Если у вас ещё остались деньги на облигации, то эмитенты с большим удовольствием их у вас позаимствуют. Концовка августа получилась крайне щедрой на новые размещения.

⚡️Этот обзор должен был выйти ещё в пятницу, но пришлось на ходу менять контент-план и срочно готовить разбор по Оил Ресурсу. Теперь возвращаемся к первичке.

На биржу опять выходят сразу несколько компаний с хорошим кредитным рейтингом. Среди них — уже знакомая нам «ДелоПортс» и пока ещё не очень знакомая «активная ФСК».

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚓ДелоПортс 1Р5 (фикс)

● Название: ДелоПортс-001P-05
● Номинал: 1000 ₽
● YTM: не выше КБД (3 года)+330 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Выпуск для всех

*Актуальное значение КБД МосБиржи на 23.08.2026 для 3-летних ОФЗ составляет ~14,9%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,2%, что соответствует купону ~16,8%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 15% до 17%.

⚓ДелоПортс 1Р6 (флоатер)

● Название: ДелоПортс-001P-06
● Номинал: 1000 ₽
● Купон до: КС+330 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года (720 дней)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Выпуск для всех

⏳Сбор заявок — 25 августа, размещение — 28 августа 2026.

ДелоПортс – Стивидорный холдинг, управляющий активами Группы компаний «Дело» в Новороссийском морском порту. В структуру ГК входят контейнерный терминал, зерновой терминал и сервисная компания «Дело», оказывающая услуги буксировки судов.

⭐Кредитный рейтинг: AА- «стабильный» от Эксперт РА (ноябрь 2025), АА «неопределённый» от НКР (май 2026).

📊МСФО за 6 мес. 2026:

● Выручка: 13,5 млрд ₽ ( +29,7% г/г )
● Скорр. ЕВITDA: 10,1 млрд ₽ (+43% г/г )
● Чистая прибыль: 6,43 млрд ₽ (+36% г/г )
● Капитал: 8,86 млрд ₽ (-72% за 6 мес)
● Денежные средства: 3,15% млрд ₽ (-11,3% за 6 мес)
● Чистый долг: 66,0 млрд ₽ (-2,4% за 6 мес)
● ЧД/EBITDA: ~3,4х (было 2,1х)
● Покрытие процентов ICR: 2,51х

💼ФСК Активы 1Р1 (фикс)

● Название: ФСКактив-001Р-01
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: 17% (YTM до 18,39%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года (720 дней)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Выпуск для всех

⭐Кредитный рейтинг: А «стабильный» от АКРА (июль 2026) и НКР (июль 2026).

⚠️ВАЖНО! У самого эмитента нет кредитного рейтинга (есть только внутренние скоринговые оценки на уровне BB, что ниже инвестиционного). Рейтинг присвоен оференту — ООО «ЕВА» (головная компания группы, бывшая ГК ФСК).

⏳Сбор заявок — 21 августа, размещение — 26 августа 2026.

🏗️ООО «ЕВА» — группа компаний, владеющая в т.ч. ГК ФСК — одним из крупнейших игроков на рынке жилой недвижимости.

По данным ЕРЗ, ФСК занимает 7-е место в РФ по объему портфеля текущего строительства на август 2026, 3-е место по объему продаж жилья в Москве и МО по итогам 2025 г. Доля ФСК в общем объеме продаж в Московском регионе в 2025 г. составила 8%.

📊МСФО Группы за 2025:

● Выручка: 36,1 млрд ₽ (-9,8% г/г)
● EBITDA: 9,52 млрд ₽ (-24,2% г/г)
● Чистая прибыль: 590 млн ₽ (-25% г/г)
● Денежные средства: 1,19 млрд ₽
● Чистый долг/EBITDA: 3,95х (было 2,73х)
● Покрытие процентов ICR: 1,42х

🎯Сравнение выпусков

⚓Выпуски «ДелоПортс» на первый взгляд по соотношению риск/доходность выглядят неплохими. Но если чуть копнуть, то текущий высокий рейтинг вряд ли отражает действительность.

