Лига Инвесторов

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента.

Смотрите также:

• Дивиденды сентября. Ну вот, опять богатеть

• Топ-5 надёжных акций для любителей дивидендов и туземуна

• Стоит ли покупать акции Сбера под пассивный доход?

Критерии выбора: фундаментально сильные бумаги с дивдоходностью выше 6% и приемлемой ликвидностью. Я взял у них топ-12, исключив с первого места ВТБ, в который даже в БКС не верят, но типа вдруг стрельнёт. Первое правило дивидендного инвестора: ВТБ и Газпром не берём. Также добавил, какой взгляд на акции у аналитиков. 💼 — есть у меня в портфеле.

Х5 💼

• Дивдоходность (прогноз): 22,9%

• Взгляд: Позитивный

Лидер ритейла с устойчивой бизнес-моделью и стабильным денежным потоком, что позволяет поддерживать высокий уровень дивидендных выплат.

МТС 💼

• Дивдоходность (прогноз): 15,4%

• Взгляд: Нейтральный

Дойная корова АФК Системы, развивающая экосистему.

Fix Price

• Дивдоходность (прогноз): 13,4%

• Взгляд: Позитивный

Редомициллировавший на православную землю дискаунтер, от которого все ждут дивиденды.

Транснефть-ап

• Дивдоходность (прогноз): 11,8%

• Взгляд: Позитивный

Естественная нефтепроводная монополия с отличным денежным потоком и стабильно высокими дивидендами.

Сбер-ап / Сбер-ао 💼

• Дивдоходность (прогноз): 11,5%

• Взгляд: Позитивный

Зелёная кэш-машина и участник всех топов. Один из лидеров в моём портфеле.

Хэдхантер

• Дивдоходность (прогноз): 11,2%

• Взгляд: Позитивный

Охотники за головами для охотников за дивидендами.

Лукойл 💼

• Дивдоходность (прогноз): 10,9%

• Взгляд: Позитивный

Красный Лукич — главный дивидендный аристократ на Мосбирже. Один из лидеров в моём портфеле.

Магнит 💼

• Дивдоходность (прогноз): 10,9%

• Взгляд: Позитивный

Сильный продуктовый ритейл с аптеками и косметикой, но довольно закрытый.

Интер РАО 💼

• Дивдоходность (прогноз): 10,8%

• Взгляд: Позитивный

Значимый игрок в энергетике с сильными экспортными доходами, кубышкой и потенциально высокой доходностью.

Т-Технологии 💼

• Дивдоходность (прогноз): 8,5%

• Взгляд: Позитивный

Ну, он такой один, что ещё добавить?

ФосАгро 💼

• Дивдоходность (прогноз): 8,2%

• Взгляд: Нейтральный

Лидер в производстве фосфорных удобрений, но дивиденды сильно зависят от цен на сырьё и курса доллара.

Московская биржа 💼

• Дивдоходность (прогноз): 7,7%

• Взгляд: Нейтральный

Продавец лопат всегда в плюсе и без долгов.

Из этого списка у меня в портфеле есть 9 из 12, нет только Фиксов, Транснефти и Хэдхантера. Печалит то, что по некоторым акциям прогнозируемая дивдоходность стала совсем грустной, например, по Лукойлу или Транснефти.

Бонус: для свято верующих в акции ВТБ — 27,6%. Скорее всего, лишь в фантазиях. Также в расширенном списке есть Аэрофлот (7,3%) и ЮГК (6,4%).

В целом, дивидендные прогнозы не самые утешительные. Но тут собраны сильные компании, никаких четырнадцатых эшелонов. Печалят нефтяники, в топе только Лукойл, да и у него с дивидендами ожидается не очень хорошая ситуация.

💬 Вы как, дивидендные котлетеры и туземунщики, от кого ждёте высоких дивидендов? Кто не попал в топ?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Слово «халяль» в переводе с арабского означает «разрешенный». В исламской традиции это понятие охватывает все, что соответствует религиозным нормам и моральным принципам. В финансах халяльные инвестиции — это вложения, полностью соответствующие исламскому праву. В отличие от привычных инвестиционных инструментов, исламские финансы налагают строгие ограничения на то, куда и как могут быть направлены средства. Нельзя, в частности, инвестировать в отрасли, связанные с алкоголем, табаком, свининой, азартными играми, оружием, проституцией и другими видами деятельности, которые считаются «харам» — запрещенными.

Запрет распространяется не только на очевидно вредные сферы, но и на любые сделки, в которых присутствует ростовщичество, то есть получение фиксированного процента за предоставление денег в долг. Такой процент в исламском праве называется «риба» и рассматривается как несправедливое извлечение выгоды без участия в реальном производстве. Примером запрета на «риба» в российской практике может быть обычный банковский кредит с фиксированной процентной ставкой. В такой сделке заемщик обязан выплатить не только сумму займа, но и заранее определенные проценты, что считается получением прибыли без участия в реальном бизнесе или производстве. Альтернативой для мусульман в таком случае становятся «мурабаха» (товарная рассрочка) и «иджара» (лизинг), когда банк приобретает оборудование или недвижимость, а затем перепродает их клиенту с наценкой или сдает в аренду.

Еще один принцип — такие инвестиции избегают неопределенности и спекуляций. В исламских финансах действует запрет на «гаар» — сделки, в которых результат зависит от случайных обстоятельств. Например, запрещено «шортить» — проводить биржевые спекуляции на краткосрочных колебаниях акций. То есть не приветствуются покупка и быстрая продажа акций с целью заработка на разнице в цене. Вместо этого нормы шариата рекомендуют присмотреться к долгосрочным инвестициям.

Чтобы сразу понимать, какие акции относятся к халяльным, а какие нет, Мосбиржа запустила Индекс исламских инвестиций, включающий 15 компаний, прошедших строгий скрининг на нормы шариата. В числе этих крупных игроков — ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, «Яндекс» и «Татнефть». Отбор этих компаний производился по строгим финансовым критериям, таким как приемлемый уровень задолженности и минимальная доля доходов от процентов, а также другим важным для ислама показателям.

Как развивается рынок исламских финансов

В мировом масштабе рынок халяльных инвестиций процветает: на начало 2025 года его объем составлял почти $5 трлн, ежегодный прирост достигает 10–12%. По странам практически неизменными лидерами являются Саудовская Аравия, Малайзия, Объединенные Арабские Эмираты и Катар, которые активно развивают исламские банки и инвестиционные фонды.

Одним из самых популярных инструментов инвестиций по шариату является сукук — исламская альтернатива облигациям. По данным Fitch, этот рынок уже превысил отметку $1 трлн. При этом сукук выпускают и для обращения на международных рынках: объем этого инструмента в иностранной валюте, по сообщениям S&P, вырос до $41,4 млрд за первое полугодие благодаря новым участникам, таким как Египет и Филиппины.

В России этот сектор инвестиций пока в зачаточном состоянии, но развивается довольно быстро и успешно. В рамках эксперимента Банк России в 2023 году запустил программу исламских финансов в Татарстане, Башкортостане, Чечне и Дагестане. Она ввела в разработку стандарты исламского банкинга и инвестирования, которыми занимается специальный комитет из крупнейших организаций, например Сбербанка. Члены комитета разработали операции по взаимному страхованию, открытию и ведению банковских счетов, переводу денежных средств и управлению ценными бумагами.

По данным Банка России, в первом квартале 2025 года объем торгов акциями, входящими в индекс исламских инвестиций на Мосбирже, превысил 1 трлн руб., а за 2024 год — 5 трлн руб.

По достижении заметных результатов эксперимент решили продлить до 2028 года. И по прогнозам, через три года он в 300 раз превысит текущие объемы. Потенциал для роста огромный, ведь в стране проживает более 20 млн. представителей этой конфессии. Растет спрос и со стороны немусульман, которые ищут этичные инвестиции. Некоторые эксперты также считают, что такой интерес может быть связан и с началом СВО: поскольку многие варианты для вложений стали недоступными из России, инвесторы ищут альтернативы внутри страны.

Мусульманские инвестиции хорошо работают уже на имеющейся инфраструктуре. Крупные банки, такие как Сбербанк, Газпромбанк и «Ак Барс», участвуют в проекте и предлагают исламские продукты параллельно со своей основной деятельностью. От банков не отстают и инвестиционные компании, брокеры и управляющие активами, предлагая исламские ПИФы, ипотеку и сукук.

От этики до выгоды для бизнеса

Многие инвесторы, не зависимо от вероисповедания, сегодня хотят быть уверенными, что их деньги не поддерживают аморальную деятельность. Более того, подобная концепция инвестирования становится и частью мирового тренда, перекликаясь с развитием ESG-подхода (Environmental, Social, Governance).

С другой стороны, рост популярности исламских инвестиционных инструментов также отражает и геополитический сдвиг. В условиях растущего экономического сотрудничества между Ближним Востоком, Азией и Африкой сукук и другие инструменты по шариату становятся важным мостом для трансграничной торговли и развития инфраструктуры.

Однако такие инструменты могут быть интересны не только частным инвесторам. Сегодня, чтобы выйти на рынки российских регионов, где ислам является основной религией, финансовым организациям также нужно учитывать эти принципы. Компании, разработавшие халяльные продукты, часто проходят строгий отбор по финансовым показателям и уровню задолженности. Поэтому бизнес, который запустил такое направление, можно сказать, автоматически получает доверие и от инвесторов, и от клиентов.

Кроме того, предоставление халяльных финансовых инструментов актуально и для трансграничного расширения на Ближний Восток или другие регионы, где иностранные инвесторы часто предпочитают работать исключительно с халяльными инструментами.

Помимо соблюдения этических норм, такие инвестиции отличаются и другими преимуществами: во-первых, они привязаны к реальной экономике, что снижает риск пузырей и краха из-за спекуляций. Зачастую инвесторы вкладывают деньги в проекты, которые обещают космическую доходность, а по факту за ними стоят крупные рыночные манипуляции. Кроме того, в условиях, когда ставки по депозитам постепенно снижаются, а инфляция остается высокой, халяльные инвестиции выглядят довольно прибыльными — например, многие брокеры при лучшем сценарии доходности предлагают более 21%.

При этом некоторые инструменты, например сукук, обеспечивают стабильные выплаты, привязанные к доходности базовых активов, таких как недвижимость или инфраструктура. И такой вид инвестиций становится наиболее актуальным в периоды экономической и геополитической неопределенности.

В будущем, возможно, станут более популярными халяльные инвестиции на блокчейне. Уже сегодня создаются специализированные блокчейн-платформы, такие как Haqq Network с криптовалютой Islamic Coin, которые строго соответствуют нормам шариата и проходят проверку шариатскими советами. Такие блокчейн-инструменты могут помочь сделать мир финансов более инклюзивным, ведь для вложения не нужно приходить в специальный банк или ехать в страну, где существуют специальные инвестиционные продукты.

В  прошлый раз мы с вами говорили об инфляции в России в первой четверти 21 века, тогда было зафиксировано, что ежегодно наши деньги обесцениваются на 9,55%, а сейчас заявляем, что люди стали богаче, но как?! — узнаете в настоящей статье.

* Перед началом отмечу, что при исследовании использовал данные приведенные на сайте Росстата и ЕМИССа. Также в исследовании учтена только официальная средняя зарплата, а медианная ЗП вычислена эмпирическим путем.

Все дело в увеличении официальной заработной платы россиян, не в номинальном значении, а в количестве товаров и услуг, которые можно на нее приобрести.

В уже упомянутом исследовании мы выяснили, что средний уровень зарплаты россиян с 2000 по 2024 гг вырос на 4 008% — с 2 223₽ до 89 069₽, но брать данный показатель за основу сейчас не совсем корректно, так как он чувствителен к экстремальным значениям в выборке.

Пример: У нас есть 5 людей с разным уровнем ЗП:

1) 30 000₽

2) 45 000₽

3) 50 000₽

4) 65 000₽

5) 150 000₽

Если посчитаем средний уровень зарплаты, то получим (30 000 + 45 000 + 50 000 + 65 000 + 150 000) / 5 = 68 000₽ — это больше, чем у 80% людей (4 из 5) представленных в примере.

