Лига Инвесторов

Данные компании занимаются вечными темами. Нефть, удобрения и медицина. Стабильные понятные бизнесы, чуть попроще, чем айти, согласитесь. Один из важных моментов в каждой из компании - перспектива роста дивидендных выплат, а что мы любим? Правильно, получать дивиденды в свой карман, а растущие еще больше. Давайте по порядку о каждой.

✅ Мать и Дитя MDMG

После переезда цены основательно подросли, выплачен солидный дивиденд.

В силу того, что компания специализируется на родах и премиальном обслуживании, а инфляции и прочие моменты входят в чек, проблем с выручкой при грамотной работе быть не должно.

Львиную долю выручки занимают Москва и МО, но последнее время компания обширно развивает регионы, не может не радовать.

Круто, когда компания делает простые и понятные сделки, как последняя с приобретением ГК Эксперт, которая сразу начнет генерить прибыль.

Последние дивиденды:

2024 - 183 ₽ (19,57%)

2025 - 22 ₽ (2,2%)

✅ Газпром нефть SIBN

Нефтедобывающая компания с отличным менеджментом, Бизнес простой и понятный. Нефть добывай, прибыль получай. Ну ладно, не все так просто.

Но у компании огромные инвестпрограммы, огромные разведанные запасы нефтяных месторождений, низкая себестоимость добычи

Вкупе с адекватным менеджментом, пока не залез (дай Бог и не залезет) Газпром в управление, в среднесрочной перспективе дает отличные шансы на хорошие дивиденды, но не в 2025 году, интересен отчет за 1П 2025, где отразятся прощальные санкции старика Байдена, крепкий рубль и дешевая нефть.

Последние дивиденды:

2023 - 95,1 ₽ (11,22%)

2024 - 71,45 ₽ (10,28%)

2025 - 27,32 ₽ (5,18%)

✅ ФосАгро PHOR

Вечный и неубиваемый бизнес. Акционеры компании весьма уважаемые люди, за которых впрягается Лавров, чтобы удобрения доставлялись в разные точки мира без всяких эксцессов, и хвалит господин Путин публично при встрече об отчетах за проделанную работу в отрасли удобрений.

Отличные маркеры о том, что политическая крыша у компании на очень высоком уровне.

Здесь также прекрасный менеджмент, завершающиеся инвестпрограммы и заявления руководства о том, что компания планирует снижать долговую нагрузку, при слабеющем рубле и росте цен на удобрения, инвестор также может существенно увеличить количество рублей в своем портфеле.

Последние дивиденды:

2023 - 1020 ₽ (14%)

2024 - 552 ₽ (9,9%)

2025 - 474 ₽ (6,9%)

💼 В моем портфеле 11 компаний, эти три занимают отдельной топ и двум из них (ГПН и ФосАгро) выделено по 15%, для Мать и Дитя добротные 10%.

Все мысли, изложенные в данном тексте, являются моими личными, не претендующие на истину в последней инстанции.

Покупаем хорошие активы, каждая из представленных компаний может оказаться в портфеле долгосрочного инвестора, но на разумную долю от общего. Не забываем про риски, они есть в любой компании, за это мы и платим в надежде на то, что риски принесут нам больший профит.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🏭 По данным WSA, в июле 2025 г. было произведено 150,1 млн тонн стали (-1,3% г/г), месяцем ранее — 151,4 млн тонн стали (-5,8% г/г). По итогам 7 месяцев — 1086,2 млн тонн (-1,9% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (53,1% от общего выпуска продукции) произвёл 79,7 млн тонн (-4% г/г), Поднебесная продолжает тянуть всемирное производство за собой (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), из топ-10 производителей США, Индия, Иран и Турция в плюсе.

🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В июле было выпущено 5,7 млн тонн (-2,4% г/г), месяцем ранее — 5,6 млн тонн (-7,4% г/г). По итогам 8 месяцев — 40,8 млн тонн (-4,4% г/г). Выпуск стали падает 16 месяцев подряд, во много сказываются дорогие кредиты (ставка 18%), замедляющееся строительство (спрос снизился как внутренний, так и внешний), перестроение логистики, крепкий ₽, санкции, новые налоговые меры, низкая цена на сталь и ремонтные мероприятия на производствах. Всё это отражается в отчётах российских сталеваров:

🔩 ММК: из отчёта за II кв. 2025 г. нам известно, что OCF сократился — 16,5₽ млрд (-58,5% г/г) даже несмотря на изменения в рабочем капитале в лучшую сторону (часть запасов распродали). С учётом CAPEXа — 23,4₽ млрд (-6,4% г/г), FCF оказался отрицательным -4,3₽ млрд (годом ранее прибыль в 19,9₽ млрд). Если, компания полностью будет придерживается див. политике (100% FCF), то за I полугодие 2025 г. акционерам достанется ничего (FCF отрицательный II кв. подряд, как итог -4,7₽ млрд). Инвестиционная деятельность ММК в 2025 г. сокращается в связи с завершением реализации ключевых проектов, но как мы видим цена на сталь и сокращение продаж не дают FCF выйти в положительную зону.

🔩 Северсталь: отчёт за II кв. 2025 г. поведал нам, OCF во II кв. увеличился до 42,5₽ млрд (+12,1% г/г), по сравнению с I кв. 2025 г. (5₽ млрд) знатно увеличился из-за притока в оборотном капитале +14,3₽ млрд (распродажа запасов и расчёт по дебиторке). CAPEX составил колоссальные 43,5₽ млрд (+101,4% г/г), как итог, FCF составил 3,6₽ млрд (-85,2% г/г, до этого 2 квартала подряд был отрицательным). СД Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за I полугодие 2025 г., что вполне логично из-за отрицательного FCF (-29,1₽ млрд). Известно, что инвестиции компании в 2025 г. составят 169₽ млрд (главный актив — ЧМК), это больше чем в 2024 г., большой вопрос будет ли положительным FCF вообще в этом году и даже если будет, то инвестиции требуют средств.

🔩 НЛМК отчёт за I п. 2025 г.: OCF снизился до 52,2₽ млрд (-51,8% г/г), повлияло снижение EBITDA. CAPEX подрос до 51₽ млрд (+12% г/г), как итог FCF уменьшился до 2,7₽ млрд (-96% г/г). Если отталкиваться от див. политики компании (100% FCF), эмитент заработал за I п. 2025 г. 0,45₽ на акцию (выплата смешная, но с учётом положения эмитента, то выплаты скорее всего не будет, потому что за 2024 г. ничего не заплатили).

📌 Конъюнктура внутреннего рынка для металлургов продолжает ухудшаться, статистические данные РЖД о погрузке чёрных металлов строительных материалов "кричат" о кризисе в отрасли. Правительство обратило внимание на металлургов, поэтому Минпромторг прорабатывает план поддержки металлургической промышленности, металлурги понимая плачевность ситуации попросили повысить цену отсечения при взимании акциза на жидкую сталь до 54000₽ за тонну (сейчас 30000₽). Глава Северстали рассказал, что прогнозирует снижение внутреннего спроса на продукцию в районе 10%, а экспортировать продукцию в больших объёмах стало экономически невыгодно из-за санкций, крепкого ₽, дальних логистических маршрутах и повышенных тарифов РЖД (маржинальность таких продаж около 0).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход, а также активно пользуюсь депозитами. Размер моего портфеля уже почти 8 млн рублей, и останавливаться я не собираюсь. Пассивный доход приближается к 80 000 в месяц.

Чтобы не пропустить новые посты, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов, покупки, состав портфеля и много другого крутого контента.

Счастье — состояние, которое соответствует наибольшей внутренней удовлетворённости условиями своего бытия, полноте и осмысленности жизни, осуществлению своего призвания, самореализации. Также является эмоцией. Формула счастья = глубокое удовлетворение жизнью + максимум положительных эмоций + минимум негативных эмоций. Бытует мнение, что оно не в деньгах, но опрос доказывает обратное.

На этот раз исследованием занялся ВЦИОМ, и выяснилось, что среднестатистическому россиянину для полного и безоговорочного счастья нужно в среднем 227 000 рублей в месяц. Ну а что, довольно солидная сумма, интересно, если все столько будут получать, сколько тогда будет нужно для счастья?

💸 Сколько в зарплатах?

Также аналитики ВЦИОМ посчитали, что 227 000 — это 2,5 средние зарплаты. Получается, что они взяли 90 800 рублей. Как обычно, стоит отметить, что средняя зарплата выше медианной, но ВЦИОМ выгоднее показывать среднюю. По данным Сбериндекса медианная зарплата около 66 000 рублей после налогов, и тогда для счастья нужно 3,44 медианные зарплаты. Но зарплаты никак не учитывают леваки и пассивный доход от инвестиций, в том числе от сдачи недвижимости. Тут как раз и кроются основные дополнительные возможности.

💸 Растут ли хотелки?

В 2017 году средняя сумма желаемого дохода составляла 109 тысяч — примерно вдвое меньше. «Зафиксированный двукратный рост "счастливого дохода" за прошедшие 8 лет — это порядка 9,5% его ежегодной капитализации, что сопоставимо с инфляцией в этом периоде. Рост номинальной стоимости "счастья" обусловлен в первую очередь ростом цен», — пояснил эксперт ВЦИОМ Алексей Ручин.

💸 А в Москве и Питере?

Отличный вопрос. Москва и СПб выделяются из общей массы. Тут для счастья нужно в среднем 694 тысячи рублей. Вот это уже уровень! Росстат насчитал в этом году среднюю зарплату в Москве после налогов 155 000 — в 4,47 раза меньше «счастливого дохода». Как считаете, правильно говорят, что в Санкт-Петербурге уже совсем зажрались? Про Москву-то давно понятно. Впрочем, большинство людей не верят в то, что в Москве такие зарплаты. А всё потому, что средняя сильно выше медианной.

💸 Где взять?

Открытым остаётся вопрос, где взять такой доход, чтобы быть счастливым. Ну, массово — точно не получится.

Частично — на работе. Но как мы видим, сумма для счастья ежегодно увеличивается на размер инфляции. Значит нужно дополнительно к зарплате получать ещё доход, равный 2,5 зарплатам. А в идеале, 227 000 в месяц должны получаться от пассивного дохода, чтоб счастье было действительно полным.

💸 О, а этот вариант мне нравится

Как же стать рантье? Чтобы пассивный доход был 227 000 в месяц (2,7 млн в год), нужны активы, которые будут его генерить и при этом расти на размер инфляции (и активы, и доходы). Например, это жилые квартиры под сдачу на 54 млн (от одной до десяти, например) — пассивный доход 5%. Коммерческой недвижимости нужно на 27 млн — пассивный доход 10%. Акций нужно на 31 млн — 8,5%. «Реальные» цифры, которые считаете реальными, легко подставить и посчитать, знаю я, у кого-то квартира и по 25% приносит, а акции по 15%. Депозиты, облигации и вот это вот всё тоже можно, главное все купоны и проценты не проедать, а то инфляция быстро превратит счастье в другое слово.

Я тут недавно считал, что у меня пассивный доход получается в среднем почти 80 000 рублей в месяц. А я ещё и в Москве живу… Ну что сказать, плохие новости у меня не только для среднестатистических россиян, но и для себя. Счастье пока ещё не разблокировано. Выводы каждый сможет сделать самостоятельно;)

💬 Вы как считаете, какой доход нужен для счастья лично вам?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

🔍 Клиническая картина:

Объем сектора: достиг 1,1 трлн рублей (ПО: 448 млрд руб., Услуги: 638 млрд руб.).

Темпы роста: 25% и 17% в год соответственно — симптомы ускоренной адаптации.

📋 Диагноз:

Основной фактор роста — импортозамещение как форма компенсаторной реакции. Это не здоровое развитие, а экстренное построение новых тканей на месте поврежденных. Такой рост несет в себе риски нестабильности и требует дальнейшей терапии.

📉 Прогноз и стратегия лечения:

1. Курс реабилитации рассчитан до 2028 года. До этого момента организм зависит от поддерживающей терапии (господдержка, инвестиции). После — критически важна будет способность к самостоятельной конкуренции.

2. Риск рецидива сохраняется из-за возможной атрофии инновационных функций при гиперфокусе на простом замещении.

3. Терапия: модернизация инфраструктуры, развитие облачных сервисов (ЦОД), ИБ и AI/BI-направлений — ключевые точки приложения сил для перехода от выживания к устойчивому росту.

🧪 Потенциал организма:

Доля в мировой IT-экосистеме: всего 0,7%.

Уровень затрат на IT от ВВП: 0,4% (услуги) и 0,2% (ПО), что более чем в два раза ниже среднемировых показателей.

Вердикт HOMODEUS:

Пациент стабилен, показатели улучшаются, но речь пока идет о успешной компенсации, а не о полном здоровье. Фокус должен сместиться с замещения иностранных решений на создание конкурентоспособных продуктов для глобального рынка. Основные зоны роста — облака, данные и искусственный интеллект.

Если вам интересна макроэкономика не только в формате мемов, но и как система, которую можно диагностировать — welcome в мой телеграм-канал.

Там я провожу полные «вскрытия» трендов, без купюр и оглядки на алгоритмы. Как врач-эксперт, только для экономики.

[ССЫЛКА НА КАНАЛ]

12 сентября состоится заседание ЦБ по по ключевой ставке. По всем прогнозам вероятно будет снижение. Официальные данные по инфляции показывают снижение цен с 12 по 18 августа на уровне 0,04%. Рост цен с начала года составил 4,16%. Годовая официальная инфляция замедлилась с 8,58 до 8,49%. Однако, в августе инфляционные ожидания населения выросли с 13% до 13,5%.
Наблюдаемая населением инфляция (за последние 12 месяцев) в августе также возросла - с 15% до 16.1%. А вот это уже больше похоже на реальную картину.

Что это значит? Это означает, что ЦБ может продолжить снижение ключевой ставки на ближайшем заседании, несмотря на увеличение инфляционных ожиданий. Если это произойдет, то доходности облигаций с постоянным купоном продолжат снижаться.

Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с постоянным купоном, которые подпадают под критерий погашения от 2 до 4 лет, рейтинга А- и выше, без оферты. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. Самолет Р18
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BW96
Стоимость облигации: 113,18%
Доходность к погашению: 20,9% (купоны 24%)
Дата погашения: 06.06.2029

2. Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 110,21%
Доходность к погашению: 19,3% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 27.02.2029

3. ВУШ 1Р4
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: A- (АКРА)
ISIN: RU000A10BS76
Стоимость облигации: 108,16%
Доходность к погашению: 17,8% (купоны 20,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 26.05.2028

4. Балтийский лизинг БП18
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BZJ4
Стоимость облигации: 102,31%
Доходность к погашению: 18,9% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 05.07.2028

5. Каршеринг Руссия 1Р6
Крупнейший сервис аренды автомобилей под брендом Делимобиль.
Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000А10BY52
Стоимость облигации: 104,6%
Доходность к погашению: 19,45% (купоны 20%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 15.06.2028

6. Селигдар 4Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10C5L7
Стоимость облигации: 104,33%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 19%)
Дата погашения: 08.01.2028

7. Европлан 1Р9
Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ
Рейтинг: AА (RU) от Эксперт РА
ISIN: RU000A10ASC6
Стоимость облигации: 113,07%
Доходность к погашению: 16,5% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 14.07.2028

8. ГТЛК 2Р-09
Государственная транспортная лизинговая компания - крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000A10C6F7
Стоимость облигации: 103,55%
Доходность к погашению: 16,4% (купоны 16,75%)
Дата погашения: 04.07.2029

9. Авто финанс банк 1Р15
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10C6P6
Стоимость облигации: 103,75%
Доходность к погашению: 16,23% (купоны 16,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 09.07.2028

10. Позитив 1Р3
Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности
Рейтинг: АА-(RU) от АКРА
ISIN: RU000A10BWC6
Стоимость облигации: 106,56%
Доходность к погашению: 16% (купоны 18%)
Дата погашения: 12.04.2028

Стоит обратить внимание что даже в рейтинге А- есть свои риски. Необходимо смотреть на финансовые показатели, не забывая про диверсификацию (желательно выделять не более 3% на выпуск одного эмитента).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.