Лига Инвесторов

📊 Свежая таблица флоутеров на ММВБ! От 14.08.25

Публикую подбоку облигаций с плавающим купоном (флоутеров), торгующихся на Московской бирже:

* Рейтинг: От BB до AAA.
* Добавлены: ОФЗ-флоутеры (ищите их *без рейтинга*).
Что в таблице (поля):
* Название облигации
* ISIN
* Премия
* Дата погашения
* Текущая цена
* Оборот (млн руб.)
* Рейтинг

💡 На что смотреть?
В этих  перспективными выглядят флоутеры:

✅ С короткими сроками до погашения

✅ Торгующиеся ниже номинала

✅ Имеющие высокий рейтинг

➡️ Изучайте таблицу и ищите свои возможности!
На скриншоте 👆 выбрал облигации которые мне сейчас понравились. Не ИИР!
❗Полнуб таблицу можно скачать в формате xlsx. На ТК

t.me/RomaniMore/484

Так же регулярно публикую таблицу корпоративных облигаций с постоянным купоном

t.me/RomaniMore/470
#таблицафлоутеры


🔷Мой канал 200т в месяц и на пенсию(💰100т уже есть)

t.me/RomaniMore

Инвесторы в панике: котировки ЮГК обвалились. Но что стоит за этим обвалом — уникальный шанс купить дешево или начало конца? И почему государство спешит продать свой пакет? Эта статья даст вам картину оценки подобных активов. Читайте далее, чтобы понять, стоит ли участвовать в этой рискованной игре.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Прежде чем приступить к чтению, ознакомьтесь с моим руководством по анализу компаний (часть 1, часть 2 и часть 3). Там я подробно рассказываю, как провожу анализ, аналогичный этому.

Позиция ЮГК на рынке и ключевые события.

ЮГК — это крупная золотодобывающая компания. Структура выручки это подтверждает: 86% доходов компания получает от продажи золота. Добыча ведется на двух хабах — Уральском и Сибирском, что включает 11 месторождений и 8 собственных фабрик. Такой масштаб ставит компанию в один ряд с такими игроками, как «Полюс» или «Селигдар».

Ключевым событием стал переход контроля к государству. В июле суд конфисковал акции основного владельца, и теперь Росимущество является учредителем.

Правительство планирует продать контрольный пакет до конца 2025 года. Потенциальным покупателем может выступить крупный миноритарий, коим является Газпромбанк, владеющий 22% акций. Однако новость о возможной сделке с УГМК по цене ниже рыночной вызвала панику среди инвесторов и обвал котировок.

Оценка бизнеса и инвестиционной привлекательности ЮГК.

Для прогнозирования стоимости бизнеса мы применяем метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Этот подход основывается на исторических данных и предполагает консервативные оценки будущих показателей.

В расчётах используются поквартальные финансовые отчёты по РСБУ за период с 2023 по второй квартал 2025 года. Прогнозирование ограничено двумя годами.

Предполагается, что бизнес демонстрирует консервативный рост на 3,5% в год. Ставки дисконтирования взяты из «Статистического бюллетеня Банка России» на 08.09.2025 и составляют 12,65% в долларах и 15,46% в рублях.

Динамика ключевых финансовых показателей за указанный период наглядно представлена в галерее ниже.

Анализ диаграмм показывает негативные тенденции: выручка и валовая прибыль снижаются, компания убыточна. Основной драйвер в ближайшие 2 года — не операционная деятельность, а разрешение долговой нагрузки (высокие проценты к уплате) и возможная продажа актива новым стратегическим владельцем, который обеспечит рефинансирование и операционные улучшения.

Теперь перейдём к расчёту справедливой стоимости одной акции ЮГК. Поскольку компания не является холдингом, мы можем проанализировать структуру её выручки. Для этого выведем средние значения всех статей расходов и доходов относительно выручки.

В отличие от холдингов в секторе драгоценных металлов, таких как «Полюс» или «Бурятзолото», ЮГК имеет производственный профиль. Это означает, что её показатели нужно оценивать самостоятельно, учитывая специфику операционной деятельности.

• Доля себестоимости в выручке составляет 85,23%, что является высоким, но типичным показателем для добывающей отрасли, где основные затраты связаны с производственным процессом.

• Управленческие расходы на уровне 9,02% выглядят вполне умеренными для компании такого масштаба.

• Доля процентов к уплате в 19,51% от выручки указывает на значительную долговую нагрузку, что сильно оказывает негативное влияние на финансовые результаты.

• В результате средняя чистая маржа составляет -27,14%. Компания работает в убыток, что полностью исключает её из поля зрения по моим инвестиционным критериям.

Я рассматриваю для инвестирования только стабильно прибыльные компании с рентабельностью не ниже 15%. Текущие убытки ЮГК являются чётким сигналом о высоких рисках.

Далее рассчитаем средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Она учитывает безрисковую ставку (4,70%), премии за страновой риск (4,45%), риск вложений в акции (8,66%), малую капитализацию (1,72%) и специфические риски компании (1,00%).

Рассчитанная WACC для ЮГК составляет 20,84%. Для инвестора этот показатель отражает общий уровень риска. Он ниже среднего по отрасли (25,43%), что является единственным позитивным сигналом в данном анализе, но не компенсирует убыточность компании.

Прогноз стоимости.

Мы провели моделирование стоимости ЮГК, предполагая, что компания будет развиваться в соответствии с общими тенденциями отрасли. Метод дисконтирования денежных потоков (DCF) суммирует все будущие денежные потоки и вычитает текущие обязательства, чтобы определить справедливую стоимость.

Сценарий №1: Консервативный прогноз
При консервативном годовом росте выручки на 3,5%, расчетная стоимость одной акции ЮГК составляет -0,66 рублей. Это на 232% ниже текущей рыночной цены.

Отрицательная стоимость указывает на риск того, что долги компании могут превысить её способность генерировать доход в будущем. Это не означает, что компания находится в критическом положении. Ситуация может улучшиться, если новый владелец рефинансирует долг или операционная прибыль значительно вырастет.

Я избегаю инвестиций в компании, чьи долги превышают их расчетную стоимость. Решение о включении актива в портфель принимается на основе комплексного анализа ключевых показателей: темпов роста прибыли, дивидендов, маржинальности и мультипликаторов.

Предлагаю следить за финансовыми результатами ЮГК. Если выручка, прибыль и долговая нагрузка улучшатся, прогноз можно будет пересмотреть. Сейчас компания не соответствует критериям для инвестиций.

Любые инвестиционные решения сопряжены с рисками. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Заключение.

В самом начале мы задали вопрос: является ли падение стоимости акций ЮГК возможностью или угрозой? Теперь у нас есть ответ. Наш анализ показал, что компания не соответствует своим обязательствам по долгам, а её акции имеют отрицательную расчетную стоимость.

Основной вывод: ЮГК — в данный момент это не объект для долгосрочных инвестиций, а предмет для спекуляций на новостях. Пока не будут решены проблемы с долгами и убытками, покупка её акций сопряжена с огромными рисками.

А что вы думаете? Сможет ли новый владелец, будь то УГМК или Газпромбанк, быстро изменить ситуацию к лучшему? Делитесь своим мнением в комментариях!

На этом всё! Спасибо за внимание.

Если вам понравилась эта статья, поддержите канал лайком и подпишитесь на мой блог в Телеграм. Там я регулярно публикую подобные аналитические обзоры, которые помогают принимать обоснованные инвестиционные решения. Удачи на рынке!

Читайте также:

ПИК: скрытые риски за лидерством в строительстве.

Россети: куда уходит вся прибыль крупнейшей сетевой компании.

АФК «Система» — стоит ли ждать роста акций?

В итоге купил следующее.

1. Акции Лукойл

Идея заключается в погашении квазиказначейских акций, которое приведет к росту дивидендов на одну акцию при распределении. Компания выплачивает дивиденды с завидной стабильностью, поэтому всегда выглядит более выигрышно на фоне конкурентов и имеет место быть в портфелях инвесторов, которые придерживаются дивидендной стратегии инвестирования.

За последний месяц бумаги корректируются на 7,8% и уже торгуются ниже 6000 рублей, то есть стали более доступными для инвесторов с небольшими бюджетами. Кроме того до конца года компания еще выплатит порядка 350-400 рублей дивидендов на одну акцию в дополнение к уже выплаченным 541 рублю.

После покупки доля Лукойла в моем портфеле выросла до 2,1%.

2. Акции Сбербанк

Тут тоже логика покупки заключается в ежегодном росте дивидендов. На прошлой неделе финансовый директор банка подтвердил заложенный в бюджет страны небольшой рост выплаты по причине планового роста чистой прибыли банка. Я рассчитываю на 36 рублей на одну акцию и сознательно ждал снижения цены ниже 290 рублей.

Если цена зеленого банка будет продолжать корректироваться, то и во второй половине октября часть бюджета уйдет к ним. При этом стоит обратить внимание на тренд снижения удельного веса акций Сбербанка в так называемом народном портфеле. Могу это объяснить тем, что банк выплачивает дивиденды только раз в году и многие инвесторы не видят смысла держать бумаги "в несезон".

Доля префов Сбербанка выросла до 11,4%, к дивидендному сезону взлетит до 15%.

3. Облигации Сегежа-003Р-06R

После дополнительной эмиссии финансовое состояние компании должно будет сильно улучшиться по итогам 2025 года. Скорее всего, чистой прибыли мы так и не увидим, но давление на налогооблагаемую базу значительно снизится. Это делает облигации компании вполне себе достойным активом в портфеле.

Плюсом выпуска является фиксированная доходность в размере 23,5% годовых, ежемесячные выплаты купона, относительно недолгое размещение - на 2,5 года без оферт и амортизации.

4. Облигации Уральская Кузница-001P-01

Во-первых, огромный привет Мечелу. Мало способов купить облигации большой компании, только опосредованно через покупку долга дочерних компаний. Именно поэтому у заемщика кредитный рейтинг на уровне А-.

Во-вторых, в облигациях весь набор плюшек - ежемесячные купоны, короткое размещение, без оферты и доступность для неквалифицированных инвесторов. Да, доходность оставляет желать лучшего - всего лишь 20% годовых, но мы ведь смотрим не на эмитента, а на оферента. И тут уже 20% приобретают совсем другой смысл.

Оба выпуска облигаций уже были в моем портфеле - докупаю уже проанализированных эмитентов.

Не инвестиционная рекомендация

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

📈На сегодняшний день соотношение классов активов выглядит вот так (в идеале):

● Акции: 85%

● Облигации: 10%

● Золото: 5%

😐 а вот так фактически:

● Акции: 90,1%

● Облигации: 5%

● Золото: 2,7%

В акциях доли по компаниям от 5 до 15%. Облигациям отведено 10% от портфеля, доля одной облигации не более 5%, а золоту 5%, как защитному активу.

Постепенно, экологичным способом, не трогая акции, довожу доли в портфеле по классам активов до запланированных.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🛍 Покупки

Я по традиции, не изменяя своей стратегии, отправился на фондовый рынок для покупок дивидендных акций и облигаций.

📈 Акции

Инвестирую по плану на октябрь, намечены компании, которые приобретаются в приоритете, а дальше по ситуации.

● Газпром нефть SIBN: 6 шт.

● Роснефть ROSN: 7 шт.

● Мать и Дитя MDMG: 2 шт.

● Новатэк NVTK: 1 шт.

● НоваБев Групп BELU: 1 шт.

● Русагро RAGR: 3 шт.

💰 Облигации

● ДАРС Девелопмент 1Р3: 1 шт.

● РОЛЬФ 1Р8: 1 шт

● Брусника 2Р4: 1 шт..

С облигациями ничего не выдумываю, не больше 5% на эмитента, выплаты от 4 до 12 раз в год, более менее кредитный рейтинг, в принципе, готово. В данный момент небольшой упор на валютные выпуски из-за крепкого рубля, которому пора вниз.

🥇 Золото

● Вим Золото GOLD: 763 шт.

Довожу долю золота в портфеле до 5%. С увеличением капитала, количество золота будет увеличиваться, а в очередные моменты просадки акций, при условии, что золото тоже не полетит вниз, можно будет прикупить просевшие активы.

💸 Сколько вложил и какие цели на 2025-й год?

На прошлой неделе пополнил счет на 8 000 ₽.

За год вложил в фондовый рынок 315 500 ₽.

Цель на 2025 год: 350 000 ₽.

✨ Интересное за неделю

Томагавки, инфляция, высокий ключ, обмен заблокированными бумагами, крепкий рубль – все, что тащит индекс нашего любимого казино на дно. На прошлой неделе упали ниже 2600 и зафиксировались на 2588 пунктов.

После грозных твитов Трампа обычно не происходит ничего грандиозного, так и в случае с томагавками, шума много, но пока морозит Дональд Федорович.

Больше всего на настроения инвесторов повлияла информация о том, что заблокированные западные бумаги обменяют на наши ликвидно-православные. В связи с этим, инвесторы боятся, что люди кинуться их продавать, случится навес, индекс пойдет бурить третье или четвертое дно. но почему-то мало кто думает, что возможно, люди все же будут владеть нашими акциями, такой сценарий не рассматривается?

Инфляция за неделю с 30 сентября по 6 октября составила 0,23%, после 0,13% неделей ранее. Ничего страшного нет, но все равно тревожно. Хотя в ЦБ заявили, что инфляция – это не приговор. Но все же на заседании 24 октября узнаем, снизят ставочку или нет.

Минэнерго хочет, чтобы энергетические компании делали упор на инвестпрограммы, нежели на на выплаты дивидендов. Государство своей рукой регулирует сектор для того, чтобы никто не расстраивался из-за отсутствия света. У меня в портфеле почему-то не было энергетиков. Так что меня пронесло, пока!)

Что же делать нам, инвесторам? Не читать советских газет по утрам, прокачивать свои профессиональные навыки, много работать и много зарабатывать, а часть откладывать на наше с вами счастливое будущее, в котором мы обязательно окажемся. Чтобы в России жить богато, нужно жить долго. Падение не вечно, справимся. Всех обнял!

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора

🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)

🔥5 компаний со стабильными дивидендами

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

— Акции AMD подскочили в цене на 37,6% на новостях о сделке производителя микросхем с OpenAI на десятки миллиардов долларов. — раздувают и раздувают этот ИИ-пузырь.

— Фитнес-клубы попросили правительство сохранить льготу в виде освобождения от уплаты НДС. Повышение НДС и снижение порога выручки для применения УСН до ₽10 млн приведет к закрытию 15% фитнес-клубов и к удорожанию клубных карт. — а ведь сколько еще других отраслей с этим столкнутся?

— Власти в РФ предложили повысить ввозные пошлины на импортную одежду с 10% до 15%, чтобы поддержать отечественных производителей. — скорее, лишь с целью пополнения бюджета, как обычно разгоняя инфляцию.

— Инфляция с 30 сентября по 6 октября составила 0,23% после роста на 0,13% и на 0,08% неделями ранее. — и разгон этот продолжится.

— Из авиапарка авиакомпаний РФ до 2030 года могут выбыть 339 самолетов и 200 вертолетов, сообщил глава Росавиации. По его словам, по состоянию на 6 октября авиапарк 76 авиакомпаний РФ составлял 1135 самолетов, 47 из них не эксплуатируются. — а чем их заменять?

— ПИК планирует отменить дивидендную политику и провести обратный сплит акций с коэффициентом 100 к 1. ПИК полностью отказывается от распределения прибыли на неограниченный срок, — Forbes. — а есть еще более вредительские идеи для инвесторов? Может, делистинг? Акции грохнулись более чем на 18%, как показал на своем канале. Причин для роста там теперь нет.

— Бензин в РФ за неделю с 30 сентября по 6 октября подорожал на 0,9%. Рост цен ускорился после 0,8% и 0,6% неделями ранее. — серьезный вклад в инфляцию.

— Страны НАТО изучают возможность проведения военных учений близ границы с РФ. По словам четырех неназванных чиновников НАТО, в альянсе хотят принять меры после серии инцидентов с дронами в воздушном пространстве ряда стран ЕС. — мда...

— Дефицит федерального бюджета РФ по итогам 9 месяцев 2025 года составил ₽3,78 трлн. НГД за январь-сентябрь 2025 года упали на 20,6%, до ₽6,6 трлн, не НГД — выросли на 13,2%, до ₽20,2 трлн. — дефицит уменьшился, но вскоре снова вырастет.

— Цена серебра поднялась выше $50 за унцию: на таком уровне в последний раз цены были в 1980 году из-за махинаций братьев Хант. — прёт вслед за золотом.

— В сентябре число вакансий компаний сократилось на 26% г/г, до 1,1 млн. При этом было подано 7,2 млн резюме — на 31% больше чем за тот же период 2024-го. — рынок труда замедляется.

— Нобелевская премия мира 2025 года присуждена венесуэльскому политику Марии Корине Мачадо. — пролетел миротворец Трамп со своей премией в этом году.

— Часть сотрудников АО «Концерн «Уралвагонзавод» перейдет на четырехдневную рабочую неделю на фоне падения спроса на подвижной железнодорожный состав, — «Интерфакс». — ого, похоже, сильное падение спроса на продукцию.

— Нацбанк Казахстана повысил ставку до 18%. Годовая инфляция в сентябре ускорилась до 12,9%. — у них там, смотрю, тоже интересно.

— Трамп заявил о намерении с 1 ноября ввести дополнительные пошлины в 100% на импорт из Китая. Сейчас товары из КНР уже облагаются 30%-ными тарифами, общий размер пошлины составит 130%. Трамп пояснил, что решение принято в связи с «чрезвычайно агрессивной позицией», которую занял Пекин. По его словам, китайская сторона заявила о планах с 1 ноября ввести экспортные ограничения практически на всю продукцию из КНР. На этом фоне биткоин рухнул более чем на 10%, а рынок акций США обвалился на 3%, как показал на своем канале. — это он так из-за Нобелевки обиделся? Ну вот, опять начинается. Как бы этот негатив не продавил вниз и ММВБ.

Вчера еще сделал отдельный обзор, в котором подробно рассказал о произошедшем обвале на рынке акций США в пятницу, перспективах дальнейшего его падения и возможном влиянии на рынок акций РФ. Рекомендую к прочтению!

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!