Внебиржевой рынок, иначе называемый ОТС (от англ. over-the-counter, что дословно переводится как "внебиржевой"), представляет собой инструмент для работы инвесторов с ценными бумагами за пределами биржи, а также служащий площадкой для заключения сделок между контрагентами.
Внебиржевая площадка дает возможность купить ценные бумаги эмитентов, которые не торгуются на фондовом рынке.
Внебиржевой сделкой можно считать фактически любую торговую операцию между покупателем и продавцом ценных бумаг, если ее совершают за пределами централизованной и лицензированной фондовой биржи.
Торги на внебирже могут быть организованными — то есть проводиться с участием специализированной площадки для внебиржевых сделок — либо неорганизованными — это когда покупатель и продавец заключают сделку без участия профессиональных организаторов торгов.
Преимущества внебиржевого рынка:
• Низкая динамика движения котировок.
• Более высокая доходность.
Недостатки внебиржевого рынка:
• Отсутствие гарантий проведения сделки.
• Цены ориентировочные, так как не основаны на большом числе сделок.
• Спред может быть значительно больше, чем на биржевых торгах;
• Низкая ликвидность активов.
• Инвесторы ограничены в выборе инструментов, предназначенных для работы с рынком.
• За сделки на рынке брокеры берут большую комиссию, нежели на бирже.
Важно! Торговать на внебиржевом рынке могут только квалифицированные инвесторы. Неквалифицированным этот рынок полностью недоступен, даже при условии прохождения тестирования.
Продавать бумаги могут все клиенты с брокерским счетом или ИИС на любом тарифе.
——————————
⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️
Продолжаю инвестировать в российские дивидендные акции. Дивиденды от года к году постепенно растут, сложный процент и регулярные пополнения брокерского счета увеличивают пассивный доход. 👀 Посмотрим, сколько дивидендов получил за десять месяцев 2024 года и какие ожидаются выплаты до конца года, погнали!
💼 Мой портфель
Стоимость – 1 491 152 руб
Прибыль портфеля – 359 375 руб
Доходность портфеля – 17,5% годовых
Среднегодовой рост дивидендов – 21,9%
Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь.
Также можете посмотреть разборы некоторых дивидендных компаний на российском фондовом рынке:
К концу 2024 года цель – 15 000 рублей в месяц. По прогнозам на сегодняшний день, дивидендами за 2024 год должен получить 163 599 рублей. Разделив сумму на 12, получаем 13 600 рублей в месяц.
Немного не дотянул, двигаемся дальше. Год от года дивидендный поток растет, по сравнению с прошлым годом увеличение в три раза, великолепно!
За все время инвестирования вложено 1,222 млн руб по состоянию на 1 ноября. По прогнозам на эту сумму будет выплачено 163 000 рублей. Дивидендная доходность на вложенную сумму 13,3%.
На данный момент в декабре жду выплаты от 🛢️ Лукойла и 🌟 Полюса, возможно кто-то еще появится, буду следить за компаниями.
😐 Моя стратегия – формирование капитала через российские дивидендные акции. Придерживаюсь стратегии третий год и уже видны осязаемые ее результаты. Да, я не ищу ракет, которые сделают х10 и не увеличиваю 10 000 рублей до 50 000 за неделю. Я играю в другую игру и мое отношение к финансам, может кардинальным образом отличаться от вашего, также как и подход к выбору акций в свой портфель. Я просто показываю, что дисциплина, регулярные пополнения и реинвестирование поступающих дивидендов на долгой дистанции дают свои плоды.
Самое главное – больше зарабатывать, меньше тратить, отложенные деньги инвестировать в финансовые инструменты.
Компания №1 по объему текущего строительства в Московском регионе и в России опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2024 года👇
📊Результаты за 3кв 2024г:
❌Новые продажи в метрах снизились на 45% до 233,9 тыс. кв. м
❌Новые продажи в рублях снизились на 37% до 50,2 млрд руб.
✅Средняя цена за кв. м выросла на 13% до 212 тыс. руб.
📌Доля ипотеки в продажах снизилась с 88% до 74%
Компания сейчас делает акцент на рассрочку (доля продаж увеличилась с 10% до 25%), чтобы поддержать продажи в период высокой ключевой ставки и ужесточения льготных ипотечных программ.
Самолет отчитался лучше ЛСР, но хуже Эталона. При этом финансовое положение у Самолета будет получше, чем у Эталона.
❗️Риски здесь увеличились и на прошлой ребалансировке мы перевели акции из портфеля роста в агрессивный портфель. Акции продаются не только при отработке или не отработке драйверов роста, но и при возрастании рисков.
❗️Но для рискованных инвесторов акции Самолета могут представлять интерес из-за формирования отложенного спроса на недвижимость и дешевой оценки👇
Капитализация "Самолет Плюс" по итогам размещения (pre-IPO), составила 21,2 млрд рублей. Весь "Самолет" сейчас оценивается около 90 млрд рублей. При этом "Самолет Плюс" пока формирует небольшую долю выручки (потенциал там огромный), а также на IPO его могут оценить дороже.
🛡Для тех, кто волнуется за облигации Самолета.
Пока признаков дефолта нет, плюс у Самолета самый крупный земельный банк (оценка около 850 млрд рублей) и компания отметила, что занимается его оптимизацией для повышения доходности портфеля.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Праздничная неделя будет не активна на инвестиционные события, нас ждет неделя отдыха и оценки рынка.
6 ноября - Совет директоров по вопросу дивидендов от Ренессанс страхование;
7 ноября - ВОСА по вопросу дополнительной эмиссии от Группы Позитив;
8 ноября - Совет директоров по вопросу дивидендов от НПО Наука;
8 ноября - Совет директоров по вопросу дивидендов от Роснефть.
Всем желаю успешной инвестиционной недели.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Пост о рисках хранения наличной валюты вызвал большой интерес у читателей. Почти триста комментариев было на тему могут ли изъять (или не принять) купюры недружественных государств.
Большинство мнений было к тому, что бояться особо не стоит, наличные доллары или евро принимают везде, а чиновники только пугают. Работа у них такая…
Однако, почему-то практически никто не написал о альтернативе наличной валюте, которую предложил Моисеев. Золото вместо долларов или евро. Физическое вместо налички, биржевое металлическое (от одного грамма) вместо безналичной валюты. Чем плоха такая замена?
О золоте, как обязательной части портфеля, пишу в своем телеграм-канале, подписывайтесь.
По выпуску СЕГЕЖА ГРУПП-002P-01R (ISIN RU000A1041B2) намечается оферта, на которую можно подать уже 7 ноября, а выплата будет 13 Выпуск самый ближний и по нему не будет реструктуризации (инфа не 💯) - просто не успеют, а дефолтнув - испортят план рестракта по всему портфелю. За 8 дней вы получите 1% дисконта текущей цены к номиналу и НКД за неделю по ставке 9,85%
Скринеры показывают доходность ~60% годовых, мы видим около 45% за вычетом комиссий и налогов
При этом, АФК не стесняется своего долга. В отчетности РСБУ за полугодие 427 млрд, за 9 мес. - 537. В активе основной прирост на денежные средства (97 млрд). Похоже, деньги под выкуп допки Сегежи готовы. PS: мы говорим про РСБУ отчетность, поэтому это не консолидированный долг всего холдинга, а только долг на корп.центре. Сегежа спасена, вопрос в условиях для бонд-холдеров и цене допки
🗓Ближайшие события, которые мы отслеживаем:
сообщение о ставке купона после оферты по Сегеже
цена доп.эмиссии и условия реструктуризации кредитов и... будет ли рестракт в бондах?
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
О компании.
ПАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) является одним из крупнейших производителей стали в России и занимает значительную долю на рынке металлургии. Комбинат предлагает широкий ассортимент продукции, включая горячекатаные и холоднокатаные листы, оцинкованные изделия и стальные трубы. Уникальные преимущества компании заключаются в высоком уровне автоматизации производственных процессов и использовании современных технологий, что позволяет достигать высокой рентабельности и качества продукции.
Исходные данные:
1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2023 года по настоящее время поквартально.
2. Период прогнозирования — 2 года (2024 — 2026).
3. Предположим, что консервативный рост составит 3,0% в год.
4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 07.10.2024: 7,80% в долларах и 14,19% в рублях.
Финансовый результат за 3 квартал 2024 года можно представить в виде диаграммы:
Финансовые результаты за 9 месяцев 2024г.
Компания вновь приступила к выплате дивидендов во втором квартале 2024 года.
Коэффициент free-float: 20%.
Подготовка к оценке стоимости компании.
Приступим к расчету возможной стоимости 1 акции "Магнитогорский металлургический комбинат" по методу дисконтированных денежных потоков. Для этого мы найдем средние значения показателей из финансовых результатов с 2023 года поквартально:
Поквартальные финансовые результаты.
Компания функционирует в сфере производства стали, которая отличается высокой конкуренцией и значительными изменениями цен на сырье. ММК выделяется на фоне своих конкурентов благодаря масштабности производства и эффективному управлению затратами.
В среднем, доля себестоимости в общей выручке составляет 71,80%. Этот показатель является средним для сталелитейного сектора. Тем не менее, наличие эффективных производственных технологий может помочь компании сохранять свою конкурентоспособность.
Средний уровень коммерческих расходов составляет 6,65% от общей выручки. Этот показатель считается нормальным для данной отрасли, так как коммерческие расходы могут варьироваться от 5% до 10% в зависимости от выбранной стратегии продаж.
Среднее соотношение управленческих расходов к выручке составляет 1,77%. Это средний показатель для сталелитейной отрасли, что свидетельствует о высокой эффективности управления.
Средняя доля выручки от участия в других организациях составляет 0,42%. Этот показатель свидетельствует о том, что участие компании в сторонних проектах не вносит существенного вклада в её чистую прибыль.
Средняя доля процентов к получению в процентах от выручки составляет 2,14%. Это довольно хороший показатель для данной отрасли.
Среднее значение доли сальдо в общем объёме выручки составляет -0,34%.
Средний уровень амортизации составляет 4,48% от выручки. Это значение соответствует отраслевым стандартам и указывает на необходимость обновления основных средств.
В среднем компания вкладывает в развитие производства 4,33% от своей выручки. Этот показатель свидетельствует о том, что компания активно инвестирует в свой бизнес.
Средний показатель доли изменения неденежного оборотного капитала от выручки составляет 3,14%. Это считается нормальным уровнем для данной отрасли и свидетельствует о стабильности операционной деятельности компании.
Ретроспективные темпы роста чистой прибыли и дивидендов:
Компания демонстрирует рост чистой прибыли, который составляет 7,69%. Этот высокий показатель указывает на то, что у организации есть все возможности для дальнейшего увеличения прибыли, особенно в текущих рыночных условиях.
Для расчета модели WACC нам потребуются следующие данные:
1. Безрисковая ставка, равная ставке Treasury Yield 30 Years, составляет 4,56% в долларах.
2. Премия за страновой риск для России — 3,67% в долларах.
3. Премия за риск инвестирования в акции — 7,79% в долларах.
4. Премия за риск вложения в компании с малой капитализацией — 1,14% в долларах.
5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах.
При расчете эти значения в долларах будут пересчитаны в рубли.
Расчет WACC
Рассчитываем средневзвешенную стоимость капитала (WACC), которая составляет 24,21%. Высокий уровень WACC свидетельствует о значительных рисках инвестирования в компанию и может негативно сказаться на итоговой оценке стоимости бизнеса.
Итоговый расчет стоимости компании.
Итоговый расчет
Консервативный сценарий:
Если предположить, что выручка компании будет расти на 3% в год, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что одна обыкновенная акция «Магнитогорского металлургического комбината» может стоить 40,65 рублей. Это на 13,37% больше текущей рыночной стоимости.
Сценарий ожидаемого темпа роста:
Ожидаемый темп роста компании был рассчитан как произведение коэффициента реинвестирования на рентабельность капитала и составил 4,31%. Если предположить, что выручка компании будет расти на 4,31% ежегодно, то, сложив весь предполагаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим, что одна обыкновенная акция «Магнитогорского металлургического комбината» может стоить 43,83 рубля. Это на 22,24% выше текущей рыночной котировки.
Сравнение с рыночной ценой:
В таблице чувствительности текущая рыночная цена одной акции наиболее соответствует параметрам: средний процент по кредитам 8% и темп роста -5%. Однако, учитывая текущие экономические условия, поддержание такого темпа роста представляется маловероятным. Примеры компаний с аналогичными показателями демонстрируют тенденцию к снижению объемов продаж при увеличении долговой нагрузки.
Этот обзор, как и многие другие, публикуется раньше в моём телеграм-канале. Буду рад видеть вас в числе подписчиков!
Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
