Лига Инвесторов

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Рубль ещё крепче

Скоро будет как Балтика 9. Но в этот раз и нефть подорожала. Изменение за неделю: 83,24 → 82,10 руб. за доллар (курс ЦБ 84,00 → 81,13). Юань 11,25 → 11,03 (ЦБ 11,47 → 11,08). Поговаривают, что о чём только не поговаривают. Зато можно покупать валюту дёшево. Сейчас курс доллара вернулся в 2020 год на его пик. Правда минимум тогда был около 70 за доллар.

В Газпромбанке спрогнозировали рост курса доллара до ₽105. Верим?

Как инвестировать в валюте? Можно взять юаневые, замещающие или квазидолларовые облигации. Они сейчас дают неплохой дисконт, нивелирующий падение рубля, доходность может быть выше 12%+ в валюте.

Осторожный рост

Политики наделали очередных заявлений, а нефть подорожала. Итоговое изменение IMOEX с 2 829 до 2 872. Трамп снова бузит и чего-то от кого-то ждёт, а мы ещё ждём решения ЦБ по ключевой ставке 25 апреля, которая останется 21%.

РТС вырос с 1 061 до 1 115.

Укрепление рубля сделало РТС снова дорогим и не самым интересным для покупок. Но если проводить аналогии с курсом доллара к рублю, то и в акциях у нас тоже 2020 год, правда он был таким волатильным, что ещё не 5 лет хватит.

Дивиденды

Продолжаем богатеть. Отсёкся ЦМТ. Новое: Хендерсон 3,15%, Аренадата 1,99%+0,67%. СД Роснефти 25 апреля обсудит дивиденды за 2024 год, ждём, как и от Германа Оскаровича. Globaltrans анонсировал спецдивиденды после продажи части бизнеса. А вот Делимобиль, Алроса и ТМК не будут платить. На следующей неделе закроют реестры Полюс, Новатэк, Авангард и Яндекс.

Ближайшие дивиденды:

Полезное про акции и дивиденды:

• Топ-5 дивидендных акций от АТОН. Дивидендная доходность до 30% NEW

• Топ-10 акций по дивидендной доходности от «Цифра брокер» в 2025 году NEW

• 📈Обогнал рынок на 110%. Инвестировал 10 лет только в акции Сбера и Лукойла — что из этого вышло?

• 📉Отстал от рынка на 90%. Инвестировал 10 лет только в акции Газпрома и ВТБ — что из этого вышло?

• Пошаговый гайд как богатеть на дивидендах

• Разборы: Башнефть, Яндекс, Транснефть

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

Облигации

Высокая ключевая ставка и очень много новых облигаций — всё как мы любим.

Разместились/собрали заявки: Мегафон, Новые технологии, Полипласт, Газпром капитал USD, М Видео, Яндекс, Ростелеком, РЖД. В Полипласте поучаствовал.

На очереди: Аэрофлот, Манимен, Акрон USD, ПКБ, Мечел и другие. Присматриваюсь к удобрениям. Скоро будет ещё много интересных выпусков, не пропустите.

RGBI пытался расти, но не вышло: 107,84 → 107,99. В пятницу заседание ЦБ по сохранению ставки. Я продолжаю немного покупать длинные ОФЗ.

Полезное про облигации:

• Лучше, чем банковские депозиты. 10 коротких облигаций с доходностью до 26% NEW

• Свежий выпуск Полипласт NEW

• Все доходности облигаций: какие бывают и чем отличаются от доходностей депозитов

• Длинная ОФЗ 26248 — в чём прикол?

• ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года

• Длинные ОФЗ с постоянным купоном

• Что такое: оферта, амортизация

Коррекция цен на недвижку

Продолжается отскок. Индекс MREDC снизился с 307,3к до 306,2к за метр.

Продолжают давать скидки, предварительно подняв цены. Ну и застройщики ищут новые способы мотивации спроса. Например, это рассрочка на 1–3 года, а в некоторых случаях и на 10 лет (у Самолёта есть такая).

Биткоин на чиле

Неделя была очень спокойной для биткоина, так что он не вырос и не упал. Мой криптопортфель вырос с 1780 до 1810 долларов.

Инфляция не думает снижаться

Инфляция за неделю составила 0,11% после 0,16% неделей ранее. С начала года рост цен составил 2,99%. Годовая инфляция выросла до 10,34%. Сильнее всего дорожают капуста и картофель. А вот снизились цены на яйца и телевизоры. Инфляционные ожидания россиян выросли до 13,1%.

Физлица накотлетили вкладов на 58 трлн

Но ставки по вкладам продолжают снижаться. По коротким депозитам ещё можно получить около 20%, но вот на 1,5–3 года ставки уже настолько слёзные (12–16%), будто все ждут ключевую ставку 10% через год. Деньги с депозитов могут начать перетекать в другие активы уже совсем скоро. Куда? В недвижимость, в акции, в облигации — это уже каждый сам решит. Вы как думаете, куда депозиты будут перетекать?

Какой будет ключевая ставка 25 апреля?

ЦБ будет учитывать новый риск мировых торговых войн. Об этом заявила Эльвира Набиуллина на годовом отчёте ЦБ. Инфляция не падает. Так что консенсус-прогноз — 21%. Но по приколу могут и 25% сделать, ведь заседание 25 апреля.

Что ещё?

• Расписки Эталона выросли на новостях о переезде домой

• Рубль сильнее всех среди валют за год укрепился к доллару

• Нефть по $66, золото по $3 300

• Ozon запартнёрился с ФК Краснодар, его стадион переименуют в Ozon Арену

• Борец перешёл под контроль Росимущества

• Продолжаю чилить в Кировсе, катать по BigWood и пить пивко, каеф

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился на уровне выше 108 пунктов (прибавил 3 пункта с последнего аукциона), министерство при росте индекса, вновь, предположило два классических выпуска инвесторам, которые с удовольствием были разобраны (инфляционное давление спало, курс ₽ крепнет, а многие аналитики рекомендуют к покупке ОФЗ), кто бы в это поверил 2-3 неделями ранее, когда спрос иссяк:

🔔 По данным Росстата, за период с 8 по 14 апреля ИПЦ вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,16%, 0,20%), с начала апреля 0,27%, с начала года — 2,99% (годовая — 10,34%). В апреле 2024 г. инфляция составила 0,50%, с такими темпами как в апреле 2025 г. мы можем выйти на плато, что для ЦБ будет положительным сигналом. Но, месячный пересчёт марта оказался выше недельных данных — 0,65% (недельная — 0,55%), о чём я вас предупреждал. Такие данные выводят нас на 9% saar — многовато и не даёт шанс на смягчение ДКП, поэтому большой вопрос какой пересчёт будет в апреле.

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, дефицит федерального бюджета по итогам I квартала составил 2,173₽ трлн или 1% ВВП, больше на 1₽ трлн чем заложено на весь 2025 г. Проблема вырисовывается в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, а к середине апреля было потрачено сверх много — 2,8₽ трлн, при доходах в 410₽ млрд.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Согласно статистике ЦБ, в марте основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО ДУ — 234,8₽ млрд (в феврале — 120,4₽ млрд), физические лица снизили свои покупки — 30,9₽ млрд (в феврале — 46,9₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО, обновив рекорд продаж — 233₽ млрд (в феврале — 170,1₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали НФО ДУ выкупив 49,5% от выпусков.

✔️ Доходность большинства выпусков снизилась до 16% (ОФЗ 26238 торгуется по 53,33% от номинала с доходностью 15,31%, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -47% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в I декаде апреля она составила 20,052% снизившись (всего за 3 месяца доходность на вкладах снизилась на 2,2%, годичные ОФЗ дают доходность выше 18,7%).

А теперь к самому выпуску:

▪️ Классика ОФЗ — 26242 (погашение в 2029 г.)

▪️ Классика ОФЗ — 26248 (погашение в 2040 г.)

Спрос в 26242 составил 68,5₽ млрд, выручка — 40₽ млрд (средневзвешенная цена — 79%, доходность — 16,43%, забрали весь объём). Спрос в 26248 составил 130,8₽ млрд, выручка — 53,2₽ млрд (средневзвешенная цена — 81,18%, доходность — 16,10%, забрали также весь объём). Минфин заработал за этот аукцион 93,2₽ млрд (в прошлый — 4,4₽ млрд). Согласно плану Минфина на II кв. 2025 г. необходимо разместить 1,3₽ трлн, видимо, министерство вдохновилось прошлым кварталом, где разместили чуть выше данной суммы (размещено 152,1₽ млрд, осталось 10 недель).

📌 Спрос восстановился, но есть факторы, которые негативно могут повлиять на него — ослабление ₽ при таких тратах бюджета, затянувшиеся переговоры, снятие санкций не происходит, неразбериха в пошлинах, сохранение жёсткой ДКП. Большой вопрос, куда ещё качнётся маятник, если инфляционное давление усилится, а ₽ ослабнет (при таком курсе ой как сложно наполнять бюджет, а траты нарастают, особенно при цене Urals ниже 50$ за баррель). При таком плане Минфина на II кв. по размещению и даже при сегодняшнем спросе в классике, придётся, наверное, вспомнить про флоатеры нового типа, где происходит расчёт купона срочной версии RUONIA, а ЦБ про аукцион РЕПО (в апреле банки привлекли 2,6₽ трлн).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

• За последний год -2,78% (это уже не -7,4% как было при обзоре портфеля месяц назад)

Показать результат лучше российского индекса удалось за счет глубокой коррекции в акциях Газпром. Его вес в индексе значительный, поэтому если у инвестора нет акций газового гиганта в портфеле, то с подобной тенденцией придётся часто сталкиваться.

Изначально было желание совместить в этой стратегии: рост котировок + дивиденды, именно поэтому в портфеле не только надежные дивидендные истории, но и акции роста. Посмотрим, как он себя покажет на длинной дистанции.

Портфель был собран практически год назад в первых числах апреля 2024 года на 298 тыс. рублей. Куплены акции были равными долями, без масштабных ребалансировок, только планомерная ежемесячная покупка активов.

• Лидеры роста за все время: Новатэк +22%, X5 RetailGroup +19%, Мать и дитя +5,7%.

• Самая большая просадка: Северсталь -28%, Совкомфлот -21%.

Сейчас в портфеле 13 компаний:

• Лукойл $LKOH
• Транснефть-ап $TRNFP
• Сбер ап $SBERP
• Мосбиржа $MOEX
• Северсталь $CHMF
• Хэдхантер $HEAD
• Мать и Дитя $MDMG
• Novabev Group $BELU
• Совкомфлот $FLOT
• X5 RetailGroup $X5
• Новатэк $NVTK
• Магнит $MGNT
• Инарктика $AQUA

Дивидендная доходность портфеля на данный момент составляет 10,1%.

• В год выплаты дивами: 45 953,45 ₽
• В месяц: 3 829,45 ₽

Долгожданная продажа:

ТМК - пожалуй, главный мой просчёт. За последний год из за увеличения долговой нагрузки под влиянием высокой ставки и снижения спроса на трубную продукцию - пропала инвестиционная привлекательность данного актива. Фиксация убытка 28%.

На освободившиеся средства решил купить обладающим большим уровнем надёжности акции Транснефть-ап. На нее не влияют напрямую торговые пошлины США, так как компания не является экспортёром и большую часть продукции или услуг поставляет на внутренний рынок.

Сделки в апреле:

• Магнит 4518Р + 1 акция = 4518Р
• Инарктика 667,5Р + 7 акций = 4672,5Р
• Северсталь 1058,6 + 5 акций = 5293Р
• Новатэк 1102Р + 5 акций = 5510Р

По итогу: 19 993,5Р

Новые компании в портфеле:

Недавнее добавление акций Магнит связано с ожиданиями, возвращения компании к дивидендным выплатам по мере уменьшения долговой нагрузки, все предпосылки для этого есть.

Акции Инарктики попадают в дивидендный портфель на хороших точках роста в виде 4 новых заводах по производству мальков, уменьшения долговой нагрузки и возможности выйти на новые рынки сбыта.

Банковский депозит: Данный портфель открыт на ИИС-3 и его главный минус, что так просто деньги с него не вывести. Поэтому, для более короткого горизонта инвестирования использую банковские депозиты. Пока ставку еще не стали снижать есть прекрасная возможность припарковать часть средств под хорошую доходность. Отслеживаю изменения ставок вкладов через поисковик в Яндексе. Предпочтение отдаю большим банкам, чтобы минимизировать возможные риски.

Планы на май:

Увеличить позиции в следующих акциях:

• Сбер ап заявка ниже 290Р
• Мосбиржа заявка 190Р
• Мать и дитя заявка 980Р
• Лукойл 6300Р

В остальном же действует стратегия: "Купил и держи". Ежемесячно портфель пополняется на 20 тыс. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

'Не является инвестиционной рекомендацией