Капитал за полгода рухнул на 72%. Причина — выплата дивидендов аж на 29 млрд ₽, что почти «съело» всю накопленную прибыль. Судя по всему, собственники вывели деньги из компании перед готовящейся продаже Росатому. Как я уже рассказывал, «Росатом» в итоге полностью консолидирует группу «Дело» и Global Ports.

💥Все мы в курсе, какие трудности сейчас у порта и зернового терминала Новороссийска. При этом ВЕСЬ долг Дело Портс (почти 69 млрд ₽) — краткосрочный, т.е. должен быть выплачен в ближайшие 1-2 года. Бизнес критически зависит от рефинансирования, и если бы не сильная господдержка, то ситуация была бы плачевной.

🏗️ФСК Активы — фактически, инвестиционная «прокладка» внутри группы EVA. Поскольку группа в основном занимается стройкой, у нее сейчас очень высокий отраслевой риск. Это подчеркивают и рейтинговые агентства. Книга заявок закрыта в пятницу с купоном 17%.

Девелоперы сильно зависят от ипотечных ставок, гос. программ и спроса со стороны покупателей. НКР отмечает невысокий запас прочности ООО «ЕВА» по обслуживанию долга на фоне высоких процентных ставок и низкую долю капитала в активах (около 10%). Из-за приличной долговой нагрузки Группе требуется регулярное рефинансирование.

💁‍♂️Пу-пу-пу... Вроде бы собирались посмотреть на довольно надежных (судя по рейтингу) эмитентов, а по итогам разбора убедились в том, что финансовое здоровье у них слабовато. Потенциальные проблемы застройщика и огромный короткий долг ДелоПортс как-то не очень вселяют в меня желание покупать. Пойти, что ли, ещё ОФЗ добавить в портфель?🤔

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

После «СибАвтоТранса» и «ЕвроТранса», рынок настороженно относится к эмитентам со словом «Транс» в названии. Забегая вперед, у этого эмитента тоже не всё гладко в новейшей истории.

Блюстители духовных скреп, расслабьтесь. «ТрансКонтейнер» не имеет отношения к чуждым европейским ценностям, о которых теперь даже вслух говорить запрещено. А вот к чему имеет, так это к контейнерным грузоперевозкам.

И именно ради стабильного функционирования бизнеса нам предлагают дать в долг — сразу через ДВА выпуска. Давать или нет? Разбираемся.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📦Эмитент: ПАО «ТрансКонтейнер»

🚊Транс Контейнер — крупнейшая российская логистическая компания в сфере ж/д контейнерных перевозок. С 2019 г. входит в Группу компаний «Дело» и является ее основным операционным активом.

В управлении свыше 40 тыс. единиц фитинговых платформ, более 140 тыс. крупнотоннажных контейнеров, более 600 единиц автотранспорта и спецтехники. Обладает обширной сетью ж/д контейнерных терминалов на 38 станциях России.

⛔В июне 2024 ПАО «ТрансКонтейнер» и его директор Михаил Концерев попали под санкции ЕС за якобы участие в торговле оружием с КНДР. Под санкциями США компания ещё с февраля 2024.

Ключевой бенефициар — Олег Шишкарев (51%), ещё 49% принадлежит Росатому. В феврале 2026 стало известно, что Росатом инициировал «развод» с Шишкаревым — предложил ему либо продать свою долю, либо полностью выкупить долю Росатома.

Шишкарев отказался выкупать долю, и по состоянию на текущий момент, контроль над группой фактически консолидирует «Росатом». Однако до завершения всех юридических процедур официальный статус акционеров остаётся неопределённым.

⭐Кредитный рейтинг: AA- «стабильный» от Эксперт РА (март 2026), АА- «неопределенный» от НКР (апрель 2026).

💼В обращении флоатеры ТрансКо2P1 и ТрансКо2Р2 и фикс 2Р3 общим объемом 46,5 млрд ₽, на все я делал авторские обзоры перед размещением. Первый погашается в августе 2027.

📊Финансовые результаты ТрансКонтейнер

Консолидированный отчет за 6м2026 пока ещё не опубликован. Поэтому напомню ключевые цифры из отчета по МСФО за 2025:

🔽Выручка: 166 млрд ₽ (-10,5% г/г). Себестоимость осталась на уровне 155 млрд ₽. Зато EBITDA сократилась почти в 2 раза: с 46,3 до 24,2 млрд ₽, рентабельность по EBITDA снизилась до 14,6%.

🔻Чистый убыток: 8,96 млрд ₽ (была прибыль 14,1 млрд ₽). Главная проблема — рост финансовых расходов на 43% до 24,1 млрд ₽.

В 2026 г. тенденция продолжилась — в 1п2026 компания зафиксировала чистый убыток по РСБУ в размере 4,2 млрд ₽, выручка стагнирует.

💰Собств. капитал: 15,6 млрд ₽ (-46% за год). Активы прибавили 2,8% до 165 млрд ₽ за счет заемных средств. На балансе 2,62 млрд ₽ кэша (в начале 2025 года было 4,73 млрд).

🔺Кредиты и займы: 127 млрд ₽ (+29% за год). Долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA резко выросла с 2,7x до 5,1x. Капитал покрывает чистый долг лишь на 12% — крайне низкий показатель.

⚙️Параметры выпусков

💎Выпуск 02-04 (флоатер):

● Название: ТрансКо-П02-04
● Купон до: КС+325 б.п.

💎Выпуск 02-05 (фикс):

● Название: ТрансКо-П02-05
● Купон: до 16,25% (YTM до 17,52%)

💎Общие для обоих выпусков:

● Номинал: 1000 ₽
● Общий объем: от 5 млрд ₽
● Срок: 2 года (720 дней)
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AА- от ЭкспертРА и НКР
● Выпуски для всех

👉Организатор: Совкомбанк.

⏳Сбор заявок — 14 августа, размещение — 19 августа 2026.

🤔Резюме: куда-то везут

🚊Итак, Транс Контейнер размещает фикс и флоатер на 2 года общим объемом от 5 млрд ₽ с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Очень крупный эмитент: лидер российских контейнерных перевозок, с высоким кредитным рейтингом AA-.

✅Без амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю плюсом.

⛔Убытки. После великолепного 2023 и очень хорошего 2024 года, компания в прошлом году резко потеряла в маржинальности и получила 9 ярдов чистого убытка. EBITDA рухнула почти вдвое. Операционный денежный поток пока положительный.

⛔Рост долгов! Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA взлетела выше 5х. Покрытие процентов ICR упало до 0,5х. Согласно отчету, Группа уже нарушила ряд банковских ковенант, что привело к реклассификации долгосрочных кредитов на 16,1 млрд ₽ в краткосрочные.

⛔Отраслевые риски. Санкции могут привести к дальнейшим отказам иностранных партнеров от сотрудничества с ТрансКонтейнером. Также не исключен риск снижения тарифов на контейнерные перевозки.

💼Вывод: за прошедший год финансовое здоровье эмитента значительно ухудшилось, РСБУ за 1п2026 тоже не вселяет оптимизма. Но если «Росатом» в итоге полностью консолидирует группу «Дело» и Global Ports, то ТрансКонтейнер получит ещё более сильную господдержку.

Предыдущий фикс эмитента с купоном 16,5% торгуется выше номинала. У нового выпуска тоже возможен спекулятивный апсайд, особенно если информация о полном вхождении компании в Росатом подтвердится. Присмотрюсь к этому размещению и ещё подумаю, стоит ли брать на первичке.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Российские учёные госкорпорации "Росатом", работающие в рамках Квантового проекта , впервые продемонстрировали кубитные операции на планарных ионных ловушках. Результат получен одновременно двумя научными группами: из Физического института РАН и Квантового центра.

Специалисты ФИАН под руководством Ильи Семерикова проводили эксперименты с ионами иттербия-171. Им удалось не только захватить частицы в планарные ловушки и перемещать их вдоль чипа, но и выполнить однокубитные операции, а также измерить скорость нагрева ионов — один из важнейших параметров для подобных устройств. Параллельно группа Кирилла Лахманского из Квантового центра работала с ионами кальция, повторив аналогичные операции: захват, перемещение и однокубитные преобразования.

Достигнутый результат открывает путь к планарной технологии создания квантовых вычислителей на ионной платформе. Именно этот подход, как считают исследователи, позволит нарастить число кубитов до уровня, необходимого для практического применения квантовых технологий.

«На сегодняшний день у меня нет сомнений, что дальнейшее развитие ионных квантовых компьютеров связано с переходом к планарным технологиям. Это открывает огромное число путей к совершенствованию платформы: более точные и параллельные операции, больше кубитов, интегрированная фотоника, операции в пределах близких полей. Более того, планарные ловушки являются гораздо более технологичными. Поэтому данный результат очень важен как с научной, так и с практической точек зрения», – рассказал учёный Квантового проекта, старший научный сотрудник Физического института Илья Заливако.

Подписывайтесь на Телеграм «Сделано у нас» тут, а на сообщество на Пикабу можно подписаться здесь

Также у нас теперь есть канал в МАХ

11 августа в наукограде Кольцово (Новосибирская область) состоялось торжественное открытие Центра коллективного пользования «Сибирский кольцевой источник фотонов» (СКИФ). Это первый в России источник синхротронного излучения поколения 4+ с энергией 3 ГэВ.

Строительство объекта велось с 2021 года. Генеральным подрядчиком выступил холдинг «Титан-2» (входит в электроэнергетический дивизион «Росатома»), проектированием и авторским надзором занимался топливный дивизион госкорпорации. СКИФ стал одним из крупнейших научных объектов, построенных в России за последние десятилетия.

Как уточнили в Росатом, установка позволит учёным изучать структуру вещества на атомарном уровне. «Росатом» уже формирует совместную программу с Институтом катализа СО РАН — в центре внимания структура расплавов и фазовые переходы, важные для материаловедения. Во второй очереди проекта намечено создание экспериментальной станции «Изотоп», где будут проводиться исследования для замкнутого ядерного топливного цикла, новых материалов, радиохимических процессов и ядерной медицины.

Подписывайтесь на Телеграм «Сделано у нас» тут, а на сообщество на Пикабу можно подписаться здесь

Также у нас теперь есть канал в МАХ

[UPD] - Еще нет, но скоро заработает - https://ria.ru/20260811/skif-2110104336.html

В Ростовской области на заводе «Атоммаш» запустили роботизированный комплекс для ультразвукового контроля качества сварных соединений. Это уже второй подобный робот на предприятии. Оба комплекса позволяют полностью отказаться от ручного сканирования в труднодоступных местах, ускоряют проверку на 30% и сокращают расход материалов.

Новый робот проводит сканирование двумя методами, с высокой точностью определяет координаты дефектов и их тип. Это особенно важно для изделий сложной геометрии — атомных реакторов и парогенераторов, которые составляют основную продукцию завода. «Атоммаш» специализируется на выпуске этого оборудования для АЭС с реакторами ВВЭР и участвует во всех проектах «Росатома» в России и за рубежом.

«Этот проект — не локальная оптимизация, а создание нового технологического стандарта для всей отрасли. Успешно пройденная аттестация по российским и международным стандартам подтверждает, что наша роботизированная система контроля является надежным и верифицированным решением. Теперь мы готовы тиражировать эту технологию, предлагая отрасли новый эталон качества, скорости и экономической эффективности в области неразрушающего контроля», — подчеркнул глава завода «Атоммаш» Максим Жидков.

Предприятие входит в машиностроительный дивизион «Росатома» — крупнейший энергомашиностроительный холдинг России. Дивизион поставляет оборудование для реакторных и машинных залов всех строящихся АЭС российского проекта. На «Атоммаше» также ведётся цифровизация процессов: оцифрованы производство и контроль качества, внедряются удалённый мониторинг логистики и дистанционная приёмка. В области роботизации отобрано 30 проектов, которые должны сэкономить около 500 тыс. нормо-часов — это годовая программа целого завода.

Подписывайтесь на Телеграм «Сделано у нас» тут, а на сообщество на Пикабу можно подписаться здесь

Также у нас теперь есть канал в МАХ