Если бы компания оценивалась по тому же мультипликатору продаж, что и Netflix, ее рыночная капитализация составила бы около 500 млрд долларов
Канал Осьминог Пауль
Канал Осьминог Пауль
На это ушло 45 лет, но цены на золото с поправкой на инфляцию снова достигли исторического максимума, превзойдя предыдущий пик 1980 года.
Канал Осьминог Пауль
🇨🇳Китай больше всего зависит от транзита нефти через 🇮🇷Ормузский пролив.
Доля сырой нефти, транспортируемой через узкий пролив
Канал Осьминог Пауль
Привет, это проект - Биржа - норм.
Вот и прошла экспирация и середина лета! Годовой результат не особо радует, но провел значительную работу над ошибками, посмотрим, что из этого выйдет! На этой неделе планирую неплохо заработать на шортах.
8 лет в трейдинге, 6 лет в топ-брокерах РФ (Открытие, БКС, Финам).
Моя публичная статистика: +33% за 2023, +38,6% (48,4% учитывая сделки с долларом) за 2024.
Мой телеграм, а это про собственную цель.
📊 Итоги прошлой недели → Где прибыль, где убыток.
🔍 Технический анализ → Куда движется рынок.
🎯 План на неделю → Какие бумаги покупаю/продаю
1. ⚖ Сбалансированный портфель «Антихрупкость» — шорчу слабые бумаги (те, что падают быстрее рынка) и лонгую сильные (те, что растут выше индекса). Балансирую риски каждую пятницу.
2. 💡Долгосрочный венчур «Лучшая идея» — покупаю один или два явных лидера роста, падения на предстоящий год (фьючерсы, акции).
Сильные бумаги по отношению к Индексу Мос. Биржи (MOEX) 💪
1. Совкомбанк 16.06 - 15,32 руб | 23.06 - 15,5 руб. | +1,18%
2. ЭсЭфАй 16.06 - 1256 руб. | 23.06 - 1222 руб. | -2,71%
3. Сегежа 16.06 - 1,55 руб. | 23.06 - 1,43 руб. | -7,74%
Слабые бумаги по отношению к Индексу Мос. Биржи (MOEX) 👎
1. АФК Система 16.06 - 14,7 руб. | 23.06 - 14,1 руб. | -4,08%
2. Мечел обык. 16.06 - 83,4 руб. | 23.06 - 81,3 руб. | -2,52%
3. Магнит 16.06 - 3681 руб. | 23.06 - 3569 руб. | -3,04%
4. Самолет 16.06 - 1157 руб. | 23.06 - 1095 руб. | -5,36%
5. Роснефть 16.06 - 437 руб. | 23.06 - 449 руб. | +2,75%
Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐
1. 16.06 - 2737руб. | 23.06 - 2759 руб. | +0,80%
Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪
Доли в портфеле как по сильным, так и слабым бумагам закладывались в прошлом обзоре, поэтому я перемножаю доходность на долю бумаги от совокупного объёма.
Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪
(1,18% × 6,48%) + (-2,71% × 6,48%) + (-7,74% × 3,15%) = +0,076% - 0,176% - 0,244% = -0,344%
Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎
(-4,08% × 31,85%) + (-2,52% × 32,41%) + (-3,04% × 40,74%) + (-5,36% × 10,00%) + (+2,75% × 19,26%) = -1,299% - 0,817% - 1,238% - 0,536% + 0,530% = -3,360%
Результат прогноза: -0,34% (убыток от лонга) + 3,3% (прибыль от шорта) = +2,96% 🟢
Прогноз позапрошлой недели: Технический анализ акций РФ №88 на 16.06 | жду -4% по Индексу Мос. Биржи и экспирацию фьючерсов
Прогноз нейтральный. Не дошли ни до А, ни до Б. Пока ожидаю продолжен падения цены.
1. 16.06 - 3150 руб. | 23.06 - 3160 руб. | +0,3%🟢
Относительно средней цене покупки 2430 руб. с 01.11.24 - 31.12.24 | +30% от планируемых 100% до конца 2025г.
Результативность на реальном счете 💸
Доли по позициям в акциях ТКС также были указаны в прошлом отчете.
