Лига Инвесторов

На прошлой неделе я разобрал последние отчеты НЛМК, ММК и Северстали. Исходя из них можно сделать выводы по отрасли в целом, расскажу свои мысли и что я сейчас делаю.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

⭐Текущее положение дел.

Оптимизм в секторе отсутствует полностью. Производство стали за 2024 год снижается на -7% год к году и составило 69,6 млн. тонн, оно и продолжит снижение, т.к сейчас у всех компаний идут капитальные ремонты нацеленные до 2028 год (сейчас их пик). сложности на экспортных рынках такие как избыток предложения, тарифные войны, спад потребительских настроений снизил экспорт стальной продукции на -15% до 19,8 млн. тонн

⭐Что сейчас оказывает давление на сектор.

⛔Сохранение высокой КС производственная инфляция.
⛔ Снижение объемов ипотечного кредитования -> негатив по объему потребления стали.
⛔Администрация Трампа внесла свои коррективы, ведь на 2025 г. планировалось смягчение ДКП во многих экономиках мира
⛔Конкуренция с Китаем экспорт стали из Китая в янв-фев 2025 г. вырос и превысил объемы 2024 г. -> перспективы роста объемов экспорта Российской стали в 2025 г минимальны.
Можно ли найти какие-нибудь точки роста в сложившейся ситуации? Да, они есть:

⭐Возможные точки роста для сектора:

✅ Снижение КС в результате этого рост деловой активности (Рост коммерческого строительства, например).
✅Продвижение проектов, направленных на импортозамещение.
✅Окончание СВО, застройка новых территорий, а также восстановление инфраструктуры, где потребуется очень много металла.
✅Развитие ж/д сети и парка вагонов.
✅Возможное дно цикла, рост цен на металл в мире.

⭐Кого выбрать из металлургов и что делаю я.

ММК наблюдаю со стороны, триггеров для роста нет, в последнем отчете менеджмент говорил о неочень позитивном начале 2025 года. Из плюсов это хорошая подушка и в целом все.
Северсталь слабый последний отчет и отсутствие позитива в 2025 г., но самое тяжелое для компании это реализация инвест-проектов в такое непростое время (сейчас именно пик, а так проекты рассчитаны до 2028 года), также отсутствие денег в "заначке" за прошлый год Северсталь потратила всю подушку, а это на секундочку более 270 млрд.руб. Из плюсов Северсталь должна больше всех заработать на развороте цикла за счет большего объема производства и более высокой рентабельности, т.к по-прежнему остается самой качественной компанией в секторе.
НЛМК самая закрытая компания в секторе. Отсутствие санкций является как плюсом так и минусом. Плюсы это хорошие показатели и возможность платить дивиденды, минусы, если санкции наложат, котировки акций пробьют дно.

Вывод. Сейчас я покупаю Северсталь, каждый месяц на определенную сумму (свободную сумму денег), покупаю в надежде на разворот цикла, когда он будет? Никто не знает. Ничего не имею против ММК, просто считаю Северсталь качественнее. НЛМК удерживаю позицию с 2021 года не продаю и не покупаю, т.к много подводных камней.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

Годовая инфляция почти не меняется, зато в бюджете уже все по-другому. Как правительство балансирует между курсом, ценами и «благополучием» — и что это значит для всех нас?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

☕#128. За чашкой чая..

Итак, вот и завершился апрель с весьма неплохими результатами по инфляции. По итогу, получили 0,5%, что немного лучше, чем в марте (0,65%)

👀 Минфин на фоне этого оптимизма обновляет параметры бюджета, делает ставку на стабильность рубля и нефти в 2025 году.. и это под новые угрозы введения вторичных санкций и увеличение добычи нефти от ОПЕК+ (*). Что снова происходит во внутренней экономике страны, и как внешние факторы повлияли на корректировку бюджета? Традиционно всё по порядку.

Что нового по недельной инфляции?

• 🔹 Недельная инфляция — 0,11% (против 0,09%, 0,11%, 0,16% ранее). Снова сидим в боковике. Темпы по сравнению с началом месяца немного замедлились, но позитива тут мало.

• 🔹 Годовая инфляция — 10,34% (неделей ранее 10,35). Формально — небольшое снижение, но, по сути, ничего не изменилось. Продолжаем ждать снижение, которое обещала ЦБ в мае.

• 🔹 Продовольственные товары — рост 0,18%, что немного ниже прошлой недели (0,21%). Как ни странно, плодоовощная продукция наконец-то показала нулевой рост (0,0%). Подешевели томаты (-3,7%), огурцы (-6,7%), но картошка (+2,7%) и морковь (+2,7%) всё компенсировали. Остальные продукты (без овощей) выросли на 0,2%. Баранина (-0,4%), масло (-0,1%), сахар (-0,1%) также немного подешевели. В целом — типичная картина, где-то выросло, где-то упало, но общий вектор не поменялся.

Получили немного меньше, чем ожидали, — и это, единственный повод для хоть какого-то оптимизма. Если судить по риторике и прогнозу ЦБ, ожидаем активного снижения в мае. Если, конечно, всё наоборот не получится.

🏛️ Корректировка бюджета: «рост» за счёт кассовых вливаний.

Минэкономразвития представило "новый макропрогноз", а Минфин — обновлённый бюджет на 2025-й. И вот тут начинается самое интересное.

👤 По статистике спад экономики страны в 2022 году составил всего 1,2% (изначально 2,1%), а 2023-й и 2024-й в плюсе: +3,6% +4,3% соответственно. А теперь правительство закладывает +2,5% на 2025 год на фоне "многочисленных опасений". (*)

Что критически поменялось? Как так получилось, что после 2022 года, экономика вдруг начала расти? А тут всё просто.

❗ Многие трактуют этот рост, смотря в телевизор, где им рассказывают про 3-4 экономику мира. Хотя он никогда и не был фронтальным, а скорее точечным. Правительство вливает деньги в отдельные секторы, в том числе странные, вроде производства металлических изделий (не учитывая машины и оборудования), показывая тем самым красивую статистику. То есть деньги льются туда, где можно быстро показать прирост, но не туда, где нужен эффект в будущем.

ЦБ, в свою очередь, получается душит эту накачку высокой ключевой ставкой. А у нас сейчас одна из самых жёстких монетарных политик в мире. В результате — вроде рост, но при этом малый бизнес не знает, где брать деньги, ипотеку кроме льготной никто не берёт (80-85% льготные), а двузначная инфляция стала нормой.

А это я ещё не привожу в пример падение обрабатывающей промышленности, которая за три года показала рост в 18%, а сейчас упала до 4%.

Как думаете, сможет ли инфляция показать наконец-то снижение в мае, как прогнозировал ЦБ❓

Очень важна ваша поддержка — плюсани пожалуйста ♥️, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• ⚡ «Безрисковый» актив, говорили они… Почему облигации проседают? Кто виноват и как защититься? ТОП-4 причины с реальными примерами

• 💲Доллар — 80₽. Почему экономисты боятся сильного рубля? Когда это стало проблемой и кто нас в этом убедил?

• 🧩 Свежак апреля: облигации до 25% годовых. Кто платит, кто врёт, а кто просто просит денег

Время инвестировать. Первый рабочий день мая, на этот раз выпал аж на 5 число мая. Почти вся наша огромная страна отдыхала целых четыре дня. На мой взгляд, непозволительная роскошь, если хотите чего то добиться в жизни. С другой стороны, тому кто всегда работает некогда зарабатывать деньги. В общем, я два дня посвятил работе, а два отдыху, образованию и размышлениям (в том числе и об инвестициях).

Май - 101 сто первый месяц (9-й год) моего регулярного ежемесячного инвестирования на российском фондовом рынке.

Для тех, кто присоединился к каналу недавно, и видит мой стандартный месячный отчёт о покупках впервые, я как-то коротко рассказывал о себе и о чем этот канал.

Если ещё короче, то я ежемесячно инвестирую в акции российских компаний (преимущественно дивидендных) одинаковую сумму в 33333р (400к в год). Все дивиденды пока реинвестирую для достижения эффекта сложного процента. По плану, к 42 годам я собираюсь достичь дивидендной пенсии (сейчас мне 39+, осталось ~2,5 года).

Привычным движением руки, в очередной раз перевожу на свой индивидуальный инвестиционный счет 33333 рубля, на которые приобретаю акции следующих компаний:

• Банк СПБ 10 шт

• ЛУКОЙЛ 1 шт

• Роснефть 11 шт

• Ростелеком 100 шт

• Сбербанк-п 20 шт

• Транснефть-п 5 шт

В этот раз получилось вообще всего шесть эмитентов, что для меня редкость (как правило, их десять и больше), но сегодня вот так. Все бумаги максимально простые и понятные, как мне кажется. Выбором мучался не долго, и это хорошо - чем больше терзаешься, тем больше ерунды набираешь в портфель.

Были конечно мысли подобрать (усреднить) и ВТБ и Газпром, но я быстро отогнал их, и на этот раз сделал выбор в пользу стабильности, вместо туманных перспектив.

Всего приобрел акции 6 эмитентов на 33113 рубля. Инвестиционный план на 5 месяца закрыт. За это время ИИС пополнен на 166666 рублей. А всего за 101 месяц, на индивидуальный инвестиционный счёт внесено 3166666 рублей. В ближайшие дни опубликую свой портфель со всеми эмитентами.

Благодарю всех за внимание к моей скромной писанине о ежемесячных инвестициях, желаю успехов в труде , терпения в накоплениях и достижения всех поставленных целей. Удачных вам инвестиций! 🙌

п.с. попробую ответить на поступающие вопросы в комментариях к публикации.

05.05.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор