Лига Инвесторов

Недивидендный сезон решил занять место дивидендного, и крупные компании одна за другой решили не выплачивать дивиденды. Почему коровы перестали давать молоко, а инвесторам достаются от них только лепёхи?

Топы дивидендных акций и обзоры:

• 10 лучших дивидендных акций 2025 года от аналитиков ФИНАМ NEW

• Топ-14 дивидендных акций от Альфа-Банка NEW

• Топ-7 лучших дивидендных акций от Сбера. Новый, майский

• Топ-7 дивидендов года от аналитиков ВТБ Инвестиций

• Разборы: ФосАгро, БСПБ, Башнефть, Яндекс

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

В список попали не только крупные компании, но и особо крупные, известные как голубые фишки. Они так называются не из-за отношения к запрещённым движениям, но в такие моменты поневоле, но задумаешься.

Компании объясняют нежелание доиться необходимостью поддержания финансовой устойчивости, усиления ликвидности, а также увеличением CAPEX и долговой нагрузки (расскажите об этом МТС).

Итак, список из топ-15 антидивидендов 2025

Газпром

Народное достояние не выплачивает дивиденды третий год подряд. Я в этом не сомневался, так что у меня в портфеле этих акций нет, продал давно.

Норникель

Дивидендов не будет, потому что нужно «сохранить высокую кредитоспособность и финансовую устойчивость предприятия». У меня в портфеле нет.

Магнит

Возможные дивиденды были потрачены на покупку Азбуки Вкуса. Магнит у меня в портфеле есть, но я не особо надеялся на чудо. В итоге получили премиальное чудо-юдо в нагрузку.

НЛМК

С металлургами всё понятно. НЛМК не исключение. В прошлом году хорошо заплатили, теперь нужно копить жирок. Но инвесторы хотели, ждали. Я тоже ждал, у меня акции в портфеле есть.

Северсталь

Отрицательный денежный поток намекнул СД, что пока не надо. Но стоит вспомнить, что промежуточные дивиденды компания платила. У меня в портфеле есть.

Русал

Дерипаска не будет платить дивиденды, там долговая нагрузка такая, что нужно думать о том, как её победить. У меня Русал немного есть в портфеле. А следующих акций нет.

Яковлев

Нужно самолёты строить, ну и компания долго была убыточной, так что прибыль пошла на расчёт по долгам, а теперь снова за работу. Самолёты-суперджеты сами себя не построят.

Русагро

У них там основателя арестовали. Ну и CAPEX с договой нагрузкой растут. Такое не берём.

МВидео

С такими долгами компании потребовалась докапитализация, точно не до дивидендов. Облигации ещё есть у меня, акции не беру.

ОВК

Я думал, что это какой-то мем, но оказалось, что компания настоящая. А что, игрушка памперов должна платить?

Globaltruck

А вот эта компания точно мем, а не какая-то реально существующая.

Лента

Лента = Тлента. Грустно, очень грустно, но пора уже привыкнуть к тому, что Лента не платит. Быть может, когда-нибудь.

ЦИАН

Дивидендов за 2024 год не будет, но обещали подумать про спецдивиденд по случаю православной редомициляции.

У меня в портфеле из этого антисписка есть: Магнит, НЛМК, Северсталь и Русал. Четыре из пятнадцати. Первые три занимают существенные доли. Надеюсь, что дела у всех наладятся. Как у вас, есть дивидендные неплательщики? Из этого списка или другие.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Компания Т-Технологии объявила дивиденды за 1 квартал 2025 года, в размере 33 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 1,1%, а также представила отчёт за первый квартал 2025 года.

- За первый квартал 2025 года выручка компании удвоилась г/г и достигла 322 млрд руб.

- Рентабельность собственного капитала снизилась с 31,7% до 24,6%. Есть мнение, что это эффект от присоединения Росбанка, а дальше, менеджмент постепенно увеличит ROE.

- Чистая прибыль выросла на 50% г/г – до 33,5 млрд руб. Динамика выше рынка, даже несмотря на снижение рентабельности.

Флагманский бизнес - Т-Банк, занимает 8 место по размеру активов среди российских банков. Растет количество клиентов и их активность (превысило 50 млн человек). Продолжается развитие экосистемы вокруг флагманского бизнеса.

В общем, пока Т-Технологии смотрится весьма не плохо, на мой взгляд - развивается хорошими темпами, и к тому же, платит дивиденды (пусть и не большие, но регулярно). Со временем, конечно, темпы роста, должно быть, поугаснут, но тогда, как раз таки, могут подрасти дивидендные выплаты.

Держу небольшой пакет Т-Техно в портфеле. Небольшой потому, что формировать позицию стал только после возвращения компании в родную гавань. Планирую продолжать покупать. Не ИРР!

23.05.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Как-то уже довольно давно, мне попадалось небольшое исследование на тему того, что небогатые люди чаще пользуются сервисами доставки готовой еды. Я тогда обратил на это свое внимание, но писать ничего не стал, поскольку не особенно доверяю подобным исследованиям. Как правило, подобные исследования, к сожалению, ангажированы, и их результаты, зачастую, напрямую зависят от того, кто именно его заказал.

Есть, например, абсолютно противоположное исследование, где утверждают, что фастфуд больше всего потребляют представители среднего класса (но откровенно скажу - не верится).

Итак, все же выскажу свои мысли на этот счёт. Фастфуд, равно как и его доставка напрямую к вам домой - это не только удобно и вкусно, но ещё и довольно дорого. Конечно же, почти любой работающий россиянин, сегодня, вполне может позволить питаться одним лишь фастфудом, но если его заработок составляет среднюю заработную плату, то такое питание будет составлять весьма значимую статью расходов.

Ещё более значимым, на мой взгляд, является то, что фастфуд - это, зачастую, довольно вкусная, но отнюдь не полезная еда. Все эти гамбургеры, картошка фри, пицца и шаурма, конечно довольно привлекательны, но ничего особенно полезного там нет. Много калорий, много сахара, много углеводов, много жира, канцерогены. Эпизодическое употребление позволить можно, но если регулярно будете объедаться таким, неминуемо разжиреете, а того хуже, приобретете какие нибудь хронические заболевания.

Заведения фастфуда и вообще общепит, в большинстве своем, применяют разные лайфхаки для привлечения стабильного потока клиента. Всё самое жирное сладкое, с обильным применением усилителей вкуса и других достижений химической продукции, вот та причина, по которой всех так тянет сюда.

Даже если вы очень сильно любите блюда фастфуда, всё это вполне можно приготовить дома, что позволит сохранить бюджет, а возможно, даже и здоровье. Пиццу, шаурму, суши, гамбургеры, без особого труда можно приготовить дома, полезнее, из хороших продуктов, и скорее всего, даже дешевле.

Довольно часто я вижу, как к одним и тем же моим соседям, постоянно приезжает то доставка пиццы, то другого фастфуда. Потом они выносят огромные мешки с мусором, в которых просвечиваются бутылки из под газировки и упаковки из макдака. Не знаю, тактично ли это упоминать, но всё семейство имеет схожие фигуры прикроватной мебели (возможно просто кость широкая).

По их материальному состоянию, я конечно ничего сказать не могу, бухгалтерский баланс не видел, а судить по внешке глупо. Но то что доставляемый им фастфуд не улучшает фигуры, а скорее наоборот - это 100%.

Совершенно логично, что с большой долей вероятности, тот кто предпочитает приготовление простой здоровой пищи дома, намного дольше сохранит своё здоровье, трудоспособность, и вместе с тем, и бюджет. Логично также и то, что тому, кто способен побороть свои сиюминутные желания (вроде такого, как съесть шаурму с колой на улице) с большей вероятностью, хватит терпения усердно работать, не продавать упавшие активы, и вообще, медленно богатеть.

Такие вот мысли.

Будьте здоровы и богаты!

п.с. шаурму на улице, в последний раз, я ел более 20 лет назад.

