Лига Инвесторов

Предновогодними покупками на Мосбирже инвесторы встретили декабрь, да и проводили его ими же. Её двери открылись перед 4 миллионами инвесторов, которые сначала дико продавали, а потом дичайше покупали. Мосбиржа поделилась итогами декабря 2024 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего на декабрьских распродажах.

Смотрим объёмы торгов акциями и облигациями, народный портфель декабря и другие интересные данные.

Свежая кровь

Число физлиц, имеющих счета на Мосбирже, за декабрь увеличилось на 400 тысяч и достигло 35,2 млн, ими открыто более 64,2 млн счетов (+1,1 млн). В декабре было 4 млн активных инвесторов (3,7 млн в ноябре), в среднем за год 3,9 млн ежемесячно. Предновогодние распродажи привлекли инвесторов.

Я, один из этих 4 млн активных инвесторов, веду телеграм-канал про инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь.

Доля физлиц в объёме торгов акциями в 2024 году составила 74%, в объёме торгов облигациями – 34%, на срочном рынке – 62%. Юрики развлекаются не так же, как физики.

Общий объём

Общий объём торгов в ноябре составил 142,3 трлн рублей (124,7 трлн в ноябре). Объём торгов на фондовом рынке в ноябре составил 8,078 трлн рублей (5,402 трлн рублей в ноябре) без учёта однодневных облигаций. Очень выросли объёмы.

Суммарный объём вложений частных инвесторов на фондовом рынке в 2024 году вырос на 18% и составил 1,3 трлн. Весь прирост пришёлся на облигации (+859,3 млрд) и фонды (570,6 млрд), в акциях случился отток.

Акции и фонды

Объём торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 3,8 трлн рублей (3,2 трлн рублей в ноябре). Отток средств частных инвесторов из акций составил 109,8 млрд за год. Всё на депозитах, в бондах и фондах денежного рынка.

Народный портфель: акции Сбербанка (ао 31% и ап 7%), Лукойла (15%), Газпрома (14%), Роснефти (7%), Сургутнефтегаза-п (6%), Яндекса (5%), Норникеля (5%), Т-Банка (5%) и Татнефти (4%). Татнефть выкинула из топа Полюс.

Народный портфель Индекса IPO: UGLD, SVCB, EUTR, ASTR, LEAS, SOFL, OZPH, MBNK, DATA и DIAS.

Народный портфель фондов: LQDT (41%), SBMM (23%), AKMM (19%), AMNR (2%), TRUR (2%), TPAY (2%). Большинство в фондах денежного рынка — 85% фондового народного портфеля. Фонды денежного рынка в декабре суммарно превысили 1 трлн.

Облигации

Объём торгов облигациями составил 4,3 трлн рублей (2,2 трлн рублей в ноябре).

В декабре размещено 130 облигационных займов на общую сумму 3,3 трлн рублей, включая объём размещения однодневных облигаций на 0,264 трлн рублей.

Размещений было много, но мне были интересны далеко не все. Я поучаствовал в этих: Селектел 1Р5, ПСБ Лизинг БО-П01

А про все свои покупки декабря я писал тут.

Другие рынки

• Срочный рынок — 11,9 трлн рублей

• Валютный рынок — Мосбиржа больше не предоставляет данные

• Денежный рынок — 110 трлн рублей

• Драгметаллы — Мосбиржа больше не предоставляет данные

Что в итоге?

В декабре случилось ралли Деда Мороза благодаря позитиву из-за сохранения ключевой ставки при консенсуальном прогнозе повышения на 2%. Тем не менее, инфляция разгоняется, ждём решения ЦБ о ставке в феврале.

На позитиве выросли объёмы торгов, все индексы подросли, но дошли до логического предела, двигаться выше рынку сложно, ключ-то никуда не понизили, геополитика не тоже не разрулилась.

Если смотреть на RTS (а я призываю смотреть на него вместе с IMOEX), то за год он в минусе на -18,34% на 31 декабря. IMOEX показывает -8,6% за год. Лишь дивиденды позволили не уйти в минус. Но в декабре RTS почти вернулся на 900. Уже не так дёшево, но пружина ещё сжата, и сильно.

Красный — индекс RTS, синий — индекс Мосбиржи:

Заканчивается малый дивидендный сезон, в январе дивидендов мало, а потом перерыв. Будем ждать главный дивидендный сезон. Также ждём реальных действий Трампа в президентском кресле. 2025 год обещает быть для инвесторов интересным, а каким он в итоге окажется, узнаем только через год.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Знакомый для нас эмитент снова хочет попросить у инвесторов в долг! Совсем недавно, в сентябре ТГК-14 проводил SPO ( делал об этом подробный пост можно прочитать тут), теперь решили выпустить облигации, сразу два выпуска для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов с доходностью под 29% годовых и объемом около 500 млн руб на два выпуска, давайте подробно разбираться.

Отчеты за 3 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, Северсталь, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%)

Если вы инвестируйте в акции и облигации РФ не пропустите следующие обзоры.

ПАО «Территориальная генерирующая компания № 14» образована ещё в 2004 году в результате реформы РАО ЕЭС на базе генерирующих активов Читаэнерго и Бурятэнерго. Занимается выработкой тепловой и электрической энергии, а также её поставкой потребителям на территории Забайкальского края и Республики Бурятия. Компания обеспечивает тепловой энергией население, промышленность, бюджетную сферу и других потребителей Российской Федерации. Установленная мощность по электроэнергии 650 МВт и тепловая мощность 3065 Гкал/ч.

⭐Основные показатели компании за 6 месяцев 2024 года по МСФО.

Выручка выросла на 11% год к году и составила 9,5 млрд.р Выручка растет за счет изменения тарифообразования. А также рост цен на электроэнергию из-за дефицита мощности в регионе. К тому же закрыли мелкие и убыточные котельни.

Чистая прибыль компании в отчетном периоде составила 619.48 млн руб. по сравнению с 798.25 млн руб. в 1 полугодии 2023 года.

EBITDA снизилась на 14,4% год к году и составила 1,36 млрд.р . снижение из-за того что рост тарифов в этом году будет с 1 июля, а расходы тратятся более равномерно.

Чистый долг за полгода увеличился на 92% до 6,12 млрд.р на 30.06.2024. В I полугодии выросли расходы на персонал (+16% г/г), расходы на топливо (+24% г/г).

-Чистый долг/EBITDA на 31.12.2023 составляет 1,1х. Но это не показатель, так как компания постоянно берет деньги в долг, последний раз это было месяц назад, разместили 2 выпуска на сумму 300 млн. руб. Так что по результатам 2024 года видимо будет около 2.3.

ТГК-14 размещается 24 января и планирует собрать заявки на облигации, с постоянным ежемесячным купоном на 4 года и флоатер на 4 года. Рейтинг у компании BBB+ (Эксперт РА), это для меня граничащий рейтинг, ниже которого я облигации просто не рассматриваю. Поэтому нужно быть аккуратным.

Наименование: ТГК-14 1Р5
Объём размещения на 2 выпуска: 500 млн.руб
Кредитный рейтинг: BBB+ (Эксперт РА)
Ориентировочная ставка купона: до 26% (доходность к погашению до 29,3%)
Срок размещения: 4 года
Выплаты: 12 раз в год
Начало размещения: 30 января
Оферта: нет
Амортизация: нет
Для неквалифицированных инвесторов

Наименование: ТГК-14 1Р6
Купонная доходность: переменная, определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки ЦБ + премия не выше 600 б.п. (6%)
Для квалифицированных инвесторов

Также у компании есть другие выпуски облигаций:
ТГК-14 выпуск 001Р-01 (доходность 24,67%; погашение 30.04.2026г; раз в квартал, купонная дох. 14%).
ТГК-14 1Р3 (доходность 20,84%; погашение 01.06.2028г; ежемесячно, купонная дох. 26,5%)
ТГК-14 выпуск 2 (доходность 23,97%; погашение 27.07.2027г; раз в квартал, купонная дох. 12,85%)
ТГК-14 001Р-04 (доходность плавающая; погашение 07.06.2027г; ежемесячно, купонная дох.27,5%).

⭐Вывод:

У компании большой аппетит, проведенное в сентябре SPO и новые выпуски облигаций на 300 млн в декабре оказалось недостаточно. Чистый долг увеличился почти в 100% за полгода, кредитный рейтинг на грани отсюда и большие доходности. Данных облигаций у меня нет, больше нравится М.видео или Самолет, участвовать в этом размещении не планирую.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!