Притча об оптимистах и пессимистах
⚖️ Как известно, фондовый рынок — это арена, где встречаются два типа инвесторов: оптимисты и пессимисты. Оптимисты традиционно верят в рост и восстановление стоимости подешевевших активов в долгосрочной перспективе, не боясь покупать ценные бумаги на дне рынка, в то время как пессимисты, напротив, всегда склонны ожидать ещё более глубоких падений и кризисов, и зачастую именно этот скептический настрой, что завтра обязательно будет хуже, чем сегодня, очень мешает им нажать заветную кнопку BUY в торговом терминале в тот самый нужный момент.
❓Кто же в конечном итоге выигрывает в этой игре?
Оптимисты, как правило, имеют более долгосрочную перспективу. Они понимают, что рынки по определению подвержены колебаниям, а потому искренне верят в способность экономики восстанавливаться и расти, подгоняя за собой вверх и фондовый рынок. Когда рынок падает, оптимисты видят возможность: они покупают акции по низким ценам, прекрасно зная справедливую стоимость той или иной бумаги и при этом ожидая, что в будущем их стоимость обязательно вырастет - эту стратегию я называю "покупка на дне". Так уж сложилось исторически, но именно такие инвестиции в итоге приносят наибольшую прибыль.
Пессимисты, напротив, часто остаются в стороне от покупок, ожидая, когда рынок достигнет очередного, ещё более глубокого дна. Однако, как показывает практика, предсказать точно, где находится то самое дно фондового рынка, крайне сложно. И именно по этой причине пессимисты зачастую упускают хорошие возможности, когда рынок начинает восстанавливаться, т.к. они всё ещё находятся в состоянии ожидания.
Таким образом, оптимисты, действуя на основе веры в будущее, могут не только минимизировать свои потери, но и значительно увеличить свои доходы, покупая активы в моменты, когда другие боятся входить на рынок. В конечном итоге, именно оптимизм и готовность действовать в условиях неопределённости делают инвесторов успешными.
👉 Применительно к нашему времени: что видели пессимисты в декабре 2024 году через призму своих пессимистических взглядов? Дайте угадаю: высокую ключевую ставку, растущую инфляцию и сложную геополитическую обстановку. О какой покупке акций может идти речь с такими установками, вот скажите мне?? А знаете что видели в это время оптимисты, к которым гордо причисляю себя и я? Я видел прекрасные ценники на российские акции, радостно их покупал и очень чётко следовал фундаментальным основам макроэкономики, согласно которым эффект от резкого роста ключевой ставки наступает с лагом в несколько кварталов, и нужно просто подождать.
К счастью, ждать пришлось недолго: сначала ЦБ 20 декабря 2024 года неожиданно сохранил ключевую ставку на уровне 21%, чем вызвал самую настоящую эйфорию на российском рынке, после чего уже в январе мы стали замечать реальные признаки замедления инфляционных процессов, ну а в феврале эта тенденция благополучно продолжается, получив мощную поддержку в виде неожиданно резкого потепления российско-американских отношений.
На этом фоне ставки на денежном рынке продолжают сползать вниз и уже скоро нырнут ниже 21%, инфляция остановилась на уровне 10% (г/г), а индекс гос. облигаций RGBI всем видом намекает, чтобы российские инвесторы всё-таки уже начали обращать внимание на длинные государственные или корпоративные облигации, активно тарить которые уже можно и нужно, перемешивая их с замещайками!
Мы каждую среду анализируем динамику еженедельной инфляции, и уже завтра вечером получим очередную пищу для размышлений, но что-то мне подсказывает, что уже в апреле, на опорном заседании ЦБ, у нас будут все шансы робко рассчитывать на снижение ключевой ставки. Ну а если не в апреле, то тогда уже в июле - для долгосрочных инвесторов это совершенно не критично!
❤️ С уважением, ваш оптимист, дядя Юра
