Совершенно от балды тыкая по меню приложения инвестиций Тинькоф,
нашел какой-то опцион и купил на 5 т р. Потом решил почитать что это )) Нихрена не понял. Перечитал еще раз.
Я правильно понял, что либо могу продать его. Либо к 25 сентября могу купить 460 акций Сбера по 250 руб.??
В последнее время компании ( и чиновники и ЦБ) все чаще стали «защищать» права обычных инвесторов. Есть хороший пример Полуметалла ( Полиметалла): компания решила уйти в Казахстан, а российских инвесторов оставить. Есть пример Детского мира, когда компания решила стать частной. Есть примеры удачных и не очень доп эмиссий, когда компании пытаются решить свои вопросы за счет акционеров. При это доля этих же акционеров размывается и получается, что акционеры становятся беднее. Примеры: ВТБ, Аэрофлот, на подходе М.Видео и Сегежа. Есть и прям совсем плохие истории – ОВК. Есть примеры отъема бизнеса в пользу государства, потому что приватизация была «неправильной» - Соликамский магниевый завод. Так же есть и другие примеры, но в случае когда компания не такая публичная, то и все проходит значительно тише.
Есть и примеры сомнительных слияний, поглощений, манипуляции с отчетами, отказ платить дивиденды и многое другое. Думаю, что каждый кто следит за российским рынком может десятки примеров вспомнить.
🍎Глобалтранс. Помню, как в 2022-23 годах аналитики придумывали причины, почему компания должна переехать в РФ и начать платить дивиденды. Чистый долг снижается, свободный денежный поток растет, ставки на полувагоны тоже растут. Не компания, а сказка.
В общем все опять пошло не по плану, компанию покупает Казахстанский бизнесмен, а российские инвесторы опять рискуют остаться ни с чем. Отличный кейс.
30 сентября компания планирует провести собрание акционеров, на нем могут решить выкупить акции по 520 рублей. Но все же это значительно ниже фундаментально обоснованной цены бумаги и ниже среднего уровня за 6 месяцев.
Компания работает в РФ, провести делистинг с Мосбиржи – это правильно? Не является ли вся эта схема попыткой продать акции подешевле миноритариям, а дивидендами будущими распорядиться по своему желанию? Оферта по какой цене? Является ли цена «честной»?
Чистый долг на 30 июня 2024 г. был отрицательным и составлял 50,2 млрд руб. (-27,4 млрд руб. на конец 2023 г.). Так же компания за 1 полугодие 2024 года заработала 20 млрд чистой прибыли. То есть у компании примерно 280 рублей наличности на каждую акцию. Выкупать собрались по 520 рублей. Неплохой кэшбек и это при том, что компания продолжает генерировать чистую прибыль. Примерно за 1-1,5 года можно вернуть все деньги, потраченные на выкуп у миноритариев. А потом можно заново разместиться на Мосбирже или СПб?
Необходимо вернуть доверие розничных инвесторов, разочарованных обесцениванием ранее сделанных вложений, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на конференции «Российская экономика» на ПМЭФ. Это как раз такая возможность.
Кaкoй кaпитaл pacтeт быcтpee - зoлoтыe oблигaции, aкции c дивидeндaми или вклaд? Дaвaйтe пocчитaeм.
Cнaчaлa вoзьмeм зoлoтыe oблигaции c 5% купoнoм и пocчитaeм 10-лeтнюю дoxoднocть пo пpинципу индeкca MCFTR. Для этoгo, в Дeкaбpe 2013 гoдa купим 5000 1-гpaммoвыx oблигaций зa 6.36 млн. pублeй пo тeкущeй pублeвoй цeнe зoлoтa. Чepeз гoд (в Дeкaбpe 2014) пoлучим пo ними купoн - 250 гpaмм и peинвecтиpуeм eгo. B ocтaльныe 9 лeт пoвтopим эти дeйcтвия. B кoнцe мы пoлучим эквивaлeнт 8 138 гpaмм зoлoтa или пoчти 49 млн. pублeй:
Этo вecьмa упpoщeнный pacчeт, нe учитывaющий pынoчную цeну oблигaций в мoмeнт пoкупки и финaльнoй пpoдaжи. Ho для oцeнки дoxoднocти eгo впoлнe дocтaтoчнo.
Peзультaты инвecтиций в зoлoтыe oблигaции:
Bлoжили 6 360 000 pуб.
Зaбpaли 48 982 622 pуб.
Пoлучили дoxoднocть 670%
Кpутo, дa?
Teпepь cмoтpим 10-лeтнюю дoxoднocть пopтфeля aкций, пo индeкcу MSFTR:
Tут вce пpocтo:
Bлoжили в aкции 6 360 000 pуб.
Зaбpaли чepeз 10 лeт: 23 943 328 pуб.
Пoлучили дoxoднocть 276%
Hу и нaкoнeц cмoтpим 10-лeтний вклaд c eжeгoднoй кaпитaлизaциeй:
B этoм pacчeтe пpoцeнт пo вклaду пpи кaждoй пpoлoнгaции paвeн тeкущeй cтaвкe ЦБ. Этo тoжe упpoщeнный pacчeт, т.к. peaльный пpoцeнт нe вceгдa paвeн cтaвкe. Ho для oцeнки дoxoднocти eгo впoлнe дocтaтoчнo.
Чтo имeeм нa вклaдe:
Bлoжили 6 360 000 pуб.
Зaбpaли 15 838 147 pуб.
Дoxoднocть 149%.
Итoгo:
Дoxoднocть вapиaнтa c зoлoтыми oблигaциями пoкpывaeт aкции и вклaд, кaк бык oвцу. Дoxoднocть пoлучилacь в paзы вышe.
Пoчeму дoxoднocть зoлoтыx oблигaций кpaтнo oбгoняeт MCFTR?
Пoтoму, чтo ocнoву индeкca MCFTR cocтaвляют aкции гocудapcтвeнныx и oкoлoгocудapcтвeнныx эмитeнтoв, влaдeльцы кoтopыx нe зaинтepecoвaны (личнo) в pocтe иx cтoимocти. Haпpимep, влaдeльцу Гaзпpoмa или Cбepбaнкa плeвaть cкoлькo cтoят aкции этиx эмитeнтoв - 5 pублeй или 5000 pублeй - нa тeкущeм блaгococтoянии и paзмepe зaвeщaния этo нe cкaзывaeтcя. Taк paди чeгo кopячитьcя? Пуcть идeт, кaк идeт. Boт oнo и идeт... пo пути нaимeньшeгo coпpoтивлeния - вниз.
Пoчeму дoxoднocть зoлoтыx oблигaций мнoгoкpaтнo oбгoняeт вклaд?
Пoтoму, чтo ceбecтoимocть эмиccии бeзнaличныx pублeй paвнa нулю, a иx нeзaкoннaя (нe peгулиpуeмaя зaкoнaми PФ) эмиccия пpивoдит к cтpeмитeльнoму pocту иx кoличecтвa. Haпpимep, зa пocлeдниe 5 лeт эмитeнт coздaл cтoлькo пуcтыx pублeй, чтo дeнeжнaя мacca pacпуxлa нa 120% - этo бoльшe, чeм зa вce пpeдыдущиe гoды, нaчинaя c мoмeнтa гocудapcтвeннoгo пepeвopoтa в 1991 гoду. Ecтecтвeннo, чтo вклaд в тaкиx тoкcичныx фaнтикax cтpeмитeльнo тepяeт пoкупaтeльную cпocoбнocть.
Чтo дeлaть, ecли зoлoтo упaдeт?
Фaнтикoвaя цeнa зoлoтa мoжeт упacть пo двум пpичинaм:
пpивлeкaтeльнocть зoлoтa упaдeт для 8+ млpд. людeй
влaдeльцы кapтeля "ФPC" cнизят oбъeмы эмиccии фaнтикoв
Ecли вы пpeдвидитe oдин из этиx cцeнapиeв (или oбa cpaзу), нaпишитe, пoжaлуйcтa, oб этoм в кoммeнтax. Интepecнo будeт пoчитaть и oбcудить.
-------------------------------------
Пишу правду в цифрах. Инвестирую в активы, растущие в золоте.
Заработная плата в обрабатывающей промышленности Китая в настоящее время составляет 20% от заработной платы в обрабатывающей промышленности США, а заработная плата в обрабатывающей промышленности Индии составляет 3% от заработной платы в США, см. ежемесячную заработную плату по странам на диаграмме ниже.
Для сравнения: ВВП на душу населения в США составляет 76 000 долларов, в Китае — 13 000 долларов, а в Индии — 2 000 долларов.
заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis
Доля золотых резервов в % от общих резервов центральных банков достигло 14,7% в 2023 году, что является самым высоким показателем за >2 ДЕСЯТИЛЕТИЯ. Это выше, чем 9,1% в 2007 году или во время финансового кризиса. Более того, центральные банки покупали золото 14 лет подряд (нетто покупатели).
заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis
157 неделя моего инвестирования. Каждую неделю покупаю дивидендные акции компаний моей любимой Российской Федерации несмотря на новостной фон и движение котировок. Я не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз, пока вниз, но то, что он пойдет вправо, могу сказать с уверенностью.
Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь.
Сбербанк-п – 279 310 руб (18,4%)
Лукойл – 204 615 руб (13,5%)
Газпром нефть – 194 877 (12,9%)
Сумма – 1 514 427 руб
Прибыль портфеля – 418 000 руб
Доходность портфеля – 21,7% годовых
Среднегодовой рост дивидендов – 21,2%
Перед заседанием ЦБ в прошлую пятницу тучи сгущались и индекс Мосбиржи снижался до 2 600 пунктов. Видимо, все уже закладывали 20%, но госпожа Набиуллин вышла всех успокоила и сделала ставочку 19%.
Лично я особо разницы не вижу, 19 или 20 или даже 25, все равно это какие-то запретительные ставки, но рынок реагирует уже второй день, начиная с пятницы, ростом.
Возможно, кто-то что-то знает, может Путин с Трампом договорились обо всем и от этого рост, это все, конечно, фантазии. Необходимо посмотреть, как рынок будет вести себя дальше.
Негативные факторы остаются все те же:
❌ Навес нерезов до 13 октября
❌ Слабая нефть, крепкий рубль
❌ СВО
Ну а я продолжаю регулярно инвестировать. На прошлой неделе закинул на брокерский счет 4 500 рублей и купил дивидендных акций РФ.
На данный момент в приоритете 2 компании, долю которых довожу до приемлемого уровня в 5% для каждой. НоваБев Групп и МД Медикал Групп, покупаются каждую неделю по 1-2 акции. Почему именно они и какие у них преимущества, пишу постоянно, но стоит и повторить.
Прекрасная компания c отличным менеджментом.
Отличный отчет за 1П 2024 и рекомендованные дивиденды в размере 51,96 руб.
Небольшие, но есть, риски того, что компания может превратиться в дойную корову Газпрома, тогда, конечно, пострадают инвестпрограммы, сократится добыча, но мы какое-то время будем получать щедрые дивиденды.
Компания стала более привлекательнее для частного инвестора, цена за одну акцию стала значительно дешевле из-за увеличения уставного капитала без размытия доли в компании.
Набираю в долгую, собственное производство, собственные магазины, заработав на полную мощность должны приносить солидную прибыль.
Продолжаю увеличивать долю нового покемона в своем портфеле.
Менеджмент показал доброжелательное отношение к миноритариям, выплатив щедрые дивиденды за прошлые периоды. Понятная бизнес-модель, развитие частной премиальной медицины в Москве и МО, плюс развитие госпиталей и клиник в регионе.
История для терпеливых. США изо всех сил хочет потопить бизнес компании, обложив санкциями с ног до головы. Сил и терпения менеджменту.
Аккуратно на небольшую долю приобретаю акции компании.
НОВАТЭК рекомендовал дивиденды за 1П 2024 в размере 35,5 руб на акцию. Дивдоходность 3,6%.
Золото в портфеле считается защитным активом, сберегающим ваши деньги от инфляции. Но стоит помнить, что мы живем с вами в турбулентное время и активы могут ходить вверх и вниз совсем не так, как писали в учебниках по инвестициям и строили графики, учитывая прошлые колебания.
12 компаний из моего портфеля (Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, ФосАгро, Полюс, НоваБев Групп, МД Медикал Групп, Совкомбанк, Новатэк, Алроса) занимают 90% портфеля.
Золото, юани и прочее – 10%.
Пока мой портфель в дивидендном вакууме выглядит вот так. Будут ли изменения? Возможно. Обязательно обо всем буду рассказывать.
Моя главная задача – формирование капитала через дивидендные акции компаний со стабильным бизнесом, с регулярными дивидендами, желательно растущими со временем.
Прошлые покупки тут. Неделя 156, неделя 155, неделя 154.
📌 Еще из интересного по теме:
🔥 ТОП-6 дивидендных акций прямо сейчас. Подробно: что, зачем и почему?
😱 Пассивный доход превысил 15 000 рублей в месяц на ближайшие 12 месяцев
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
Доходность инвестиций в размере 1000 долларов США в каждую из компаний «Великолепной семерки» с начала 2020 года:
$NVDA ➝ $20,330
$TSLA ➝ $8,257
$AAPL ➝ $3,123
$MSFT ➝ $2,849
$META ➝ $2,561
$GOOGL ➝ $2,357
$AMZN ➝ $2,018
заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis
💰 Авто Финанс Банк: AA, флоатер КС + 250, квартальн. купон, 3 года, 10 млрд.
Традиционно дает неплохие спреды для своего рейтинга, но в противовес – квартальный пересчет купона. Особенно актуально именно для этого выпуска: поскольку КС берется с лагом t-5, первый купон здесь пойдет еще от старой ставки 18%, и останется таким аж до середины декабря
Тянуть будут к уровню своего RU000A108RP9 (КС+220). С учетом такого неудачного пересчета – не знаю, получится ли, но даже если спред останется выше – бумагу наверняка еще увидим на вторичке по той же или более выгодной цене
🏦 Т-Финанс: A, флоатер ΣКС + 275-300, ежемес. купон, 3 года, 10 млрд.
Здесь уже есть подробный разбор, мнение по выпуску положительное, боюсь только, что на сборе укатают сильно ниже разумного спреда
💥 Лазерные системы: BBB, флоатер ΣКС + 425, ежемес. купон, 1,5 года, 200 млн.
Дебют. Компания производит оборудование на основе собственных лазерных технологий, ключевые направления: 3D-принтеры/печать и алкорамки. По итогам 2023 примечательно:
Снижение выручки почти на 25% при росте рентабельности (объясняют тем, что перестали работать с госзаказами и полностью ушли в чистую коммерцию), а также нерасшифрованные «прочие расходы/доходы» на суммы, сравнимые с выручкой, которые сильно осложняют понимание
Низкий долг, в районе 70 млн. Долг/EBITDA<1х, с новым выпуском и на фоне ожидаемого роста ебитды показатель не должен превысить 1.5х. Основная сумма – кредитная линия в Совкомбанке, с плавающей ставкой
Расходы на обслуживание в 1п’24 удвоились, но остаются на комфортом уровне и покрываются не только ебитдой, но и просто кэшем на счетах. При этом, размер кредитной линии составляет 600 млн., что дает дополнительный запас ликвидности на случай чего
Деньги берут на расширение производства (с их слов, портфель заказов под это уже есть)
По параметрам выглядит интересно, объем небольшой и спред хороший: в BBB из свежего для сравнения есть Легенда RU000A108PC1 (КС+375), а ступенькой ниже дебютная Омега RU000A1092T7 (КС+400), обе в районе номинала. Здесь планирую поучаствовать
💎 Алроса: AAA, флоатер ΣКС + 140, ежемес. купон, 4 года, 20 млрд.