(+0,3% × 56%) = +0,15% 🟢
1. Без учета собственных действий внутри недели: +2,96% + 0,15% = +3,11%🟢
2. Мой личный результат: 0%
К сожалению, именно на эту неделю выпала экспирация фьючерсов, которыми я торгую вместо акций, поэтому был вынужден вместо них сидеть, как и планировал, зайти шорт на индекс Московской Биржи, который особо ничего не принес.
Личный кабинет ВТБ Инвестиции
Анализ больше про микро-ситуацию на рынке. Макро-контекст будет представлен в телеграм.
Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊
Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.
К сожалению, теперь данные юрлиц в прямом эфире предоставляются лишь на платной основе, поэтому пока будем обходиться бесплатными, которые с задержкой на пару дней.
Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 16.06 (13.06):
Физические лица👶:
16.06 (13.06) - длинные 104 537 (-1,96%), короткие 21 733 (-11,76%)
23.06 (20.06) - длинные 74 959 (-28,29%), короткие 18 026 (-17,06%)
Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):
16.06 (13.06) - длинные 75 182 (-8,23%), короткие 157 986 (-3,62%)
23.06 (20.06) - длинные 77 367 (+2,91%), короткие 134 300 (-14,9%)
Интересно, что слегка изменился перевес по лонгам физиков и шортам юриков. Однако выводы сложно сделать, потому что контракт изменился, возможно, пока не все деньги перетекли.
Давайте посмотрим графики
Фьючерс на Индекс Московской Биржи: недельный таймфрейм
Очень интересная ситуация, потому что налицо явная слабость покупателя, и читается это так.
Если сравнить бар покупок по горизонтали с прошлым, то налицо меньше объёма и меньше прогресса, что означает слабость.
Если смотреть по верхушке, хвостику продаж бара 11 (по совместительству 13) и сравнить с баром продаж 12, то можно заметить прогресс: меньше объёма, а прошли больше. Получается, что недельный контекст смотрит вниз.
Фьючерс на Индекс Московской Биржи: дневной таймфрейм
Не вижу тут вообще уровней поддержки покупок. Вижу, что у нас было сильное возобновление продаж под номером 12 и тест под номером 11. Получается, что силы технически у покупателя вообще нет, а бар продаж хоть и протестировал свои уровни поддержки продаж, но демонстрировал прогресс на их защите.
Фьючерс на Индекс Московской Биржи: часовой таймфрейм
Нарыл небольшой уровень 11 как поддержку, но сам не буду на него сильно опираться, потому что неделька говорит о явном отсутствии прогресса покупателя. Поддержка же продаж будет лишь на уровне 10, то есть если выше 12 закрепляемся, то точно идем на 10, но это будет план Б. План А — на дно!
Фьючерс на Индекс Московской Биржи: часовой таймфрейм
Такой вижу ключевое движение следующей недели, а прав я или нет — покажет рынок.
Какие мои ожидания на неделю по стратегии "Антихрупкость"
50% портфеля в лонг.
100% портфеля в шорт.
Или 40%-100%=-60% разница в позициях.
Кстати вот более детальное описание моей стратегии. Она для спекулянтов, а не для инвесторов.
Слабые бумаги — будут падать больше всех при коррекции Индекса Мск. или расти меньше всех при росте рынка. По возможности, я их шорчу через фьючерсы (тут можно посмотреть актуальные списки).
Сильные бумаги — падают меньше всех при коррекции Индекса Мск. и растут больше всех при росте рынка. Я захожу в лонги по этим бумагам на следующей неделе.
Текущие позиции и портфель 540 тыс. руб.
Лонги по акциям 🚀
-
Общий: 0 тыс. руб. или 0%
Шорты по акциям 🩳
1. Фьючерс на шорт Индекса Московской Биржи 336 тыс. руб. или 62%
Общий: 336 тыс. руб. или 62%
Текущие позиции и портфель 540 тыс. руб.
Лонги по акциям 🚀
1. Т-технологии 0 тыс. руб.
Общая: 0 тыс. руб. или 0%
Текущие позиции и портфель 540 тыс. руб.
Лонги по акциям: 0 тыс. руб. = 0 тыс. руб. или 0%
Шорты по акциям: 336 тыс. руб. или 62%
Разница между позициями: 0% - 626% = -62% (нужно немного выправить в 50%)
Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) 💪
1. Совкомбанк 16.06 - 15,5 руб. SCU5 фьючерс (новый контракт).
📈 15,5 руб. (+35 тыс. руб.)
2. Полюс золото 16.06 - 1710 руб. PZU5 фьючерс.
📈 1710 руб. (+35 тыс. руб.)
3. ВТБ 16.06 - 104,5 руб. VBU5 фьючерс.
📈 104,5 руб. (+20 тыс. руб.)
Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX)👎
1. АФК Система 16.06 - 14,1 руб. AKU5 фьючерс
📉 14,1 руб. (+170 тыс. руб.)
2. Мечел обык. 16.06 - 81,3 руб. MCU5 фьючерс
📉 81,3 руб. (+175 тыс. руб.)
3. Магнит 16.06 - 3569 руб. MNU5 фьючерс
📉 3569 руб. (+220 тыс. руб.)
4. Самолет 16.06 - 1095 руб. SSU5 фьючерс
📉 1095 руб. (+54 тыс. руб.)
5. Роснефть 16.06 - 449 руб. RNU5 фьючерс
📉 449 руб. (+50 тыс. руб.)
6. Индекс Московской Биржи (мини-контракт) 16.06 - 28170 руб. MMU5 фьючерс
📉 28170 руб. (+338 тыс. руб.) - пока держу спекулятивно с прошлой недели
1. Т-технологии 23.06 - 3157 руб. TBM5 фьючерс.
📈 3157 руб. (+250 тыс. руб.)
Текущие позиции и портфель 540 тыс. руб.
Лонги по акциям: 90 + 250 = 340 тыс. руб. или 62%
Шорты по акциям: 664 + 338= 1002 тыс. руб. или 185%
Разница между позициями: 62% - 185% = -123% (перевес в шорты), а если не учитывать шорт на фьючерс по Индексу Московской Биржи, то шортов 123% (123%-62%=61%).
Буду отписываться в чате сделок.
Всем отличной торговой недели!
Самолет - крупнейший застройщик России. Занимает 1 место по объему текущего строительства.
24 июня "Самолет" планирует провести сбор заявок на выпуск облигаций с постоянным купоном без оферты и амортизации на срок 4 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении.
Выпуск: Самолет БО-П18
Рейтинг: А(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 24 июня
Дата размещения: 27 июня
Дата погашения: 25.02.2028
Купонная доходность: до 24,5% (доходность к погашению до 27,4%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Финансовые показатели компании и ее особенности
- год основания 2014;
- количество сотрудников 7631 человек (в 2024 г.), 9547 человек (в 2023 г);
- объём текущего строительства 5,02 млн м² жилья, в строительстве — 64 жилых комплекса, в которых возводится 252 многоквартирных дома и 7 домов с апартаментами. Компания строит жилые дома в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Ленинградской области.
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 339 млрд.р (+32% г/г);
- операционная прибыль 81,3 млрд.р (+14% г/г);
- чистая прибыль 8,158 млрд.₽ (-69% г/г);
- EBITDA 83,6 млрд.₽ (+16% г/г);
- денежные средства на счетах эскроу 324,5 млрд.р (+12% г/г);
- чистый долг за вычетом счетов эскроу 291,2 млрд.р (+46 % г/г);
- чистый долг за вычетом счетов эскроу/EBITDA = 3,49х (в 2023 г. было 2,2х).
Отчёт за 2024 год получился слабым, даже с учётом того факта что в 1 полугодии ещё действовала льготная ипотека. Компания публикует только полугодовую отчётность, поэтому данные о показателях за 1 полугодие 2025 г появятся только в августе.
В настоящее время в обращении находятся 10 выпусков облигаций компании девелопера на 90,28 млдр. р.
Выводы
У компании слабые финансовые показатели, чистая прибыль снижается кратно, растет долг. Ситуация не изменится в лучшую сторону пока будут высокие ставки по ипотеке.
В настоящее время с низкими ставками действует только семейная ипотека для семей с детьми до 6 лет (одна ипотека в жизни), ИТ-ипотека и дальневосточная (неактуальна для региона где стоит Самолет). У Самолета есть варианты с покупкой под ставку 3,5% в первый год, но далее ставка будет двузначной, что с точки зрения потребителя все равно невыгодно.
Что касается нового выпуска, то купон 24,5% конечно выглядит интересно (но по результатам сбора заявок будет ниже), но что будет со строительной отраслью через несколько лет сейчас загадывать сложно. Поэтому брать с целью держать до погашения - рискованно.
У меня есть выпуски Самолета Р13 и Р14, в новом размещении участвовать не буду.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.
