Лига Инвесторов

Что ещё по свежим флоатерам: Монополия, Рольф, Т-Финанс, Русал, Камаз, Whoosh, Балтийский Лизинг, Интерлизинг. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 2 млрд рублей. 2 года. Ориентир купона: КС+3,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ от АКРА (январь 2024).

Делимобиль — бренд, под которым работает ПАО Каршеринг Руссия. Принадлежит простому русскому парню Винченцо Трани (у него ещё Mikro Kapital, МК Лизинг и Мани Капитал). Ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой составляет 30 тысяч автомобилей.

• Выпуск: Каршеринг Руссия-001Р-04

• Объём: 2 млрд рублей

• Начало размещения: 18 октября (сбор заявок до 15 октября)

• Срок: 2 года

• Купонная доходность: до КС+3,5%

• Выплаты: 12 раз в год

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Для квалов: да

Почему делимобиль? Китайские тачки нормально ездят?

Ездят лучше всех. Я, конечно, на них не езжу, друг так говорит. И на улицах вижу их часто — современная реальность сугубо китайская. Это касается не только каршеринга, но и такси, и личного транспорта.

Компания активно развивается, практически все доходы от деятельности инвестируя в расширение бизнеса. Посмотрим МСФО за 1П2024. Выручка составила 12,7 млрд  (+46% г/г). EBITDA выросла до 2,9 млрд (+10% г/г). Чистая прибыль составила скромные 0,5 млрд (-32% г/г). Чистый долг вырос до 24,9 млрд (+55% г/г), при этом показатель Чистый долг/EBITDA также увеличился — до 3,7 (3,2х годом ранее).

Общий размер автопарка на 30 июня 2024 достиг 29 584 автомобилей, увеличившись на 36% г/г. В июле парк превысил отметку в 30 тысяч машин. И каждая из них трудится во благо компании и акционеров. И, естественно, облигационеров тоже. Но это не отменяет высокой долговой нагрузки, так что определённые риски существуют.

У Делимобиля есть ещё три фикса на 9,66 млрд. Неквалифицированные инвесторы могут присмотреться к ним, полагаю, что большинство любителей бондов про них знают не хуже меня, и у меня они тоже есть. Новый выпуск с премией к ключу выше 3% (в КС+3,5% верится с трудом, конечно) для квалов, как и большинство новых флоатеров. Лично я поучаствую.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Октябрьское заседание ЦБ РФ по ключевой ставке всё ближе и ближе – напомню, оно состоится 25 октября, т.е. буквально через 3 недели. Опять-таки, ключевая интрига: повысят или оставят на таком же значении?

В сценарий снижения ставки верится с огромным трудом. И в сохранение, если честно, тоже. Я всё же склоняюсь к повышению до 20%.

В качестве маркеров укажу следующие признаки:

• Инфляция снова начала разгоняться. Недельная инфляция составила 0,19% после 0,06% и 0,10% и дефляции в последнюю неделю августа. Всего за сентябрь инфляция составила 0,44% после августовской 0,2%. Октябрь традиционно проинфляционный месяц, так что к заседанию ЦБ ситуация вряд ли поменяется.

• Средняя максимальная ставка в банках ТОП-10 выросла до 18,71% годовых. В некоторых банках новым клиентам предлагают уже 22-23% годовых. А банки, как правило, чётко держат нос по ветру и первыми начинают снижать доходность вкладов, если чувствуют голубиную политику Центробанка.

• Индекс RGBI (государственных облигаций) продолжает обновлять минимумы – за неделю он снизился с 101,95 до 100,16 в пятницу. Меньше он стоил только в 2022 и 2015 годах – но там падение индекса было обусловлено общим шоковым состоянием на рынке и было слабо связано с монетарной политикой. Теперешнее состояние RGBI – это прямое следствие высокой ключевой ставки, когда облигации дают максимальную доходность в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Таким образом, предпосылок для снижения ставки точно нет. Драйвером для снижения ставки в среднесрочной перспективе могли бы стать мирные переговоры в зоне СВО, но пока о «мирняке» идёт только разговоры – и дальше разговоров дело не движется.

Что делать долгосрочному инвестору в акции? Ну, тут два варианта:

1. Продолжать инвестировать в прежнем режиме (как это делаю я);

2. Адаптировать свою стратегию (полностью или частично).

Под адаптацией я подразумеваю в первую очередь инвестиции в альтернативные инструменты – в первую очередь, во флоатеры (т.е. облигации с плавающей ставкой). Я подобрал для вас 10 флоатеров с ежемесячными купонными выплатами – из них можно выскочить в любой момент, когда ставку начнут снижать, без каких-либо существенных потерь. Ну и к тому же ежемесячные купоны позволяют реинвестировать заработанное намного быстрее и эффективнее.

Ставьте лайки, если вам нужен этот список – и он будет опубликован!

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.