Продолжает дело Фоагро и НКНХ, разместившихся на прошлой неделе. Старт аналогичный, но шансы удержаться близко к нему, как видим, мизерные. В чем особенности Алросы:
Бумага по нынешним меркам длинная, 4 года. Почему это не очень хорошо – писал здесь
У Алросы есть проблемы, попытки задавить их санкциями не прекращаются, в полной мере они своей цели не достигли, но жизнь осложняют сильно. Это не угрожает кредитоспособности, но кажется достаточным, чтобы сформировать чуть более негативный сантимент, чем по Фосагро/НКНХ
🇷🇺 Республика Саха (Якутия): AA-, флоатер КС + 150, ежемес. купон, 5 лет, 6,8 млрд.
Тут у меня пока так и не сложилось мнения, аргументы такие:
Плюсы: для субфеда это хороший спред (конкретно выпуски Якутии торгуются плюс-минус в доходностях ОФЗ, местами даже дороже, на рейтинг тут смотреть не нужно) плюс неквальский выпуск, что тоже явление нечастое
Но с другой стороны – как рынок воспримет именно субфед-флоатер, предсказать даже близко не берусь. И длина, даже с учетом амортов выпуск сильно длиннее большинства корпоратов, для плавающего купона это минус
И еще, первый купон здесь будет рассчитан от ставки 18% – не так критично, т.к. пересчет ежемесячный, но тоже нюанс
💰 ГПБ Финанс: AA+, флоатер КС + 150, полугодовой купон, 2 года, 30 млрд.
В ГПБ своя атмосфера: за год банк успешно разместил флоатеры RU000A107F49 (КС+0), RU000A108VL0 (КС+50) и RU000A1097S8 (КС+75). На этом фоне спред 150 выглядит невиданной щедростью, но он уравновешен сверхдлинным купонным периодом. Вход от 1,4 млн. намекает, что розницу здесь не ждут и основной объем расписан по институтам. Вот пусть они и покупают
🏠 Дом РФ: AAA, флоатер КС + 100, ежемес. купон, 4 года, 4 млрд.
Аналогично ГПБ – нишевая история для особо крупных депо. Остальным можно смело проходить мимо, ничего интересного для розницы ни в этом, ни в прошлых выпусках ДОМа нет
🚗 Рольф: A, флоатер КС + 325, ежемес. купон, 3 года, 500 млн.
Подробный разбор здесь, мнение по выпуску неоднозначное. Плюс, как и в случае с АФ Банком, первый купон будет рассчитан от ставки 18% – это не настолько критично, т.к. здесь более частый ежемесячный пересчет, но учитывать тоже стоит
⚙️Строй Система Механизация: BB-, купон 25% квартальн. (YTM~27,2%), 1,5 года, 100 млн.
Я бы сейчас не рисковал с фиксами – во-первых, от опорного заседания по ставке рынок явно ничего хорошего не ждет, а осталось до него не сказать, что долго. Во-вторых, общий спад интереса к нижним рейтингам, где доходность 30+ уже в порядке вещей.
Из свежих и полностью размещенных сравнимых бумаг есть Сибсульфур RU000A1098T4 (B, YTM~27,5%) и Байсэл RU000A1094U1 (BB-, YTM~30,1%). На этом фоне космических перспектив у выпуска не видно. Может чуть сыграет высокий купон и маленький объем, но по мне этого недостаточно, чтобы лезть сюда сейчас в надежде на какой-то заметный апсайд
(Про холд даже не говорю, но если бы мне был интересен высокий текущий купон на удержание – я бы скорее подбирал АПРИ с пут-офертами в этом году: RU000A105DS9 и RU000A107FZ5, рисков там тоже хватает, но с дебютантом BB- не сравнить)
👉Ссылка на полную табличку с размещениями
✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest
(пишу про облигации и акции РФ, ЦФА)
