Лига Инвесторов

Очень важное объявление: подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём уже 14 тысяч подписчиков, а будет ещё больше!

Инвестиции

Было на 1 февраля 5 947 388₽

• Депозит: 1 150 140₽

• Биржевой: 4 797 248₽

Катался на Розе Хутор, и в пухляке нашёл 200 000 рублей, которые я решил проинвестировать. Само собой, все полученные купоны тоже реинвестировал. Покупал только хорошее, ничего плохого не покупал.

Облигации: ОФЗ 26243, Камаз БО-П14, Глоракс 1Р3, МГКЛ 1Р7, ГТЛК 2Р7, Делимобиль 1Р5, МТС 1Р28, Совком Секьюр, Мани Мен БО-01, Авто Финанс Банк 1Р14, Новатэк 1Р3 USD

Акции: Яндекс, Роснефть, Лукойл, Магнит, Татнефть-ап, Сбер, Т-Банк

Прочее: CNYRUBF

Подробнее про покупки, чего сколько: тут (часть 1) и тут (часть 2).

Результат снова вышел очень положительным благодаря Трамп-ралли №2 и переговорам о переговорах. В акциях был туземун, сейчас уже коррекция. Облигации пока лежат, ждут снижения ключа. По данным Интелинвест доходность портфеля около 11,8% по XIRR, месяц назад была 10,1%.

Февраль детально так:

• Депозит: 1 150 140 + 9 079 (проценты) = 1 159 219₽

• Биржевой: 4 797 248 + 200 000 (пополнение) + 176 860 (рост) = 5 174 108₽

Суммарно: 5 947 388 + 200 000 (пополнение) + 185 939 (рост) = 6 333 327₽

Портфель преодолел отметку в 6 млн — круто. Насыпались и купоны, так что покупок было много. Несмотря на два зимних отпуска (Архыз и Поляна), радует, что удаётся держать ежемесячный темп по пополнениям. Ключ сохранили 21%, но переговоры о переговорах с США наделали шуму, даже рубль укрепился. Портфель в одном шаге от 6,4 млн, даже до свежей коррекции превышал эту сумму.

Итого (за всё время):

• Депозит: 810 000 → 1 159 219₽ (+349 219 или +43,11%)

• Биржевой: 4 527 000 → 5 174 108₽ (+647 108 или +14,29%)

Суммарно: 5 337 000 → 6 333 327₽ (+996 327 или +18,67%)

Доходность XIRR: 11,8%

Средняя сумма пополнения: 121 295₽ в месяц

Когда только начинал, ставил планку в 66 000 в месяц, но чем дальше, тем больше. Для этого приходится увеличивать доходы.

А вот так это выглядит на графике

Доходность февраля получилась 3,12% или 37,51% в переводе на годовые. Рынок отыграл первые итерации общения о завершении конфликта, но до финала ещё далеко, и всё может измениться, так что эйфории нет. Я продолжаю инвестировать по стратегии, ничего сложного, лишь бы денег хватало.

Моя стратегия

Целевая доля в биржевом портфеле акций/облигаций — 40/50, остальное в бумажной недвижке и других инструментах. Из 50% облигаций пятая часть — валютные. Подробнее про состав и стратегию можно почитать тут. Также использую депозиты.

В феврале удалось пополнить портфель на 200 000, иду по плану к 2,4 млн за год, второй шаг сделан. Прогнозный пассивный доход от портфеля составляет более 64 000 рублей в месяц. Богатею потихоньку.

Цель всё та же — покупка недвижимости в Сочи. Продолжаю формировать дивидендно-купонный поток, который будет покрывать ипотеку. Поэтому у меня дивидендные акции, долговые и рентные инструменты.

Сочи

Итак, сгонял на Красную Поляну. Если будете там, вот куда надо будет сходить покушать: Сорренто, Как мы любим, Азиатский квартал, ФО БО № 1, Траттория 540. А покататься нужно везде, на всех кайфовых горках. Не только на Розе.

Что ещё?

• Телеграм-канал подрос с 14 500 до 14 900 подписчиков (+400, не очень)

• Пополнил криптопортфель на очередные 50 USD, там обратный туземун

• Посмотрел, что там с недвижкой в Сочи и в Москве, и какой сейчас средний платёж за однушку в ипотеку

• Посчитал весь пассивный доход

• Сделал разборы МТС и Транснефти, а также облигаций и прогнозов

• Взглянул на 10 альфа-лучших акций февраля

• Посмотрел, какие компании чаще всех платят дивиденды

• Посчитал, сколько месяцев потребовалось на каждый из 6 миллионов

Планы на март: закрыть зимний сезон. Пополнить БС на 200к. Пить пивко, пока весна.

А это все ещё мой телеграм-канал — подписывайтесь;) В нём я рассказываю про финансы, свои инвестиции, накопление на квартиру в Сочи и много всего прочего, даже мемы есть.

Предыдущие обзоры: ЮГК USD, АФ Банк, Балтийский лизинг, Новатэк USD, ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд. 3 года. Ориентир купона: 24,5–25,25% (YTM до 28,39%). Без оферты, с амортизацией 4% в месяц, начиная с 12 купона. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ Эксперт РА (ноябрь 2024).

Дельта Лизинг — крупная лизинговая компания, специализируется на лизинге различных видов промышленного оборудования. Занимает 11 место по объёму портфеля. На 3К2024 портфель составил 133 млрд рублей.

• Выпуск: ДельтаЛизинг 001Р-02

• Объём: 3 млрд

• Начало размещения: 6 марта (сбор заявок до 3 марта)

• Срок: 3 года

• Купонная доходность: до 25,25%

• Выплаты: 12 раз в год

• Оферта: нет

• Амортизация: да

• Для квалов: нет

Почему Дельта Лизинг? Не альфа, бета и гамма?

Дельта тоже гуд. Она номер 1 в отраслях металлообработки, пищевой промышленности, полиграфии, упаковочного и складского оборудования. Всего у компании 7 173 клиента из 67 отраслей, 1 800 поставщиков, работает в 24 городах.

Посмотрим отчётность. По предварительным данным за 2024 год от Эксперт РА остаток ЧИЛ до вычета резерва под ожидаемые кредитные убытки по МСФО на 01.01.2025 составил 64,5 млрд рублей, объём лизингового портфеля на 01.01.2025 по управленческим данным составил 132,6 млрд, объём нового бизнеса (стоимость переданных клиентам предметов лизинга в течение рассматриваемого периода, без НДС) за 2024 год по управленческим данным составил 49,5 млрд, объём полученных лизинговых платежей за 2024 год по управленческим данным составил 66,2 млрд рублей.

Фактическая чистая процентная маржа за последние 4 года составляет 13%. Средний ROE за период 2021–2024 предварительно оценивается в 22,5%, ROA — 4,5%. Достаточность капитала на конец 2024 года предварительно оценивается в 26%. В структуре баланса компании ЧИЛ занимают 71%, ещё около 19% — дебиторская задолженность поставщиков по полученным авансам. Это обусловлено специализацией на лизинге производственного оборудования, для которого характерны длительные сроки поставки. Доля проблемного портфеля существенно ниже средней по лизинговому рынку.

У Дельты адекватная долговая нагрузка, показатель Чистый долг/Капитал менее 3. Общий долг — 50 млрд (+11,1% г/г). Показатель Лизинговый портфель/Общий долг — 2,66. Чистая прибыль снизилась на 43% до 2,078 млрд за 9М2024 г/г. Проценты к уплате за 9М2024 составили 6,149 млрд, за 9 месяцев 2023 они были лишь 2,686 млрд. Проценты к получению 1 млрд против 0,639 млрд. Высокий ключ давит на лизинг, но пока не критично.

Других выпусков Дельты в свободной продаже нет, так что это не только повод получить крепкий купон, полагаю, в районе 24,7–24,8%, но диверсифицироваться по лизинговым облигациям ещё одним эмитентом. Поучаствую.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Если смотреть операционные результаты компании за январь 2025 года, то видно, что эффект низкой базы для компании закончился. Рост количества перевезенных пассажиров составил +1,9% год к году. Для сравнения в ноябре этот показатель составлял +11,0% год к году, в декабре +7,4% год к году. Поэтому, если бы мы говорили о том, как компания, скорее всего, сработала бы этот год, если бы не было истории с мирными переговорами, то мы говорили бы о том, что рост пассажиропотока ожидался бы достаточно скромным, при этом на перевозку пассажиров на внутренних линиях у Аэрофлота приходилось бы ¾ перевозок и еще ¼ приходилась бы на высокомаржинальные международные маршруты.

❗️Однако с приходом Трампа и началом обсуждения мирных переговоров рынок стал закладывать в котировки акций Аэрофлота возможность мирного окончания СВО и возможность частичного снятия санкций. А для Аэрофлота это означает возврат многих высокомаржинальных зарубежных маршрутов, увеличение количества международных перевозок, решение проблем с лизингом самолетов и их обслуживанием и так далее. То есть в случае реального окончания СВО миром и в случае снятия на фоне этого санкций с Аэрофлота, компания действительно будет одной из самых выигравших от этой ситуации. Это и спровоцировало рост в акциях Аэрофлота на общем рыночном позитиве.

💡Дополнительно росту наверняка поспособствовали технари-спекулянты, которые видели, что в акциях Аэрофлота началась реализация накопления, которое сформировалось между уровнями 47,5-62,5 рублей за акцию. Но как всегда в таких историях стоит подчеркнуть, что да, рынок, конечно, живет слухами и ожиданиями, и повод для роста действительно был.

Но нельзя сказать, что заключение мирного соглашения и снятие санкций с Аэрофлота это точно предопределенная история, которая случится вот прямо на горизонте ближайших нескольких месяцев. Она вполне может и не реализоваться, и тогда таргет по акциям Аэрофлота останется без изменения. А сейчас он составляет около 65 рублей за акцию на горизонте года, и в моменте акция торгуется несколько дороже своей справедливой цены, если не учитывать в ее оценке окончание СВО и снятие санкций на горизонте года.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Владеете акциями Аэрофлта? Часто летаете самолетами этой компании?

❗️Отчет за 2024 год у компании вышел слабоватый. Выручка компании ожидаемо снизилась на 26% год к году из-за низких цен на реализацию продукции компании, а в условиях роста себестоимости производства и коммерческих, и административных расходов это негативно повлияло на валовую и операционную прибыль компании. На фоне этого чистая прибыль компании упала на 77,6% год к году, а свободный денежный поток ушел в отрицательную зону, что может привести к некоторому росту долговых обязательств компании. Долги по итогам года также продемонстрировали некоторый рост, но долговая нагрузка остается умеренной, соотношение ND/EBITDA составляет 1.8х.

Но, несмотря на слабую отчетность, акции компании сегодня растут, так как, во-первых, техническая картина в акциях способствует росту, а во-вторых, рынок, очевидно, закладывает в котировки компании ожидания по будущему окончанию СВО заключением мирного договора и по возможному снятию части санкций с компании.

✅С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям компании был пересмотрен и составляет 70 рублей за акцию. Однако компанию из агрессивного портфеля, несмотря на слабую отчетность и снижение таргета, пока мы не исключаем, так как технически, с одной стороны, она еще может подрасти, а с другой — так как те фундаментальные предпосылки, которые мы видели в компании, когда добавляли ее в портфель на последней ребалансировке, никуда не делись.

📌Поэтому мы держим руку на пульсе и продолжаем наблюдать за компанией, за рынком натуральных бриллиантов и за геополитикой. И в зависимости от всех этих факторов и от технической картины в акциях компании уже будем принимать итоговые решения по позиции.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А вы держите акции Алроса? Давно последний раз покупали ювелирные изделия с бриллиантами?