Лига Инвесторов

1."СПБ биржа" планирует провести не менее пяти IPO в 2025г

Верим, братва ?

А вообще, я б не стал на нее так кидаться и считать «трупом» — пытается же перезагрузиться ! Глядишь в 2025ом добавят экспериментально крипту и дело потихоньку оживет…

А может это все так и останется влажными мечтами Хомяка, скоро узнаем…

2.X5 GROUP ОЖИДАЕТ СТАРТ ТОРГОВ ЕЕ АКЦИЯМИ НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ В НАЧАЛЕ 2025 Г. - ГЕНДИРЕКТОР КОМПАНИИ

X5 в 2024 г. ожидает рост выручки на уровне 24-25%, в следующие три года - не менее 17-18%

Компания X5 Group, управляющая сетями "Пятерочка", "Перекресток" и "Чижик", в 2024 году ожидает роста выручки на уровне 24-25%, в следующие три года - не менее чем на 17-18% в год, сообщил гендиректор Х5 Group Игорь Шехтерман.

Все классно, кроме старта торгов аж в начале 2025-го… Ждут, что рынок к этому времени очухается и начнет вести себя нормально ? 😅

Все мы ждем возвращение Пятерки ! Как только вернется на биржу — сделаем актуальный разбор!

3.Операционные результаты за девять месяцев 2024 года Novabev

Ключевые показатели за девять месяцев

· Общие отгрузки составили 10,95 млн декалитров, что на 2,8% меньше цифры прошлого года.

· Отгрузки собственных брендов снизились на 2,6% до 8,5 млн декалитров с 8,7 млн декалитров годом ранее.

· Импортные бренды были отгружены в объеме 2,4 млн декалитров, что на 3,6% ниже показателя прошлого года в 2,5 млн декалитров.

· Количество торговых точек «ВинЛаб» превысило 1 900, а участников программы лояльности 7,9 млн человек, объем продаж в сети увеличился на 29,2%.

Тяжелые смутные времена, а алкокомпания теряет хватку… Так себе звоночек по-моему 😅 Все это наводит на мысль, что в нашей экономике проблем намного больше, чем об этом говорят по телевизору…

P.S. Друзья я также веду свою телегу, в которой делаю различные обзоры и гораздо оперативнее выпускаю новости. Всё изучить можно здесь

• Коротко:
На росте ВВП и как следствии росте потребления электроэнергии выручка компании растёт, чистая прибыль растёт, а вот долг уменьшается. Дивиденды платятся. Префы интересней. Но есть риски из-за обесценения активов.

• Подробно:
Россети Ленэнерго — одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания в РФ.

Основное направление деятельности — это передача и распределение электроэнергии + услуги по технологическому присоединению потребителей к сетям. География деятельности (как несложно понять из названия) Санкт-Петербург и Ленинградская область

Кредитный рейтинг ААА от АКРА.
Подтверждён 7 Мая 2024. Т.е. это высококачественный актив с максимальным уровнем финансовой надежности.

У компании приятная комбинация. Выручка и чистая прибыль растут (до 59,9 млрд и 18,6 млрд соответственно), а вот чистый долг падает в ноль (рис 1). Результаты за I полугодие по чистой прибыли интересны на фоне 44,6 млрд руб. капитальных вложений (18 млрд новое строительство + 26,7 реконструкция) за это же время, на I полугодие 2025 ожидается сопоставимый объём капитальных вложений (48,9 млрд руб.)

Причина роста выручки в целом интуитивно понятна каждому — в РФ активно растёт ВВП (+4,7% за I полугодие 2024). Рост ВВП — это, в том числе, рост производства, для производства нужна энергия. Ленэнерго поставляет электроэнергию.

Отчёт за первое полугодие не включает повышение тарифов +9% с 1 Июля, это чистую прибыль должно поднять во II полугодии. Плюс и 2025 хуже быть не должен, кроме продолжения роста ВВП, как обсуждали на выходных, проект бюджета РФ предполагает и опережающую инфляцию индексацию тарифов (рис 2)

Главный контролирующий акционер ФСК - Россети $FEES, на компанию приходится 2/3 акций обыкновенных (ао) (68,22%). Ещё 29,11% обыкновенных акций принадлежит Санкт-Петербургу. Как вы понимаете Free-float (количество акций в свободном обращении) у обыкновенных акций $LSNG небольшой остаётся. Поэтому если кто-то активно начинает заходить в акции мы сразу это видим на графике (рис 3). Но это всё игрища для спекулянтов.

Дивидендному инвестору более интересны акции привилегированные (ап) $LSNGP так как есть ряд особенностей (1) дивиденды по привилегированным не могут быть меньше дивиденда по обычным. (2) Количество обыкновенных акций в 91 раз больше, чем привилегированных. (3) на дивиденды по привилегированным акциям идёт 10% от чистой прибыли по РСБУ. Т.е. главное, чтобы чистая прибыль по итогам года была и за I полугодие она уже заработала ~8,6% годовых дивидендов.

Основной риск — это разовое списания и обесценение активов. История для IV квартала регулярная. Обесценение активов снижает чистую прибыль. Для справки: за 2023 обесценение активов составило 16,3 млрд руб. (рис 4). Т.е. подобное обесценение активов может сильно уменьшить расчётную базу для дивидендов (для сравнения чистая прибыль за I полугодие 18,6 млрд руб).

Как итог стабильный бизнес, растущая выручка, растущая прибыль, снижающийся долг. Понятные перспективы и хорошие дивиденды. А небольшая нотка риска на возможном ежегодном обесценении активов прибавит пикантности

#Обзор #Ленэнерго #Акции #Дивиденды
---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Помимо скорого рассмотрения в госдуме вопроса о предоставлении инвесторам права вывода дивидендов и купонного дохода с ИИС-3 (подробнее писал здесь, надежду и веру в светлое будущее, долгосрочному дивидендному инвестору, придает ещё и недавнее заявление заместителя министра финансов Федерации.

Алексей Моисеев, выступая на форуме "Международные бизнес-тренды: вызовы или новые возможности?", вполне однозначно дал понять, что пришла пора заставить платить дивиденды, менеджмент неэффективных госкомпаний:

Я мог бы назвать, но не буду с трибуны, но поверьте мне, что есть несколько компаний в России, крупнейших и лучших компаний, которые переинвестированы. То есть они инвестируют просто потому, чтобы деньги куда-то потратить. И более того, когда компания находится, в известном смысле, на голодном пайке с точки зрения финансовых потоков, что весь избыточный финансовый поток у нее забирается, это заставляет ее в конечном итоге быть более эффективной.

Когда у компании лежат сотни миллиардов рублей на депозитах, они очень быстро расслабляются, и потом выясняется, что все их прошлые прибыли, ROE и все остальное поехало в отрицательную территорию.

Каждый год у меня сезон "военных действий" начинается, когда начинают проходить советы директоров весной и надо рекомендации давать собранию акционеров по тому, какие дивиденды платить. Тоже начинается, что где-то там надо срочно инвестиции делать, где-то какие-то соцпроекты, привозят губернаторов, которым срочно надо что-то построить, то есть готовы на все, лишь бы только не платить дивиденды, все что угодно придумают.

Как правило, это люди, которые занимались производством, они видят, что здесь надо подремонтировать, здесь хорошо бы новые станки купить. И им всегда кажется, что вот эти деньги есть, а у меня вот тут крыша течет, и почему я должен отдавать эти деньги кому-то, если мне тут надо крышу починить.

У нас мантра еще с давних лет, что инвестиции - это хорошо. Вот не всегда инвестиции - это хорошо.

Заместитель министра абсолютно прав, у многих отечественных компаний, рентабельность собственного капитала такая, что им лучше вообще всю чистую прибыль распределять на дивиденды. Эффективное управление предприятием сводится к постоянной борьбе с издержками, и в том числе с инвестпрограммами. А когда управленцы выступают главными идейными вдохновителями инвестиций, и одновременно их же бенефициарами, о какой эффективности может идти речь...

Проще говоря, замминистра завуалировано посетовал, что товарищи эффективные управленцы сидят себе прекрасно на теплых местах, "попиливают" бюджеты, распоряжаются ими как своими деньгами, являясь всего лишь нанятым персоналом. Кто-то даже не в расширение или модернизацию производства вкладывает, а просто накапливает жирок, держа тонны кэша на депозитах.

И пора бы всех этих горе управленцев перевести на голодный паёк, чтобы зашевелились, начали думать как в условиях ограниченных средств, получить максимальный результат.

Посмотрим, конечно, в следующем году, сможет ли минфин перейти от слов к действию, и заставят ли платить большие дивиденды, десятилетиями неэффективные госкомпании!

06.10.2024 Станислав Райт - Русский инвестор

Если вам интересна тема инвестиций и финансовой независимости, то вы можете подписаться на мой канал в Телеграмм. Там намного больше публикаций на данную тему, и можно прочитать практически обо всех семи годах инвестирования. К сожалению, на pikabu я начал выкладывать информацию только недавно.

Топовая ОФЗ 238 опустились ниже 500₽, сложилась в 2 раза, а ведь многие котлетили облигации особенно 238( в ютубе у меня через поисковой запрос искали ее часто) и тем самым попали, может жадность и были на столько уверены, что цб будет вот вот, делать разворот. За это и поплатились.

Я сразу понимал, пока идет конфликт спешить покупать не стоит, не только акции, но и облигации, ведь в 23, тоже ставку начали снижать, а потом начали поднимать, а тут даже про снижение не было речи, покупки мне не понятные инвесторов, если только иксы на спекуляциях хотели сделать и приехали.

Даже если сидеть до погашение, получается люди переплатили, и доходность будет меньше, чем можно получить сейчас. Или если бы не спеша докупались, обесценение было бы меньше, а доходность выше.

Я жду декабрь, купоны выплатит 238я и буду котлетой брать, но без фанатизма, может 450₽ будет к тому времени.

Не забываем офз не спасут от инфляции и обесценивания. У меня пока -1800₽ по этой офз и позиция тоже самая большая.

Мой телеграмм канал https://t.me/EvgeniyFokin подписывайтесь, там показываю свои сделки, дивиденды, плюс оперативные новости.

Ранее писал, что индекс офз опустился ниже 100 пунктов.

А у вас там как дела с 238й? тоже взяли на всю котлету?