Лига Инвесторов

Важно в суде и жалобах ссылаться на этот закон, так как Закон о защите прав потребителей по сложившейся прецедентной практике суды к операциям по фондовому рынку не хотят применять. По опыту все недобросовестные брокеры свои деяния только регламентами и оправдывают.

За эту неделю очень сильно и быстро выросла нефть на фоне атаки Ирана по Израилю и ожидаемой ответной атаки со стороны Израиля. По сути, пока, действительно, ничего серьезного не произошло, однако котировки нефти марки Brent выросли за неделю более чем на 10%! Что, кстати, поддержало российский рынок акций. А теперь давайте посмотрим, что будет с ценами на нефть, если эскалация конфликта на Ближнем Востоке не продолжится.

Обычно я не обращаю особого внимания на события, которые приводят к локальным сильным колебаниям на рынке, так как в первую очередь анализирую графики финансовых инструментов, и поэтому то или иное движение меня редко удивляет. Это же касается и текущей ситуации, ведь отскок нефти к текущим ценам был вполне ожидаемым, хоть и произошел на несколько неожиданных событиях.

Исходя из графика в начале сентября писал на своем инвестиционном канале, что, пробив глобальный восходящий тренд, нефть упадет, как минимум, к уровню $69,5, что как видно из графика и произошло. И такое событие сильно увеличивает вероятность куда большего снижения цен на нефть. Пробив этот уровень, цена уже сможет упасть к уровню $56,6.

Однако столь большие глобальные тренды быстро не пробиваются, и была велика вероятность отскока от уровня $69,5 обратно к линии пробитого тренда, что я как раз и предполагал пару недель назад, а именно, к $77. В четверг цена даже пробилась выше этого значения и превысила $79, после чего резко откатилась к $78.

Почти весь рост ближе к концу недели, по сути, произошел на ожиданиях ответного удара Израиля, которого пока не произошло. И не известно, произойдет ли, и по нефтяным ли объектам. И судя по графику, думаю, что ответного удара может и не быть, или же он будет несущественным, и эскалация не последует.

Поэтому считаю, что, скорее всего, нефть уже разворачивается вниз. Подтверждением этому будет закрепление цены под $77 в ближайшие дни. Не думаю, что цена прям резко пойдет вниз сразу, скорее всего, постепенно откатится к $70 и побудет в небольшой консолидации, а уже затем пойдет вниз к следующему уровню. Если же нефть все же сможет удержаться выше $77 (тогда, видимо, конфликт на Ближнем Востоке разгорится сильнее), то, полагаю, стоит ждать боковик немного выше $80, и цена будет снова пытаться расти вдоль старого глобального аптренда.

Но в такое развитие событий верю куда меньше. Как известно, по рынку нефти ожидается рост предложения в конце года, так как ОПЕК планирует увеличить производство нефти с декабря. А соответственно среднесрочный фундаментальный взгляд по нефти, скорее, направлен больше на снижение, чем на рост цен, что, собственно, пока наблюдается и по графику нефти.

Так что если эскалация конфликта на Ближнем Востоке не последует, а это единственное, что сейчас сдерживает падение нефти, то цена вернется под $77, что постепенно приведет к развитию падения. А это не самая приятная новость для рубля и особенно для российского рынка акций, удержаться которому на этой неделе возле уровня 2800 по индексу ММВБ, как раз помогла нефть.

Как писал ранее, от 2885 пунктов я добрал шорт по фьючерсу на индекс в ожидании падения цены к 2760, а затем к области 2720-2730, возле которой проходит граница нового восходящего тренда. Цена совсем немного не дошла до целевой области и отскочила обратно чуть выше уровня 2800, в основном благодаря акциям Лукойла, рост нефти которому помогает держаться лучше других акций на рынке.

В итоге пока смог зафиксировать прибыль только по половине позиции возле 2750. Однако считаю, что падение может продолжится дальше к аптренду, пробой которого, кстати, теперь уже не исключаю при закреплении нефти ниже $77. Поэтому добавился в шорт от 2813 с коротким стопом.

Чисто технически тот же Лукойл уже практически сделал весь необходимый отскок к летней волне падения. Основную цель роста по нему с начала сентября прогнозировал на уровне ₽7000 (а на ралли нефти предполагал максимум к ₽7100-7200). И после достижения этих целей более вероятно развитие коррекции к ₽6500-6600. Что, в общем-то, совпадает с возможным разворотом и по нефти. Поэтому стоит наблюдать за динамикой нефти в ближайшие дни, ведь глобально она может стать определяющей для рынка акций.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Так что если Израиль никак не ответит или ответ окажется незначительным, вполне возможно котировки нефти снова упадут и сформируют глобальный технический разворот, который уже зимой может привести к серьезному и опасному для рынка акций и рубля снижению цен на нефть.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

• BBB+ от АКРА 11.09.24

• купон ΣКС + 375, ежемесячный

• 3 года, 3 млрд. Сбор 8.10

Группа компаний, работает в сегменте автомобильных грузоперевозок. Ключевые собственники – частные лица, они же основатели, они же занимаются управлением. В числе совладельцев – фонд Baring Vostok

⏳История любопытная: начинали в 2006 году как посредник, в 2010-х сформировали собственный парк авто. А с 2018 запустили цифровую платформу, объединяющую широкий круг поставщиков и заказчиков, – с этого момента началась и ускоряется трансформация бизнес-модели, Монополия превращается в айти-компанию

План такой, что основная ее деятельность будет в дальнейшем сфокусирована не на самостоятельном проведении перевозок, а на их организации и предоставлении сопутствующих сервисов

Прямо сейчас Монополия все еще сидит на двух стульях, у них есть:

• та самая цифровая платформа,

• собственный парк техники (его постепенно сокращают),

• привлеченный парк (авто в лизинге, которые передают водителям-ИП, при условии работы в цифровой экосистеме Монополии – этот сегмент активно наращивают)

• трейдинг топливом

В 2023 Монополия купила 75% акций ПАО Глобалтрак, который тоже и грузы сам возил и собственную цифровую платформу разрабатывал – рассчитывают на сильную синергию

Что по финансам:

• Выручка: 2023 – 52,4 млрд. (+71,2%) 1п’24: 29,6 млрд. (+41,8%)

• EBITDA: 2023 – 3,5 млрд. (+173,9%) 1п’24: 1,3 млрд. (+39%)

• Прибыль: 2023 – 3,9 млрд. (был убыток) 1п’24: убыток 1,3 млрд.

• Долг общий: 14,2 млрд. (+132%), ЧД/EBITDA LTM: 3.5х (-1.3)

⚠️На фоне всей этой трансформации компания работает в убыток (прибыль 2023 года – разовая переоценка, связанная с покупкой Глобалтрака). ОДП стабильно отрицательный – компенсируют постепенной продажей собственного автопарка в рамках планового перехода к привлеченному, и наращиванием долгового портфеля

💰Долг по итогам 2023 существенно вырос, тоже из-за покупки Глобалтрака. Раcходы на обслуживание за 1п’24 – 1,6 млрд., уже превышают ебитду. И во 2 полугодии однозначно увеличатся еще

✅ АКРА считает, что запас прочности на период трансформации бизнеса пока есть: у Монополии имеется и техника на продажу, не в залоге, и большие невыбранные лимиты по кредитным линиям/факторингу

Важно, чтобы сама трансформация дала затем ожидаемую отдачу в виде роста как общей выручки, так и рентабельности. Насколько оно получится, предварительно станет понятно не раньше следующего года, а окончательно – ближе к 2027

И еще, в 2025 году Монополия планирует IPO, что тоже позволит поддержать ликвидность

📊Параметры выпуска в таких обстоятельствах – хотелось бы видеть получше. Для сравнения есть:

• Хайтэк RU000A104TM1 (BBB+, КС+400, торгуется 100,5%),

• Легенда RU000A108PC1 (BBB, КС+375, номинал)

• и уже довольно большой пул А-, где рынок явно ждет спредов чуть выше КС+300

• а рядом на неделе выходит АБЗ-1, тоже BBB+, тоже со своими нюансами, но со спредом 400

👉Итого: небольшая премия за неоднозначное финансовое положение компании вроде как есть, но не более того, причин для повышенного спроса, ажиотажа вокруг выпуска я не вижу

Спекулятивно не кажется интересным (разве что известность на рынке и «фактор IPO» сыграют?). В холд приемлемо. В первичку не планирую, думаю при желании в стакане будет возможность набрать в районе номинала, а если вдруг нет – ну невелика потеря

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest
(пишу про облигации и акции РФ, ЦФА)

📊 Биткоин на данный момент занимает третье место по доходности, уступая акциям Nvidia и Meta. Эта троица опережает по доходности золото, которое непривычно видеть высокодоходным, акции Apple, Amazon, да и в принципе весь индекс NASDAQ.

Если говорить про Ethereum, то он до июля держался наравне с BTC, но дальше что-то пошло не так🧐

А это график Индекса МосБиржи, с начала года он упал на 9,5% с 3130 пунктов до 2804.

А больше интересного контента в моем тг-канале "Кирюха поделился!"