Лига Инвесторов

Как и обещал, занимался изучением рисков для Биткоина в 2026 году. А они как оказалось существенные.
Давайте опишем общую картину, на фоне которой мы сейчас находимся:

1) Техническая коррекция перегретого американского рынка, с отменой снижения ставки ФРС и обострением с Китаем, увеличение безработицы

2) Криптотрежери компании (их бизнес - это покупать и холдить крипту) торгуются ниже балансовой стоимости, в тч MSTR (впервые в истории). То есть капитализации ниже суммы чистых активов компании. Например, на 14.11.2025, у MSTR было в казне биткоинов на 61.7 млрд$, а ее капитализация составляла 57,4 млрд$. На MSTR – мы остановимся чуть позже.

3) За этот год мы увидели рекордное количество активации и продаж монет старых кошельков, которые покупали Биткоин за копейки.

4) Криптотрежери Sequans продала 970 BTC. Тревожный звоночек. Мы уже видели «ликвидации» часть позиций в трежери компаний купившие эфир. Сейчас Sequans продала биток для частичного покрытия долговых обязательств. Объемы небольшие, но тенденция прослеживается.

5) Крупные продажи биткоина цену за полугодовой минимум

Итак, исходя из вышесказанного – позитива на рынке не видно. Участники очень осторожно относятся к риску. Дешевых денег на горизонте не видно и все начинают потихоньку грустить. Это общий нарратив.

Как мы с вами выяснили, общий настрой рынка не способствует росту. А теперь перейдем к проблемам конкретно биткоина.
И связаны они с MSTR - является одним из крупнейших корпоративных держателей биткоина. По факту, текущая высокая цена Биткоина – это в значительной степени заслуга именно MSTR и ее CEO Майкла Сейлора. Они купили битка на миллиарды долларов, тем самым обеспечивая устойчивый спрос на актив и бесперебойное поступление новой ликвидности на рынок.

MSTR держит 61.7 млрд$ биткоина, который никогда не планируется продавать, а деньги на покупку должны были привлекать с доп выпуска акций и размещения облигаций. При текущем нарративе может быть очень сложно.

При этом у них сейчас на балансе 50 млн$ кеша, а платежи по долгам в следующем году составят примерно 640 млн$.

Также они получили кредитную оценку не А, а мусорный рейтинг BB-, что не дает широкому рынку надежных и крупных фондов в них инвестировать.

При этом, если MSTR продаст хотя бы 1 ВТС для обеспечения своих платежей – это будет сильнейший медвежий сигнал для всего крипто рынка, думаю, что ребята будут шортить на всю котлету с плечами.

В сухом остатке:

1. На чем расти в ближайшее время не понятно

2. Тучи сгущаются

3. Будущее туманно

4. Never sell your Bitcoin

https://t.me/+7W2l-l9rRpI4NGQ6 - аналитика по финансам, бизнесу и инвестициям

🔔 По данным Росстата, за период с 6 по 10 ноября ИПЦ составил 0,09% (из-за праздников расчёт за 5 дней, прошлые недели — 0,11%, 0,16%), с начала месяца 0,15%, с начала года — 5,32% (годовая — 7,73%). Темпы ноября относительно прошлой недели ускорились (за первые 5 дней ноября инфляция составила 0,6%), повторить "подвиг" прошлого года не получится и это радует (в ноябре 2024 г. инфляция составила 1,43%), но надо быть в фокусе (иномарки дорожают из-за утильсбора, плодоовощная продукция не дремлет, непродовольственные товары около нуля, но только из-за распродаж).

🔔 Минфин увеличил займ за 2025 г. в ОФЗ до 6,981₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн) — это рекорд. В ноябре были реализованы дополнительные флоатеры, которые принесли 1,6₽ трлн выручки (инфляционный всплеск гарантирован). Дефицит федерального бюджета по итогам 10 месяцев составил 4,190₽ трлн или 1,9% ВВП (дефицит составил 403₽ млрд в октябре), поэтому предполагаемые сентябрьские правки (https://www.interfax.ru/business/1049088) увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 13 ноября потрачено (https://budget.gov.ru/Бюджет?regionId=45000000) 1,1₽ трлн, при доходах в 0₽.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Согласно статистике ЦБ, в октябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 47,3₽ млрд (сентябрь — 69,7₽ млрд), физические лица снизили свой аппетит на покупки — 21,1₽ млрд (сентябрь — 57,8₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 58,6₽ млрд (в сентябре — 73,2₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями наконец-то стали СЗКО выкупив 52,4% всех выпусков. В октябре участники снизили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ снизился по сравнению с сентябрём с 41,6₽ млрд до 38,8₽ млрд.