Повторю их для Вашего удобства:

Моя телега здесь

Сайт здесь

Дзен здесь

• Недвижимость +79%

• Золото +79%

• Акции +134%

• Инфляция +51%

• Антиинфляционный портфель +107%

• Лежебока +104%

По годам

2017:

• Недвижимость -1%

• Золото +13%

• Акции 0%

• Инфляция +3%

• Антиинфляционный портфель +4%

• Лежебока +5%

2018:

• Недвижимость +7%

• Золото -2%

• Акции +25%

• Инфляция +4%

• Антиинфляционный портфель +10%

• Лежебока +11%

2019:

• Недвижимость +6%

• Золото +18%

• Акции +39%

• Инфляция +3%

• Антиинфляционный портфель +21%

• Лежебока +18%

2020:

• Недвижимость +14%

• Золото +25%

• Акции +15%

• Инфляция +5%

• Антиинфляционный портфель +18%

• Лежебока +21%

2021:

• Недвижимость +25%

• Золото -4%

• Акции +22%

• Инфляция +8%

• Антиинфляционный портфель +15%

• Лежебока +3%

2022:

• Недвижимость 0%

• Золото 0%

• Акции -37%

• Инфляция +12%

• Антиинфляционный портфель -12%

• Лежебока -14%

2023:

• Недвижимость +11%

• Золото +13%

• Акции +54%

• Инфляция +7%

• Антиинфляционный портфель +26%

• Лежебока +39%

Как видим, портфель каждый год кроме 2022 значительно обгонял инфляцию. Мы проиграли только акциям.

В теории, если мы будем покупать реальную недвижимость, то мы будем получать ещё сверху арендную плату и результаты будут ещё лучше.

Интересно, как будет вести себя портфель дальше.

Если у вас есть идеи откуда можно взять данные по недвижимости за более долгий срок, то пишите. Я ещё раз всё пересчитаю.

Я веду блог "На пути к 30 миллионам!" с 2012 года, когда я ещё не заработал своего первого миллиона. В ежемесячных отчётах описаны все мои действия, которые я предпринимал, и мои мысли. При достижении каждого нового миллиона я пишу об этом пост. Также описываю все мои инвестиционные эксперименты и их результаты.

— Половина долга россиян перед банками пришлась на граждан с тремя и более кредитами, — ЦБ. Так, на конец первого полугодия 2024-го их доля достигла 51%. При этом количество таких заемщиков за год выросло на 20% и по состоянию на 1 октября составило 13,2 млн человек. Средняя задолженность заемщиков с тремя и более займами — ₽1,4 млн. — закредитованность растет.

— Акционеры «Новатэка» одобрили дивиденды за первое полугодие — ₽35,5 на акцию. Последний день покупки акций компании под выплаты — 10 октября. — доходность 3,5%.

— Акции китайских компаний, котирующихся в Гонконге, выросли сильнее всего за почти 2 года, пишет Bloomberg. Индекс Hang Seng China Enterprises прибавил на максимуме 8,5%. Росту китайских акций способствует оптимизм инвесторов по поводу введенных Китаем мер поддержки сектора недвижимости и фондового рынка. — думаю, этот взлёт уже близок к завершению.

— Ожидаемый рост цен из-за повышения ставок утилизационного сбора подогрел продажи новых легковых автомобилей. В сентябре авторынок вырос на 36,7% по сравнению с сентябрем 2023 года. Впервые за несколько лет месячные продажи преодолели психологически важный рубеж в 150,000 штук. — продолжается разгон цен на авто.

— ЦБ нарастит продажи валюты в октябре более чем в 26 раз — с ₽0,2 млрд до ₽5,3 млрд. Минфин с 7 октября по 6 ноября в рамках бюджетного правила будет направлять на покупку иностранной валюты и золота ₽3,1 млрд в день по сравнению с ₽8,2 млрд месяцем ранее. — это может поддержать рубль. Я, кстати, взял шорт по фьючерсу на юань по ₽13,52 (стоп за ₽13,6). Думаю, все-таки есть шанс на разворот курса вниз. Но если курс закрепится выше ₽13,6, то, видимо, цена пойдет к ₽14.

— Инфляция за неделю с 24 по 30 сентября ускорилась с 0,06% до 0,19%. Годовая инфляция на 30 сентября замедлилась до 8,57%, сообщает Росстат. — недельная снова начинает разгоняться.

— Мосбиржа с 8 октября запустит торги новыми фьючерсами на металлы — медь, алюминий, никель и цинк. Лоты новых контрактов уменьшатся в 10 раз, что соответствующе снизит их стоимость. — вот это нам пригодится.

— ВТБ повысил ставки по вкладам в рублях и китайских юанях, а также накопительному счету (НС). В частности, по краткосрочным депозитам в рублях ставки выросли до 21% годовых, в китайских юанях — до 8%. По НС максимальная ставка для текущих клиентов поднялась до 18%. — уже неплохо так ставку ЦБ опередили.

— Мировые цены на нефть марки Brent поднялись выше $79 за баррель. С начала недели нефть подорожала более чем на 10% в ожидании удара Израиля по нефтяным мощностям Ирана. Впрочем, эксперты не уверены, что Тель-Авив пойдет на этот шаг, поскольку союзники Израиля, включая США, не заинтересованы в дорогой нефти. — тоже в этом сомневаюсь, поэтому больше верю в разворот нефти вниз от $81 к $75.

— Иран заявил о готовности нанести удар по энергетической инфраструктуре Израиля в случае атаки, сообщило агентство Mehr. По словам заместителя командующего КСИР, Тегеран готов атаковать все энергетические объекты Израиля, в том числе НПЗ, газовые месторождения и станции. — ситуация, конечно, напряженная и сложная, будем следить за событиями.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

Фраз «Зато зафиксирую в ОФЗ доходность на годы!» уже практически нет. Отказ от надежды отличный сигнал для скорых изменений на рынке. Настроения резко контрастируют с тем, что было ещё в начале лета.

Всего месяц назад был только один выпуск с доходностью более 18%. Сейчас уже 9 выпусков дают доходность выше 19%.

Месяц назад (9 сентября) мы обсуждали, что ОФЗ растут непонятно на чём. Что же, рост полностью нивелирован, дно обновлено, к сожалению это пока не предел 🐳

#ОФЗ #RGBI #Облигации

----

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией