Лига Инвесторов

— РФ и Украина в ходе второго раунда переговоров в Стамбуле обменялись списками для обмена. Мединский сообщил, что РФ передала Украине меморандум, в котором содержатся варианты прекращения огня, и договорилась отправить Киеву тела 6000 погибших. — особо ничего нового.

— Суд в Москве заочно арестовал бывшего топ-менеджера «Роснано» Удальцова и экс-главу дочерней «Пластик Лоджик» Тычинина по делу об особо крупном мошенничестве при создании «планшета Чубайса». Его Чубайс представил в 2011 году. Но завод для производства построен не был. — никого не забыли?

— Акционеры «Фосагро» одобрили итоговые дивиденды за 2024 год в размере ₽87 на акцию — в 2 раза ниже рекомендации СД (₽171). — доходность всего около 1%.

— Мосбиржа запустила торги фьючерсом на криптовалюту — первым на рынке РФ. Базовый актив — акции биткоин-ETF iShares Bitcoin Trust от BlackRock. — пригодится.

— Стоимость энергетического угля из РФ на азиатском рынке снизилась до четырехлетнего минимума, — NEFT Research. — тяжело угольщикам.

— Маск назвал «отвратительной мерзостью» законопроект Трампа о сокращении госрасходов, заявив, что больше не может этого выносить. — а изначально ему так не казалось?

— Акции Tesla обвалились на 17% после резких слов Трампа о Маске. Президент США признал, что раньше у них были хорошие отношения, но теперь «вряд ли всё будет по-прежнему». — Трамп — манипулятор рынков покруче Маска.

— Доходы РФ от продажи нефти упали до двухлетнего минимума, — Bloomberg. — а рубль всё ещё силен.

— Президент РФ усомнился в возможности проведения саммита с Украиной и перемирия на фоне «последних терактов». — похоже, перемирие отменяется.

— Трамп сообщил, что снова поговорил по телефону с президентом РФ. «Это был хороший разговор, но не тот разговор, который приведет к немедленному миру», — заявил Трамп. — теперь для акций это уже не позитив.

— На срочном рынке Мосбиржи с 10 июня стартуют торги фьючерсами на апельсиновый сок. — лишним не будет.

— Спрос на ноутбуки в РФ в I квартале сократился на 4% в штуках и на 12% — в деньгах. Средняя цена упала на 3,2%, до ₽60,000. Продажи ноутбуков сократятся еще на 10–15% в штуках по итогам года. — при обвале валюты на 15-20% вообще незаметное снижение цен.

— ЕЦБ снизил все три ключевые ставки на 25 б.п., до 2%. — ожидаемо.

— Акции «Ленты» выросли на 5% на новостях о возможной покупке гипермаркетов «Магнита». — неожиданно.

— РФ 6 июня приступила к передаче Украине более 6000 тел военнослужащих ВСУ, а также к обмену пленными, однако Киев неожиданно перенес их на неопределенный срок, — Мединский. — тоже добавило негатив на рынок в пятницу и усилило падение рынка.

— Хуснуллин предупредил о риске падения темпов жилищного строительства на 30% к 2027 году — у застройщиков заканчиваются деньги на эскроу-счетах. Уже приостановлены отдельные проекты, а сроки сдачи ЖК массово сдвигаются. — может снизить цены, и деньги появятся?

— Минприроды предложило в разы увеличить экосбор почти на все товары. — очередной проект, который приведет к ускорению инфляции и сокращению производства товаров. А цикл снижения ключевой ставки точно стоило начинать снижать? С такими предложениями инфляцию загасить толком и не удастся.

— Льготную ипотеку под 5% запустят для врачей, учителей и учёных. В Госдуме готовят соответствующий законопроект. Депутаты отмечают, что мера связана с критическим дефицитом специалистов в медицине, образовании и оттоком научных кадров. — наконец-то что-то разумное.

— Банк России прервал тянувшуюся с осени прошлого года паузу в изменении ключевой ставки, снизив ее на 1 п.п., до 20%. Это первое снижение ставки почти за три года. Регулятор принял решение несмотря на высокие инфляционные ожидания населения. — немного странное решение на мой взгляд. Оно же привело к обвалу рынка акций на 2,47%, который падает и сегодня. Об этом я подробно рассказал на своем канале.

— Сбербанк сообщил о снижении ставок по ипотеке и потребкредитам с 10 июня и по вкладам с 11 июня. Максимальная ставка для сберегательных продуктов составит 19%. — ставки все же высокие.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

🔎 Так что на сей раз было решено взять чего-нибудь в меру рискованного, чтобы и денежный поток обеспечивало, и статусу инвестора квалифицированного соответствовало — не зря же получал все-таки!

⬇️ Итак, здесь мы подошли к развилке ⬇️

❓ Выбрать новые облигации C-Принт, предлагающие зафиксировать ежемесячный купон в 32% до 2030-го года?
🔴 Нет: внимательно изучив отчетность эмитента я понял, что такими темпами бизнес до намеченной даты рискует попросту не дожить — выручка растет, вместе с ней растут и проценты по кредитам. Не сказать, что компании прям совсем уж плохо и уже завтра ей настанет конец, но отрицательный операционный денежный поток вкупе с непонятной мне бизнес моделью делают свое дело. Поставил галочку: быть может вернусь позже. А пока спасибо, не надо.

❓ А может по классике взять чего-нибудь не такого доходного, но надежного? Как Вам пятый выпуск ТГК-14 с купоном в 24,75% и ценой ниже номинала?
🔴 Тоже нет: во-первых, этого добра у меня больше пяти процентов от совокупного объема портфеля — больше пихать уже некуда, ну а во-вторых, как оказалось совсем недавно, «надежности» тут как у какого-нибудь Богом покинутого Мечела, или Сегежи — одно название, в общем. Едем дальше.

🟢 А вот что приковало мое внимание, так это третий выпуск Пионер-Лизинга: 31% до сентября, а дальше превращение — но не в тыкву, а во флоатер с купоном КС+6,5. Да, это лизинговая компания при всё еще жесткой ДКП. Да, продает активы, чтобы показывать прибыль. А кому сейчас легко? До сентября-то уж всяко дело доживет, а дальше будем смотреть на её поведение.

⭐️ К слову, именно наличие оферты + стоимость, колеблющаяся около номинала, склонила мой выбор в сторону этого выпуска эмитента.

✏️ Вообще с идеями сейчас тяжело — и речь не только про рынок акций. Треволнения вокруг геополитики и ставки трясут RGBI, а следом за ним трясутся и корпораты. Тут главное — самому не затрястись: не мешать сложному проценту и 20+ ставке совместными усилиями увеличивать портфель в геометрической прогрессии.

💪🏻 В конечном счете, наше дело правое и победа будет за нами.

🏦 И одним из кандидатов на эту роль, который сразу приходит на ум, является противоречивый Совкомбанк. Как известно, этот банк отличается тем, что 70% кредитов выдаются физлицам. Соответственно, снижение ставки может резко оживить спрос на кредитные карты и потребительские займы, в результате чего Совкомбанк окажется одним из бенефициаров этого тренда.

Здесь нужно отметить, что финансовые показатели Совкомбанка за 1 кв. 2025 года оказались предсказуемо слабыми, что, впрочем, совершенно неудивительно в условиях исторически высокой ключевой ставки. Подобно кораблю, плывущему против сильного течения, банк демонстрирует негативное влияние макроэкономических факторов на свою чистую прибыль.

Но это если рассуждать сегодняшними реалиями, поглядывая в зеркало заднего вида. Если же обратить внимание на лобовое стекло, то можно увидеть свет в конце тоннеля, а также тот момент, что акции банка сейчас торгуются с мультипликатором P/BV=0,9х. А это значит, что на просадках есть смысл присматриваться к долгосрочным покупкам акций Совкомбанка, в расчёте на будущее смягчение денежно-кредитной политики ЦБ.

За последние три года Совкомбанк практически удвоил свои активы, существенно увеличив объёмы кредитования, в том числе благодаря сделкам M&A, а также расширил портфель ценных бумаг. С учётом ожидаемого снижения ключевой ставки у банка открываются хорошие перспективы для увеличения чистой процентной маржи в сегменте потребительского кредитования. Кроме того, банк может получить дополнительный положительный эффект от переоценки своего облигационного портфеля.

👉 Котировки акций Совкомбанка уже вплотную подошли к целевому району покупки 14,5-15,0 руб., где находится мощная зона поддержки, поэтому поглядываем на эти бумаги и держим в голове этот инвестиционный кейс.

Сам я на текущий момент времени акционером банка не являюсь, хорошо прокатившись на волне роста после IPO и зафиксировав ту позицию чуть ниже 20 руб. Однако сейчас, год спустя, я готов снова попытать удачи в этой истории, осталось теперь лишь дождаться подходящего момента для покупки - и можно действовать!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если тоже считаете себя оптимистами на рынке!

👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и будьте на шаг впереди рынка!

Да, но не мгновенно. Вот возможные этапы коллапса:

🔹 Этап 1: Потеря доверия к трежерис

• Инвесторы (Китай, Япония, фонды) начинают тихо сокращать долю долларовых активов.

• ФРС вынуждена включить печатный станок и скупать облигации сама → инфляция ускоряется.

🔹 Этап 2: Бегство от доллара

• Страны ускоряют дедолларизацию:

  • Торговля в национальных валютах (Китай-Россия, Индия-ОАЭ).

  • Перевод резервов в золото, евро, юани.

• Доллар теряет статус "безопасной гавани".

🔹 Этап 3: Кризис ликвидности

• Трежерис становятся токсичным активом

• ФРС теряет контроль над ставками → рынок обваливается.

🔹 Этап 4: Гиперинфляция или дефолт

• Либо США печатают триллионы → доллар обесценивается (гиперинфляция).

• Либо Конгресс отказывается повышать потолок долга → технический дефолт.
  
  3. Что может остановить спираль?

  • Рост экономики США → больше налогов → меньше дефицит.

  • Снижение военных расходов (но это геополитически невозможно).

  • Новый "Бреттон-Вудс" → переход к новой резервной валюте (например, на основе золота или CBDC).

4. Вывод: США на пути к кризису?

• Сейчас ситуация управляемая, но риски растут.

• Полный крах доллара маловероятен до 2030-х, но его доля в резервах будет падать.

• Конец эпохи доллара наступит, когда:

  • Китай и БРИКС предложат рабочую альтернативу.

  • США не смогут гасить долг даже за счёт печатного станка.

Сценарий уже начал реализовываться — вопрос лишь в том, как быстро он раскрутится. Пока США держатся за счёт инерции и военной мощи, но чем дольше длится этот цикл, тем ближе точка невозврата.