✔️ Доходность большинства выпусков снизилась до 14,5% (ОФЗ 26238 торгуется по 58,99% от номинала с доходностью 13,92%, вот вам и "безрисковый" актив). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во I декаде ноября она составила 15,319% снизившись (годичные ОФЗ дают доходность выше 12,6%). То есть, рынок ОФЗ и банки закладывают дальнейшее снижение ставки.

А теперь к самому выпуску:

▪️ Классика ОФЗ — 26252 (погашение в 2033 г.)
▪️ Флоатер ОФЗ — 29028 (погашение в 2039 г.)
▪️ Флоатер ОФЗ — 29029 (погашение в 2039 г.)

Спрос в 26252 составил 198,6₽ млрд, выручка — 151,9₽ млрд (средневзвешенная цена — 91,54%, доходность — 14,83%). Спрос в 29028 составил 1,866₽ трлн, выручка — 830,7₽ млрд (средневзвешенная цена — 93,82%). Спрос в 29029 составил 1,378₽ трлн, выручка — 771,1₽ млрд (средневзвешенная цена — 93,62%). Минфин заработал за этот аукцион 1,753₽ трлн (в прошлый — 110,3₽ млрд). Минфина увеличил план заимствований на IV кв. 2025 г. до 3,8₽ трлн (разместили 2,764₽ трлн, осталось 6 недель).

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ крепок, ставка пала на ОФЗ, что вполне логично (цена Urals на низких уровнях из-за наращивания добычи ОПЕК и санкций). Минфин не стал дожидаться декабря, как в прошлом году, а выставил на аукцион новые флоатеры уже в ноябре (происходит расчёт купона срочной версии RUONIA), схема была поддержана ЦБ через РЕПО. Очередной недельный аукцион РЕПО показал, что ликвидности банкам не хватает (в ноябре банки привлекли 5,280₽ трлн, отдали 2,970₽ трлн, на последнем аукционе спрос составил 3,526₽ трлн, но выдали только 2,310₽ трлн, ликвидности банкам не хватает).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

На падающем рынке стратегию инвестирования не менял - продолжаю покупать дивидендные акции, но при этом докупаю также облигации, которые выплачивают ежемесячные купоны. План по доли облигаций в портфеле на 2025 год стоял 25% и он уже перевыполнен, но благодаря облигациям портфель менее волатилен, чем наш фондовый рынок в целом.

Постоянный ежемесячный пассивный доход (который в октябре превысил 8 000 рублей) продолжаю реинвестировать в покупку новых активов, что также положительно влияет на месячный бюджет.

В итоге купил следующее:

1. Облигации Уральская Кузница-001P-01

Те самые, по которым поручителем выступает Мечел. Текущий размер купона составляет 20% годовых, он фиксирован на все 2 года размещения. По выпуску отсутствуют как оферта, так и амортизация. При этом купоны выплачиваются ежемесячно и бумаги доступны для неквалифицированных инвесторов. Кредитный рейтинг А- (по оференту).

Облигации уже были в моем портфеле, планировал купить новый выпуск Кузницы, но кроме по сути они почти идентичны с этим.

2. Облигации Томская Обл-34075-об

Самый новый выпуск субфедеральных облигаций, который был размещен вчера 14 ноября. Идеальный выпуск по соотношению цена/риски. Срок размещения чуть превышает 3 года, без оферты, можно купить и забыть о нем до погашения. Только ежемесячные купоны будут напоминать, что выпуск есть в портфеле.

Я забывать о нем не планирую - точно буду его докупать, но надо будет смотреть на текущую цену и динамику ключевой ставки.

3. Акции Мать и дитя

В последний день октября по акциям МД Медикал Груп пришли дивиденды, я их успешно пропустил, но не на долго. Поученные дивиденды реинвестировал в покупку акций этой же компании. Сейчас активно не докупаю акции Мать и дитя, жду решения Правительства по ставке налога на прибыль для частных медицинских учреждений.

4. Акции ЦК ИКС 5

Понемногу покупаю акции Пятерочки для отраслевой диверсификации портфеля, а также под высокие дивиденды компании. Покупал еще до рекомендации совета директоров выплатить 368 рублей дивидендов. Дивидендная доходность выплаты составит 13,3% - выше моих ожиданий.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#инвестиционный_портфель #итоги_инвестирования

👋 С кем еще не знаком?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

🧩 Дивидендное межсезонье

В футболе межсезонье зимой и летом, а в акциях — в ноябре, ну и еще весной тоже бывает обидная пауза. А значит можно и нужно выбрать акции, которые заплатят дивиденды зимой и следующим летом. И цены отличные, тот же ЛУКОЙЛ сейчас ниже 5 000 ушел! Но не просто так — санкции слегка подбодрили его.

Но среди акций не только ЛУКОЙЛ я решил прикупить.

В ноябрьский шорт-лист попали:

– ЛУКОЙЛ

– X5

– Сбер (на сдачу)

На этот раз заранее всё просчитал, чтобы не получилось, как в прошлом месяце, когда на ЛУКОЙЛ чуть-чуть не хватило. Зато теперь он стоит меньше, получилось выгоднее.

📉 Ситуация на рынке

Два слова: все сложно. Хотя, если быть честным, кто помнит когда в последний раз было просто? Досталось нефянке сильно.

💼 Мой портфель и пополнение

Портфель у меня был примерно на 79 000 рублей (просадка коснулась и меня), если совсем точно, то за день до пополнения было 79 376 ₽. Как и планировал, как только получил зарплату, сразу пополнил счет на +20 000 ₽. Все покупки совершены 13 октября, всё строго по плану.

💸Закупка

1. Акции

а) ЛУКОЙЛ — 1 акция. Раненый лев. Сильный, но подбитый. Надеюсь, с ним все будет хорошо. Рассказывал про него до обвала.

б) X5 — 1 акция. Я недавно подробно писал, чем мне нравится эта компания. И тут же компания рекомендовала дивиденды! Удачно я заскочил за покупками.

в) На сдачу — Сбер — 3 акции. Ну уж на сколько хватило, столько и купил. В любой непонятной ситуации покупай Сбер, как кто-то когда-то сказал, но я уже не помню, кто и когда. И да, про Сбер я тоже писал! Сбер — мой фаворит, как и ЛУКОЙЛ.

Итого, в этот раз все четко по плану. До миллиграмма, как в аптеке!

2. ОФЗ

Тут по классике. Снова взял 6 длинных ОФЗ, как и собирался, — так, чтобы выплаты шли ЕЖЕМЕСЯЧНО. По одной штуке: 26233, 26240, 26246, 26245, 26247, 26250.

Раз в месяц буду получать полугодовой купон по одной из бумаг. Все выпуски длинные, пока еще есть шансы для переоценки.

3. Корпоративные облигации

Здесь тоже всё по плану и без сюрпризов. Взял ещё по одной облигации «великой троицы», которая у меня в портфеле корпоратов: ВУШ 1P4, Самолет Р18 и Атомэнергопром 1Р7. Предельно скучно, но доля риска в самолетах и самокатах присутствует. Атом надежнее некуда.

4. Недвижимость

Состав игроков сформирован, покупаю тех, кого меньше в составе. Правда тут произошла замена в отличии от плана. Вместо Парус-СБЛ купил Парус-Красноярск, потому что СБЛ аномально подорожал, а доходность по нему сильно упала… Не знаю, что это было.

Все фонды для квалов. Если пропустили, читайте пост о том, как я стал квалом. Легче, чем кажется. А также пост про ЗПИФы недвижимости для неквалов. Но лучше получить квала.

Итого, докупил по 1 паю ЗПИФов СКН Коммерческая недвижимость, СКН Современный арендный бизнес 3 и Парус-Красноярск.

Сейчас у меня уже 8 фондов по 1–3 пая: 2xСАБ 3, 2xСКН, 2xРД ПРО, 2xПарус-НОРД, 2xПарус-ЛОГ, 1xПарус-СБЛ, 3xПарус-Красноярск и 2xРентал ПРО. Состав укомплектован, буду их теперь только докупать.

5. На сдачу

Продал LQDT, чтобы хватило на 3 акции Сбера (чуть-чуть до 4-х не хватило). В Ликвидность я складываю весь приходящий пассивный доход, в ВТБ без комиссий, кстати, как и ОФЗ. Мелочь, а как приятно!

❌ Продал

Ну кроме Ликвидности — ничего, в ней только остаток. Покупаю и продаю, когда необходимо, в ней много не хранится.

Портфель на данный момент (точнее на 14 ноября)

Теперь наибольшую долю занимают акции ЛУКОЙЛа! ОФЗ 24,78%, корпоратов 12,87%, ЗПИФов 18,18%, акций 43,96%. Портфель растет (правда за счет пополнений), пассивный доход тоже, настроение отличное.

Итого

Пятый шаг сделан, пятый гол забит, но впереди еще сотни. Портфель стал больше, чем в октябре, новых имен не прибавилось, но состав уплотнился.

Пассивный доход тоже увеличивается пропорционально портфелю, а ведь это моя главная цель. Уже около 11 933 ₽ в год после налогов. Да, это всё ещё маленькая сумма, но именно эти крошечные суммы ведут к финансовой свободе и независимости.

Желаю, чтобы ваши цифры росли, а дивиденды приходили чаще, чем счета на оплату 💸

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен