Лига Инвесторов

• "Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными" — Джон Мейнард Кейнс

Этот тезис напоминает о важности риск-менеджмента. Даже если вы уверены в своей стратегии, рынок может пойти против вас. Всегда учитывайте возможные потери и не рискуйте больше, чем можете позволить.

• "Тренд — ваш друг" — Эд Сейкота

Эд Сейкота, один из первых трейдеров, использовавших компьютеры для торговли, советует всегда торговать в направлении тренда. Попытки "поймать дно" или "продать на пике" часто заканчиваются убытками.

• "Не пытайтесь предсказать рынок, реагируйте на него" — Пол Тюдор Джонс

Пол Тюдор Джонс, легендарный трейдер, считает, что рынок непредсказуем. Вместо того чтобы гадать, куда пойдет цена, лучше сосредоточиться на реакции рынка на текущие события.

• "Рискуйте только тем, что можете позволить себе потерять" — Джесси Ливермор

Джесси Ливермор, один из самых известных трейдеров в истории, неоднократно подчеркивал важность управления капиталом. Никогда не рискуйте деньгами, которые вам нужны для жизни.

• "Эмоции — главный враг трейдера" — Марк Дуглас

Автор книги "Дисциплинированный трейдер" Марк Дуглас утверждает, что успех в трейдинге на 80% зависит от психологии. Страх, жадность и азарт могут разрушить даже самую продуманную стратегию.

• "Покупай на слухах, продавай на фактах" — Джозеф Кеннеди

Этот тезис особенно актуален для торговли на новостях. Рынок часто растет в ожидании позитивных событий, но после их наступления может начать падать.

• "Лучше пропустить сделку, чем войти в нее без уверенности" — Ларри Вильямс

Ларри Уильямс, известный трейдер и автор множества книг, советует не торопиться. Если вы сомневаетесь, лучше подождать следующей возможности.

• "Держите свои убытки маленькими, а прибыли — большими" — Уильям О'Нил

Основатель Investor's Business Daily Уильям О'Нил считает, что успех в трейдинге зависит от соотношения прибыльных и убыточных сделок. Всегда фиксируйте убытки на ранней стадии и давайте прибылям расти.

• "Трейдинг — это марафон, а не спринт" — Джордж Сорос

Джордж Сорос, один из самых успешных инвесторов в истории, напоминает, что трейдинг требует терпения и долгосрочного подхода. Не пытайтесь заработать все и сразу.

Какой из этих тезисов Вам понравился больше всего? Наверняка, что-то приходилось раннее слышать.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

'Не является инвестиционной рекомендацией

1) К 2035 году 40% населения РФ будут старше 50 лет (источник Сбер Будущее)
2) Значительная часть этих людей будет обеспечена
3) Они будут заботиться о своем здоровье и покупать качественные медицинские услуги
4) Они привыкли получать высокий уровень сервиса и не пойдут в государственную клинику

Если упростить логику, то сейчас платной медициной пользуются люди в возрасте 25–45 лет. Через десять лет они станут старше и будут потреблять еще больше медицинских услуг + те, кому сейчас 15 лет станут новые клиентами платной медицины.

Если учесть, что здоровый образ жизни активно продолжает активно распространяться именно среди людей возраста 25–45, то можно сделать логичное предположение – все они придут в платные клиники не только за обычным медицинским обслуживанием, но и за антиэйдж-медициной (медицина, нацеленная на замедление процессов старения, профилактику возрастных заболеваний). А это уже появление и развитие нового рынка.

Ваши мысли, господа?

https://t.me/+7W2l-l9rRpI4NGQ6 - аналитика по финансам, бизнесу и инвестициям

Ликвидность — способность быстро продать или купить актив без значительных потерь.

Оценить ликвидность на фондовом рынке можно по объёму торгов, разнице цен заявок покупки/продажи (спреду), а также по объёмам заявок в торговом стакане:
- объём торгов (оборот) — это количество совершённых сделок в денежном выражении, в рамках текущей торговой сессии.
- спред — это разница между лучшими ценами на продажу и покупку, которые представлены в биржевом стакане. Чем уже спред (и чем дольше он таким остаётся), тем ликвиднее актив.
- объемы в заявках — это количество ценных бумаг, выставленный на реализацию по определённой цене.

24 октября состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Вероятно ставку оставят на том же уровне. Оптимизм на рынке облигаций прошел после прошлого заседания, а сейчас наблюдается некоторое охлаждение, доходность коротких и длинных облигаций с постоянным купоном немного выросла относительно сентября.

Посмотрел самые ликвидные облигации с наибольшим объемом торгов по состоянию на 15 октября.

1. Атомэнергопром 08
Компания, объединяющая активы атомной отрасли
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000А10СT33
Стоимость облигации: 98,45%
Доходность к погашению: 16% (купоны 14,7%)
Дата погашения: 19.07.2030

2. МТС 2Р-19
Сотовый оператор
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000A10CQ85
Стоимость облигации: 97,9%
Доходность к оферте: 17,2% (купоны 14%)
Дата погашения: 17.08.2030 (оферта 11.03.2027)

3. Газпром капитал 3Р6
Дочерняя компания Газпрома для привлечения финансирования
Рейтинг: AAА (АКРА)
ISIN: RU000А10D2Q2
Стоимость облигации: 100,14%
Купон: КС+1,4%
Дата погашения: 30.09.2027

4. Селигдар 7Р
Полиметаллический холдинг, добывающий золото и олово
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10D3X6
Стоимость облигации: 99,79%
Купон: КС+4,5%
Дата погашения: 05.10.2027

5. Сибур холдинг 1Р07
Одна из крупнейших нефтехимических компаний РФ
Рейтинг: AAA (АКРА)
ISIN: RU000A10С8T4
Стоимость облигации: 97,6%
Доходность к погашению: 15,9% (купоны 13,95%)
Дата погашения: 11.02.2029

6. Гельтек-Медика БО-01
Компания по производству медицинских препаратов и косметики
Рейтинг: BBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A10D3G1
Стоимость облигации: 102,7%
Доходность к погашению: 22,87% (купоны %)
Дата погашения: 29.09.2029

7. РЖД 1Р-28R
Крупнейшая железнодорожная компания РФ
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000А106ZL5
Стоимость облигации: 99,33%
Купон: RUONIA+1,2%
Дата погашения: 20.09.2030

8. Селигдар 4Р
ISIN: RU000А10C5L7
Стоимость облигации: 100,99%
Доходность к погашению: 20,1% (купоны 19%)
Дата погашения: 08.01.2028

9. Гидромашсервис 01
Производитель насосного и компрессорного оборудования
Рейтинг: ruA от Эксперт РА
ISIN: RU000А105Q89
Стоимость облигации: 98,66%
Доходность к погашению: 19% (купоны 12%)
Дата погашения: 25.12.2025

10. РЖД 1Р-40R
ISIN: RU000А10B115
Стоимость облигации: 108,82%
Доходность к погашению: 16% (купоны 17,65%)
Дата погашения: 14.01.2035 (пут-оферта 15.05.2030)

Все выпуски с высоким рейтингом за исключением дебютанта Гельтек-Медика, который после размещения уже подрос в цене. Почти все облигации с постоянным купоном, но есть 3 флоатера. Стоит обращать внимание на наличие оферты у МТС 2Р-19 и РЖД 1Р-40R.
И конечно же не стоит забывать про риски при инвестировании в облигации, не забывая про диверсификацию и обращая внимание на вид купона, есть ли оферта, амортизацию.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

🛢️ По данным Минфина, НГД в сентябре 2025 г. составили 582,5₽ млрд (-24,5% г/г), месяцем ранее — 505₽ млрд (-35,1% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают снижаться по отношению к прошлому году, всё из-за укрепления ₽, январских санкций, пошлин и снижения цены на сырьё (средний курс $ в сентябре 2024 г. — 91,2₽, цена Urals — 63,57$). Средний курс $ в сентябре 2025 г. составил 83₽ (в августе — 80,1₽), средняя же цена Urals снизилась до 56,82$ за баррель по данным МИНЭК (в августе — 57,55$), как итог цена за бочку в сентябре была равна ~4716₽ (в августе — 4610₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 96,5 до 94,3₽, цена Urals сократилась с 69,7 до 56$, августовские поступления для бюджета катастрофически малы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (677,2₽ млрд vs. 675,7₽ млрд месяцем ранее). РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, в начале 2025 г. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но начиная со II кв. РФ уже наращивает добычу. В сентябре 2025 г. добыла нефти — 9,321 млн б/с (+148 тыс. б/с м/м). В октябре восьмёрка стран ОПЕК+ увеличили квоты на добычу в ноябре, Россия в ноябре сможет добывать 9,532 млн б/с (от всего этого повышения выигрывает Транснефть и НМТП, к сожалению на нефтяников давит курс и цена Urals).

🗄 НДПИ на газ снизился, но экспортная пошлина повысилась (Китай увеличивает запросы). Недавно разбирал отчёт Газпрома за II кв. 2025 года: ослабление ₽ началось под конец III кв., но цена экспортного газа всё равно находится под давлением. Экспортная пошлина начала увеличиваться с III кв. (Китай начал наращивать поставки), также не забываем о повышении тарифов с 1 июля (идёт полноценная переориентация на внутренний рынок и подорожание газа на 50% за 3 года за счёт индексации). Газпром продолжает активно инвестировать: есть проект СПГ-Завода в Усть-Луге (заёмные средства — 2,882₽ трлн) и Сила Сибири 2 (требуется 1,5₽ трлн на 5 лет), да убрали нашлёпку в 600₽ млрд и не выплатили дивиденды за 2024 г., но с такой ставкой % по долгам растут, а значит о выплате дивидендов можно забыть и за 2025 г.

🗄 Налог на дополнительный доход (НДД) составил -0,4₽ млрд (в августе — 1,3₽ млрд), он платится в марте, апреле, июле и октябре, поэтому в некоторые месяцы доходы так разнятся.

🗄 В сентябре Минфин выплатил компаниям по демпферу — 30,5₽ млрд (-79,1% г/г, в августе — 80,4₽ млрд). С учётом повышения цен на топливо (происходят атаки на НПЗ+сезонность, а это дефицит топлива из-за ремонтных работ), правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж до конца октября. Как итог, В.В. Путин подписал указ, который вводит мораторий на обнуление выплат по топливному демпферу с октября этого года по май 2026 года (выплаты по демпферу вырастут).

📌 Минфин планирует недополучить доп. НГД за октябрь в размере -26,9₽ млрд (при курсе $ в 83₽ и цене Urals 60$ за баррель сходится). В сентябре планировали недополучить доп. НГД в размере 21₽ млрд, но разрыв сократился (суммарное отклонение составило +13₽ млрд), а значит Минфин будет меньше продавать валюты, с 07.10 по 07.11 — 0,6₽ млрд в день (в сентябре продавали ежедневно — 1,4₽ млрд). Проблема в том, что с учётом зеркалирования инвестиций и прошлых трат для финансирования бюджета, то продажи валюты составят 9,54₽ млрд в день (в сентябре — 10,34₽ млрд в день, ликвидной части хватит в лучшем случае на 20 месяцев при таком темпе продаж валюты/золота). Октябрь для нефтяников (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.) получается негативным (₽ окреп vs. цена Urals ниже 58$, учитывайте ещё скидки при продаже).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor