Лига Инвесторов

🦈 ИНАРКТИКА, лидер российского производства аквакультурного лосося и форели, обнародовала накануне операционные итоги за 2024 год. И это отличный повод рассмотреть ключевые показатели компании и провести их анализ вместе с вами.

📉 Объём продаж красной рыбы по итогам прошлого года сократился на -8,9% до 25,7 тыс. тонн, вследствие реализовавшихся биологических рисков. Значительная часть рыбы погибла из-за аномальных холодов, распространения заболеваний и повреждений, нанесенных медузами.

Во втором полугодии компании удалось компенсировать около 40% утраченных биологических активов, вернувшись к уровню 2022 года, однако лично меня тот факт, что в сельском хозяйстве неизбежны биологические риски, способные свести на нет многолетние успехи, по-прежнему отталкивают от этой истории. Ещё в 2015 году ИНАРКТИКА еле отправилась от последствий лососевых вшей, получив тогда внушительный убыток, и вот теперь очередная хворь...

📈 Выручка компании при этом по итогам 2024 года увеличилась на +10,5% до 31,5 млрд руб., однако этот рост был обусловлен исключительно повышением цен на лосося и форель, вызванным как инфляцией, так и ослаблением курса рубля. Напомню, цена на красную рыбу на внутреннем рынке формируется под воздействием этих двух факторов, а также в зависимости от совокупных объёмов улова. Россия по-прежнему импортирует внушительные объемы лосося, а по форели отечественные аквофермеры смогли добиться значительного прогресса в импортозамещении.  

🇷🇺 На сегодняшний день Россия находится на третьем месте в мире по объёму потребления лососевых видов рыб, уступая лишь Евросоюзу и Соединенным Штатам. Причём в прошлом году стоимость импортированного лосося росла значительно быстрее темпов инфляции, что связано как со снижением объёмов производства в Чили, так и с ростом затрат на логистику у поставщиков.

Российские производители на этом фоне также увеличили цены, чтобы компенсировать убытки, вызванные заболеваниями рыбы. Думаю, любители красной рыбы или красной икры среди вас подтвердят это, остро прочувствовав прошлогодний рост цен в супермаркетах на своём кошельке. При этом стоит отметить, что биологические риски затронули не только ИНАРКТИКУ, но и другого значимого отечественного игрока – компанию Русский лосось.

❗️Согласно последним социологическим опросам, высокая цена больше не входит в тройку основных причин, удерживающих людей от покупки и употребления рыбы. Напротив, в нашей стране растёт спрос на увеличение частоты её потребления. Основными препятствиями теперь называются сложность приготовления, проблемы при выборе рыбы и её низкое качество. В то время как всё большее число респондентов отмечает пользу рыбы для здоровья - и это сейчас главный драйвер для маркетологов в этой области.

👉 Если предположить, что показатель EBITDA по итогам 2024 года сохранится на уровне предыдущего года, учитывая скромный рост выручки и увеличение издержек, то ИНАРКТИКА сейчас торгуется с мультипликатором EV/EBITDA=5х. Для сравнения, в с/х секторе компания Русагро до приостановки торгов из-за редомициляции торговалась с мультипликатором 4x. После завершения процедуры переезда можно ожидать коррекции в акциях Русагро на 4–5%, аналогичной той, что происходила с бумагами HeadHunter, X5 Group и других компаний, прошедших этап редомициляции, что создаст хорошую возможность приобрести акции по более выгодной цене.

Ну а по текущим ценам бумаги ИНАРКТИКИ не представляют большого интереса для покупки, т.к. на нашем рынке существуют более привлекательные и понятные инвестиционные кейсы. Тем не менее, в случае снижения котировок в район 500+ руб., эти бумаги могут стать интересными для включения в портфель на небольшую долю. Но исключительно для тех инвесторов, кто не боится лососевых вшей, медуз и других биологических рисков. Лично я по-прежнему боюсь и прохожу мимо этой истории!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

© Инвестируй или проиграешь

Январь подходит к концу, как и бюджет, выделенный на инвестиции в первом месяце года. Удалось не только пополнить брокерский счёт, но и сгонять в отпуск. И пока Трамп наводит свои порядки, сделал очередные покупки. Кроме пополнения также пришли разные купоны и дивиденды от Диасофта, Татнефти и Роснефти.

Про покупки первой половины января можно почитать тут. Ну а во второй половине января я покупал только всё хорошее и не покупал ничего плохого — это я не только про пивко в отпуске;)

Цель по пополнению на 2,4 млн в 2024 году выполнена, начал выполнение цели на 2025. Нужно пополнять по 200 000 в месяц, чтобы тоже 2,4 млн суммарно за год вышло.

По составу портфеля у меня есть обновлённый план, и я его придерживаюсь:

• Лукойл, Совкомбанк, Роснефть, Яндекс, Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).

• Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть, Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).

• ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля).

• Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля).

• Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%.

• Рублёвые облигации (40%), валютные бонды (10%), ЗПИФн (10%) — 60% целевая доля всего прочего.

• Кроме биржевого портфеля, есть депозит, с ним ничего не делаю.

Продолжаю покупки по скорректированной стратегии. Активно нужно покупать три акции: Яндекс, Т-Банк и Икс 5. Облигации тоже, они стали отставать от целевой доли. Недвижка ещё.

Что купил в первой половине января?

• ОФЗ 26243 — 20 облигаций

• МФК Т-Финанс 1Р1 — 5 облигаций

• Акрон 1Р4 CNY — 3 юаневые облигации

• Роснефть — 10 акций

• ИКС 5 — 10 акций

• Т-Банк — 6 акций

• Газпром нефть — 5 акций

• Яндекс — 3 акции

• Рентал ПРО — 15 паёв

Что купил во второй половине января?

• ОФЗ 26243 — 15 облигаций

• Магнит 5Р01 — 20 облигаций (на размещении)

• Европлан 1Р9 — 10 облигаций (в заявке на размещении)

• ТГК-14 1Р5 — 10 облигаций (на размещении)

• Глоракс 1Р3 — 10 облигаций (в заявке на размещении)

• Камаз БО-П14 — 10 облигаций (в заявке на размещении)

• Яндекс — 10 акций

• Т-Банк — 6 акций

• ИКС 5 — 8 акций

• Рентал ПРО — 5 паёв

• CNYRUBF — 2 фьючерса

Каких-то нежданчиков в январе не было, так что портфель не просел, но и не вырос. Топливо продолжает заливаться в баки и ждать своего часа, который обязательно наступит.

Инвест-детокс

Очень приятно было целую неделю побыть в горах и покататься на сноуборде по склонам Архыза. Дополнительным бонусом стал инвест-детокс, он же отдых от всех этих инвестиций. Горный воздух, холодное пивко и горячий шашлык — что может быть лучше!

Доля акций отрывается от целевой

На данный момент доли акций и облигаций в биржевой части портфеля почти сравнялись. Облигаций почти 45% (целевая доля 50%), акций более 43,5% (целевая доля 40%). Дилемма в том, что при улучшения ситуации акции будут расти быстрее, чем облигации, а значит доля акций будет увеличиваться. Неизвестно только, когда это произойдёт. Я умышленно позволяю доле акций увеличиваться, пока они дешёвые, лучше их покупать, чем не покупать. Не исключаю, что они могут и падать, открывая новое окно возможностей для покупок.

В планах на февраль: покупать всё хорошее, не покупать ничего плохого — вот такой отличный план, надёжный, как швейцарские часы. А ещё в феврале поеду в отпуск в Сочи, снова кататься.

А вы что покупали в январе?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Пока индекс буксует, посмотрим на мамонтов:

🔹Газпром
Газпромыч вернулся в восходящий канал (что уже хорошо) и смотрится неплохо. С текущих скорее рост.

🔹Сбербанк
По Сберу каждый новый локальный минимум выше предыдущего. И это, замечу, в коррекционной фазе, уже после импульса. Показатель силы☝️К тому же происходит сужение диапазона боллинджера, что обычно заканчивается сильным движением. Думаю, оно будет вверх😊

👉Ну а раз мамонты смотрят в рост, то что будет делать индекс ?😜 Ответ очевиден.

Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.

Много позитивных моментов вокруг компании со страны ЕС.

Словаки прессуют Украину, чтобы те включили поставки газа, да и Венгрия тоже за, не исключу что после перемирия врубят газ, Украине он тоже нужен.

Дания разрешила консервацию газопровода, а значит европейцам он нужен. Хотя были новости про продажу северного потока.

Вышла новость

Несколько стран — участниц Евросоюза предложили включить возобновление поставок российского трубопроводного газа в Европу в текст будущего соглашения об урегулировании конфликта на Украине. Об этом сообщила британская газета Financial Times (FT) со ссылкой на источники в европейских столицах.

Среди этих стран немцы, там промышленность уминает, идет рецессия, забастовки, без дешевого газа конкуренции не видать. До них начинает это доходить.

За последние время утроил позицию в акциях на общем негативе, люблю негатив и нытье инвесторов, это мне на руку. У меня уже более 700 акций Газпрома, многие смеялись что я набирал его, но я верю в лучшее, оптимизм хорошая штука, долгосрок снижает почти все риски в моменте, плюс конфликт не вечный и власти тоже, а газ это востребованный продукт, да и до пенсии мне еще не скоро

https://t.me/EvgeniyFokin телеграмм с моими сделками, мыслями, оперативными новостями, подписываемся

Завтра поговорим про Новатэк, он тоже растет и там, тоже есть позитив.