дело вкуса.

Сайт создан, далее добавляем товары

Купили баннер с логотипом, настроили место для фото. И отщелкали все на мобильник. Настроили свет, поставили мобильник на штатив и получилось примерно такое:

Выглядит конечно не очень профессионально, но надо было что-то сделать по-быстрому. Сейчас в планах покупка фотика и нормального света. Еще хочу изобрести панель которая будет вращаться на 360 градусов для 3д фото. А так же хочу сделать серию роликов по фонтанчикам.

После создаем категории под ключевые запросы. С помощью привлечения подрядчиков выкладываем товары по четко поставленному ТЗ.

Настройка рекламных кампаний Яндекс Директ и Google Ads

Тут нам поможет наше составленное семантическое ядро. Я предпочитаю уделять время каждому ключевому запросу и объявлению. И это очень важно, считаю что владелец бизнеса сам должен этим заниматься, если конечно у вас не больше 300 запросов. Важно включать в объявления продающие, применять призывы к действию, еще важно чтобы текст объявления совпадал с запросом пользователя. По контекстной рекламе есть множество тренингов, рекомендую набраться знаний перед добавлением объявлений. Нужно понимать, что это очень большая статья расходов и нужно выжать из нее максимальное количество конверсий.

Настройка Яндекс Маркет

Ну куда же без него. Для выгрузки в маркет есть куча расширений для движка OpenCart, я предпочитаю платные. Запускаем и ждем.

Что с этого вышло?

Не буду вдаваться в точные расчеты. Что мы имеем?

Оборудование и материалы ~1млн руб.

Аренда, 3 сотрудника (2 слесаря и 1 менеджер) - 110т руб в мес.

Расширяемся потихоньку

Теперь мы можем делать изделия из искусственного камня или стеклопластика (подобно тому как льют столешницы).

Можно делать любых цветов и форм. В данный момент готовим 6 новых моделей разных цветов и форм.

Дальнейшие планы

На нашем оборудовании легко можно изготавливать урны. Сейчас повсеместно применяются контейнеры для раздельного сбора мусора, вот тут мы и хотим занять нишу. Уже готовим новый сайт.

В связи с появлением стеклопластика, возникла идея изготовления прогулочных мини-катеров, готовим прототип, но это совсем другая история...

Если тема зайдет, напишу еще. Всем добра.

На волне новостей о том, что торговые сети хотят обязать принимать стеклотару, а стоимость одной бутылки составит 5-7 рублей, хочу поделиться своими воспоминаниями о том, как в дошкольном возрасте построил бизнес на сдаче бутылок и потерял его в лихие 90е)

Как и многие из вас, друзья, в детстве я зарабатывал на том, что сдавал стеклотару.

Не знаю как у других, а у нас приемные пункты отличались друг от друга тем, что одни принимали бутылки за деньги, а другие за хоз.товары. Причем вторые принимали бутылки процентов на двадцать дороже и были менее требовательны к бутылкам (цвет, темнота, форма и т.п.)

Так вот, в далеком 94 году, отправили меня к бабушке в поселок на Урал, где мне предстояло провести всё лето в компании своих многочисленных братьев, сестер, соседей и мало знакомых детей.

Сдавали стеклотару у нас все: если кто-то находил бутылку, то приносил её во двор (частный сектор), а когда их набиралось Н-ное количество мыл и шел сдавать в пункт приема стеклотары. Сдавали как правило за деньги, потому что всем больше хотелось стать обладателем вкусной жвачки с наклейкой, чем рулоном туалетной бумаги.

Но однажды случилось знаковое событие, которое изменило этот процесс)

В тот прекрасный день, мне, как единственному, на тот момент, умеющему нормально считать внуку, дали деньги и отправили в ближайший магазин купить хозяйственное мыло. В принципе ничего экстраординарного в этом не было бы, если бы не оказалось, что в этом магазине принимали стеклотару в обмен на хоз.товары, да еще и дороже чем в других местах. Перед прилавком, я вспомнил, что у меня во дворе заныкано штук десять бутылок, примерно столько же было у моей двоюродной сестры.

Вернувшись домой я предложил сестре сделку: она моет наши бутылки, а я отношу их в магазин и приношу ей её деньги, причем больше, нежели если бы она сдавала их сама. Нетрудно догадаться, что она согласилась. Уже через какой-то час я толкая перед собой тележку с 20 бутылками, дошел до магазина и обменял их на несколько кусков мыла. При этом деньги, которые мне давали, остались при мне.

С тех пор все "семейные" бутылки сдавались исключительно таким образом.

Но жадность, как говорится, берет свое, поэтому в скором времени я ходил по соседям, я спрашивал что кому нужно, писать тогда уже умел, поэтому получалось и записывать. Обещая бесплатную доставку, я брал сумму, на которую у меня хватает бутылок и бежал в магазин.

Клиентская база росла, заказы увеличивались. Тут мой бизнес столкнулся с нехваткой бутылок и было решено скупать их у детей с района. У меня во дворе организовался настоящий приемный пункт стеклотары. Бутылки принимались, фасовались, складывались, я отдавал деньги ребятам, грузил бутылки и таскал их в магазин сотнями.

Это было золотое время, той небольшой разницы, которая оставалась от цены сдачи за товары за минусом того, что я отдавал за бутылки, хватало мне для того, чтобы удовлетворить все свои детские потребности. Помню, что самое дорогое что я купил - это был спортивный костюм, на секундочку, за 50000 рублей.

Но потом суровые реалии жизни поставили меня в тупик. В один день я потерял всё что имел. Жизнь потеряла яркость красок... Ну и много чего еще.

Так как в детстве язык за зубами держать не получается, я направо и налево трепался о том, откуда у меня бутылки и куда я трачу такое количество туалетной бумаги, белизны, мыла, свечей, крышек, банок и т.п.

Как позже оказалось, у продавца магазина был свой сын, который с её благословения занял моё место, а когда приходил я (или мои братья), приём бутылок почему-то останавливался... Бизнес рухнул))

Но я отчетливо помню, как в это золотое время узнал, что один из моих соседей, никогда не пробовал бананы (время тяжелое, деньги были не у всех). До сих пор перед глазами радостное лицо человека, которому протянули пакет со связкой этих замечательных и столь желанных фруктов (на самом деле травы).

Ну вот и все)))

А у вас были схемы дохода?))

Основными проблемами, затрудняющими получение правильной оценки, могут стать следующие факторы: • Информационные ограничения. Оценщик наверняка столкнётся с отсутствием или недостатком информации в связи с короткой историей компании и отсутствием стабильного дохода; • Отсутствие значительных материальных активов, которые можно было бы оценить; • Недостаточное количество или отсутствие компаний-аналогов для проведения оценки по мультипликаторам в рамках сравнительного (рыночного) подхода к оценке бизнеса. Более того, многие стартапы предлагают совсем новый продукт, не имеющий аналогов в принципе; • Трудности с прогнозированием будущей доли рынка и доходности компании. Молодая российская экономика никогда не отличалась предсказуемостью, а в текущий момент подвержена ещё более высокому риску неопределённости; • Субъективный взгляд предпринимателя и инвестора и даже оценщика на стоимость компании, отсутствие чётких правил и стандартов оценки для компаний на ранней стадии жизненного цикла.
Существует мнение, что оценить инженерный стартап можно только интуитивно или вообще невозможно, поскольку ни один из известных методов оценки в данном случае не работает. Я придерживаюсь другого взгляда, изложенного в знаменитой книге Асвата Домадорана "инвестиционная оценка": «Оценка молодой начинающей фирмы есть приведённая ценность ожидаемых денежных потоков от её деятельности, хотя оценки этих ожидаемых денежных потоков могут требовать от вас выхода за пределы наших обычных источников информации, к которым относятся исторические финансовые отчёты и оценка сопоставимых фирм.» Инвесторы изобрели кучу хитроумных способов, позволяющие объяснить цены, уплачиваемые им за технологические стартапы. На самом деле для оценки бизнеса в условиях ограниченной информации вполне применим традиционный метод дисконтирования денежных потоков.
Мой опыт позволяет утверждать, что при оценке инженерного стартапа и молодого бизнеса при определённых условиях вполне применимы все четыре известных подхода к оценке. Начнём с наиболее простого – затратного.
Затратный подход
Молодая компания, как правило, не имеет значительных материальных активов. Скорее всего, стоимость её чистых активов может оказаться отрицательной: затраты на начальном этапе жизненного цикла значительны. При отсутствии или низком уровне доходов требуются поддержание больших пассивов виде собственных или заёмных средств. К счастью, бизнес-модель большинства технологических стартапов основана на использовании активов нематериальных, как то защищённых патентами изобретений и технологий, ноу-хау и другой интеллектуальной собственности. Если предприниматель планирует получать доход от продажи лицензий, то этот доход можно капитализировать в стоимость компании. Известное правило гласит, что стоимость лицензии равна дисконтированному денежному доходу в виде роялти за 10 лет. Роялти, в свою очередь, обычно составляет 1/10 от прибыли, получаемой лицензиатом. Работа оценщика в этом случае будет состоять из следующих этапов: • Прогнозирование объёма рынка, потенциальной выгоды от применения этого нематериального актива и количества проданных лицензий, времени начала первых поступлений; • Расчёт денежного потока, создаваемого доходом от роялти и выбор ставки дисконтирования; • Приведение стоимости будущих денежных потоков к сегодняшнему дню путём капитализации денежных потоков по выбранной ставке.
Продолжение следует

Подход по опционам Уместно напомнить о существовании относительно нового подхода к оценке, а именно оценке по опционам. Он применяется для устоявшихся компаний, работающих на циклических рынках (например, в автомобильной промышленности) или в случаях, когда имеется возможность более или менее точного прогнозирования времени, когда начнёт поступать доход, Наиболее подходящий пример - разведанные нефтяные месторождения Если известен объём извлекаемых запасов, себестоимость добычи, продажная цена и время начала поступления доходов, оценка на представляет труда. Я считаю, что данный подход применим и к инженерному бизнесу, нацеленному не на захват рынка, а на получение стабильного дохода через определённое время, хорошо поддающимся прогнозированию. Идеальная ситуация – если компания выиграла тендер на поставку продукции по государственному или корпоративному заказу. К примеру, компания В производит мобильные устройства для зарядки аккумуляторных батарей и имеет трёхлетний контракт с Министерством обороны на поставку 10 000 ед. ежегодно. Первые поставки начнутся через год. Полная себестоимость одной единицы устройства составляет 800 руб., отпускная цена по контракту – 3 000 руб. Для удобства примем ставку дисконтирования в размере 25 %. Тогда дисконтный множитель для второго года составит 0,64, третьего года – 0,512, четвёртого года – 0,4096. В текущих ценах годовой доход будет равен (3 000–800) × 10 000 = 22,0 млн. руб. Дисконтированный доход первого года будет равен 0, второго года 22,0 млн. × 0,64 = 14,08 млн. руб., третьего года 22,0 млн. × 0,512 = 11, 264 млн. руб., четвёртого года 22 млн. × 0.4096 = 9,011 млн. руб. Общая стоимость денежного потока составит 34,355 млн. руб.Сравнительный подход В рамках сравнительного, или рыночного подхода могут быть применены мультипликаторы, основанные на темпах роста. При применении метода мультипликаторов молодая компания, не котирующаяся на бирже, сравнивается с более зрелыми компаниями-аналогами. Как правило, темпы роста зрелой компании в ближайшем будущем будут более низкими, чем у развивающегося бизнеса. При оценке быстрорастущих компаний применяются общепринятые показатели P/E, P/S и другие, только в знаменателе указываются значения прибыли и выручки первого, второго и последующих годов с момента оценки. Считается допустимым «смотреть вперёд» не более чем на 2–3 года. В противном случае точность оценки значительно снижается. При прогнозировании темпов роста важно не допустить чрезмерно оптимистического сценария, чтобы не повторять ошибки, допущенные инвесторами во время бума интернет-бизнеса начала 2000-х годов. Тогда многие компании в этом сегменте показывали темпы роста от 100 % в год и выше. Такой гипертрофированный рост, когда его питают инвестиции, принимающие форму текущих расходов в статье отчёта о прибылях и убытках, а не капитализируемые в балансе, будет плодить всё большие убытки, пока не замедлится. Оправданно и применение в мультипликаторах коэффициента g, что представляет собой средний темп роста с учётом сложных процентов (среднегеометрический темп роста) Мультипликаторы (P/E)/g стали широко применяться в период интернет-бума. Приблизительно это коэффициент показывает, по какому значению Р/Е можно купить 1 % роста. Однако к оценкам темпов роста следует подходит с большой осторожностью. Чтобы отличить инженерный бизнес, который будет процветать через несколько лет от компании, ожидающей скорого банкротства, инвестору и оценщику не обойтись без навыков классического и микроэкономического и стратегического анализа. Несмотря на сложность его применения, этот показатель прижился и используется многими выдающимися инвесторами для грубой прикидки недооценённости или переоценённости компаний. Существуют мультипликаторы, основанные на показателе EV, или будущей стоимости компании. Работа с этим показателем очень трудоёмкая