Время истекает(?), цены растут
— Как думаешь – сейчас можно купить летнюю резину дешевле, чем весной?
— Сейчас всё можно купить дешевле, чем будет весной!
Любая планируемая покупка сильно зависит от (1) временного горизонта на который мы планируем покупку и от (2) ожидаемой нами инфляции за это время.
Деньги сейчас всегда дороже, чем деньги потом и отдавать их хочется примерно никогда. Но если мы с вами говорим про рынок, то и FOMO (ощущение страха упустить возможности) давит по полной.
Поиск баланса в такой ситуации задача очень непростая. Всего за 5 лет мы с вами видели как наш рынок падал на десятки процентов обнуляя счета плечевиков, а потом взлетал обнуляя счета шортистов. Рынок, своими движениями от максимумов к минимуму и обратно как бы нам намекает, что баланса не существует. Мы только можем пролетать "справедливую" оценку либо сверху вниз, либо снизу вверх.
Забавно, что никакая оценка не кажется слишком высокой когда рынок на подъёме, никакая оценка не кажется слишком низкой, когда рынок на дне. Ведь настроения меняются вместе с направлением рынка.
Писал о том, что закончил перекладывать кэш из фонда денежного рынка $LQDT в акции 23 Августа. Как оказалось рано, но не сказать, что это было критично, после этого рынок ещё продолжал падать и пока локальное дно этого медвежьего рынка у нас зафиксировано 3 Сентября. Но задачи поймать дно и не было. Задача создать дивидендный денежный поток (кэшфлоу). А по многим компаниям форвардные дивиденды двухзначные.
Даже после роста последних дней ожидаемая див доходность у Сбера $SBER более 10%, у Европалана $LEAS более 10%, у МосБиржи $MOEX ~10%, у Интер РАО $IRAO ~10% и другие компании показывают отличную див доходность.
При этом свежие данные ЦБ говорят нам о том, что инфляция замедляется (рис 1) и мы пока ориентируемся, что Июль был пиком инфляционного давления.
С минимумов рынок прибавил чуть меньше 10%, вероятность что он быстро развернётся и обновит дно, заодно обнулив счета слишком оптимистичных плечивиков, не нулевая.
Но на столе мы имеем, что имеем, а это (1)замедление инфляционного давления, (2) истекающая лицензия OFAC (подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций) 12 Октября которая разрешает нерезидентам взаимодействовать с МосБиржей без риска попасть под санкции и (3) осенний дивидендный сезон. Так Татнефть $TATN, Новатэк $NVTK, Газпром Нефть $SIBN и другие скоро порадуют инвесторов )
Всё это скорее за рост.
Свои деньги поставил на то, что дно уже прошли. Если не прошли, то не страшно, как говорится: дивиденды есть — можно поесть ))
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