22.05.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Рост золота, крипты, и рубля. Новые размещения облигаций. И флэт в недвижимости, которая, как известно, всегда растет

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс

--

Новые размещения

• ГТЛК (АА-) 20,5% на 3 года. Интерес: ★★☆☆☆

• Henderson (А+) 22% на 2 года. Интерес: ★★☆☆☆

• Инвест КЦ (А-) 13% в $ на 3,1 года. Интерес: ★★★★★

• Полипласт (А-) 25,5% на 2 года. Интерес: ★★★☆☆

• УЛК (ВВВ) 26% на 2 года. Интерес: ★★☆☆☆

Интересные события

• Московская биржа начала вечерние торги по 100 выпускам корпоративных облигаций. Очевидцы говорят, что в стаканах заявки есть, а сделок мало

• Сбор заявок на ТГК-14 перенесен на понедельник. Но главное – сокращен срок с 7 до 5 лет. Интерес к выпуску падает

• Недельная инфляция составила 0,07%, в годовом выражении 9,90% (пред.значение 10,09%)

❗️Оферта ГТЛК 001Р-10, ставка после оферты 0,1%, следующая оферта через 3 мес.

❗️Оферта РЕСО-лизинг БО-П-01, БО-02П-0. ставка после оферты 19,5% в фиксах и КС+0% во флоатерах

Удачных торгов и прибыльных инвестиций!

--
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Эмитент Воксис - является крупнейшей в РФ компанией по предоставлению услуг колл-центров. Подробнее о компании писал, когда смотрел годовую отчетность 👉 https://t.me/barbados_bond/288

Рейтинг эмитента - BBB+ от Эксперт РА(август 2024г.), рейтинговый отчет здесь 👉 https://raexpert.ru/releases/2024/aug12i

Основные показатели за 1 кв. 2025г. по РСБУ:

1. Выручка - 998 млн. р. (-8,7% к 1 кв. 2024г.);

2. Себестоимость - 801 млн. р. (-4,8% к 1 кв. 2024г.);

3. Управленческие расходы - 69 млн. р. (-31% к 1 кв. 2024г.);

4. Операционная прибыль - 127 млн. р. (-15,9% к 1 кв. 2024г.);

5. Проценты к уплате - 49 млн. р. (рост в 12 раз к 1 кв. 2024г.);

6. Чистая прибыль - 106 млн. р. (+3,9% к 1 кв. 2024г.);

7. Денежные средства на счете - 261 млн. р. (+12,5% за 1 кв. 2025г.);

8. Долгосрочные КиЗ - 1 417 млн. р. (-15% за 1кв. 2025г.);

9. Краткосрочные КиЗ - 610 млн. р. (+105% за 1 кв. 2025г.);

10. Общая сумма КиЗ - 2 027 млн. р. (+3,1% за 1 кв. 2025г.);

11. Собственный капитал - 1 397 млн. р. (+8,2% за 1 кв. 2025г.);

Выручка эмитента в первом квартале снизилась на 8,7%, что повлекло за собой снижение операционной прибыли на 15% (см. пп. 1-4). С чем это связано непонятно, надо разбираться. Резкий рост процентных расходов вызван тем, что компания начала наращивать долг во второй половине 2024г., в 1 кв. 2024г. долг был в разы меньше.

Чистая прибыль увеличилась на 3,9% и составила 106 млн. р., но надо понимать, что основной вклад в эту прибыль внесли доходы от участия в других организациях в размере 100 млн. р. Всю операционную прибыль эмитента съели процентные расходы и разовые списания прочих расходов.

Общая сумма долга увеличилась на 3%. Структура долга ухудшается, так как растет доля краткосрочного долга (см. пп. 8-10).

Отчетность неоднозначная, ранее я уже писал, что эмитент привлекает долг и в дальнейшем его транзитом отправляет на аффилированные компании, как далее используются эти денежные средства не известно. Консолидированной отчетности по МСФО нет. Прозрачности очень не хватает.

Так как не понимаю до конца всех этих корпоративных телодвижений, увеличивать позицию в бумагах эмитента по итогам отчетности за 2024г. не стал. Держу незначительную позицию флоатеров эмитента в портфеле Барбадос с ставкой купона КС+7%. После некоторых раздумий решил пока ничего не делать, подожду еще один квартал, посмотрю, что будет с отчетностью, может поищу дополнительную информацию по эмитенту.