Лига Инвесторов

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

6 июня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 21 до 20%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление продолжает снижаться (годовая инфляция на начало июня 9,66%). При том, что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, а экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.

ЦБ и далее будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4% в 2026 году. Это означает период высокой ключевой ставки будет продолжительным. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?

Вклады и накопительные счета - после решения ЦБ проценты по ним продолжат снижаться. Сбербанк например уже объявил о снижении процентной ставки по накопительному счету на 2% (с 24 июня) и по вкладам на 1% (с 11 июня). Сейчас средняя ставка по вкладам на 3...6 месяцев составляет 19,3%, на год - 18,8%. На срок от полугода ставки по вкладам продолжат снижаться.

Облигации - доходности по выпускам с постоянным купоном продолжают снижение. Флоатеры постепенно дешевеют. А вот длинные ОФЗ не отреагировали на снижение ключевой ставки, т.к. рост был до этого.

Акции - чем ниже ключевая ставка, тем более привлекательными становятся рисковые активы, в частности дивидендные акции. Но выход новости о снижении ключевой ставки рынок воспринял как сигнал для фиксации прибыли. Отчетности многих компаний показывают снижение финансовых показателей из-за повышенных ставок по кредитам.

Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним остаются высокими, в том числе ставки по ипотеке, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Банки будут не торопясь снижать ставки по кредитам: например с 10 июня Сбербанк снизит ставки по ипотеке и потребительским кредитам в диапазоне от 2 до 3%.

Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основной идеей кроме акций на долгосрок сейчас остаются облигации с постоянным купоном. Ещё одна идея, которую сейчас реализую сам - длинные ОФЗ, т.к. очевидно что ключевая ставка не будет высокой продолжительное время, а горизонт позволяет подождать.

Надеюсь что повышения ключевой ставки больше не будет, а далее будет только снижение. Базовый сценарий для ключевой ставки: к осени 19%, к зиме 17%. Следующее заседание состоится 25 июля, далее 12 сентября, 24 октября и 19 декабря.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

Снижение ключевой ставки – ОФЗ предсказали это. Акции не рады риторике. Ставки по новым выпускам облигаций снижаются

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс

--

Новые размещения

• Флит (А-) 20,8% на 3 года. Интерес: ★☆☆☆☆

• Whoosh (А-) 22% на 3 года. Интерес: ★★★☆☆

• ЭТС (ВВВ+) 21,5% на 2 года (оферта) Интерес: ★★☆☆☆

• ЭТС (ВВВ+) КС+4,5% на 1,5 года (оферта) Интерес: ★★☆☆☆

• С-Принт (В+) 29% на 5 лет, только для квалов. Интерес: ★☆☆☆☆

Интересные события

• КС теперь 20%. Флоатеры постепенно снизят купонную доходность

• Неопарк (В+) провел размещение по закрытой подписке среди квал.инвесторов. Срок 6 лет, купон 35%

• Недельная инфляция составила 0,05%, в годовом выражении 9,66% (пред.значение 9,78%)

❗️Внеплановая оферта по облигациям ЛК Эволюция из-за присоединения к СКБ Лизинг, можно сдать любой объем

❗️Добровольная оферта ПР лизинг 002Р-02 по цене 85%, выкуп не более 200 тыс. шт. (объем всего выпуска 1500)

❗️Оферта ГТЛК 001Р-11 в $, ставка после оферты 0,1%

Удачных торгов и прибыльных инвестиций!

--
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Медиашум о падении цен, надежды на дешёвую ипотеку и нулевая динамика на рынке. Что на самом деле происходит с «вторичкой» и почему оптимизм СМИ — преждевременный!?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

☕#137. За чашкой чая..

Как мы помним, 6 июня ЦБ снизил ключевую ставку до 20%. Логично предположить, что вслед за этим банки начнут снижать ставки по депозитам и ипотеке... ну хотя бы на 0,5–1 п.п

👤 Однако аналитики считают, что динамику продаж будет определять не само снижение ставки, а его следствие — переток средств с депозитов, который может произойти, а может и не произойти (ставку-то не сильно снизили)

Помимо этого, всю неделю СМИ разгоняли новости о падении цен на вторички в основных городах России, объясняя это переходом к стагнации после активности предыдущих месяцев. Очевидно, это связывают с ожиданиями летнего снижения ключевой ставки

Что сегодня происходит с рынком недвижимости? Какое на него влияние окажет недавнее снижение ключевой ставки? Давайте смотреть...

💢 Стагнация на вторичке: когда «падение» — это не падение, а отчаяние продавцов

Если посмотреть на официальные данные, то прирост цен в мае оказался небольшим (*), а в столичном регионе и вовсе отрицательным. С учётом реальной инфляции, можно говорить о стагнации как минимум.

При этом в мае в 41 городе из исследованных 70, квадратный метр квартир на вторичном рынке вырос в цене. В 21 городе он упал, еще в 8 — не изменился

• 🔺 Выросло: в Курске +3,4%, Ижевске +1,6%, Саранске +1%

• 🔻 Упали: в Московской области "квадрат" подешевел на 1,7% (до 156 694 рублей), в Москве — на 1,5% (до 360 190 рублей). За ними последовали Ленинградская область (-1%), Архангельск (-0,9%) и Грозный (-0,9%).

По Москве и области в принципе все понятно, по классике... Покупатели ждут «лучших условий», продавцы — «адекватных клиентов». Просто, видимо, желающих брать НЕ льготную ипотеку все меньше и меньше.

Напомню, что в среднем до начала конфликта объем ипотечных кредитов составлял 341,4 тыс. (2021), а на конец 2024 года — 178,8 тыс. (а сейчас может уже и хуже) (*)

🩸Ставка 20% — а кредиты всё ещё под 30%. Когда наступит наш рай ипотечников?

Лично я всегда скептически относился к заявлениям некоторых политСМИ о «резком снижении депозитных и кредитных ставок» вслед за первым снижением ключевой

Причины, почему резкого снижения не будет:

1. Ставку снизили лишь на 1 п.п. Решает ли это многие проблемы? Нет. Создает ли это предпосылки для разворота ДКП? Да, но это не значит, что банки побегут раздавать займы существенно дешевле

2. Банки не торопятся удешевлять кредиты. Снижение ключевой ставки на 1% — это скорее символический жест, чем реальная возможность для банков резко снизить ставки по ипотеке и потребкредитам. Банки добавляют к ключевой ставке свою маржу (обычно это 5–8–10–15%), учитывая риски, инфляцию (которая всё ещё выше 9,5%) и ужесточение регулирования ЦБ. В итоге ипотечные ставки остаются в диапазоне 25–30%, а потребкредиты — 30–35%, а доля льготных ипотечных программ достигла 84,5% от общего объема.

3. Неопределенность ЦБ. Как сказала Набиуллина на пресс-конференции, снижение — лишь маленький шаг к смягчению политики, но не гарантия устойчивого тренда. Всё зависит от инфляционных ожиданий, геополитики, санкций и состояния бюджета. Если инфляция останется высокой или, наоборот, после снижения снова пойдет вверх, ЦБ может заморозить снижение ставки или даже повысить её. Банки это понимают и не спешат снижать ставки по кредитам, предпочитая просто ждать.

Также не забываем, что ставка влияет на спрос, а спрос, в свою очередь, формирует цену. Снижение ключевой ставки — лишь маленький шаг, и он сам по себе не убедит людей активно брать ипотеку.

🤔 Как по мне, ровным счетом ничего не изменится. По крайней мере сейчас. Конечно, ставки будут снижаться, но исключительно исходя из совокупности положительных факторов, и не такими темпами, которыми любят оперировать СМИ.

Как считаете, упадут ли цены на вторичку этим летом?

Очень важна ваша поддержка — плюсани пожалуйста ♥️, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• 💣 Падение импорта = укрепление рубля. Когда падение — это не «здоровая экономика», а крик о заморозке спроса

• ☀️ Майские облигации с доходностью до 27,5% годовых — доход мечты или билет в дефолт-класс?

• 🌪 Отчёты РСБУ. Почему инвесторы продолжают верить этим данным? Какие компании можно оценивать по этим результатам, а какие — нет?

Главное событие недели — ссора Трампа с Маском, хотя в этих ваших интернетах и рассказывают о том, что главное событие — снижение ключевой ставки с 21% до 20%. Нет, это неизбежно и ожидаемо, примерно как ослабление рубля и подорожание нефти. Из всех ралли произошло лишь ралли блогеров по написанию постов про ключ. А что ещё произошло — читайте в вашем любимом дайджесте.

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

📈 Снижение ключа не ослабило рубль

Ключ поменялся, а вектор курса рубля нет. Изменение за неделю: 78,62 → 78,85 руб. за доллар (курс ЦБ 78,61 → 79,17). Юань 11,02 → 11,00 (ЦБ 10,90 → 11,01).

Что говорят аналитики? Например, при базовом сценарии в Совкомбанке ожидают, что рубль летом будет в диапазоне ₽10,4–11,4 за юань, ₽75–82 за доллар и ₽85–93 за евро. В Сбере видят адекватным доллар по 80.

Набиуллина объяснила укрепление рубля жёсткой ДКП и пообещала её продолжать. Если кому-то до сих пор смешно, то подумайте, каким курс может быть при ключе ниже 10%.

🎢 А ралли будет?

Ключ-ралли случилось, но лишь на час, опять всех размели. Потом акции обвалились, будто ключ не снизили, а подняли. Итоговое изменение IMOEX с 2 828 до 2 786. Сторонники теории заговора считают, что виновата ссора Трампа с Маском. Они даже поспорили, куда пойдёт индекс Мосбиржи. Трамп сказал, что вниз, а Маск — вверх.

РТС снизился с 1 133 до 1 108.

Ну как так-то? А ралли выйдет? А скиньте мяч.

💰 Дивидендный сезон

Продолжаем богатеть. Лукойл, Озон фарма, Европлан, Аренадата, Интер РАО, ФосАгро, ЭсЭфАй, Новабев, Акрон всё. На очереди: Соллерс, ММЦБ.

Новые: Транснефть (14,9%), Евротранс (2,4%), Россети МР (11,82%), Ренессанс страхование (5,5%). Транснефть молодец, Россети МР нот бэд, остальные нет.

Ближайшие дивиденды:

Полезное про акции и дивиденды:

• Дивиденды июня NEW

• Топ-5 акций, которые вырастут на развороте ДКП NEW

• Антитоп-15 компаний, которые не заплатят дивиденды

• 10 лучших дивидендных акций 2025 года от аналитиков ФИНАМ

• Разборы: Мосбиржа, ФосАгро, БСПБ, Башнефть, Яндекс

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

💼 Облигации

Ключ снижается — можно брать ещё больше долгов! Синоптики прогнозируют увеличение количества флоатеров в виде осадков.

Разместились/собрали заявки: Россети СЗ, ТД РКС, Инвест КЦ USD, Ростелеком, РусГидро, Акрон USD, Флит, НорНикель USD. Я в этот раз не участвовал нигде.

На очереди: Уральская Сталь USD, ВУШ, Сибирский КХП, РЖД, Ростелеком, Универсальная ЛК, Ульяновская обл., НорНикель CNY, Камаз, Полипласт, Газпром нефть EUR + CNY. Подался на ВУШ. Думаю, что ещё что-то выберу. Скоро будет ещё много интересных выпусков, не пропустите.

Вот где ключ отразился. RGBI ощутимо вырос: 109,93 → 111,84. Инфляция замедляется, ЦБ развернул ДКП. Я продолжаю немного покупать длинные ОФЗ.

Полезное про облигации:

• Разбор Полипласт NEW

• Разбор БЛ NEW

• ТОП-10 облигаций от аналитиков Финуслуг

• Надёжнее некуда. 7 облигаций от 1 года круче вкладов

• ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года

• Длинные ОФЗ с постоянным купоном

• Что такое: доходность, оферта, амортизация

🏙 Недвижка не дорожает

Но это дело времени. Нужно, чтобы ставки ещё снизились. Индекс MREDC 308,0к → 306,7к за метр.

⛏️ Криптотопливо закончилось

Пока без новых рекордов: скорее похоже на бег на месте. Биткоин на 104к. Мой криптопортфель вырос с 2360 до 2370 долларов, дополнительно пополнил на 50, стало 2420. Я сейчас на 70% в USDT.

На Мосбирже начали появляться первые производные криптоинструменты, скоро будут появляться как грибы после июньского дождика.

📉 Годовая инфляция снижается

Инфляция за неделю составила 0,05% после 0,06% неделей ранее. С начала года рост цен составил 3,39%. Годовая инфляция снизилась с 9,78% до 9,66%. Сильнее всего дорожают курица и масло. А вот снизились цены на огурцы, помидоры и капусту, а также на яйца и смартфоны. Олло, покупаем айфоны.

🏦 ДКП развернулась

Пик пройден, но расслабляться не стоит. Новый пик может быть сразу после этой неловкой ямки на 20%. Но ЦБ считает, что пока 20% норм, в 2026 году придём к инфляции 4% (сами-то верят? мы-то понятно, что нет).

Как часто бывает, на рынках акций и облигаций этот разворотик был заложен заранее, а поскольку Трамп поссорился с Маском, дополнительного топлива не нашлось.

🗞 Что ещё?

• Цены на нефть превысили $66 за баррель

• Мосбиржа подвела итоги мая

• Я подвёл свои итоги мая, посчитал пассивный доход за май и за всё время

• Банки продолжают снижать ставки по вкладам, например, на год в топ-10 банков средняя ставка 17,5%

• Пока золото дешевеет, цены на серебро выросли до максимума за 13 лет

• Fix Price начал обмен расписок на православные акции

• ЦБ отметил снижение притока средств в фонды в 10 раз в первом квартале

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Классика от трейдера и психиатра, изданная в 1988 году.

Главное:

▪️ Три М: Мышление – Метод – Менеджмент. Элдер учит, что успех строится на психологии (мышлении), системе входа/выхода (методе) и управлении капиталом (менеджменте). Нарушение хотя бы одного из компонентов – путь к сливу депозита.

▪️ Торговый дневник – обязательный инструмент. Фиксируйте каждый трейд: вход, причину, эмоции, результат. Анализируйте ошибки – это развивает дисциплину и исключает повторение глупостей

▪️Тройной экран – система анализа рынка. Элдер советует использовать три таймфрейма: старший (например, неделя) для тренда, средний (день) для входа, младший (4 часа) для точной точки входа. Это фильтрует ложные сигналы.

▪️ Индикаторы, как MACD или Force Index, работают только в боковиках. В тренде они дают ложные сигналы.

📖 "У каждой сделки должен быть повод, план и точка выхода. Надежда не входит в этот список"

Канал Осьминог Пауль

Обновление данных мирового центрального банка:
- Индия снизила процентную ставку в третий раз в этом году, на 50 базисных пунктов до 5,50%.
- Россия снизила ставку впервые с 2022 года на 100 базисных пунктов до 20%.

Канал Осьминог Пауль