Если экстремальное значение станет выше, то средний уровень зп будет еще больше вводить в заблуждение относительно реального положения дел.

По этой причине люди придумали медианную зарплату — показатель, который делит все заработные платы на две равные части: одна половина работников получает больше, а другая — меньше.

На примере выше, медианная зарплата составит 50 000₽, что будет ближе к положению дел на «земле». Данный показатель устойчив к экстремумам и лучше отражает типичный уровень оплаты труда для большинства работников.

Именно поэтому на основе медианной зарплаты рассчитывается минимальный размер оплаты труда (МРОТ) — это величина, ниже которой нельзя устанавливать месячную зарплату.

Подготовка к исследованию

Итак, чтобы провести исследование нам необходима медианная зарплата за 2000 и за 2024 годы. По данным Росстата относительно медианной зарплаты в России по годам мне удалось найти значения только с 2019 года, то есть показатель за 2024 уже есть и равен 56 443₽.

Значение медианной зп в 2000 году вычислим эмпирическим путем. Возьмем данные по средней и медианной зарплатам с 2019 года по 2024, занесем их в таблицу и за каждый год вычислим «коэффициент соотношения», по формуле:

30 458₽ * 100% / 47 687₽ = 0,636, где

1) 30 458₽ — медианная зп в 2019

2) 47 687₽ — средняя зп в 2019

После чего посчитаем среднее значение этого коэффициента и умножим на уровень средней зп в 2000 году:

2 223₽ * 0,6269 = 1 393₽

Таким образом, есть два значения медианной зарплаты:

2000г — 1 393₽

2024г — 56 443₽

Можно приступать к расчетам. Виды товаров, услуг и прочего возьму из предыдущего исследования.

🧮 Сколько можно было купить на зарплату в 2000 и 2024:

* (цена в 2000 —> цена в 2024) | сколько можно купить в 2000 —> сколько можно купить в 2024

🥕 ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫЕ ТОВАРЫ:

1) Говядина (1кг) (42₽ —> 593₽) | 33кг —> 95кг

2)Рыба (1кг) (24₽ —> 277₽) | 58кг —> 203кг

3) Молоко (1л) (8₽ —> 90₽) | 174л —> 627л

4) Пиво (1л) (16₽ —> 173₽) | 87л —> 326л

5) Картофель (1кг) (6₽ —> 57₽) | 232кг —> 990кг

6) Хлеб (1кг) (11₽ —> 106₽) | 126кг —> 532кг

7) Яйца куриные (10шт) (15₽ —>117₽) | 920шт —> 4 820шт

🥕 НЕПРОДОВОЛЬСТВЕННЫЕ ТОВАРЫ:

1) Сигареты с фильтром (1пч) (6₽ —> 190₽) | 232пч —> 297пч

2) Кольцо обручальное золотое (1г) (348₽ —> 10 433₽) | 4г —> 5,4г

3) Бензин АИ-92 (1л) (7₽ —> 55₽) | 199л —> 1026л

4) Носки мужские (1пара) (17₽ —> 132₽) | 81пара —> 427пар

🥕 ОТДЕЛЬНЫЕ ВИДЫ УСЛУГ:

1) Кинотеатр (1бл) (13₽ —> 394₽) | 107бл —> 143бл

2) Стрижка женская модельная (41₽ —> 852₽) | 33р —> 66р

3) Проезд в городском автобусе (2₽ —> 38₽) | 696р —> 1 485р

---

Единственная позиция в настоящей выборке при которой покупательская способность зарплаты уменьшилась, это билеты в театр: 1бл (25₽ —>1 042₽) | 55бл —> 54бл.

Можете ли вы себе представить, что вам не хватает денег «электропылесос напольный» с только что полученной зп? А вот люди в 2000 году могут (2 161₽ —> 9 696₽) | 0шт —> 9шт

🥕 КУРС ДОЛЛАРА США К РУБЛЮ:

(1$=27₽ —> 1$=101,7₽) | 51$ —> 554$

И это при том, что с начала 2025 рубль сильно окреп по отношению к доллару, сейчас на уровне ~ 80₽, соответственно купить можно еще больше.

🥕 НОВЫЙ ЛЕГКОВОЙ ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ АВТОМОБИЛЬ

На примере ВАЗ-2121 «Нива»/ Lada 4x4 / Lada Niva Legend (если что это одна машина, просто за 25 лет несколько раз меняла обозначение).

Посчитаем в месяцах жизни, сколько нам пришлось бы копить на этот автомобиль в начале века и в конце первой четверти при медианных зарплатах: 1шт (90 567₽ —> 1 095 000₽) | 65мес —> 19,4мес

🥕 НЕДВИЖИМОСТЬ

В качестве индикатора взята средняя цена 1 кв. м общей площади квартир на первичном рынке жилья в целом по России, а также отдельно в Москве. Здесь по аналогии с автомобилем посчитаем в месяцах жизни.

Россия — (8 046₽ —> 177 887₽) | 5,7мес —> 3,1мес

Москва — (16 024₽ —> 352 661₽) | 11,5мес —> 6,2мес

✏️ Заключение

Таким образом, практически по всем позициям наблюдается значительное увеличение покупательской способности зарплаты (ПСЗ).

Чтобы выяснить среднее значение во сколько же раз увеличилась ПСЗ с 2000 по 2024 год, я занес все данные в табличку выше и провел расчеты согласно которым в среднем ПСЗ у «типичного» россиянина увеличилась в 3,67 раз.

Однако важно понимать, что это данные относительно 2 точек: 2000 и 2024, в промежутке между этими отсечками благосостояние населения могло быть, как больше, так и меньше, причем подобные изменения могли иметь циклический характер. Также не стоит забывать про неофициальную ЗП, которой хватало в начале нулевых. 

А как считаете вы, стали ли мы действительно богаче?

---

P.S. Спасибо за внимание! Если было немного интересно поставь "❤" — это лучшая поддержка и мотивация для автора!!

Cap — пишу о личных финансах и инвестициях, иногда интересно.

Курс рубля стал заложником специфической геополитической ситуации, которая вытолкнула его из рыночного русла. Как и прежде, РФ получает экспортную выручку в виде валюты, но при этом прямые торги долларом и евро не проводятся из-за санкционной политики Запада. Этот парадокс является определяющим в новой методике анализа такого искусственного курсообразования.

Если в нормальной ситуации большинство прогнозов рубля основывались на макроэкономическом анализе, который на выходе давал достоверные результаты, то сейчас для этой же цели приходится анализировать различные политические сценарии. Это достаточно сложно хотя бы по той причине, что политические факторы, в отличие от экономических индикаторов не имеют цифровых метрик. И в итоге такой прогноз субъективен и даже порой — откровенное «гадание на кофейной гуще».

В итоге нынешний равновесный курс рубля, долгое время находящийся возле отметки 80 рублей за доллар, сформировался как консенсус интересов экспортеров (для которых, понятное дело, чем слабее рубль — тем выгоднее), и импортеров (у которых в этом смысле все наоборот), с поправкой на общие антикризисные цели социального развития и денежно-кредитной политики.
Нынешняя картина отражает в преимущественной мере внутреннее единодушие между финансово-экономическими ведомствами, нежели рыночное равновесие. Похоже, Правительство текущий курс рубля, в целом, устраивает, поэтому и не стоит ожидать „красивых цифр“ вроде 100 рублей за доллар.

Даже вердикт ЦБ на будущем заседании по ключевой ставке, которое ожидается 12 сентября, вряд ли окажет влияние на курс. Скорее, наоборот, Банк России будет ориентироваться на поведение национальной валюты: если курс окажется стабилен, то ЦБ будет более уверенным при снижении ставки, в противном случае — проявит осторожность. К концу осени я не ожидаю каких-либо существенных изменений, и склоняюсь к прогнозу, что доллар будет держаться примерно на текущих уровнях.